1️⃣ Datos económicos de EE. UU. “cisne negro”
Los datos de empleo publicados ayer fueron mucho más bajos de lo esperado.
Originalmente, el mercado esperaba un aumento de 55,000 personas, pero el resultado real fue una disminución de 92,000 personas.
Este nivel de contraste provoca que la primera reacción del mercado sea: la economía podría estar desacelerándose rápidamente. Si luego aparece un “desaceleración + inflación no disminuye”, eso sería una expectativa típica de estanflación.
Una vez que la macroeconomía entra en esta narrativa, los activos de riesgo recibirán un golpe primero.
2️⃣ La situación en Oriente Medio se intensifica
La declaración de Trump en Twitter ayer también fue clave.
Dijo que esta acción no es una disuasión a corto plazo, sino que busca cambiar el liderazgo central.
Esto significa que el conflicto podría pasar de una acción militar a corto plazo → a una pugna a largo plazo.
Y una vez que el mercado vuelva a valorar el ciclo de guerra, el suministro de energía se convertirá en el problema central.
El propio Estrecho de Ormuz es el eje energético mundial; si el transporte se ve afectado, el suministro de petróleo se volvería extremadamente tenso.
En este tipo de entorno, el dinero normalmente primero se retira de los activos de riesgo. Ayer, las salidas de capital en el mercado asiático en un solo día también fueron bastante evidentes.
3️⃣ Las expectativas de recorte de tasas vuelven a comprimirse
Antes, muchas instituciones aún lo veían así: este año podría haber 2 recortes de tasas. Pero recientemente, la fijación de precios del mercado ya empezó a acercarse a 1 vez e incluso menos.
Si la expectativa de liquidez se aprieta, definitivamente no es una buena noticia para el mercado cripto.
Resumiendo de forma simple:
Los datos macro son inestables
Escalada del conflicto geopolítico
¡Baja la expectativa de liquidez! Con la suma de tres factores, la caída de BTC en esta ronda no es realmente inesperada.
En el mundo cripto, por fin había un poco de ánimo de rebote, pero al final lo macro lo volvió a pisar. En esta fase, el mercado ya no solo mira las narrativas en la cadena; el peso de las variables macro va en aumento.
