Descubra las razones y la mecánica detrás de los tipos de monedas estables.
Una moneda estable es una criptomoneda diseñada para tener un valor estable en relación con un activo o canasta de activos específicos, generalmente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense, el euro o el yen japonés.
Las monedas estables tienen como objetivo proporcionar un depósito de valor "estable" y un medio de intercambio en comparación con las criptomonedas más tradicionales como Bitcoin.
Bitcoin y Ethereum $1,597
, que puede ser muy inestable.
Las monedas fiduciarias, las criptomonedas y las materias primas como el oro y la plata son ejemplos de activos utilizados para garantizar o “respaldar” las monedas estables. atar
Correa USD 0,99
son algunos ejemplos de monedas estables vinculadas al dólar estadounidense.
Las monedas estables también pueden ser algorítmicamente estables a través de contratos inteligentes y otros mecanismos que ajustan automáticamente el suministro de monedas estables para mantenerla vinculada al activo subyacente.
A pesar de sus posibles beneficios, las monedas estables no están exentas de riesgos. El mayor riesgo para cualquier moneda estable es que su vinculación se rompa, lo que provocará que pierda valor en relación con el activo subyacente.
La desvinculación se produce cuando el valor de una moneda estable se desvía significativamente de su valor vinculado. Esto puede suceder por varias razones, incluidas las condiciones del mercado, problemas de liquidez y cambios regulatorios.
El USDC es una moneda estable totalmente respaldada, lo que significa que cada moneda de un dólar está respaldada por efectivo real y bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo. No obstante, el emisor del USDC, Circle, anunció el 10 de marzo que el USDC se había desacoplado del dólar estadounidense, con aproximadamente 3.300 millones de dólares de sus 40.000 millones de dólares en reservas de USDC en el ahora desaparecido Silicon Valley Bank. El decimosexto banco más grande de Estados Unidos colapsó el 10 de marzo, convirtiéndose en una de las quiebras bancarias más grandes en la historia de Estados Unidos. Dado el impacto colateral del USDC, otras monedas estables han seguido su ejemplo al desacoplarse del dólar estadounidense.
El USDC se retira mientras Circle confirma $3.300 millones atrapados en el banco de Silicon Valley
MakerDAO, un protocolo construido sobre la cadena de bloques Ethereum, emite DAI, una moneda estable algorítmica diseñada para mantener una proporción exacta de 1:1 con respecto al dólar estadounidense. Sin embargo, DAI también se desvinculó debido al colapso del Silicon Valley Bank, principalmente debido al efecto de contagio del desacoplamiento del USDC. Más del 50% de las reservas que respaldan a DAI se mantienen en USDC.
Tether emite USDT, con cada token USDT igual a la moneda fiduciaria correspondiente en una proporción de 1:1 y totalmente respaldado por las reservas de Tether. Sin embargo, el USDT también experimentó un desacoplamiento en 2018, lo que generó preocupaciones sobre el mecanismo de estabilidad general de las monedas estables.
La importancia de las vinculaciones de las monedas estables
La importancia de una vinculación de una moneda estable es proporcionar un valor estable y predecible en relación con un activo subyacente o una canasta de activos, generalmente una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Debido a su estabilidad y previsibilidad, las monedas estables son una alternativa ideal para una variedad de casos de uso, incluido el comercio, los pagos y las remesas de criptomonedas.
Con las vinculaciones de las monedas estables, los operadores pueden entrar y salir de posiciones sin verse afectados por las fluctuaciones de precios de las criptomonedas como BTC o ETH. Esto es importante para los inversores institucionales y las empresas que dependen de una reserva de valor y un medio de intercambio confiables para realizar sus negocios.
El uso de vinculaciones con monedas estables también puede facilitar las transacciones transfronterizas, especialmente en países con monedas volátiles o acceso limitado a los servicios financieros tradicionales. Las monedas estables pueden proporcionar una forma más eficiente y asequible de pagar y transferir valor a través de fronteras que los métodos más tradicionales, como las transferencias bancarias o los servicios de remesas.
Las vinculaciones de las monedas estables también pueden aumentar la inclusión financiera, especialmente para personas y empresas sin acceso a servicios financieros tradicionales. Las monedas estables se pueden utilizar para realizar pagos e intercambiar activos digitales sin la necesidad de una cuenta bancaria o tarjeta de crédito, lo cual es crucial en los mercados emergentes y en desarrollo.
¿Por qué se están desacoplando las monedas estables?
Las monedas estables pueden desacoplarse debido a una combinación de factores micro y macroeconómicos. Los microfactores incluyen cambios en las condiciones del mercado, como aumentos o disminuciones repentinos en la demanda de monedas estables, problemas de liquidez y modificaciones de la garantía subyacente. Las variables macro implican cambios en el panorama económico general, como la inflación o el aumento de las tasas de interés.
Por ejemplo, si el aumento de la actividad comercial de criptomonedas provoca un aumento de la demanda, el precio de una moneda estable puede superar temporalmente su valor fijo. Sin embargo, si la iliquidez va acompañada de una mayor demanda, el precio de una moneda estable podría caer por debajo de su valor fijo.
