Hermanos, ¿no pueden dejar de buscar la espada en el bote? A muchas personas les gusta aplicar la mentalidad de cortar pérdidas de 2022 a ahora, ¿no es esto simplemente regalar dinero?

Recientemente en esta ronda de caídas, he visto a algunas personas gritar que quieren replicar el colapso de 2022, yo soy una persona que siempre mira los datos, porque los datos no mienten, la lógica subyacente de este mercado bajista ya es diferente de la de 2019, 2020 y 2022, hoy diré tres puntos clave, si los entiendes, al menos podrás perder menos cientos de miles

Decir números es un poco aburrido, directamente la imagen👇

🔥Núcleo 1: ¡Los jugadores del mercado cambian de día! De la 'prensión de los minoristas' a la 'sostenida por instituciones'

Creo que los inversionistas veteranos pueden sentir la diferencia; las tres caídas anteriores fueron solo los pequeños inversionistas divirtiéndose, cuando subía, seguían el FOMO para comprar alto, y cuando bajaba, entraban en pánico y pisoteaban, sin nadie que protegiera el mercado, cada caída era peor. En 2019, de 7.3k cayó directamente a 3.2k, una caída del 56%, todo por el pánico de los pequeños inversionistas, pero no había grandes fondos comprando. Cuanto más caían, más pánico había. Luego en 2020, el mínimo cayó a 4k, con la pandemia todos los pequeños inversionistas huyeron, la liquidez del mercado se secó, no podían vender ni siquiera si querían, solo podían quedarse quietos. Finalmente, en 2022 fue lo peor, con el cisne negro de FTX explotando y las instituciones utilizando alto apalancamiento, de 69k cayó a 16k, una caída del 77%, todo el mercado fue liquidado indiscriminadamente, sin importar si eran activos principales o altcoins, ninguno se salvó.

Pero este año mi sensación es realmente diferente, las instituciones se han convertido en el ancla del mercado, mientras que los pequeños inversionistas están en pánico, ellos están recogiendo acciones en secreto, y cuando baja, aumentan su inversión. Con los datos de Cryptoquant, se puede ver que las reservas de BTC en los intercambios han bajado de 3.02 MBTC a 2.74 MBTC, con una salida neta de 280k BTC, ¿crees que las instituciones están huyendo? Yo creo que están asegurando sus posiciones.

Por ejemplo, MSTR, que es conocido por muchos, en enero aumentó su posición en 855 BTC, y ahora su posesión total ha llegado a 713502 BTC. Metaplanet en Japón también recaudó 1.35 millones, y sin hacer nada, solo comprando BTC, ¿qué crees que les permite tomar esta decisión? En cuanto a la salida de casi 1 mil millones en un solo día de ETF, la posición de las instituciones a largo plazo se ha mantenido bastante estable, en pocas palabras, están aprovechando la corrección para acumular mientras los pequeños inversionistas venden.

Antes, cuando caía, realmente no había compradores, y cuanto más caía, peor era. Ahora, cuando cae, las instituciones están comprando en el fondo, no te dejes sacar del mercado y perder antes del amanecer.

🔥Núcleo 2: El entorno macroeconómico ha cambiado de "estrangulación y caída" a "flexibilización y soporte" (lógica subyacente).

La razón por la que todos perdieron tanto en las tres caídas anteriores fue que no tenían control, todos estaban siendo aplastados por la política de restricción de la Reserva Federal. En 2019, cuando la Reserva Federal estaba a punto de terminar su reducción de balance, la liquidez del mercado era extremadamente tensa, todos los activos de riesgo estaban bajo presión, y BTC no pudo escapar de la caída. En 2022, la Reserva Federal comenzó a aumentar las tasas de interés de manera violenta, de 0% a 4.5%, BTC y Nasdaq cayeron juntos, era como si tú compraras, ellos caían. Pero en 2026, las expectativas de recortes de tasas se dispararon, el entorno macroeconómico no solo no nos frena, sino que sigue ayudándonos a sostener. Mester dijo que este año se prevé una reducción de aproximadamente 1 punto porcentual, Bostic también expresó su apoyo a uno o dos recortes, esta señal ya está bastante clara.

Sigo diciendo lo mismo, solo confío en los datos, revisé los datos de CME FedWatch, la probabilidad de que se mantenga la tasa de interés en marzo es del 84.7%, pero las expectativas de recortes durante todo el año no han cesado, solo que el ritmo es un poco más lento. Además, con la implementación de la ley de asignaciones de EE. UU. y el cambio hacia la flexibilización de varios bancos centrales, esto es completamente opuesto al ciclo de restricción de 2022. Antes, la Reserva Federal te hacía caer y debías hacerlo, ahora directamente te está ayudando a sostener el piso.

🔥Núcleo 3: ¡Señales en la cadena en reversa! De "pánico y venta" a "ballenas acumulando".

Las tres peores caídas del mercado fueron las de los pequeños inversionistas, quienes vendieron con pérdidas hasta quedar insensibles, y al final todos pisaron el punto más bajo, al mirar atrás solo hay sangre. Hablando del fondo de 2022, el MVRV cayó hasta 0.85, el SOPR hasta 0.7, el flujo de entradas a los intercambios se disparó, los pequeños inversionistas vendieron, y las ballenas llegaron a recoger las migajas, ¡una recolección perfecta y cerrada! Ahora en la cadena hay señales de que las ballenas están acumulando, hermanos, no sigan vendiendo en el fondo y convirtiéndose en cebollas.

Ahora el MVRV es 1.249, lo que indica una valoración justa, el NUPL 0.1997 también está cerca del rango de fondo de 2022, aún no hemos llegado a un extremo de pánico, se puede ir acumulando lentamente, el SOPR 0.9861 representa una leve pérdida, además de que los intercambios siguen teniendo salidas netas, el 10 de febrero hubo una salida neta de -1232 BTC en un solo día, es evidente que el capital se está acumulando y no se está vendiendo. También hay movimientos de ballenas, 7 Siblings compró 2.4 mil ETH en dos días, y en la cadena de BTC también hay operaciones similares de acumulación, las fichas se están concentrando cada vez más, y sin duda habrá operaciones posteriores.

Por lo tanto, actualmente el mercado bajista no es un colapso, simplemente las instituciones están acumulando, solo hay que aguantar, la primavera ya vendrá.

Hermanos, ¿a dónde creen que caerá BTC?