¿Qué es el lunes negro?
Lunes Negro es el nombre utilizado para describir una caída repentina y severa del mercado de valores que ocurrió el 19 de octubre de 1987. El Dow Jones Industrial Average (DJIA), un índice que mide el desempeño del mercado de valores estadounidense, cayó más de un 22%. . El desplome fue precedido por otras dos caídas importantes una semana antes.
Comportamiento del Dow Jones Industrial Average en torno al Lunes Negro.
El Lunes Negro es recordado como el inicio de una caída en el mercado bursátil mundial. A día de hoy, es uno de los días más infames de la historia de los mercados de valores.
El volumen total de operaciones en las bolsas era tan alto que los ordenadores de la época no podían soportar la repentina y pesada carga. Las órdenes no se ejecutaron durante horas y se retrasaron grandes transferencias de fondos.
Una caída importante como ésta tiene naturalmente su seguimiento en los mercados de futuros y opciones. La crisis también tuvo un impacto significativo en los mercados globales. La mayoría de los principales índices del mundo cayeron entre un 20 y un 30% antes de finales del mismo mes.
La frase "lunes negro" generalmente se refiere a la crisis de 1987, pero también se utiliza para referirse a otras crisis graves del mercado.
¿Cuáles son las causas de las caídas del mercado?
En general, la causa de las caídas del mercado de valores no puede atribuirse a un solo factor. Curiosamente, ningún acontecimiento importante precedió al Lunes Negro de 1987. Sin embargo, varios factores diferentes se unieron para crear una atmósfera de pánico e incertidumbre. Entonces, ¿cuáles fueron estos factores?
El primero fue la introducción de sistemas comerciales informatizados. Hoy en día, la mayor parte del comercio se realiza por computadora, pero no siempre fue así. Antes de la década de 1980, los mercados de valores solían ser ruidosos y abarrotados, y los operadores negociaban activos directamente en la sala de operaciones de la bolsa.
El parqué de la Bolsa de Nueva York (NYSE) en 1963, antes de la introducción de los sistemas de negociación informatizados. Fuente: Biblioteca del Congreso. Imagen modificada del original.
Sin embargo, a lo largo de la década de 1980, la actividad comercial dependió cada vez más del software informático. El paso al comercio informatizado ha permitido una actividad comercial mucho más rápida con sistemas capaces de realizar miles de pedidos en segundos. Naturalmente, estos avances también han afectado la velocidad de importantes movimientos de precios. A modo de comparación, los robots comerciales actuales pueden mover billones de dólares de valor en segundos después de un evento inesperado.
También se han citado como causas otros factores, como el déficit comercial de Estados Unidos, las tensiones internacionales y otras circunstancias geopolíticas. Además, el creciente alcance de los medios ciertamente amplificó los efectos y la gravedad del evento.
Cabe señalar que, si bien todos estos factores pueden haber contribuido al accidente, las decisiones fueron tomadas por personas. La psicología del mercado juega un papel importante en las ventas y, a menudo, se trata simplemente de pánico masivo.
¿Qué es un disyuntor?
Tras los acontecimientos del Lunes Negro, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) puso en marcha varios mecanismos para evitar que acontecimientos similares vuelvan a ocurrir. O si es imposible prevenirlos, al menos atenuar su impacto.
Uno de estos métodos se llama disyuntor. Esta es una medida regulatoria que detiene la negociación cuando el precio alcanza ciertos niveles porcentuales desde la apertura diaria. Si bien aquí estamos hablando principalmente de los Estados Unidos, los disyuntores también se han implementado en muchos otros mercados.
Los disyuntores se aplican a los principales índices como el Dow o el S&P 500, así como a acciones individuales. Así es como funcionan.
Si el S&P 500 cae más del 7% durante un día de negociación, la negociación se detiene durante 15 minutos y luego se reinicia. Este es un disyuntor de nivel 1. Si el mercado cae más y alcanza el 13% desde la apertura diaria, se cierra nuevamente. Esto se llama disyuntor de nivel 2. Luego, después de un descanso de 15 minutos, se reinicia la negociación. Si el precio alcanza una pérdida del 20% desde la apertura del mercado, la negociación se detiene por el resto del día. Esto se llama disyuntor de nivel 3.
Ventajas y desventajas de los disyuntores.
Si bien los disyuntores pueden ser eficaces para prevenir accidentes repentinos, han sido objeto de controversia.
