Yhdysvaltain inflaatio kiihtyi huhtikuussa odotettua enemmän, mikä hermostutti kryptomarkkinoita ja vahvisti pelkoja siitä, että Federal Reserve saattaa pitää korot korkealla pidempään.
Bitcoin ja muut riskialttiit omaisuuserät muuttuivat epävakaiksi, kun kuluttajahintaindeksi nousi vuositasolla 3,8 prosenttiin, yli Wall Streetin odotusten, jotka olivat 3,7 prosenttia. Myös ydininflaatio ylitti ennusteet.
Inflaatio ylitti odotukset
Tuore Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksiraportti osoitti, että inflaatiopaineet pysyvät sitkeinä, vaikka sijoittajien toiveet viilenevästä inflaatiosta ovat jatkuneet kuukausia.
Huhtikuun kuluttajahintaindeksi nousi vuositasolla 3,8 prosenttia, ylittäen konsensusennusteet, jotka olivat 3,7 prosenttia. Ydininflaatio, joka ei sisällä ruoan ja energian hintoja, nousi 2,8 prosenttia vuositasolla, kun odotuksena oli 2,7 prosenttia.
Markkinat olivat jo varautumassa vahvaan inflaatiolukemaan sen jälkeen, kun analyytikot varoittivat, että nousevat bensiininhinnat, geopoliittinen epävarmuus ja pysyvät asumiskustannukset voisivat nostaa lukuja edelleen.
Useat suuret Wall Streetin pankit, kuten JPMorgan, Deutsche Bank ja UBS, olivat ennustaneet nousseita lukemia ennen julkaisutietoja.
Odotuksia korkeammat luvut synnyttivät välittömästi huolta siitä, että Federal Reserve voisi lykätä koronlaskuja syvemmälle vuoteen 2026.
Ennen tietojen julkaisua sijoittajat arvioivat 97,6 prosentin todennäköisyydeksi, että Fed pitää korot ennallaan kesäkuun kokouksessa. Tuore inflaatiodata todennäköisesti vahvistaa tätä näkemystä.
Kryptosijoittajat suhtautuivat CPI-julkaisun edellä varovasti ja moni odotti jyrkkää volatiliteettia tietojen ympärillä.
Bitcoin nousi raportin jälkeen, kun myös valtionlainojen tuotot kasvoivat. Inflaation ja Fedin kiristysodotusten noustessa myös vaadittavat joukkovelkakirjatuotot kohoavat.
Riskialttiit omaisuuserät, kuten teknologiayhtiöt ja kryptovaluutat, heikkenevät usein korkean inflaation aikaan, koska korkeammat korot kiristävät rahoitusolosuhteita ja vähentävät sijoittajien halua ottaa riskiä.
“Tämän kuun CPI-julkaisu vaikuttaa hankalalta riskisten omaisuuserien kannalta, mutta vielä ei olla ongelmatilanteessa… Todennäköinen reaktio on korkeammat tuotot, vahvempi dollari, lisääntyvä paine teknologia-alalle ja lisää volatiliteettia kryptossa. Bitcoin voi säilyttää tasonsa paremmin kuin pienemmät kilpailijat, jos ETF-kysyntä pysyy korkeana, mutta selkeää läpimurtoa en odota, koska reaalituotot ja dollari toimivat sitä vastaan,” totesi Arthur Azizov, B2BROKER Groupin ja B2BINPAYn perustaja BeInCryptolle.
Tässä tilanteessa Azizov odottaa vaakasuuntaista liikkumista ja lisää volatiliteettia 80 000–85 000 dollarin välillä.
“Inflaatiopainetta on riittävästi pitämään riskinottohalukkuuden kurissa, mutta ei tarpeeksi hinnoittelemaan uutta täyttä kiristyskierrosta,” hän jatkoi.
X-palvelun analyytikot olivat laajasti varoittaneet, että “kuuma” CPI-lukema voisi laukaista riskin välttelyn eri markkinoilla. Suositut makrotilejä seuraavat arvioivat erityisesti energia-inflaatiota ja sitkeitä asumiskustannuksia suurimmiksi nousupaineiksi.
Miksi ydininflaatio on tärkeää
Vaikka energian hinnat vaikuttivat inflaation nousuun, sijoittajat tarkkailevat ydininflaatiota, koska se kertoo laajemmista hintapaineista taloudessa.
Ydininflaation nousu 2,8 prosenttiin viittaa siihen, että taustalla olevat hintapaineet pysyvät vaikeina taltuttaa, mikä monimutkaistaa Fedin tietä korkojen laskulle.
Kestävä inflaatio voi pitää joukkovelkakirjojen tuotot korkeina ja vahvistaa dollaria, mikä historiallisesti on ollut vastatuuli Bitcoinille ja spekulatiivisille omaisuuserille.
Mitä seuraavaksi kryptomarkkinoille?
Sijoittajien huomio siirtyy tuleviin tuottajahintatietoihin, Federal Reserven lausuntoihin ja joukkovelkakirjamarkkinoiden reaktioihin, joista voidaan mahdollisesti päätellä seuraavia politiikkatoimia.
Kryptomarkkinoilla keskeinen kysymys on, pystyykö Bitcoin pysymään 80 000 dollarin yläpuolella, vaikka odotukset nopeasta rahapolitiikan kevennyksestä hiipuvat.
Mikäli inflaatio jatkuu odotuksia korkeammalla, sijoittajat voivat varautua pitkittyneeseen volatiliteettiin sekä digitaalisissa omaisuuserissä että osakkeissa.