El presidente Donald Trump anunció el 26 de marzo que Irán suspendería los ataques a su infraestructura energética durante 10 días y señaló el 6 de abril como nueva fecha mientras continuaban las negociaciones. A primera vista, esta noticia puede parecer reconfortante, pero los mercados no pensaron de la misma manera.
En cambio, el mercado de bonos reaccionó con fuerza. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. subió a aproximadamente el 4,42%, lo que indica que los inversores se están preparando para una inflación más alta y condiciones financieras más estrictas.
Este cambio es mucho más importante que la pausa en el titular. Ahora, endeudarse en todos los aspectos de la economía se está volviendo más caro.
El verdadero impacto para los estadounidenses comunes comienza aquí.
El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro está elevando rápidamente todas las tasas de interés, desde las tasas de hipotecas hasta la financiación de vehículos y la deuda de tarjetas de crédito. Las tasas de interés hipotecarias ya se están acercando a sus niveles más altos en años. Esto está dificultando enormemente que las familias se conviertan en propietarias de viviendas o reestructuren sus créditos existentes.
Por otro lado, la guerra en Irán está forzando a los precios del petróleo a mantenerse altos. Así, el costo de los combustibles, el transporte y los productos básicos de consumo está aumentando.
En resumen, los hogares están siendo presionados desde ambos lados. Tanto el costo de vida está aumentando como el endeudamiento se está volviendo cada vez más caro.
La Reserva Federal de EE. UU. (Fed) se enfrenta ahora a un dilema muy difícil. El riesgo de inflación causado por la energía hace que las reducciones de tasas sean menos probables, y aunque el crecimiento se desacelere, es difícil tomar medidas.
Los mercados están retirando cada vez más las expectativas de recortes de tasas de interés, mientras que las condiciones financieras se están endureciendo.
Esta impresión se muestra claramente en las acciones.
El S&P 500 perdió cientos de miles de millones de dólares en un solo día. En los índices de tecnología, la caída fue aún más rápida. El aumento de las tasas de interés está reduciendo las valoraciones de las empresas y dificultando la inversión y el crecimiento de las mismas.
El mercado de criptomonedas tampoco es ajeno a estos desarrollos. Bitcoin y los tokens principales se mueven en paralelo al movimiento general de activos de riesgo. A medida que aumentan los rendimientos de los bonos y disminuye la liquidez, los inversores generalmente se retiran primero de los activos volátiles.
Aunque Trump ha retrasado el aumento de las tensiones, no ha restaurado completamente la confianza.
Por ahora, el mensaje de los mercados es muy claro: el riesgo de guerra ya se ha trasladado de la línea del frente a la economía, y los estadounidenses comunes pronto sentirán los resultados de este efecto de manera más clara.