Los inversores llevan cientos de años desarrollando nuevas estrategias para guiar sus decisiones comerciales. Con el tiempo, se desarrollan nuevas estrategias que intrigan a los inversores en busca de la herramienta adecuada que les permita acaparar el mercado y obtener altos rendimientos.
Una de esas estrategias implica el "comercio de tortugas", que se desarrolló por primera vez a principios de la década de 1980 y desde entonces se ha vuelto popular entre inversores de todos los niveles de experiencia. Antes de considerar implementar esta estrategia, aprendamos más sobre cómo funciona y si se puede utilizar para el mercado de las criptomonedas.
¿Qué es el comercio de tortugas?
El comercio de tortugas es una estrategia que los comerciantes pueden utilizar para aprovechar el impulso sostenido en los mercados comerciales. El objetivo es seguir reglas establecidas al realizar operaciones que limiten el papel de las emociones durante el proceso de toma de decisiones.
Esta estrategia se ha empleado en una amplia gama de mercados financieros diferentes. Los operadores que utilizan esta estrategia intentan encontrar rupturas entre varios activos independientemente del movimiento del precio (hacia arriba o hacia abajo).
El experimento de comercio de tortugas fue desarrollado principalmente por Richard Dennis junto con la ayuda de William Eckhardt. Dennis entrenó a 14 "tortugas" distintas sobre cómo seguir las reglas, en lugar de utilizar sus "instinciones" al tomar decisiones. La metodología detrás de este experimento, así como los resultados obtenidos, conducirían al desarrollo del comercio de tortugas como una estrategia legítima para la toma de decisiones.
El experimento del comercio de tortugas
El extenso experimento del comercio de tortugas comenzó a principios de los años 1980. Fue creado por dos comerciantes de materias primas que querían una estrategia de negociación de mercados de futuros más eficaz. A continuación se ofrece una mirada más cercana a los orígenes del experimento del comercio de tortugas, así como a cómo terminó el experimento.
El origen del experimento del comercio de tortugas
A principios de la década de 1980, Richard Dennis ya era un comerciante de materias primas establecido que había obtenido un éxito considerable. Cuando comenzó, a principios de la década de 1970, se dice que pidió prestados 1.600 dólares para realizar inversiones y, según se informa, ganó 350 millones de dólares en sólo seis años. Dennis y su socio comercial, William Eckhardt, discutían habitualmente su éxito en el comercio de materias primas y cómo mejorarlo.
Dennis creía que a cualquier individuo se le podía enseñar efectivamente cómo operar en los mercados de futuros. Por otro lado, Eckhardt creía que Dennis tenía un talento que le permitía tener éxito como comerciante de materias primas y sacar provecho de su profesión. Dennis decidió resolver el debate creando un experimento para probar su hipótesis.
El experimento del comercio de tortugas
El experimento con tortugas adquirió su nombre después de que Dennis se refiriera a sus alumnos como "tortugas". Después de una formación de dos semanas durante las cuales enseñó a sus alumnos las reglas de su sistema comercial, entregó a los participantes su propio dinero. El objetivo del experimento era enseñar a los nuevos inversores una técnica de inversión completamente mecánica.
Las reglas de Dennis fueron diseñadas para ayudar a los operadores a eliminar las emociones de sus decisiones. El concepto subyacente detrás del experimento y la metodología era garantizar que los comerciantes basaran sus decisiones únicamente en reglas predeterminadas, sin tener en cuenta ningún otro factor.
Si bien Dennis sabía que podía incluir todas estas reglas en un artículo de periódico, comprendió que sólo un pequeño número de comerciantes las cumpliría. Sus muchos años de experiencia en la industria le habían demostrado que la mayoría de los comerciantes sólo utilizan reglas comerciales para proporcionar una estructura básica, antes de "improvisar" cuando lo consideran necesario.
Sin embargo, Dennis creía que no seguir estas reglas de manera rígida produciría un desempeño comercial deficiente. El experimento debía durar un período de dos semanas. Dennis llamó a sus alumnos "tortugas" debido a una experiencia que había tenido visitando granjas de tortugas cuando estaba en Singapur. Creía que, al igual que las tortugas, los comerciantes podían crecer de forma rápida y eficiente.
