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Tokenomics es un término que define el modelo económico de un token. Describe los factores que afectan el uso y el valor de un token, incluidos, entre otros, la creación y distribución de tokens, la oferta y la demanda, los mecanismos de incentivos y los cronogramas de destrucción de tokens. Para los proyectos criptográficos, un modelo de negocio bien diseñado es esencial para el éxito. Evaluar el modelo de negocio de un proyecto antes de decidir participar es esencial para los inversores y las partes interesadas.
Introducción
Una contracción de "token" y "economía", la tokenómica es un elemento clave de la investigación fundamental de un proyecto criptográfico. Además de examinar el documento técnico, el equipo fundador, la hoja de ruta y el crecimiento de la comunidad, el modelo de negocio es esencial para evaluar las perspectivas futuras de un proyecto blockchain. Los proyectos criptográficos deben diseñar cuidadosamente su modelo de negocio para garantizar un desarrollo sostenible a largo plazo.
El modelo de negocio de un vistazo
Los proyectos Blockchain diseñan reglas en torno a sus tokens para fomentar o desalentar diversas acciones de los usuarios. Esto es similar a cómo un banco central imprime dinero e implementa políticas monetarias para alentar o desalentar el gasto, el endeudamiento, el ahorro y el movimiento de dinero. Tenga en cuenta que la palabra "token" aquí se refiere tanto a monedas como a tokens. Puedes aprender la diferencia entre los dos aquí. A diferencia de las monedas fiduciarias, las reglas de la tokenómica se implementan mediante código y son transparentes, predecibles y difíciles de cambiar.
Tomemos el ejemplo de Bitcoin. El suministro total de Bitcoin está preprogramado en 21 millones de unidades. La forma en que se crean y ponen en circulación los bitcoins es mediante la minería. Los mineros reciben bitcoins como recompensa cuando se extrae un bloque aproximadamente cada 10 minutos.
La recompensa, también llamada subvención en bloque, se reduce a la mitad cada 210.000 bloques. Según este calendario, se produce una reducción cada cuatro años. Desde el 3 de enero de 2009, cuando se creó el primer bloque, o bloque génesis, en la red Bitcoin, el subsidio del bloque se ha reducido 3 veces de 50 BTC a 25 BTC, luego 12,5 BTC y finalmente 6,25 BTC actualmente.
De acuerdo con estas reglas, es fácil calcular que se extraerán aproximadamente 328.500 bitcoins en 2022 dividiendo el número total de minutos del año por 10 (porque se mina un bloque cada 10 minutos) y luego multiplicándolo por 6, 25 (porque cada bloque genera 6,25 BTC en recompensas). Por lo tanto, se puede predecir la cantidad de bitcoins extraídos cada año, y se espera que los últimos bitcoins se extraigan alrededor del año 2140.
El modelo de negocio de Bitcoin también incluye el diseño de tarifas de transacción, que reciben los mineros cuando se valida un nuevo bloque. Estas tarifas están diseñadas para aumentar a medida que aumentan el tamaño de las transacciones y la congestión de la red. Esto ayuda a prevenir transacciones no deseadas e incentiva a los mineros a continuar validando transacciones incluso si las subvenciones en bloque continúan disminuyendo.
En resumen, el modelo de negocio de Bitcoin es simple e ingenioso. Todo es transparente y predecible. Los incentivos que rodean a Bitcoin mantienen a los participantes pagados para mantener la red sólida y contribuir a su valor como criptomoneda.
Elementos clave de un modelo de negocio
Como término general para una amplia gama de factores que influyen en el valor de una criptomoneda, "tokenomics" se refiere ante todo a la estructura de la economía de una criptomoneda tal como la conciben sus creadores. Estos son algunos de los factores más importantes a considerar al considerar el modelo de negocio de una criptomoneda.
Oferta de tokens
La oferta y la demanda son los principales factores que afectan el precio de cualquier bien o servicio. Lo mismo ocurre con las criptomonedas. Hay varios indicadores críticos que miden el suministro de un token.
La primera se llama oferta máxima. Designa el número máximo de tokens que pueden existir en la existencia de la criptomoneda. Bitcoin tiene una oferta máxima de 21 millones. Litecoin tiene un límite máximo (cantidad máxima de fondos que un proyecto puede recaudar) de 84 millones, y BNB tiene un suministro máximo de 200 millones.
Algunos tokens no tienen un suministro máximo. Cada año, aumenta el suministro de éter de la red Ethereum. Las monedas estables como USDT, USD Coin (USDC) y Binance USD (BUSD) no tienen un suministro máximo porque estas monedas se emiten en función de las reservas que las respaldan. En teoría, pueden seguir creciendo sin límites. Dogecoin y Polkadot son otras dos criptomonedas con suministro ilimitado.
El segundo es la oferta circulante, que se refiere a la cantidad de tokens en circulación. Los tokens pueden extraerse y destruirse, o bloquearse de otro modo. Esto también tiene un efecto en el precio del token.
Al observar el suministro de tokens, tendrá una buena idea de cuántos tokens estarán disponibles finalmente.
Utilidad del token
La utilidad de un token se refiere a los casos de uso diseñados para él. Por ejemplo, la utilidad de BNB incluye ejecutar la cadena BNB, pagar tarifas de transacción y reducir las tarifas comerciales en la cadena BNB, además de usarse como token de utilidad comunitaria para todo el ecosistema de la cadena BNB. Los usuarios también pueden apostar BNB con varios productos dentro del ecosistema para generar ingresos adicionales.
