¿Qué es un instrumento financiero?

El riesgo financiero representa la posibilidad de perder dinero o activos valiosos. En los mercados financieros, esta es la cantidad de dinero que puede perder al operar o invertir. Por tanto, el riesgo no es la pérdida real, sino lo que se puede perder.

En pocas palabras, muchos servicios o transacciones financieras conllevan un riesgo inherente de pérdida. Esto es lo que llamamos riesgo financiero. En términos generales, el concepto se puede aplicar a diversos escenarios, como mercados financieros, empresas y organismos reguladores.

El proceso de evaluar y tratar los riesgos financieros a menudo se denomina gestión de riesgos. Pero, antes de sumergirnos en la gestión de riesgos, es importante tener una comprensión básica del riesgo financiero y sus muchos tipos.

Existen múltiples formas de clasificar y definir los riesgos financieros. Algunos ejemplos notables incluyen el riesgo de inversión, el riesgo operacional, el riesgo de cumplimiento y el riesgo sistémico.


Tipos de riesgos financieros

Como mencionamos, existen varias formas de categorizar los riesgos financieros y sus definiciones pueden diferir considerablemente según el contexto. Este artículo ofrece una breve descripción general de los riesgos de inversión, operativos, de cumplimiento y sistémicos.


Riesgo de inversión

Como sugiere el nombre, los riesgos de inversión son aquellos asociados con las actividades de inversión y comercio. Existen muchas formas de riesgo de inversión, pero la mayoría de ellas están relacionadas con la fluctuación de los precios del mercado. Podemos considerar los riesgos de mercado, liquidez y crédito como parte del grupo de riesgos de inversión.


Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo asociado a la fluctuación del precio de un activo. Por ejemplo, si Alice compra Bitcoin, estará expuesta al riesgo de mercado, ya que la volatilidad puede provocar la caída del precio.

La gestión del riesgo de mercado comienza considerando cuánto podría perder Alice si el precio de Bitcoin se mueve en contra de sus posiciones. El siguiente paso es crear una estrategia, que definirá cómo debe actuar Alice en respuesta a los movimientos del mercado.

En general, los inversores se enfrentan a riesgos de mercado directos e indirectos. El riesgo directo de mercado se relaciona con la pérdida que un comerciante puede sufrir debido a un cambio adverso en el precio de un activo. El ejemplo anterior ilustra el riesgo directo del mercado (Alice compró bitcoins antes de una caída de precios).

Por el contrario, el riesgo de mercado indirecto se relaciona con un activo con un riesgo secundario o auxiliar (es decir, menos obvio). En los mercados de valores, el riesgo de las tasas de interés a menudo afecta los precios de las acciones de forma indirecta, lo que lo convierte en un riesgo indirecto.

Por ejemplo, si Bob compra acciones de una empresa, sus posiciones pueden verse influenciadas indirectamente por las fluctuaciones en las tasas de interés. La empresa tendrá dificultades para crecer o seguir siendo rentable debido al aumento de las tasas de interés. Además, las tasas más altas animan a otros inversores a vender sus acciones. A menudo lo hacen para utilizar el dinero para pagar sus deudas, que ahora son más caras de mantener.

Cabe señalar, sin embargo, que los tipos de interés tienen un impacto directo o indirecto en los mercados financieros. Si bien las tasas afectan indirectamente a las acciones, tienen un impacto directo en los bonos y otros valores de renta fija. Así, dependiendo del activo, el riesgo de tipo de interés puede considerarse como un riesgo directo o indirecto.


Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez es el riesgo de que los inversores y comerciantes no puedan comprar o vender rápidamente un determinado activo sin un cambio drástico en el precio.

Por ejemplo, imaginemos que Alice compró 1.000 unidades de una criptomoneda por 10 dólares cada una. Supongamos que el precio se mantiene estable después de unos meses y la criptomoneda todavía se cotiza alrededor de los $10.

En un mercado líquido de gran volumen, Alice puede vender rápidamente sus activos por valor de $10,000 porque hay suficientes compradores dispuestos a pagar $10 por cada unidad. Sin embargo, si el mercado no tiene liquidez, sólo unos pocos compradores estarían dispuestos a pagar 10 dólares por cada acción. Así que Alice probablemente tendría que vender una buena cantidad de sus activos a un precio mucho más bajo.


Riesgo de crédito

El riesgo crediticio es el riesgo de que un prestamista pierda dinero debido al incumplimiento de la contraparte. Por ejemplo, si Bob le pide dinero prestado a Alice, ella enfrenta un riesgo crediticio. En otras palabras, existe la posibilidad de que Bob no le pague a Alice, y esta posibilidad es lo que llamamos riesgo de crédito. Si Bob no paga, Alice pierde dinero.

