Hola a todos, soy Xing Chen.
En la inversión en Web3, nadie puede rechazar la tentación de 'mil veces'. Pero como creadores de investigación y análisis, debemos mantener la racionalidad primero.
Vamos a hacer cuentas: ¿qué concepto es 1000x?
Esto no depende del precio, sino del valor de mercado.
Supongamos que el valor de mercado inicial en circulación de Plasma cuando se lanza es de 50 millones de dólares (lo cual es razonable para una L1), entonces 1000x significaría que su valor de mercado tendría que alcanzar 500 mil millones de dólares.
¿Qué nivel es de 500 mil millones de dólares? Este ya es el valor de mercado máximo para cadenas públicas de primer nivel como Solana o BNB Chain en el último gran mercado alcista.
Así que, la pregunta que discutimos hoy es, en esencia: ¿Es Plasma capaz de convertirse en el próximo Solana?
El "guion" del mito de mil veces: ¿cuál es el camino?
A decir verdad, esta probabilidad es extremadamente baja, puede que ni siquiera llegue al 1%. Pero nuestra investigación se centra en analizar las rutas de ocurrencia de estos eventos de baja probabilidad.
Si Plasma quiere realizar este mito, debe cumplir simultáneamente con las siguientes condiciones de dificultad infernal:
Monopolio total del camino, sin excepciones.
No puede ser solo uno de los "muchos cadenas de pago". Debe convertirse en elúnico estándarde los pagos de monedas estables globales.Captura de valor extrema
Su modelo de economía de tokens (del que hablamos en la última edición) debe funcionar a la perfección. Un volumen astronómico de pagos debe generar una continua y masivadeflación neta. La cantidad de tokens destruidos debe ser mucho mayor que la cantidad de inflación.Convertirse en el estándar de "cumplimiento"
Debe resolver milagrosamente todas las minas regulatorias de las que hablamos anteriormente. No puede ser aplastado por la regulación, sino que debe convertirse en un canal de pago global "tolerado" e incluso "abrazado" por las agencias regulatorias.Revolución total de la narrativa del mercado
El mercado debe estar completamente cansado de la competencia interna de las "cadenas públicas omnipotentes", y en lugar de adorar quiénes tienen ecosistemas más grandes, debe volverse loco persiguiendo el valor de los "L1 especializados". Plasma debe liderar esta revolución narrativa.
La dura realidad: ¿por qué es tan difícil?
Cada una de estas cuatro condiciones es más difícil de lograr que escalar al cielo.
El desafío más realista es:
Las tarifas de los L2 disminuirán a medida que Ethereum se actualice.
L1 de alto rendimiento como Solana también seguirá iterando en estabilidad.
El mercado puede que no le guste la "cadena de pago aburrida", sino que le gusta la especulación y los memes.
La ventaja de especialización de Plasma puede ser diluida en el futuro por los "ataques de reducción de dimensiones" de estos gigantes.
La opinión de Xingchen
Así que, si me preguntas si Plasma es la próxima moneda de mil veces?
Diría que tiene un "guion" que cuenta historias de mil veces, pero si puede completarlo depende en un 99% de la época y la suerte.
No podemos basar nuestras decisiones de inversión en este tipo de mitos de enriquecimiento de baja probabilidad.
Personalmente, valoro más si tiene un potencial de 10 a 100 veces.
Si puede capturar con éxito el mercado de "pagos de monedas estables" y convertirse en una "cadena de la industria" sólida y confiable, entonces 10 veces es su base.
Si puede contar la historia de los pagos RWA y AI de manera convincente, entonces 100 veces es su objetivo.
En lugar de apostar por ese 1% del sueño de mil veces, es mejor apostar por su 50% de posibilidad de éxito de cien veces.
Habiendo hablado de los sueños de mil veces, en la próxima edición hablaremos de los riesgos reales.
Plasma siempre ha promovido un alto TPS, pero, ¿también experimentará una disminución del rendimiento o incluso un colapso bajo alta carga como otras cadenas públicas? ¡Nos vemos en la sección de comentarios!
Descargo de responsabilidad: el contenido anterior es únicamente un análisis de inversión personal de Xingchen y no constituye ningún consejo de inversión. ¡El mercado tiene riesgos, la inversión debe ser prudente!