El análisis técnico (TA), o gráficos, es un tipo de análisis destinado a predecir el comportamiento futuro del mercado basándose en el movimiento histórico de precios y los datos de volumen. La AT se aplica con mayor frecuencia a acciones y otros activos en los mercados financieros tradicionales, pero puede usarse en el comercio de criptomonedas.

A diferencia del análisis fundamental (FA), que considera múltiples factores para predecir el precio de un activo, el TA se centra estrictamente en los movimientos históricos de precios. Por lo tanto, se utiliza como herramienta para examinar las fluctuaciones de precios y los datos de volumen. Muchos comerciantes lo utilizan para intentar identificar las tendencias y oportunidades más rentables.

Si bien las formas más primitivas de análisis técnico surgieron en Ámsterdam y Japón en el siglo XVII, la AT moderna a menudo se asocia con Charles Dow. Dow es periodista financiera y fundadora de Wallet Street Journal. Fue uno de los primeros en observar que los activos y los mercados a menudo se mueven siguiendo patrones que pueden segmentarse y examinarse. Su trabajo dio origen a la Teoría de Dow, teoría que impulsó el desarrollo de la TA.

En sus inicios, el enfoque rudimentario del análisis técnico se basaba en láminas hechas a mano y cálculos manuales. Con el avance de la tecnología y el nacimiento de la informática moderna, la AT se ha generalizado y hoy es una herramienta importante para muchos inversores y comerciantes.


¿Cómo funciona el análisis técnico?

Como se mencionó anteriormente, TA es el estudio de los precios actuales y anteriores de un activo. La premisa del análisis técnico es que las fluctuaciones en el precio de un activo no son aleatorias y evolucionan hacia tendencias identificables con el tiempo.

TA es el análisis de las fuerzas de oferta y demanda del mercado y representa el sentimiento general del mercado. En otras palabras, el precio de un activo refleja las fuerzas de compra y venta, y estas fuerzas están estrechamente vinculadas a las emociones de los comerciantes e inversores (principalmente miedo y codicia). 

Cabe señalar que la AT se considera más confiable y eficiente en mercados que operan en condiciones normales, con alto volumen y liquidez. De hecho, los mercados con un volumen importante son menos sensibles a la manipulación de precios y a influencias externas anormales que podrían hacer que el TA quede obsoleto.

Para examinar los precios y posiblemente detectar oportunidades favorables, los operadores utilizan una variedad de herramientas gráficas conocidas como indicadores. Los indicadores de análisis técnico pueden ayudar a los operadores a identificar tendencias existentes y proporcionar información detallada sobre las tendencias que pueden surgir en el futuro. Dado que los indicadores AT no son 100% confiables, algunos operadores utilizan múltiples indicadores para reducir el riesgo.


Indicadores más comunes en AT

Los operadores que utilizan AT emplean diferentes indicadores y métricas para intentar adivinar las tendencias del mercado, basándose en gráficos y movimientos históricos de precios. Entre los muchos indicadores de análisis técnico, las medias móviles simples (SMA) son uno de los ejemplos más utilizados y conocidos. Como sugiere el nombre, la SMA se calcula en función de los precios de cierre de un activo durante un período determinado. La media móvil exponencial (EMA) es una versión modificada de la SMA que pondera los precios de cierre recientes más que los más antiguos.

Otro indicador comúnmente utilizado es el Índice de Fuerza Relativa (RSI), un indicador que forma parte de una clase de indicadores conocidos como osciladores. A diferencia de los promedios móviles simples que simplemente rastrean los cambios de precios a lo largo del tiempo, los osciladores aplican fórmulas matemáticas a los datos de precios y luego producen mediciones que caen dentro de rangos predefinidos. En el caso de RSI, el intervalo es [0;100].

Las Bandas de Bollinger (BB) son otro tipo de oscilador muy popular entre los traders. El indicador BB consta de dos bandas laterales que rodean una línea de media móvil. Se utiliza para identificar períodos de sobrecompra o sobreventa y para medir la volatilidad del mercado.