Desde una perspectiva más amplia, puede producirse una crisis económica si el riesgo crediticio de un país se expande a niveles irrazonables. La peor crisis financiera en 90 años se produjo en parte debido a una expansión global del riesgo crediticio.

En ese momento, los bancos estadounidenses tenían millones de transacciones de compensación con cientos de contrapartes. Cuando Lehman Brothers dejó de pagar sus préstamos, el riesgo crediticio se extendió rápidamente por todo el mundo y creó una crisis financiera que condujo a la Gran Recesión.


Riesgo operacional

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida financiera causada por fallos en los procesos, sistemas o procedimientos internos. Estos fallos suelen estar causados ​​por errores humanos accidentales o actividades fraudulentas intencionales.

Para mitigar los riesgos operativos, cada empresa debe realizar auditorías de seguridad periódicas y adoptar procedimientos sólidos y una gestión interna eficaz.

Han sido numerosos los casos de empleados mal gestionados que han logrado realizar transacciones no autorizadas con los fondos de su empresa. Este tipo de actividad, a menudo denominada "comercio deshonesto", ha provocado enormes pérdidas financieras en todo el mundo, particularmente en el sector bancario.

Las interrupciones operativas también pueden ser causadas por eventos externos que afectan indirectamente las operaciones de una empresa, como terremotos, tormentas eléctricas y otros desastres naturales.


Riesgo de cumplimiento

El riesgo de cumplimiento se relaciona con las pérdidas que pueden ocurrir cuando una empresa o institución no cumple con las leyes y regulaciones de sus respectivas jurisdicciones. Para evitar estos riesgos, muchas empresas adoptan procedimientos específicos, como los de prevención de lavado de dinero (AML) y Conozca a su cliente (KYC).

Si un proveedor de servicios o una empresa no cumple con las normas, puede ser clausurado o enfrentar sanciones graves. Muchas empresas de inversión y bancos han sido procesados ​​y sancionados por incumplimiento de las normas (por ejemplo, operar sin una licencia válida). El uso de información privilegiada y la corrupción también son ejemplos comunes de riesgos de cumplimiento.


Riesgo sistémico

El riesgo sistémico se refiere a la posibilidad de que un determinado acontecimiento desencadene un efecto negativo en un determinado mercado o sector. Por ejemplo, Lehman Brothers colapsó en 2008, lo que provocó una grave crisis financiera en Estados Unidos, que afectó a muchos otros países.

Los riesgos sistémicos se demuestran por la alta correlación entre empresas del mismo sector. Si Lehman Brothers no estuviera tan profundamente involucrado en todo el sistema financiero estadounidense, su quiebra habría tenido menos impacto.

Una forma fácil de recordar el concepto de riesgo sistémico es imaginar un efecto dominó, donde una pieza cae primero y provoca que las demás también caigan.

En particular, la industria de metales preciosos experimentó un crecimiento significativo después de la crisis financiera de 2008. La diversificación es por tanto una forma de mitigar el riesgo sistémico.


Riesgo sistémico vs. riesgo sistemático

Los riesgos sistémicos no deben confundirse con los riesgos sistemáticos o agregados. Este último es más difícil de definir y se refiere a una gama más amplia de riesgos, no sólo financieros.

Los riesgos sistemáticos pueden estar relacionados con una serie de factores económicos y sociopolíticos, como la inflación, las tasas de interés, las guerras, los desastres naturales y los cambios importantes en las políticas gubernamentales.

En esencia, el riesgo sistemático se refiere a eventos que afectan a un país o una sociedad en múltiples dominios. Estos pueden ser sectores como agricultura, construcción, minería, manufactura, finanzas, etc. Por lo tanto, mientras que el riesgo sistémico puede mitigarse combinando activos débilmente correlacionados, el riesgo sistemático no puede mitigarse mediante la diversificación de la cartera.


Para concluir

Aquí hemos presentado algunos tipos de riesgos financieros, incluidos los riesgos de inversión, operativos, de cumplimiento y sistémicos. Dentro del Grupo de Riesgo de Inversión, introdujimos los conceptos de riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito.

Cuando se trata de los mercados financieros, es prácticamente imposible evitar por completo los riesgos. Lo mejor que puede hacer un comerciante o inversor es mitigar o controlar estos riesgos de alguna manera. Por lo tanto, comprender algunos de los principales tipos de riesgos financieros es un buen primer paso para crear una estrategia de gestión de riesgos eficaz.