Resumen
Los contratos de futuros de Bitcoin son productos derivados similares a los contratos de futuros tradicionales. Dos partes acuerdan comprar o vender cantidades fijas de Bitcoin a un precio específico en una fecha determinada. Los traders los utilizan con fines especulativos, pero también puedes usarlos para cubrirte. La cobertura es particularmente apreciada por los mineros que necesitan cubrir sus costos operativos.
Los contratos de futuros son una excelente manera de diversificar tu cartera, operar con apalancamiento y aportar cierta estabilidad a tus ingresos futuros. Si deseas explorar estrategias más avanzadas con contratos de futuros, echa un vistazo al arbitraje. El arbitraje al contado / a plazo y el arbitraje entre exchanges ofrecen oportunidades de trading de menor riesgo cuando se ejecutan correctamente.
Introducción
Los contratos de futuros de Bitcoin representan una oportunidad de inversión alternativa a simplemente poseer monedas y tokens. Como producto más complejo, requieren una comprensión más profunda para operar de manera segura y responsable. Aunque son más difíciles de usar, los contratos de futuros ofrecen formas de protegerse contra mercados bajistas mediante cobertura y de realizar ganancias a través de ventas en corto.
¿Quieres poner en práctica lo que has aprendido?
¿Qué son los contratos de futuros de Bitcoin?
Los contratos de futuros de Bitcoin son derivados financieros similares a los contratos de futuros tradicionales. Para simplificar, puedes acordar comprar o vender una cantidad fija de BTC por un precio específico (el precio a plazo) en una fecha determinada. Si tomas una posición larga (acuerdo de compra) en un contrato de futuros de Bitcoin y el precio de mercado es superior al precio a plazo en la fecha de vencimiento, realizas ganancias. El precio de referencia es un valor justo estimado de un activo derivado de su precio al contado y otras variables. Abordaremos este punto con más detalle más adelante en el artículo.
Si el precio del mercado es inferior al precio a plazo en el vencimiento, pierdes dinero y la posición corta es ganadora. Una posición corta se produce cuando un trader vende un activo que ha tomado prestado o que posee, esperando que el precio baje. El trader luego recompra el activo en una fecha posterior para realizar una ganancia. Puedes liquidar los contratos físicamente intercambiando el activo subyacente o, más comúnmente, mediante liquidaciones en efectivo.
¿Por qué la gente usa contratos de futuros de Bitcoin?
Uno de los principales casos de uso de los contratos de futuros de Bitcoin es la oportunidad para compradores y vendedores de garantizar un precio futuro. Este proceso se llama cobertura. Los contratos de futuros se han utilizado tradicionalmente como instrumentos de cobertura en los mercados de materias primas, donde los productores necesitan ganancias estables para cubrir sus costos.
Los traders también utilizan contratos de futuros para la especulación. Las posiciones largas y cortas te permiten apostar sobre el estado del mercado. En un mercado bajista, siempre es posible ganar dinero al tomar una posición corta. También hay varias oportunidades de arbitraje, así como estrategias de trading sofisticadas.
Las ventajas del trading de contratos de futuros de Bitcoin
Cobertura
Aunque la cobertura puede parecer más útil en los mercados de materias primas físicas, también puede utilizarse en criptomonedas. Los mineros de Bitcoin pagan gastos operativos, al igual que los agricultores, y dependen de un precio justo para sus productos. El proceso de cobertura implica utilizar tanto el mercado de contratos de futuros como el mercado al contado. Veamos cómo funciona.
Contratos de futuros
Un minero de Bitcoin puede tomar una posición corta en un contrato de futuros para proteger sus tenencias de BTC. Cuando el contrato de futuros llega a su vencimiento, el minero deberá liquidar el acuerdo.
Si el precio de los bitcoins en el mercado de contratos de futuros (precio de referencia) es superior al precio a plazo del contrato, el minero deberá pagar la diferencia a la otra parte. Si el precio de referencia es inferior al precio a plazo del contrato, la otra parte que toma la posición larga pagará la diferencia al minero.