Además de los instrumentos básicos de asistencia técnica, también existen indicadores que se basan en otros indicadores para generar datos. Por ejemplo, el RSI estocástico se calcula aplicando una fórmula matemática al RSI estándar. Otro ejemplo popular es el indicador de divergencia de convergencia de media móvil (MACD). El MACD se obtiene restando dos EMA para crear la línea principal (la línea MACD). La primera línea se utiliza para generar una nueva EMA, generando una segunda línea (la línea de señal). También hay un histograma MACD calculado en función de las diferencias entre las dos líneas.


Señales comerciales

Aunque los indicadores pueden ser útiles para identificar tendencias generales, también pueden usarse para proporcionar puntos de entrada y salida (señales de compra o venta). Estas señales se pueden generar cuando ocurren eventos específicos en el gráfico de un indicador. Por ejemplo, cuando el RSI produce una lectura de 70 o más, puede sugerir que el mercado está sobrecomprado. Por el contrario, si el RSI está por debajo de 30, es posible que el mercado esté sobrevendido.

Como comentamos anteriormente, las señales comerciales proporcionadas por el análisis técnico no siempre son precisas y hay una cantidad considerable de ruido (señales falsas) producidas por los indicadores AT. Esto es especialmente cierto en los mercados de criptomonedas, que son mucho más pequeños que los mercados tradicionales y, por tanto, más volátiles.


Críticas

Aunque se utiliza ampliamente en todo tipo de mercados, muchos académicos consideran que la asistencia técnica es un método poco confiable o incluso una “profecía autocumplida”. Este término significa que los acontecimientos sólo suceden porque un gran número de personas asumen que deberían suceder.

Los críticos argumentan que, en el contexto de los mercados financieros, si un gran número de comerciantes e inversores confían en los mismos tipos de indicadores, como líneas de soporte o resistencia, aumentan las posibilidades de que esos indicadores funcionen. 

Los defensores del AT, por su parte, afirman que cada chartista tiene su propia manera de analizar las curvas y sus indicadores favoritos. Por tanto, es prácticamente imposible que un gran número de traders utilicen la misma estrategia.


Análisis fundamental o análisis técnico.

La premisa del análisis técnico es que los precios de mercado ya reflejan todos los factores fundamentales relacionados con un activo en particular. A diferencia del TA, que se basa en datos históricos de precios y volúmenes (gráficos de mercado), el análisis fundamental (FA) adopta una estrategia de investigación más amplia que enfatiza factores cualitativos.

De hecho, el análisis fundamental considera que el rendimiento futuro de un activo va mucho más allá de sus datos históricos. FA es un método diseñado para estimar el valor intrínseco de una empresa, actividad o activo a través de una amplia gama de herramientas micro y macroeconómicas, como la gestión y reputación de la empresa, sus competidores, su tasa de crecimiento y la salud de su sector.

Por lo tanto, podemos considerar que a diferencia del AT, que se utiliza principalmente como herramienta para predecir el movimiento de precios y el comportamiento del mercado, el FA es un método para determinar si un activo está sobrevaluado o no, en función de su contexto y su potencial. Si el análisis técnico lo utilizan principalmente los operadores a corto plazo, los gestores de fondos y los inversores a largo plazo prefieren el análisis fundamental.

Una de las ventajas del análisis técnico es que se basa en datos cuantitativos. Como tal, proporciona un marco para un estudio objetivo de la historia de los precios, eliminando algunas de las conjeturas que conlleva el enfoque más cualitativo del análisis fundamental.

Sin embargo, aunque se trata de datos empíricos, la TA todavía está influenciada por sesgos personales y subjetividad. Un operador que esté fuertemente predispuesto a sacar una determinada conclusión sobre un activo probablemente podrá manipular sus herramientas de asistencia técnica para llegar a un acuerdo con ella, sin siquiera ser consciente de ello. Además, el análisis técnico también puede fallar durante períodos en los que los mercados no muestran un patrón o tendencia claro.


Para concluir

Aparte de las críticas y el debate controvertido de larga data sobre cuál método es mejor, muchos consideran que una combinación de los enfoques AT y AF es una opción más racional. Si bien el AF generalmente se refiere a estrategias de inversión a largo plazo, la asistencia técnica puede proporcionar información detallada sobre las condiciones del mercado a corto plazo, que puede ser útil tanto para los comerciantes como para los inversores (por ejemplo, cuando se trata de determinar puntos de entrada y salida favorables).