Bitcoin (BTC) se está negociando cerca de un nivel que históricamente ha separado las correcciones a mitad de ciclo de los mercados bajistas prolongados - el promedio móvil exponencial de 200 semanas, actualmente en aproximadamente $68,300.
Con el token bajando un 47% desde su máximo histórico de octubre de 2025 de $126,000, el cierre de esta semana podría determinar si la venta se profundiza o se estabiliza.
La criptomoneda se negociaba alrededor de $67,000–$68,000 el jueves, fluctuando justo por debajo del EMA de 200 semanas después de la caída de la semana pasada a $60,000.
Qué Ocurrió
El analista Rekt Capital señaló que en ciclos anteriores - 2018 y 2022 - un cierre semanal por debajo del EMA de 200 semanas seguido de una prueba fallida del nivel desde abajo desencadenó lo que él denominó "aceleración bajista," lo que significa caídas de precios más pronunciadas y sostenidas.
Bitcoin debe cerrar la semana por encima de $68,300 para evitar repetir ese patrón.
El EMA de 200 semanas, junto con la media móvil simple de 200 semanas, se había esperado que actuara como un piso de precios a largo plazo. La caída de la semana pasada por debajo de $60,000 rompió ambos niveles intradía, aunque la vela semanal se recuperó.
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Lecturas sobrevendidas ofrecen un contrapunto.
No todos los indicadores apuntan a más pérdidas. El Mayer Multiple de Bitcoin - la relación entre el precio y la media móvil de 200 días - ha caído a aproximadamente 0.6, según datos de CryptoQuant.
Las lecturas por debajo de 0.8 han coincidido históricamente con fuertes oportunidades de compra a largo plazo.
Solo alrededor del 5.3% de los días de negociación de Bitcoin han visto un Mayer Multiple más bajo. Las instancias anteriores a este nivel incluyen el mínimo del mercado bajista de diciembre de 2018, el colapso de COVID en marzo de 2020 y el colapso de FTX en noviembre de 2022.
Charles Edwards, fundador del fondo cuantitativo Capriole Investments, calificó la lectura de 0.6x como "históricamente una de las mejores señales de compra en la historia de Bitcoin", mientras reconocía que es posible una mayor caída.
Contexto del mercado más amplio.
El debate técnico se desarrolla en un contexto macroeconómico deteriorado. Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. han perdido aproximadamente $6 mil millones en salidas netas desde noviembre de 2025, según datos de CoinShares.
CryptoQuant señaló que la demanda institucional ha "revertido materialmente", con los ETFs convirtiéndose en vendedores netos en 2026 después de comprar 46,000 BTC durante el mismo período del año pasado.
Standard Chartered el miércoles redujo su objetivo a corto plazo a $50,000 mientras mantenía una predicción de fin de año de $100,000. Bernstein, por otro lado, calificó esto como el "peor caso bajista" en la historia de Bitcoin, citando la ausencia de fracasos importantes en la industria que típicamente acompañan caídas más profundas.
Si ese pesimismo está justificado o es un indicador contrario depende en gran medida de lo que suceda cuando la vela semanal cierre el domingo.
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