El mundo de las criptomonedas y las finanzas tradicionales han sido siempre dos líneas paralelas, por un lado están los nativos de criptomonedas, descentralizados, anónimos y con alto riesgo y alta recompensa, y por el otro lado están las instituciones financieras tradicionales, centralizadas, conforme y estables. Pero recientemente he descubierto que estas dos líneas han comenzado a converger, y han chocado generando chispas bastante interesantes. Este punto de intersección es lo que se llama CeDeFi, es decir, finanzas descentralizadas potenciadas por la centralización.
Para ser sincero, cuando el concepto de CeDeFi apareció, tenía una actitud escéptica. ¿No se supone que la descentralización es para liberarse del control centralizado? Ahora se busca combinar ambos, ¿no es eso contradictorio? Pero después de una investigación más profunda, descubrí que en realidad es una dirección evolutiva pragmática. ¿Cuál es el mayor problema de DeFi? Aparte del riesgo de contratos inteligentes, es la falta de activos del mundo real y liquidez a nivel institucional. Y el mayor dolor de TradFi es la baja eficiencia y la innovación lenta. Si se pueden combinar las ventajas tecnológicas de DeFi con la escala de capital y el sistema de gestión de riesgos de TradFi, teóricamente se puede lograr un efecto de 1 más 1 es mayor que 2.
BounceBit está haciendo esto. Han construido una cadena de bloques Layer1, utilizando Bitcoin y el token BB en consenso PoS, lo que garantiza la seguridad descentralizada y, a su vez, introduce un esquema de custodia regulado. ¿Cómo funciona exactamente? Los usuarios depositan BTC y reciben BBTC, un token anclado 1 a 1. Este BBTC no solo se puede negociar libremente en la cadena, participar en protocolos DeFi, sino que también puede generar ingresos. ¿De dónde vienen los ingresos? Por un lado, están las recompensas por staking PoS, alrededor del 13% anual, y por otro lado, está la estrategia de arbitraje delta neutral, que aprovecha la diferencia de precios entre el mercado al contado y los futuros, así como las tasas de financiamiento para ganar dinero.
Lo más impresionante es que han integrado activos del mundo real. Por ejemplo, el fondo BUIDL de BlackRock, que es un fondo del mercado monetario tokenizado, invierte en bonos del gobierno de EE. UU. y equivalentes de efectivo, con un rendimiento básico del 4-5%. BounceBit utiliza BUIDL como colateral para realizar transacciones de base de Bitcoin, y el proyecto piloto de mayo alcanzó un rendimiento anualizado del 24%. BENJI de Franklin Templeton sigue una lógica similar, combinando el rendimiento básico de los bonos del gobierno con arbitraje en la cadena, y el Benji Vault actualmente tiene un rendimiento anualizado del 13.31%. Este tipo de juego antes solo lo podían hacer grandes fondos de cobertura y creadores de mercado, pero ahora, a través de la plataforma Prime, cualquier inversor regular puede participar siempre que complete la verificación KYC.
Revisé los datos en la cadena, y actualmente el TVL de BounceBit es de 407 millones de dólares, de los cuales 404.7 millones provienen de protocolos de rendimiento CeDeFi. La plataforma Prime ha acumulado un volumen de transacciones de 1.5 mil millones de dólares, lo que la convierte en un proyecto líder en el espacio RWA. El volumen de transacciones en 24 horas es de 31.2 millones, las tarifas en 7 días son de 213,800, en 30 días son de 851,500 y las tarifas anuales son de 13.06 millones de dólares, con ingresos del protocolo de 3.92 millones de dólares. Estos ingresos no provienen de la emisión de tokens, sino de tarifas de transacción reales y ganancias de estrategias, lo que sugiere una sostenibilidad bastante fuerte.
En cuanto al rendimiento de los tokens, el precio de BB es de 0.182 dólares, con una capitalización de mercado de 145.8 millones, ocupando el puesto 293. Aunque ha caído un 5% en 24 horas, ha subido un 22.4% en 30 días, siendo los principales catalizadores la integración de RWA y el plan de recompra. El equipo del proyecto utilizó 16 millones de ingresos anualizados para recomprar 8.87 millones de BB, apoyando el precio del token con acciones concretas. El suministro total es de 2.1 mil millones, con 797 millones en circulación, una tasa de circulación del 38%, y el ritmo de liberación es bastante saludable, lo que no generará una gran presión de venta.
Desde la perspectiva del desarrollo ecológico, BounceBit no solo actúa como un agregador de rendimiento; también están construyendo una infraestructura CeDeFi completa. BounceClub es una plataforma de aplicaciones descentralizadas que admite el despliegue de contratos inteligentes y el puente entre cadenas. BitSwap es un DEX nativo que proporciona comercio de liquidez. USD² es una stablecoin de rendimiento, combinando soporte de bonos del gobierno y estrategias de arbitraje, con un rendimiento anualizado del 19%. Todo el ecosistema se centra en el restaking de Bitcoin y RWA, formando un ciclo cerrado.
Al final del día, CeDeFi no busca reemplazar DeFi o TradFi, sino construir un puente entre ambos. Para las instituciones financieras tradicionales, pueden ingresar al mercado cripto de manera regulada y obtener mayores rendimientos. Para los nativos cripto, pueden acceder a activos del mundo real y reducir la volatilidad en sus carteras de inversión. Esta fusión bidireccional podría ser una gran tendencia en los próximos años; quien pueda desarrollar productos verdaderamente valiosos en esta dirección, tendrá una ventaja competitiva.@BounceBit #BounceBitPrime $BB
