Los contratos perpetuos siguen siendo el principal campo de batalla del mercado de criptomonedas. En este mercado altamente competitivo, los proveedores de liquidez (LP) ya no solo proporcionan profundidad, sino que también necesitan ser capaces de utilizar el capital de manera efectiva, tener riesgos controlables y contar con una estructura que pueda interconectarse de manera altamente líquida con el ecosistema DeFi en su conjunto.
Avantis, a través de Zero-Fee Perpetuals y el vault de liquidez unificada —— avUSDC, está intentando establecer una base más eficiente y sostenible para el mercado perpetuo.
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¿Qué es Avantis?
Avantis está desplegado en Base, es una plataforma de negociación de contratos perpetuos descentralizada.
Su mecanismo más único radica en:
No se cobran tarifas fijas al abrir y cerrar posiciones
Si los comerciantes obtienen ganancias, la plataforma solo cobra una parte de los ingresos
La liquidez de LP se unifica en un solo pool de avUSDC
Este modelo hace que la lógica de ganar dinero y cobrar sea más razonable:
Los que tienen éxito asumen costos, en lugar de que los perdedores sean cosechados nuevamente.
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El origen de avUSDC: de disperso a concentrado
En el pasado, Avantis dividió a LP en dos tipos de pools de riesgo: conservador y agresivo.
Pero esto lleva a la fragmentación de la liquidez, limitando la eficiencia y la capacidad de integración con protocolos externos.
Por lo tanto, el equipo realiza una optimización estructural directa:
Dos pools se fusionan en uno → avUSDC.
Reduce la complejidad operativa y permite que los fondos de LP se concentren, mejorando la capacidad general de asumir riesgos.
Todos los fondos depositados se han migrado automáticamente, sin necesidad de que el usuario realice operaciones manuales.
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Fuentes de ingresos de LP: actividades de comercio reales
Bajo el modelo de avUSDC, los ingresos de LP provienen de las tarifas generadas por el comercio perpetuo.
Los ingresos están vinculados a la actividad del mercado, en lugar de depender de subsidios de tokens inflacionarios.
Esto hace que los ingresos tengan:
Mayor autenticidad
Mejor sostenibilidad a largo plazo
Relación más transparente entre riesgo y recompensa
Cuanto más caliente es el mercado y más transacciones hay, más claros son los rendimientos de LP.
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Mecanismo de gestión de riesgos: capa de Buffer
El mercado perpetuo tiene un alto apalancamiento, lo que significa un gran riesgo de liquidación potencial.
Avantis introdujo el mecanismo Buffer, de modo que las ganancias y pérdidas de LP ya no están directamente conectadas a los comerciantes.
Cuando los comerciantes pierden, las pérdidas fluyen primero al Buffer.
Cuando los comerciantes obtienen ganancias, se paga desde el Buffer, no afectará inmediatamente el capital de LP.
Esta estructura reduce el riesgo de que los LP sean impactados directamente por la volatilidad extrema del mercado.
También es más favorable para la operación estable y a largo plazo de la plataforma.
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La combinabilidad de avUSDC: hacer que la liquidez realmente 'cobré vida'
El pool de liquidez unificado tiene una mayor 'utilidad de capital'.
En el futuro, avUSDC puede:
Generar ingresos adicionales como colateral para préstamos
Dividir ingresos y combinar estrategias a través de protocolos (como Pendle)
Conectar fuentes de ingresos externas para obtener más fuentes de retorno
Participar en un ecosistema DeFi más amplio como activo subyacente
Esto significa que los fondos no se quedarán atados, sino que se convertirán en activos activos que pueden generar múltiples fuentes de ingresos.
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Posicionamiento del mercado y crecimiento potencial
El mercado perpetuo sigue siendo la escena central para los comerciantes de criptomonedas.
Si el tamaño del mercado de derivados sigue creciendo, quienes realmente se beneficiarán serán los proveedores de liquidez subyacentes.
En el contexto de rápida expansión del ecosistema Base
avUSDC tiene la ventaja de ser pionero y se convertirá en el medio clave para capturar el valor en el ecosistema Avantis.
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Riesgos a tener en cuenta
A pesar de ser estructuralmente más seguro, todavía hay que tener cuidado:
Cuando el volumen de comercio es bajo, los ingresos disminuyen
Si ocurren condiciones extremas con frecuencia, la presión sobre el Buffer puede aumentar
El producto aún está en desarrollo, y los contratos y mecanismos aún necesitan tiempo para ser verificados
Este tipo de producto es más adecuado para los usuarios que comprenden el riesgo y el modelo de rendimiento de los derivados.
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Resumen de puntos
avUSDC es un activo de liquidez que tiene características de 'sostenibilidad de ingresos' y 'maximización de eficiencia de capital'.
No solo sostiene el mercado perpetuo, sino que también está activamente expandiendo su papel en el mundo DeFi.
Este no es un sistema que depende de los ganadores especulativos.
Y es una estructura que depende del comportamiento real del mercado para retribuir a LP.
Si el mercado perpetuo continúa expandiéndose,
avUSDC tiene la oportunidad de convertirse en una capa de liquidez fundamental en la próxima etapa de DeFi.