Los resultados
Los resultados formales de este experimento, que continuó durante cinco años, no fueron publicados. Sin embargo, una ex "tortuga" llamada Russell Sands, que murió en 2019, había declarado que las dos clases separadas de tortugas que entrenó Dennis ganaron más de 175 millones de dólares en un período de cinco años. La conclusión es que incluso los operadores primerizos que no tenían experiencia previa en el mercado podrían aprender a operar de manera efectiva y, en última instancia, convertirse en operadores exitosos.
A algunas de las “tortugas” se les pidió que abandonaran el experimento, pero entre aquellas que pudieron seguir rigurosamente las estrategias prescritas, hubo éxitos notables. Jerry Parker, una “tortuga” que aún hoy practica los preceptos del sistema, todavía administra Chesapeake Capital después de fundarla hace más de 30 años.
Aunque Dennis (quien, por cierto, sigue siendo políticamente activo y presidente de Dennis Trading Group Inc.), no puede impartir formación personal a los inversores modernos, las reglas que él estableció se pueden aplicar al realizar operaciones. Nuevamente, el objetivo principal es comprar rupturas y, finalmente, cerrar las operaciones cada vez que los precios comiencen a bajar o subir.
Aunque el comercio de tortugas tuvo cierto éxito para los comerciantes que formaron parte del experimento, hay algunas cuestiones que debe tener en cuenta antes de comenzar a utilizarlo para el comercio de criptomonedas. La principal es que son comunes las reducciones considerables al utilizar esta técnica comercial.
La mayoría de las rupturas en las que los inversores colocan su dinero son movimientos falsos, lo que puede hacer que los inversores pierdan en un gran número de operaciones. El potencial de obtener altos rendimientos todavía es posible para los inversores que entienden que se producirán reducciones.
¿Cómo funciona el comercio de tortugas?
Hay una gran cantidad de reglas que se deben seguir al utilizar la técnica del comercio de tortugas. Sin embargo, las reglas originales del comercio de tortugas se han modificado a lo largo de los años. Aunque la estrategia inicial de identificar posibles rupturas sigue siendo algo efectiva, los traders modernos han modificado estas reglas para identificar tendencias de manera más efectiva.
Por ejemplo, las reglas anteriores establecían que un inversor sólo debería ingresar al mercado cuando el precio supere el máximo de 20 días. Las reglas modificadas prescriben comprar siempre que el precio supere el máximo de 200 días. El comercio de tortugas no funciona de manera muy diferente cuando se utiliza para realizar transacciones e inversiones en criptomonedas frente a acciones, bonos y futuros.
Las tortugas sólo se comercializan en mercados de alta liquidez, lo que genera una mayor profundidad del mercado para mitigar los riesgos y reducir las pérdidas potenciales. Al emplear la estrategia de comercio de tortugas, asegúrese de centrar su atención en los criptoactivos más populares.
La siguiente sección explica en detalle las reglas detrás del comercio de tortugas.
Mercados negociados
Durante el experimento, las tortugas negociaron varios contratos de futuros con el objetivo de realizar transacciones en mercados de alta liquidez. Este enfoque estaba destinado a brindar a los operadores la capacidad de mover el mercado sin necesariamente realizar una orden considerable. Junto con las materias primas, las tortugas comerciaban con metales, bonos, el S&P 500, divisas y energía.
Tamaño de posición
El tamaño de la posición es un algoritmo que normaliza efectivamente la volatilidad de la posición establecida al alterar el tamaño de la operación en función de la volatilidad actual del mercado. El propósito de este sistema es mejorar la diversificación asegurándose de que cada posición en cada mercado sea exactamente del mismo tamaño.
Los mercados altamente líquidos tendrán menos contratos negociados. Al mismo tiempo, los mercados que son menos líquidos negociarán muchos más contratos. El sistema de dimensionamiento de posiciones evalúa el promedio móvil de 20 días para el rango real para determinar qué tan volátil es el mercado actualmente.
Entradas
Las tortugas terminaron usando dos sistemas de entrada completamente diferentes al realizar intercambios. Como se mencionó anteriormente, estos sistemas se han ido modificando a lo largo de los años. El primero de los dos sistemas de entrada implicó el uso de una ruptura básica de 20 días. El segundo sistema utilizó una ruptura de 55 días.