Algunos críticos de los disyuntores dicen que tienen un efecto negativo en los mercados y, de hecho, aumentan la gravedad de los accidentes. Como esto ? Como estos niveles porcentuales predeterminados se basan en el mercado abierto, son de conocimiento público. Por lo tanto, pueden afectar la colocación de órdenes y disminuir artificialmente la liquidez en la cartera de órdenes a ciertos niveles de precios.
La disminución de la liquidez puede provocar una mayor volatilidad porque es posible que no haya suficientes pedidos para absorber un aumento inesperado de la oferta. Los críticos argumentan que sin la influencia de los disyuntores en las zonas de liquidez, es más probable que los mercados alcancen un equilibrio natural.
Cuando se trata de índices del mercado global como el S&P 500, los disyuntores sólo se activan con movimientos a la baja. Por otro lado, también pueden activarse para valores individuales durante movimientos alcistas.
Cómo prepararse para una caída del mercado
Debido a la naturaleza de los mercados y a la psicología de masas, los accidentes son casi inevitables. Pero, ¿qué se puede hacer para prepararse para una caída del mercado?
Considere la posibilidad de crear un plan de inversión o una estrategia comercial general. Cuando el mercado colapsa y muchos inversores entran en pánico vendiendo, es importante mantener la calma, ser racional y evitar decisiones emocionales. Para ello es fundamental crear un plan de inversión o una estrategia comercial a largo plazo, ya que no debería permitirle tomar decisiones impulsivas.
Otra cosa a considerar es establecer un Stop-loss. Proteger su inversión a la baja de las operaciones a corto plazo es esencial para el éxito. Sin embargo, esta práctica es sorprendentemente menos común cuando se trata de inversores a largo plazo. Incluso si su Stop-Loss deja espacio para mayores oscilaciones de precios, podría evitarle grandes pérdidas en caso de una devastadora caída del mercado.
En cuanto a las caídas de los mercados globales, hasta ahora todas han sido temporales. Aunque las recesiones económicas pueden durar varios años, los mercados tienden a recuperarse después. Si nos alejamos lo suficiente, la economía global ha estado creciendo de manera constante durante siglos, y estas correcciones son sólo reveses temporales.
Desempeño del Dow Jones Industrial Average entre 1915 y 2020.
Si bien esta observación puede ser correcta para los mercados globales vinculados al crecimiento económico, no se aplica a los mercados de criptomonedas. La industria blockchain aún es joven y las criptomonedas son una clase de activo riesgosa. Por lo tanto, es posible que algunos criptoactivos nunca se recuperen de una caída del mercado.
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Otros lunes negros notables
28 de octubre de 1929
Los mercados de valores se desplomaron, antes de la Gran Depresión de la década de 1930. Dados sus efectos económicos a largo plazo, este desplome fue el más destructivo de los mercados de valores hasta la fecha.
29 de septiembre de 2008
Después del estallido de la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos, los mercados de valores comenzaron a colapsar. En última instancia, esto condujo a la Gran Recesión de finales de la década de 2000 y principios de la de 2010. Si desea obtener más información, consulte La crisis financiera de 2008.
9 de marzo de 2020
El peor día para el mercado de valores estadounidense desde la Gran Recesión, impulsada por la pandemia de coronavirus y una guerra de precios del petróleo. En ese momento, fue la mayor caída en un solo día desde 2008. Pero, como verá en el siguiente párrafo, ese récord solo se mantuvo durante una semana.
16 de marzo de 2020
Los temores sobre los posibles efectos económicos de la pandemia de coronavirus han seguido aumentando. Como resultado, el mercado estadounidense experimentó una caída aún mayor en un solo día que durante la caída de la semana anterior. Ese día puede considerarse el pico del impacto inicial del coronavirus en los mercados financieros.
Para concluir
En última instancia, el Lunes Negro fue una grave caída del mercado en 1987. Como se mencionó, el término también puede usarse para referirse a otras caídas del mercado de valores, como las de 1929, 2008 y 2020.
Tras los acontecimientos del Lunes Negro, se implementaron nuevas regulaciones para tratar de mitigar los efectos de las caídas instantáneas del mercado de valores. Una de las regulaciones más influyentes y controvertidas es el disyuntor, que detiene las operaciones cuando se alcanzan niveles de pérdida predefinidos.
Pero, ¿qué se puede hacer para prepararse para una caída del mercado? Piense en posibles escenarios para desarrollar un plan de inversión o una estrategia comercial adecuada. La gestión de riesgos, la diversificación de carteras y la psicología del mercado son algunos temas que pueden ayudarle a evitar grandes pérdidas durante las caídas del mercado.
