Este artículo se basa en un video reciente de Daniel Pronk (267k suscriptores), donde desglosa lo feo que ha sido el desplome en software y grandes tecnológicas, incluso con el S&P 500 aún cerca de sus máximos.
El punto principal es que muchos nombres de calidad han sido golpeados en la misma ola de ventas, y algunos de ellos ahora parecen mucho más baratos de lo que estaban hace solo unos meses. Su enfoque no son las inversiones rápidas. Se trata de comprar negocios sólidos durante las caídas y dejar que el tiempo haga el trabajo pesado.
El mercado no parece 'hundido' si lo único que se revisa es el S&P 500, pero si se analiza más de cerca, es otra historia. El software ha sido golpeado, e incluso las mega-capitalizaciones como Amazon y Meta han estado en correcciones reales. En ese entorno, los precios pueden caer más rápido de lo que cambian los fundamentos, y ahí es donde Daniel está profundizando.
Su perspectiva también es importante: para las plataformas tecnológicas más grandes, está observando el flujo de efectivo operativo más que el flujo de efectivo libre en este momento, porque el gasto pesado en IA puede comprimir el flujo de efectivo libre temporalmente. La pregunta se convierte en: ¿siguen estas empresas creciendo el motor subyacente incluso durante un ciclo de gasto?
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Aquí están las 5 acciones que este analista está comprando;
Stock #1: Meta
Meta ha caído alrededor del 15% desde sus máximos, y la opinión de Daniel es que la venta no coincide con lo que está haciendo el negocio. Él destaca resultados sólidos, una perspectiva que llama a un crecimiento de ingresos que se acelera, y el hecho de que el mercado básicamente borró el movimiento posterior a las ganancias de todos modos.
Lo que más le gusta es el perfil del flujo de efectivo operativo. El flujo de efectivo operativo de Meta en los últimos 12 meses alcanzó aproximadamente $116B, lo que le dice que la máquina central aún está generando más efectivo incluso con grandes planes de inversión.
Él también señala que la IA aparece en los números a través de un mayor compromiso, el crecimiento del tiempo de visualización de Reels en EE. UU., y las ventas de gafas Ray-Ban Meta más que triplicándose en 2025. Incluso menciona la posición reportada de Bill Ackman en Meta y la idea más amplia de que los datos de primera parte y la pila publicitaria de Meta lo convierten en uno de los beneficiarios más claros de la IA en tecnología de gran capitalización.
Stock #2: MercadoLibre
MercadoLibre es uno de los nombres de mayor convicción de Daniel, y la historia es básicamente “fundamentos de élite, precio descontado.” La acción cayó cerca de $2,000 después de estar mucho más alta en 2025, sin embargo, él describe el negocio como aún creciendo a un ritmo agresivo.
Él llama al gráfico de ingresos uno de los más fuertes que ha visto, con ingresos de los últimos 12 meses alrededor de $26.2B y un crecimiento prolongado cercano al 40%. También se apoya en la posición competitiva en Brasil, señalando clasificaciones de descarga donde MercadoLibre sigue siendo la principal aplicación de comercio electrónico, y habla de una estrategia que comprimió márgenes a corto plazo para captar más usuarios.
La parte clave es lo que viene a continuación: después de atraer a los usuarios al ecosistema, la empresa puede aumentar las tarifas y reconstruir los márgenes. Esa es la fase de monetización que él está observando al entrar en las ganancias.
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Stock #3: Brookfield Asset Management (BAM)
Brookfield Asset Management se presenta como un compuesto de alta calidad con un sabor diferente: más orientado a los ingresos, con una gran parte de las ganancias pagadas como dividendos. Daniel lo utiliza como un ejemplo de fortaleza empresarial duradera durante el ruido del mercado.
Él destaca la recaudación de fondos récord, el fuerte crecimiento interanual en ganancias relacionadas con tarifas y márgenes alcanzando un máximo histórico en el trimestre más reciente. El tema más grande es la posición de Brookfield en la construcción de infraestructura de IA, energía, centros de datos, redes y la columna vertebral física que la IA necesita.
Él señala que Brookfield silenciosamente elevó sus perspectivas de crecimiento a largo plazo en los materiales para inversores, y modela los retornos a partir del continuo crecimiento de ganancias más un múltiplo de valoración que no requiere suposiciones heroicas.
Stock #4: Brookfield Corporation (BN)
Luego contrasta BAM con Brookfield Corporation, que él considera más enfocado en el crecimiento. La diferencia es importante: BAM está construido para distribuir, BN está construido para componer. El enfoque de Daniel es que si Brookfield ejecuta cerca de la guía sobre el crecimiento de ganancias distribuidas, el precio actual aún puede resultar bien en un período de varios años.
Esta sección es menos sobre un solo catalizador y más sobre Brookfield como un operador de larga duración en infraestructura y mercados privados, en un mundo donde el capital aún se está desplegando en energía, datos y activos reales.
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Stock #5: Constellation Software (y Topicus)
Constellation es donde Daniel se anima más, porque es un contra directo al miedo de que “la IA mata todo el software”.
Él describe la venta de software como indiscriminada, y argumenta que Constellation es exactamente el tipo de negocio que puede mantenerse gracias al software vertical pegajoso, flujos de trabajo profundos y un largo historial de adquisiciones disciplinadas.
Él señala dos actualizaciones: una victoria en un contrato de ciberseguridad relacionado con un negocio de Constellation en el ecosistema de los Países Bajos, y un nuevo producto de IA (Stella AI) de Constellation Homebuilder Systems.
El punto al que sigue volviendo es que Constellation no se está quedando quieto. Está enviando herramientas de IA a software de nicho donde los datos y el contexto del flujo de trabajo importan, lo que puede hacer que la IA sea un valor agregado en lugar de una amenaza.
La valoración es una parte importante de la propuesta aquí. Él señala que Constellation se está negociando a un múltiplo de flujo de efectivo libre mucho más bajo de lo habitual después de la venta, incluso cuando los ingresos y el flujo de efectivo libre siguen siendo fuertes. Topicus se menciona como un juego más pequeño relacionado en la misma familia, con la idea de que bases más pequeñas pueden a veces componer más rápido si la ejecución se mantiene.
Sin embargo, el mensaje general de Daniel no es complicado: el mercado está desechando software y tecnología en amplias oleadas, y eso crea bolsillos donde los precios se desconectan de la calidad del negocio.
Su estrategia es comprar los nombres con generación de efectivo real, fuertes fosas competitivas y caminos claros de reinversión, especialmente cuando el sentimiento cambia tan drásticamente que la gente deja de preocuparse por el precio.
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La publicación Tech Panic Is Here: 5 acciones que podrían ser compras generacionales a estos niveles apareció primero en CaptainAltcoin.