El mercado al contado
El día de vencimiento del contrato de futuros, el minero vende su BTC en el mercado al contado. Esta venta le dará el precio de mercado, que debería estar cerca del precio de referencia en el mercado de futuros.
Sin embargo, el mercado al contado anulará cualquier ganancia o pérdida realizada en el mercado de futuros. Ambas cantidades juntas le proporcionan al minero el precio cubierto que deseaba. Combinemos los dos pasos para ilustrar con números.
Combinación del comercio al contado y a plazo
Un minero toma una posición corta en un contrato por un BTC a 35,000 $ en tres meses. Si el precio de referencia es de 40,000 $ al vencimiento, perderá 5,000 $ al liquidar la posición larga en el mismo contrato. Paralelamente, el minero vende un BTC en el mercado al contado, donde el precio al contado también es de 40,000 $. El minero recibe 40,000 $, lo que cubre su pérdida de 5,000 $ y lo deja con 35,000 $, el precio cubierto.
Apalancamiento y margen
Una característica atractiva para los inversores es operar con margen. El margen te permite pedir prestados fondos y tomar posiciones más grandes de lo que normalmente podrías permitirte. Las posiciones más grandes generan ganancias más significativas, ya que los movimientos de precios se amplifican. Por el contrario, tu capital inicial puede ser rápidamente liquidado si el mercado se mueve en contra de tus posiciones.
Un exchange muestra el apalancamiento en forma de multiplicador o porcentaje. Por ejemplo, 10 x multiplica tu capital por 10. Así, 5,000 $ con un apalancamiento de 10 x te permitirá operar con 50,000 $. Cuando operas utilizando apalancamiento, tu capital inicial cubre tus pérdidas y se conoce como margen. Tomemos un ejemplo:
Compras dos contratos de futuros trimestrales de Bitcoin a 30,000 $ cada uno. Tu exchange te permite operar con un apalancamiento de 20 x, lo que significa que solo aportas 3,000 $. Esta cantidad de 3,000 $ actúa como tu margen y el exchange deducirá tus pérdidas de esto. Si pierdes más de 3,000 $, tu posición será liquidada. Puedes calcular el porcentaje de margen dividiendo 100 por el múltiplo del apalancamiento. 10 % equivale a 10 x, 5 % equivale a 20 x, 1 % equivale a 100 x. Este porcentaje te indica cuánto puede bajar el precio en relación con el precio de tu contrato antes de la liquidación.
Diversificación de la cartera
Con los contratos de futuros de Bitcoin, puedes diversificar aún más tu cartera y utilizar nuevas estrategias de trading. Se recomienda crear una cartera bien equilibrada con diferentes monedas y productos. Los contratos de futuros son indispensables para las diferentes estrategias de trading que te ofrecen en lugar de solo HODL. También hay estrategias de arbitraje menos arriesgadas con márgenes de ganancia más bajos que pueden reducir el riesgo general de tu cartera. Volveremos a estas estrategias un poco más tarde.
¿Listo para probar el trading?
Contratos de futuros de Bitcoin en Binance
No todos los contratos de futuros son iguales. Diferentes exchanges tienen mecanismos, vencimientos, precios y tarifas diferentes en sus productos de futuros. Binance actualmente ofrece algunas opciones que difieren principalmente por su fecha de vencimiento y financiamiento.
Fecha de vencimiento
Hasta ahora, solo hemos mencionado contratos de futuros con una fecha de vencimiento definida. El exchange de contratos de futuros de Binance ofrece contratos de futuros trimestrales, pero puedes encontrar vencimientos (fechas de vencimiento) mensuales y semestrales en otros exchanges. Puedes verificar rápidamente la fecha de vencimiento de un contrato a partir de su nombre.
Los contratos de futuros trimestrales de Bitcoin en Binance vencen en los siguientes meses: marzo, junio, septiembre y diciembre. Por ejemplo, un contrato BTCUSD trimestral 0925 vencerá el 25 de septiembre de 2020 a las 08:00:00 UTC.
