La racha negativa de financiamiento de 67 días de Bitcoin marca la más larga en la década de 2020, señalando una posición bajista persistente.
Los datos históricos muestran que los períodos de financiamiento negativo ofrecen retornos más fuertes y menores drawdowns que una entrada aleatoria.
K33 dice que las condiciones actuales del mercado reflejan zonas de acumulación pasadas, lo que convierte esto en una oportunidad de asignación de Bitcoin de alta convicción.
Michael EbiekutanFXStreet
Las tasas de financiamiento negativas persistentes de Bitcoin (BTC) podrían ser una buena zona de entrada para los compradores, según un informe de K33 el martes.
La firma destacó que las tasas de financiación promedio a 30 días de Bitcoin han permanecido en negativo durante 67 días consecutivos, marcando su racha más larga en la década de 2020. La tendencia negativa continuada en medio de la recuperación del precio apunta a un mercado que sigue siendo defensivo.
Las tasas de financiación negativas de Bitcoin sugieren un potencial alcista ante el posicionamiento bajista abarrotado
K33 señaló que los periodos sostenidos con tasas de financiación negativas históricamente se han alineado con los mínimos del mercado, ya que el posicionamiento bajista abarrotado tiende a deshacerse al alza.
"Todos los periodos pasados de tasas de financiación negativas persistentes resaltan una tendencia clara: BTC tiende a moverse al alza una vez que el sentimiento se concentra en apuestas defensivas", indicó el informe.
Los datos de ciclos anteriores muestran que comprar Bitcoin durante estos regímenes genera retornos más fuertes y consistentes que entrar al azar.
"Todos los periodos anteriores que se parecían al actual han resultado ser áreas muy atractivas para asignar con convicción", añadió K33.
La señal llega mientras Bitcoin continúa construyendo impulso, cotizando en sus niveles más altos desde enero, después de una semana de ganancias constantes. Sin embargo, los volúmenes de trading spot se mantienen cerca de los mínimos anuales, lo que sugiere una participación limitada tanto de nuevos compradores como de vendedores.
Por otro lado, el apalancamiento en los mercados de derivados está en aumento, con el interés abierto en tendencia al alza mientras las tasas de financiación se mantienen negativas. La divergencia apunta a un posible short squeeze, en el que un posicionamiento excesivamente bajista podría impulsar movimientos alcistas si cambia el sentimiento.
"Los inversores que compran en estos periodos experimentan una menor volatilidad a la baja y menos tiempo invertido
bajo el agua, lo que refuerza el argumento para usar las tasas de financiación como una herramienta práctica de decisión de asignación para posicionarse en BTC," señaló el informe.
Mientras tanto, K33 añadió que la actividad en el Chicago Mercantile Exchange (CME) sigue siendo moderada pese a la reciente recuperación de Bitcoin. Aunque el interés abierto ha subido desde el vencimiento del contrato de abril y la base de los futuros se ha ido ampliando gradualmente, el posicionamiento general sigue muy por debajo de los máximos recientes.
El informe señaló un aumento moderado de la actividad tanto en los ETFs cotizados en bolsa basados en futuros como entre los traders activos.
Sin embargo, la participación sigue quedándose por detrás de los niveles vistos entre 2024 y 2025, lo que indica que los inversores institucionales regresan con cautela en lugar de desplegar capital a escala completa.
Bitcoin cotiza a $81,564 al momento de redactar este informe, con una subida del 2% respecto al día anterior.
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