Hay muchos otros casos de uso de tokens. Los tokens de gobernanza permiten a su titular votar sobre los cambios en el protocolo de un token. Las monedas estables están diseñadas para usarse como moneda. Los tokens financieros, por otro lado, representan activos financieros. Por ejemplo, una empresa podría emitir acciones tokenizadas durante una ICO (Oferta Inicial de Monedas), otorgando así a sus titulares derechos de propiedad y dividendos.
Estos factores pueden ayudarle a determinar posibles casos de uso de un token, lo cual es esencial para comprender cómo podría evolucionar el valor del token.
Análisis de distribución de tokens.
Además de la oferta y la demanda, es fundamental fijarse en la distribución de tokens. Las grandes instituciones y los inversores individuales se comportan de manera diferente. Saber qué tipos de entidades poseen un token le dará una idea de cómo es probable que los intercambien, lo que a su vez afectará el valor del token.
Generalmente hay dos formas de lanzar y distribuir tokens: un lanzamiento justo y un lanzamiento previo a la minería. Un lanzamiento justo ocurre cuando no hay acceso temprano ni asignaciones privadas antes de que un token se emita y distribuya al público. BTC y Dogecoin son ejemplos de esta categoría.
Por otro lado, la minería previa permite extraer y distribuir una parte de la criptomoneda a un grupo restringido antes de que sea accesible al público. Ethereum y BNB son dos ejemplos de este tipo de distribución de tokens.
Generalmente, debes prestar atención a la correcta distribución de un token. Si unas pocas organizaciones poseen una gran parte de un token, esto generalmente se considera un riesgo. Un token propiedad en gran parte de inversores pacientes y equipos fundadores significa que los intereses de las partes interesadas están mejor alineados para el éxito a largo plazo.
También debe revisar el programa de bloqueo y desbloqueo de un token para ver si se pondrá en circulación una gran cantidad de tokens, lo que creará presión de venta sobre el token.
Teniendo en cuenta la destrucción de tokens
Muchos proyectos criptográficos destruyen regularmente los tokens, lo que equivale a excluirlos permanentemente de la circulación.
Por ejemplo, BNB utiliza la destrucción de tokens para retirar unidades de la circulación y así reducir el suministro total de sus tokens. Con 200 millones de BNB preminados, el suministro total de BNB es de 165,116,760 a partir de junio de 2022. La red BNB continuará destruyendo tokens hasta que se destruya el 50% del suministro total, lo que significa que el suministro total de BNB se reducirá a 100 millones de BNB. . De manera similar, Ethereum comenzó a destruir ETH en 2021 para reducir su suministro total.
Cuando se reduce la oferta de un token, se considera deflacionario. Por el contrario, cuando la oferta de un token sigue creciendo, se considera inflacionario.
Mecanismos de incentivos
El mecanismo de incentivo de un token es fundamental. La forma en que un token incentiva a los participantes a garantizar la sostenibilidad a largo plazo es fundamental para el modelo de negocio. La forma en que se diseñan la recompensa en bloque de Bitcoin y sus tarifas de transacción es una ilustración perfecta de un modelo elegante.
El mecanismo de prueba de participación es otro método de validación que está ganando popularidad. Este diseño permite a los participantes bloquear sus tokens para validar las transacciones. En general, cuantos más tokens se bloqueen, mayor será la posibilidad de ser elegidos como validadores y recibir recompensas por validar transacciones. Esto también significa que si los validadores intentan dañar la red, el valor de sus propios activos se pondrá en riesgo. Estas características alientan a los participantes a actuar con honestidad y mantener la solidez del protocolo.
Muchos proyectos DeFi han utilizado mecanismos de incentivos innovadores para lograr un rápido crecimiento. Compound, una plataforma de préstamos y préstamos de criptomonedas, permite a los inversores depositar criptomonedas en el protocolo Compound, ganar intereses y recibir tokens COMP como recompensas adicionales. Además, los tokens COMP sirven como tokens de gobernanza para el protocolo Compound. Estas opciones de diseño alinean los intereses de todos los participantes con los de las perspectivas a largo plazo de Compound.
¿Qué sigue para la tokenómica?
Desde que se creó el bloque génesis de la red Bitcoin en 2009, la tokenómica ha evolucionado considerablemente. Los desarrolladores han explorado muchos modelos de negocio diferentes. Ha habido éxitos y fracasos. El modelo Bitcoin sigue siendo duradero y ha resistido la prueba de los años que han pasado. Otros, de diseño menos robusto, han desaparecido.
Los tokens no fungibles (NFT) proporcionan un modelo de token diferente basado en la escasez digital. La tokenización de activos tradicionales como bienes raíces y obras de arte podría generar nuevas innovaciones en los modelos de negocios en el futuro.
Para concluir
Tokenomics es un concepto fundamental que debes comprender si deseas ingresar a las criptomonedas. Este es un término que captura los principales factores que afectan el valor de un token. Es importante señalar que ningún factor por sí solo constituye una clave mágica. Su evaluación debe basarse en tantos factores como sea posible y analizarse en su conjunto. El análisis del modelo de negocio se puede combinar con otras herramientas de análisis fundamental para emitir un juicio informado sobre las perspectivas futuras de un proyecto y el precio de su token.
En última instancia, el modelo de negocio de un token tendrá un impacto importante en cómo se utiliza, qué tan fácil es construir una red y si los casos de uso del token serán populares.