【Revisión del mercado】

1. Mercado de metales preciosos: El pasado viernes, debido a los débiles datos de empleo no agrícola de EE. UU., se incrementaron las expectativas del mercado sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el oro en Londres llegó a subir por encima de 5170 dólares, cerrando finalmente con un aumento del 1.84%, a 5174.59 dólares/onza, pero durante el fin de semana las preocupaciones sobre conflictos geopolíticos aumentaron, y esta mañana el precio del oro cayó rápidamente; la plata en Londres tuvo un movimiento ascendente y cerró con un aumento del 2.52%, a 84.33 dólares/onza. Impulsado por los mercados externos, el contrato principal de oro en Shanghái cerró con un aumento del 0.89%, a 1151.16 yuanes/gramo, y el contrato principal de plata en Shanghái cerró con un aumento del 2.39%, a 21692 yuanes/kilogramo.

2. Índice del dólar: El índice del dólar cayó en un entorno de negociación volátil, cerrando con una disminución del 0.15%, a 98.89; esta mañana, tras la apertura, rápidamente se posicionó por encima de 99.5.

3. Rendimiento de los bonos del Tesoro: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años también ha aumentado, cerrando en 4.146%.

4. Tipo de cambio del yuan frente al dólar: el tipo de cambio del yuan frente al dólar se mantiene en un nivel alto, cerrando en 6.906, con un aumento del 0.01%.

[Información importante]

1. Conflictos geopolíticos: ① Mojtaba, hijo de Jamenei, fue elegido nuevo líder supremo de Irán. Trump: Sin mi aprobación, el nuevo líder supremo de Irán no estará en el cargo mucho tiempo; el ministro de Defensa afirma que el secretario militar del nuevo líder supremo de Irán, que asumió recientemente, ha fallecido. ② Trump: Podría aumentar el presupuesto militar a 1.5 billones de dólares, considerando ampliar el alcance de los ataques. Al mismo tiempo, desea 'eliminar por completo' a la cúpula de Irán, ya tiene candidatos para nuevos líderes, a menos que Irán se rinda, no se alcanzará ningún acuerdo con ellos. Actualmente no hay planes para desplegar tropas terrestres en Irán, se ha descartado la posibilidad de que las fuerzas kurdas participen en la guerra.

2. Macroeconomía de EE. UU.: la nómina no agrícola ajustada estacionalmente de EE. UU. de febrero disminuyó en 92,000, frente a una expectativa de 59,000; el valor anterior fue revisado de 130,000 a 126,000. La tasa de desempleo de EE. UU. en febrero es del 4.4%, la expectativa es del 4.30%, el valor anterior fue del 4.30%. La tasa de ventas minoristas de EE. UU. en enero registró -0.2%, marcando un valor negativo nuevamente desde octubre de 2025, con una expectativa del mercado de -0.3%.

3. Observación de la Reserva Federal: La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en 25 puntos básicos para marzo es del 4.7%, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 95.3%. La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en un total de 25 puntos básicos para abril es del 14%, la probabilidad de mantener las tasas sin cambios es del 85.5%, la probabilidad de una reducción acumulada de 50 puntos básicos es del 0.5%. La probabilidad de que se reduzcan las tasas en un total de 25 puntos básicos para junio es del 31.5%.

4. Relacionado con el oro: a finales de febrero, las reservas de oro de China reportaron 74.22 millones de onzas (aproximadamente 2308.5 toneladas), un aumento de 30,000 onzas (aproximadamente 0.93 toneladas) en comparación con el mes anterior. A finales de enero, las reservas eran de 74.19 millones de onzas (aproximadamente 2307.567 toneladas), siendo el 16º mes consecutivo de acumulación de oro.

[Análisis lógico]

El viernes pasado, los datos de empleo no agrícola de EE. UU. para febrero sorprendieron con una caída de 92,000, muy por debajo de las expectativas, y la tasa de desempleo subió al 4.4%. Estos datos muestran señales de enfriamiento en la economía de EE. UU., y, con la situación en Medio Oriente aún tensa y los precios del petróleo altos, las preocupaciones del mercado sobre una estanflación o recesión en EE. UU. han aumentado. Además, durante el fin de semana, Irán eligió a un nuevo líder supremo, Mojtaba, hijo de Jamenei, lo que se considera una señal de una actitud más dura de Irán, con una continuidad y una intensidad de guerra que superarán las expectativas, lo que golpea continuamente el sentimiento de riesgo. Esta mañana, los precios de la energía se dispararon, el dólar se fortaleció, y los mercados bursátiles de Asia-Pacífico cayeron drásticamente, mientras que los metales preciosos también se vieron presionados a la baja. A futuro, se deberá seguir observando cómo la evolución de la situación geopolítica puede traer volatilidad, así como la continuidad de la inflación impulsada por el aumento de los precios de la energía; el oro y la plata podrían mantener una tendencia de ajuste debido a la presión de liquidez.

[Estrategia de negociación]

1. Unilateral: Observando desde fuera por el momento.

2. Arbitraje: Observando.

3. Opciones: Observando.

Las opiniones anteriores son solo para referencia.