Otra opción popular es operar con contratos de futuros perpetuos sin fecha de vencimiento. Las pérdidas y ganancias se tratan de manera diferente en comparación con los contratos de futuros trimestrales e implican tarifas de financiamiento.
Tarifas de financiamiento
Cuando ingresas a un contrato de futuros trimestrales de Bitcoin en Binance, debes mantener tu margen para cubrir posibles pérdidas. Sin embargo, solo pagarás esta pérdida cuando seas liquidado, o cuando el contrato llegue a su vencimiento. Con un contrato de futuros perpetuo, también debes pagar o recibir tarifas de financiamiento cada ocho horas.
Las tarifas de financiamiento son pagos periódicos a los traders. Estas tasas evitan cualquier divergencia entre el precio de futuros de los contratos perpetuos de Bitcoin y el precio de referencia. El precio de referencia es similar al precio al contado del BTC, pero está diseñado para evitar liquidaciones injustas que podrían ocurrir cuando el mercado es muy volátil.
Por ejemplo, un comercio en el mercado al contado podría aumentar temporalmente el precio en miles de dólares. Esta volatilidad podría liquidar posiciones futuras, pero no es realmente representativa del precio real del mercado. Puedes ver la tasa de financiamiento resaltada a continuación en rojo y el plazo de liquidación.
Una tasa de financiamiento positiva significa que el precio del contrato perpetuo es superior al precio de referencia. Cuando el mercado de futuros es alcista y la tasa de financiamiento es positiva, los traders en posición larga pagan la tasa de financiamiento a las posiciones cortas. Una tasa de financiamiento negativa significa que los precios de los contratos perpetuos son inferiores al precio de referencia. En este caso, las posiciones cortas pagan las tarifas a las posiciones largas.
Para obtener más información sobre la tasa de financiamiento, que puede ser bastante compleja, consulta el artículo Introducción a las tasas de financiamiento de Binance Futures.
Contratos de futuros COIN-M y USDⓈ-M
Binance ofrece dos opciones para operar con contratos de futuros: los contratos de futuros COIN-M con margen en criptomonedas, mientras que los contratos de futuros USDⓈ-M utilizan BUSD/USDT como margen. Ambos tipos de contratos están disponibles como contratos de futuros perpetuos, pero hay ligeras diferencias entre ellos.
Los contratos de futuros COIN-M deben utilizar el activo subyacente del contrato como garantía en tu cuenta de margen de futuros. Los contratos de futuros USDⓈ-M, por otro lado, te permiten usar una garantía cruzada. Esta función te permite pedir prestados USDT y BUSD con un interés del 0 %, utilizando activos criptográficos en tu cartera Spot como garantía.
Los contratos de futuros COIN-M son generalmente más populares entre los mineros que buscan cubrir sus posiciones de Bitcoin. Dado que el liquidación se realiza en criptomonedas, no es necesario que cambien su BTC por stablecoins, lo que añadiría un paso adicional al proceso de cobertura.
¿Cómo empezar a operar con contratos de futuros de Bitcoin?
Si deseas comenzar a operar con contratos de futuros de Bitcoin en Binance, solo necesitas configurar una cuenta y depositar fondos. Aquí tienes una guía paso a paso para operar con tu primer contrato de futuros de Bitcoin:
1. Crea una cuenta en Binance y activa la 2FA (autenticación de dos factores). Si ya tienes una cuenta, asegúrate de que la función 2FA esté activada para poder depositar fondos en tu cuenta de futuros.
2. Compra BUSD, Tether (USDT) u otras criptomonedas admitidas para el trading de contratos de futuros. Lo más sencillo es comprarlos con tu tarjeta de crédito.
3. Accede a la vista general de contratos de futuros de Bitcoin y selecciona el tipo de contrato que deseas comprar. Elige entre contratos de futuros COIN-M y USDⓈ-M y entre perpetuos o con vencimiento.
