Bitcoin se enfrenta a nueva presión macroeconómica después de que el último informe de empleo de EE. UU. mostrara un mercado laboral más fuerte de lo esperado, lo que empujó los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza y disminuyó la probabilidad de que la Reserva Federal (Fed) recorte las tasas de interés en el corto plazo.
La economía estadounidense ha creado 130.000 empleos en enero, casi el doble de lo previsto por los expertos. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo ha bajado al 4,3%, lo que indica una fuerte recuperación del mercado laboral. Aunque una alta tasa de empleo es una señal positiva para la economía en general, complica las perspectivas para activos de riesgo como Bitcoin.
Datos Laborales Viables Retrasan Expectativas Recortes de Tasas de Interés
El mercado había anticipado la posibilidad de recortes de tasas en los próximos meses debido a preocupaciones sobre un crecimiento más lento. Sin embargo, un mercado laboral estable ha disminuido la urgencia de flexibilizar la política monetaria.
Como resultado, los inversores han ajustado sus expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
El mercado de bonos ha reaccionado de inmediato. El rendimiento del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años saltó al 4.2%, aumentando varios puntos básicos después de la publicación del informe. El rendimiento del bono a 2 años también subió, reflejando que la probabilidad de recortes de tasas a corto plazo ha disminuido.
Los rendimientos más altos endurecen las condiciones financieras. Aumentan el costo de los préstamos en toda la economía y elevan la tasa de descuento utilizada para valorar activos riesgosos.
Por Qué los Rendimientos Más Altos Presionan a Bitcoin
Bitcoin es muy sensible a las condiciones de liquidez. Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentan, el capital tiende a trasladarse a activos más seguros y con mejor rendimiento, como los bonos del gobierno.
Al mismo tiempo, un dólar más fuerte a menudo viene acompañado de rendimientos en aumento. Un dólar más fuerte reduce la liquidez global y hace que los activos especulativos sean menos atractivos.
Esta combinación crea obstáculos para el mercado de criptomonedas. Aunque Bitcoin se estabilizó brevemente cerca de los 70,000 dólares a principios de la semana, los datos laborales aumentan el riesgo de volatilidad nuevamente. Sin señales claras de que la Reserva Federal (Fed) flexibilizará la política, la liquidez sigue siendo restringida.
“Para Bitcoin, este informe es un obstáculo a corto plazo. Un resultado positivo como este reduce la probabilidad de recortes de tasas en marzo y refuerza la decisión de pausar el aumento de tasas de la Fed en 3.50%-3.75%. El factor catalizador de un dinero más barato que los activos riesgosos necesitan para una recuperación sostenible se ha retrasado aún más. Se espera que el dólar se fortalezca y que los rendimientos de los bonos aumenten, ambos factores presionan a BTC para oscilar dentro de un rango determinado a corto plazo”, compartió David Hernandez, Experto en Inversión en Criptomonedas en 21shares, con BeInCrypto.
Estructura del Mercado Aumenta la Tensión Macroeconómica
El colapso reciente ha mostrado cuán sensible se ha vuelto Bitcoin a los cambios macroeconómicos. Un gran flujo de capital de fondos ETF, la cobertura de riesgos de las instituciones y las posiciones apalancadas pueden acelerar las oscilaciones cuando las condiciones financieras se endurecen.
Un mercado laboral más fuerte no garantiza que Bitcoin caiga en precio. Sin embargo, reduce uno de los catalizadores clave que ayudan a Bitcoin a subir: las expectativas de una política monetaria más flexible.
“A corto plazo, Bitcoin parece estar en un estado defensivo. El nivel de soporte/resistencia clave a monitorear es de 65,000 dólares. Sin embargo, si este informe positivo es solo temporal y no una señal de que la economía se está recalientando, la Reserva Federal (Fed) aún podría recortar las tasas a finales de este año. Cuando eso ocurra, la oferta limitada de Bitcoin se volverá importante. Los datos positivos de hoy pueden retrasar el aumento de precios, pero no rompen el argumento alcista a largo plazo”, dijo Hernandez.
En Resumen
El último informe de empleo de EE. UU. refuerza la tendencia de tasas de interés "altas por un largo período".
Para Bitcoin, esto no causa una catástrofe inmediata. Pero hace que mantener el impulso de crecimiento sea más difícil.
A menos que la liquidez mejore o los rendimientos disminuyan, el contexto macroeconómico actual se inclina hacia una mayor cautela en lugar de apoyar al mercado de criptomonedas.