En el frente macroeconómico, si se produce una inflación alta, el poder adquisitivo de los activos subyacentes que respaldan las monedas estables puede disminuir, lo que desencadenará un evento de desacoplamiento. Asimismo, los ajustes en las tasas de interés u otras medidas macroeconómicas pueden afectar la demanda de monedas estables.
Los cambios regulatorios o los problemas legales también podrían provocar el desacoplamiento de las monedas estables. Por ejemplo, si un gobierno prohíbe el uso de una moneda estable, la demanda de la moneda estable disminuirá, lo que provocará que su valor disminuya. Los eventos de desacoplamiento también pueden deberse a problemas técnicos como vulnerabilidades de contratos inteligentes, ataques de piratería y congestión de la red. Por ejemplo, una falla en un contrato inteligente podría causar que el valor de una moneda estable se calcule mal, provocando que el tipo de cambio al que está vinculada se desvíe significativamente.
¿Cómo se desacoplan las monedas estables?
El desacoplamiento de la moneda estable generalmente requiere varios pasos, que pueden variar según la moneda estable específica y las circunstancias que llevaron al evento de desacoplamiento. Las siguientes son algunas características generales de los eventos de desacoplamiento:
El valor de Stablecoin se desvía de su vinculación
Como se mencionó anteriormente, muchos factores, como la volatilidad del mercado, los problemas técnicos, la falta de liquidez y los problemas regulatorios, podrían hacer que las monedas estables se desacoplen. El valor de una moneda estable puede cambiar drásticamente en relación con el activo subyacente o la canasta de activos.
Los comerciantes e inversores reaccionan al evento de desacoplamiento
Ya sea que crean que el valor de una moneda estable eventualmente volverá a la paridad o continuará divergiendo de la paridad, es probable que los comerciantes e inversores compren o vendan cuando una moneda estable se desvía significativamente de la paridad.
Surgen oportunidades de arbitraje
Si el valor de una moneda estable se desvía de su vinculación, pueden surgir oportunidades de arbitraje. Por ejemplo, si el valor de una moneda estable es mayor que su paridad, un comerciante podría vender la moneda estable y comprar el activo subyacente para obtener ganancias.
Los emisores de monedas estables toman medidas
Si el valor de una moneda estable continúa desviándose de su vinculación, el emisor de la moneda estable puede tomar medidas para corregir el problema. Esto puede requerir cambios en el suministro de la moneda estable, la tasa de garantía y otras acciones para aumentar la confianza en la moneda estable.
El valor de las monedas estables se estabiliza
Si los comerciantes e inversores ajustan sus posiciones y los emisores de monedas estables responden a los eventos de desacoplamiento, el valor de las monedas estables puede estabilizarse. Si los emisores de monedas estables logran recuperar la confianza del público, el valor de la moneda estable puede volver a la paridad.
Riesgos y desafíos asociados con el desacoplamiento de las monedas estables
La desvinculación de las monedas estables plantea varios riesgos y dificultades para los inversores, los comerciantes y el ecosistema de criptomonedas en general:
Volatilidad del mercado: cuando las monedas estables se desacoplan, el mercado puede experimentar una volatilidad significativa a medida que los comerciantes e inversores cambian de tenencia en respuesta al evento de desacoplamiento. Esto puede generar incertidumbre en el mercado y aumentar el potencial de pérdidas.
Riesgo reputacional: la desvinculación de las monedas estables crea riesgos reputacionales para los emisores y el ecosistema de criptomonedas en general. Esto podría dificultar que los emisores de monedas estables atraigan nuevos usuarios e inversores y reducir el valor general del mercado.
Riesgo de liquidez: pueden surgir problemas de liquidez si las monedas estables se desacoplan a medida que los comerciantes e inversores venden monedas estables en grandes cantidades. Como resultado, el valor de las monedas estables puede disminuir, lo que dificulta que los comerciantes e inversores liquiden sus tenencias.
Riesgo de contraparte: como resultado de un evento de desacoplamiento, los comerciantes e inversores pueden estar expuestos al riesgo de incumplimiento por parte del emisor de la moneda estable u otras partes involucradas en la operación de la moneda estable.
Riesgos regulatorios: el desacoplamiento de las monedas estables también traerá problemas regulatorios. Los gobiernos y las autoridades pueden imponer restricciones a las monedas estables si creen que el activo amenaza la estabilidad del sistema financiero en general.
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Dados los riesgos anteriores, los inversores y comerciantes deberían prestar mucha atención al rendimiento de las monedas estables en sus carteras. Investigue a los emisores de monedas estables y sus garantías, y esté atento a cualquier signo de desacoplamiento u otros problemas que puedan afectar el valor de la moneda estable. También pueden considerar diversificar sus tenencias mediante el uso de varias monedas estables u otros activos. Esto reduce las posibilidades de perder dinero en caso de que se desacople una moneda estable.