4. Elige el nivel de apalancamiento que te convenga. Puedes hacerlo a la derecha del botón [Cruzado] en la interfaz de usuario de trading. Recuerda que cuanto mayor sea el apalancamiento, más probabilidades tendrás de ser liquidado durante pequeños movimientos de precios.
5. Selecciona la cantidad y el tipo de orden que deseas utilizar, luego haz clic en [Comprar/Largo] o [Vender/Corto] para abrir tu posición en Bitcoin.
Para obtener instrucciones más detalladas, consulta La guía definitiva de trading de Binance Futures.
Estrategias de arbitraje de contratos de futuros de Bitcoin
Hemos cubierto los fundamentos del trading largo y corto, pero eso no es todo lo que puedes hacer. Los contratos de futuros tienen una larga historia de estrategias de arbitraje similares a las de los mercados forex. Los traders utilizan estas técnicas en los mercados tradicionales, y también son aplicables a las criptomonedas.
Arbitraje entre exchanges
Cuando diferentes exchanges de criptomonedas ofrecen contratos de futuros a precios diferentes, existe una posibilidad de arbitraje. Al comprar un contrato en el exchange más barato y vender otro en el más caro, puedes ganar la diferencia.
Por ejemplo, imagina que un contrato de futuros BTCUSD Trimestral 0925 en Binance es 20 $ más barato que en otro exchange. Al comprar un contrato en Binance y vender un contrato en el exchange más caro, puedes arbitrar la diferencia. Sin embargo, los precios cambian rápidamente debido a la presencia de bots de trading. Debes ser rápido, ya que cualquier diferencial puede desaparecer mientras realizas tus trades. También ten en cuenta las tarifas que podrías tener que pagar en tus cálculos de ganancias.
Arbitraje al contado/a plazo
El arbitraje al contado/a plazo no aporta nada nuevo en lo que respecta a los contratos de futuros y constituye una posición neutral en el mercado. Las posiciones neutrales en el mercado implican la compra y venta de un activo al mismo tiempo en cantidades iguales. En este caso, un trader toma una posición larga y corta sobre una cantidad igual de contratos de futuros idénticos, independientemente de su precio. Los contratos de futuros de criptomonedas ofrecen un margen de beneficio significativamente más alto para el arbitraje al contado/a plazo que los contratos de futuros de materias primas tradicionales.
Presenta un nivel inferior en términos de eficiencia de trading en comparación con los mercados más antiguos y las oportunidades de arbitraje más significativas. Para utilizar esta estrategia con éxito, debes encontrar un punto donde el precio al contado del BTC sea inferior al precio a plazo.
En esta etapa, tomas simultáneamente una posición corta con un contrato de futuros y compras la misma cantidad de bitcoins en el mercado al contado para cubrir tu posición corta. Cuando el contrato alcanza su vencimiento, puedes liquidar la posición corta con tus bitcoins comprados y arbitrar la diferencia inicial.
Entonces, ¿por qué surge esta oportunidad en primer lugar? La gente está dispuesta a pagar un precio a plazo más alto si no tienen el dinero necesario para comprar BTC ahora, pero piensan que el precio aumentará en el futuro. Supongamos que piensas que el BTC valdrá 50,000 $ en tres meses, pero actualmente cuesta 35,000 $.
Actualmente no tienes fondos disponibles, pero los tendrás en tres meses. En este caso, puedes ingresar una posición larga por una ligera prima a 37,000 $ para la entrega en tres meses. El arbitraje al contado/a plazo sostiene esencialmente los BTC por ti, a cambio de una tarifa.
El trading no debería ser difícil
Para concluir
El trading en contratos de futuros de Bitcoin se basa en un derivado probado de las finanzas tradicionales y lo lleva al mundo de las criptomonedas. Los mercados de contratos de futuros de criptomonedas son ahora extremadamente populares y están presentes en plataformas de trading con un alto volumen de transacciones y alta liquidez. Sin embargo, operar en los mercados de futuros de Bitcoin conlleva un alto riesgo financiero, así que asegúrate de comprender bien los mecanismos de funcionamiento del trading de futuros antes de comenzar.