Las posiciones ganadoras se sumaron con un máximo de cuatro entradas. Dennis les dijo directamente a las tortugas que aceptaran todas las señales que se les ofrecieran, porque sabían que perder solo una señal podría resultar en que se pasara por alto un gran ganador. Perder un gran ganador podría reducir sustancialmente los retornos totales.
Detener pérdidas
A las tortugas se les dijo que aprovecharan los límites de pérdidas siempre que fuera necesario para asegurarse de que las pérdidas nunca fueran demasiado altas. Un aspecto importante de la estrategia de stop-loss era que las tortugas necesitaban determinar cuál era su stop-loss exacto antes de entrar en una posición. La intención aquí era definir el riesgo incluso antes de realizar un comercio, permitiendo a las tortugas mitigar las pérdidas. (Las inversiones en mercados más volátiles, como el de las criptomonedas, implican paradas más amplias).
Salidas
En cuanto a las salidas, las reglas del comercio de tortugas establecen que dejar una posición antes de lo normal podría limitar los retornos potenciales del comercio, lo cual es un error que ocurre regularmente con otros sistemas de seguimiento de tendencias. Las tortugas utilizaron dos sistemas comerciales separados, lo que resultó en dos reglas de salida.
La primera regla de salida implicó un mínimo de 10 días al tener en cuenta las posiciones largas, así como un máximo de 20 días para cualquier venta corta. En comparación, el segundo sistema utilizó un máximo o mínimo estándar de 20 días. El precio se controlaba en tiempo real, en lugar de utilizar órdenes stop-exit.
Táctica
Dennis también les enseñó a las tortugas cómo utilizar órdenes limitadas al tratar con mercados de rápido movimiento. Otra táctica consistía en esperar una calma relativa antes de realizar una nueva orden, en lugar de intentar obtener rápidamente el mejor precio, lo cual es un error que cometen muchos nuevos operadores. A las tortugas se les dijo que compraran en los mercados más fuertes y que también vendieran en los más débiles, para beneficiarse del impulso.
Lecciones clave aprendidas del comercio de tortugas
A lo largo de los años, comerciantes de todos los niveles de experiencia han aprendido los entresijos del comercio de tortugas, lo que ha permitido a los inversores aprender algunas lecciones clave. Si bien las reglas iniciales del comercio de tortugas se han modificado para tener en cuenta los estándares comerciales actuales, los comerciantes todavía utilizan los principios detrás del comercio de tortugas al tomar decisiones comerciales.
Comprenda el concepto detrás de su estrategia comercial
Ya sea que utilice el método de comercio de tortugas en el mercado de criptomonedas o decida utilizar una estrategia completamente diferente, es esencial que comprenda cada faceta del concepto detrás de la estrategia, así como la lógica de las reglas en las que se basa.
Una vez que realmente comprenda el concepto, debería poder implementar más de una estrategia comercial en torno a él, lo que ayuda a diversificar el riesgo. Sin saber qué significa realmente la estrategia comercial, es probable que deje de usarla después de que se produzca la primera reducción, ya que no sabrá cómo corregir este problema.
Gestionar riesgos
Incluso si la estrategia de comercio de tortugas funciona para usted cuando realiza operaciones con criptomonedas, aún puede incurrir en grandes pérdidas si no desarrolla también una estrategia de gestión de riesgos. Digamos que estás utilizando la estrategia de tortuga modificada que produce un rendimiento de más del 32% y una reducción de más del 41,50%. Si el riesgo por operación es sólo del 1%, se encuentra en una posición relativamente manejable.
Los inversores que no utilicen una estrategia de gestión de riesgos podrían decidir aumentar el riesgo hasta alrededor del 4%. En este escenario, los rendimientos anuales serían poco menos del 76%. Sin embargo, la reducción máxima sería de alrededor del 97%. Si alguna vez se produce esta reducción, le resultará prácticamente imposible recuperarse. La conclusión aquí es que cualquier estrategia comercial debe combinarse con técnicas de gestión de riesgos.
Adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado
Las condiciones del mercado cambian invariablemente de forma regular dentro de la industria de la criptografía, lo que significa que es posible que no tenga éxito utilizando la misma estrategia comercial en todo momento. Con el tiempo, esta estrategia probablemente dará como resultado un período prolongado de reducción. También es posible que una estrategia comercial ya no funcione en absoluto, lo que puede ponerle en una situación difícil.
Si descubre que su estrategia comercial ya no funciona, hay varios pasos que puede seguir. Primero, determine si el concepto detrás de su estrategia ha fallado o si la estrategia real ya no funciona. En el caso de que la estrategia sea todo lo que falló, puede reestructurarla en torno a ese concepto para mejorar el enfoque del trading.
Si descubre que el concepto detrás de su estrategia ya no produce resultados, querrá cambiar a un concepto comercial completamente nuevo, en lugar de intentar salvar el que utiliza actualmente. Una vez que haya pasado a otro concepto, comience a crear nuevas estrategias en torno a él.
Planifique su entrada y salida
Planifique su salida, tal como planifica su entrada inicial. Sepa exactamente cuándo saldrá con sus ganancias o reducirá sus pérdidas.
¿Funciona el comercio de tortugas para los mercados criptográficos?
A lo largo de los años, muchos comerciantes han utilizado la estrategia de comercio de tortugas en los mercados de cifrado. Los resultados no han sido muy buenos. Si se sigue el sistema inicial de comercio de tortugas de principios de los años 1980, es difícil obtener grandes beneficios. Sin embargo, las reglas modificadas mencionadas anteriormente han dado como resultado más ganancias, ya que las operaciones se realizan con menos frecuencia.
Si analizamos los resultados anteriores, las posiciones cortas no son una buena opción en los mercados de criptomonedas. Si se tienen en cuenta las reglas del comercio de tortugas, las posiciones cortas no proporcionan muchos beneficios y pueden provocar pérdidas de capital al realizar numerosos stop-loss durante una corrida alcista.
Una de las razones por las que el sistema inicial de comercio de tortugas no es perfecto para las criptomonedas es porque estaba destinado a ser utilizado en mercados poco correlacionados. Los activos de criptomonedas tienen una correlación relativamente alta con respecto al precio. Si desea utilizar la estrategia de comercio de tortugas al realizar intercambios de criptomonedas, las modificaciones que debe implementar incluyen las siguientes:
Utilice el enfoque de media móvil para sus entradas y salidas.
Experimente con varias frecuencias de tiempo, que podrían incluir 30 minutos, cuatro horas o seis horas de datos comerciales.
Experimente con varias ubicaciones de paradas, lo que podría implicar colocar paradas en tres por encima o por debajo de la entrada para una posición larga.
Experimente cómo asigna el capital con las estrategias de comercio de tortugas que emplea.
¿Vale la pena probar las reglas del comercio de tortugas?
Todo comerciante de criptomonedas quiere encontrar la estrategia perfecta que le proporcione altos rendimientos al operar con criptomonedas. Si bien es posible realizar las operaciones correctas en el momento adecuado, las reglas de comercio de tortugas mencionadas anteriormente no son necesariamente perfectas para todos. Tanto los principiantes como los expertos deberían poder utilizar la estrategia de comercio de tortugas sin muchos problemas.
Sin embargo, los resultados pueden variar según su enfoque y el nivel de riesgo que asuma, lo que significa que le llevará tiempo identificar si el comercio de tortugas es adecuado para usted. Es cierto que muchas de las "tortugas" que participaron por primera vez en el experimento de comercio de tortugas obtuvieron un gran éxito.
Por otro lado, el propio Dennis sufrió pérdidas extremadamente elevadas en la crisis bursátil de 1987, lo que significa que ésta no es una estrategia infalible. Independientemente del sistema comercial que decida utilizar, es muy recomendable que tenga una base sólida para cada decisión comercial que termine tomando.
La línea de fondo
El comercio de tortugas es una estrategia única que brinda a los operadores la oportunidad de explorar la posibilidad de tomar decisiones de inversión sin poner ninguna emoción en sus decisiones, lo que puede resultar en un enfoque exitoso del comercio. Desde que se llevó a cabo el experimento del comercio de tortugas a principios de los años 1980, las reglas detrás de esta estrategia se han modificado. Tenga en cuenta esta realidad antes de decidir implementar esta estrategia en sus operaciones.
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