El CEO de Tether, Paolo Ardoino, dice que las CBDCs podrían convertir el dinero en una herramienta de vigilancia (3:11)
El regreso de Tether a los Estados Unidos coincide con una de las valoraciones privadas más llamativas en los mercados financieros.
Las transacciones en el mercado secundario en febrero de 2026 sugieren que el emisor de stablecoin podría estar valorado entre $350 mil millones y $375 mil millones, según un informe de Forbes del 27 de febrero.
Si se mantiene, eso haría que Tether sea una de las empresas privadas más valiosas del mundo, rivalizando con grandes nombres como OpenAI y SpaceX, potencialmente catapultando a su mayor accionista por encima de Warren Buffett en las clasificaciones de riqueza global.
El aumento ocurre mientras la empresa lanza una stablecoin regulada a nivel federal en EE. UU. bajo la recién promulgada Ley GENIUS.
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USAT se lanza bajo la Ley GENIUS
El 27 de enero, Tether, el mayor emisor de stablecoins del mundo, anunció el lanzamiento de USAT, una stablecoin respaldada por dólares y regulada a nivel federal, diseñada específicamente para el mercado de Estados Unidos.
Según el comunicado de prensa oficial de Tether, USAT es emitido por Anchorage Digital Bank, N.A., descrito como “el primer emisor de stablecoins regulado a nivel federal de América”. El token está estructurado para operar dentro del marco establecido por la Ley GENIUS.
“USAT ofrece a las instituciones una opción adicional: un token respaldado por dólares hecho en América”, dijo el CEO de Tether, Paolo Ardoino, en la declaración del 27 de enero.
“USDT ha demostrado durante más de una década que los dólares digitales pueden ofrecer confianza, transparencia y utilidad a escala global. USAT extiende esa misión al proporcionar un producto regulado a nivel federal diseñado para el mercado estadounidense.”
Tether nombró a Bo Hines, exdirector ejecutivo del Consejo de Criptomonedas de la Casa Blanca, como CEO de su unidad en EE. UU. para supervisar el lanzamiento.
“Con el lanzamiento de USAT, vemos un dólar digital diseñado para cumplir con las expectativas regulatorias federales,” dijo Hines.
“Nuestro enfoque es la estabilidad, la transparencia y la gobernanza responsable, asegurando que Estados Unidos continúe liderando en la innovación del dólar.”
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Una valoración de $375 mil millones y un margen de beneficio del 99%
El cambio regulatorio llega mientras las transacciones en el mercado secundario - ventas privadas de acciones de la empresa entre inversores en lugar de a través de un intercambio público - valoran a Tether entre $350 mil millones y $375 mil millones.
El CEO de Tether Paolo Ardoino
Estos "prints" de mercado privado reflejan los precios que los compradores institucionales están dispuestos a pagar por una participación en el gigante de las stablecoins.
En contexto, Forbes dijo que actualmente asigna a Tether una valoración más conservadora de aproximadamente $200 mil millones, aún en fuerte aumento desde una estimación de $50 mil millones hace un año.
En el extremo superior del rango secundario, Giancarlo Devasini, CFO de Tether y mayor accionista, que se cree posee entre el 44% y el 45% de la empresa, podría ver su patrimonio neto superar los $156 mil millones, potencialmente superando la fortuna estimada de Warren Buffett de $147.8 mil millones.
Tether dice que generó aproximadamente $10 mil millones en beneficios el año pasado, en gran parte por intereses ganados en reservas que respaldan USDT, que tiene una capitalización de mercado de alrededor de $184 mil millones.
En una entrevista del 24 de octubre de 2025 con Bloomberg, Ardoino dijo:
“Este año vamos a acercarnos a otros $15 mil millones en beneficios. Eso es muy raro.”
Añadió que la empresa mantiene un margen de beneficio del 99%. “No hay otra empresa en el mundo que tenga eso.”
La rentabilidad desmedida proviene del modelo de reservas de Tether. La empresa invierte la mayor parte del dinero que respalda USDT en letras del Tesoro de EE. UU. y otros valores gubernamentales a corto plazo, recibiendo miles de millones en intereses a medida que las tasas se mantienen elevadas.
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Stablecoins a oro y apuestas de capital de riesgo
Más allá de las stablecoins, Tether ha construido silenciosamente un balance considerable.
La empresa posee aproximadamente $23 mil millones en oro y $6.4 mil millones en Bitcoin, junto con un portafolio de capital de riesgo que abarca más de 120 empresas valoradas en más de $10 mil millones.
El 23 de julio de 2025, Ardoino dijo que Tether había invertido en “más de 120+ empresas”, añadiendo que las inversiones se financiaron con “las propias ganancias de Tether (13.7B en 2024), fuera de las reservas de USDt (y otras stables).”
El 25 de febrero, el CEO de Whop, Steven Schwartz, anunció que Tether realizaría una inversión estratégica de $200 millones en Whop, valorando la empresa en $1.6 mil millones.
“Nuestra asociación con Tether marca un gran paso en la construcción del mayor mercado de internet del mundo”, escribió Schwartz.
También señaló que las dos empresas trabajarían juntas para escalar la infraestructura de pagos impulsada por stablecoins para los 18.4 millones de usuarios de Whop.
La empresa también reveló previamente una inversión de $775 millones en la plataforma de video Rumble como parte de su impulso más amplio hacia lo que Ardoino ha descrito como “tecnología de libertad.”
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