ESTAMOS AL INICIO DE UN BOOM
El inversor de riesgo David Sacks cree que la economía de EE. UU. se está acelerando, no desacelerando. Los datos recientes muestran un fuerte crecimiento del PIB por encima del 4–5%, sólidos aumentos de empleo en el sector privado, disminución del desempleo y reducción de las nóminas gubernamentales, lo que señala una expansión más saludable y orientada a la productividad. La fortaleza en la contratación es especialmente visible en la infraestructura vinculada a la IA, como la construcción no residencial y los centros de datos.
El verdadero catalizador es el gasto de capital. Se espera que los principales hiperescaladores desplieguen alrededor de $600B este año, creando un poderoso viento a favor del PIB incluso antes de que se realicen completamente las ganancias de productividad impulsadas por la IA.
Si esto marca una expansión en el ciclo temprano en lugar de una desaceleración en el ciclo tardío, la perspectiva macroeconómica cambia. Un fuerte crecimiento con inflación manejable apoya la liquidez y el apetito por el riesgo. En los booms liderados por la innovación, similares al ciclo tecnológico de finales de los 90, el capital rota agresivamente hacia activos de crecimiento.
Cuando la liquidez, la expansión y la innovación tecnológica se alinean, Bitcoin y otros activos de alta beta históricamente se benefician.
Si esta tesis se mantiene, no estamos al final de un ciclo, estamos al principio de uno nuevo.
