Fidelity Digital Assets ha planteado la opinión de que el ciclo de cuatro años de Bitcoin ha terminado, y que la estructura del mercado ha cambiado, por lo que las correcciones cíclicas del 80% pueden no volver a ocurrir. El informe estima que para octubre de 2025, la capitalización de mercado de Bitcoin superará los 25 billones de dólares, con una liquidez más profunda y una volatilidad más estable; incluso si el precio alcanza 📈126k dólares, se comprimirá la volatilidad. Los factores clave incluyen la expansión de la escala (la capitalización de mercado es aproximadamente el doble del pico de 2021) y cambios en la estructura de tenencia: 49 empresas que cotizan en bolsa poseen más de 10⁵ BTC (<5% de la circulación), y las tenencias de ETF alcanzan 1,300,000 unidades ≈6.4% de la circulación. Los indicadores en cadena muestran que el MVRV se mantiene en aproximadamente 2 veces, y la ventana de beneficios duplicados continúa ≥95%. El indicador de riesgo de beneficios/volatilidad se ha mantenido por encima de 0.015 desde finales de 2023, lo que indica que el mercado es más estable. Si esta tendencia se mantiene, el BTC mostrará un aumento de precios más lento y estructurado en el futuro, careciendo de picos 'sorpresa' y correcciones drásticas.