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Forex es el mercado más grande del mundo por volumen de operaciones y liquidez. Los corredores, las empresas, los gobiernos y otros agentes económicos comercian con divisas y derivados de divisas para permitir el comercio internacional.
Los comerciantes también utilizan el mercado con fines especulativos. Existen varias oportunidades de arbitraje con tipos de cambio y tasas de interés, lo que lo convierte en un mercado popular para operar en grandes volúmenes o con apalancamiento.
El mercado de divisas consta de pares de divisas fiduciarias y sus respectivos mercados. Estos pares suelen comprarse y venderse en juegos. Un lote estándar contiene 100.000 unidades de la moneda base del par, pero hay disponibles otros tamaños más pequeños, hasta 100 unidades.
Los comerciantes suelen utilizar el apalancamiento para aumentar las cantidades que pueden invertir con su capital. También puede compensar el riesgo utilizando contratos de futuros y swaps para negociar un par de divisas a un precio específico en el futuro. La combinación de estos dos instrumentos con otras estrategias y productos comerciales crea una variedad de oportunidades de inversión para los operadores de Forex.
Introducción
Incluso si usted no opera con divisas, el mercado de divisas internacional a menudo juega un papel importante en su vida diaria. Si bien los efectos de una caída en el mercado de valores no siempre son tan obvios, un cambio en el valor de su moneda puede afectar el precio de bienes y servicios. Si ha estado en el extranjero, probablemente también haya tenido que cambiar su moneda y pagar un tipo de cambio que depende de los tipos de cambio actuales.
Forex es una clase de activo única que se diferencia de las acciones, las materias primas y los bonos. Cuando analizamos lo que lo hace diferente, es fácil ver por qué existe la necesidad de un mercado de divisas tan global y de gran volumen.
¿Qué es el mercado de divisas?
El comercio de divisas o FX (de divisas) es la compra y venta de monedas soberanas y otros productos forex. Al cambiar divisas en un banco o en una casa de cambio, las tasas que encuentre están determinadas directamente por lo que sucede en el mercado de divisas.
Los movimientos de los tipos de cambio se basan en una combinación de condiciones económicas, acontecimientos mundiales, tipos de interés, política y otros factores. Por lo tanto, Forex es muy líquido y tiene el mayor volumen de operaciones en comparación con otros mercados financieros.
El mercado de divisas incluye dos actividades principales: el comercio para facilitar las transacciones en la economía y el comercio especulativo. Para las empresas y otras entidades que operan en los mercados internacionales, comprar y vender divisas es una necesidad. Recolectar sus fondos en casa o comprar bienes en el extranjero es un caso de uso clave en el mercado de divisas.
Los especuladores son la otra cara del comercio de divisas. Es común el comercio a corto plazo y de gran volumen, que aprovecha fluctuaciones muy pequeñas en los precios de las divisas. Forex es un mercado lleno de oportunidades de arbitraje para los especuladores, lo que explica en parte el gran volumen de este mercado.
Los comerciantes también buscan ganar dinero con oportunidades a largo plazo, como las fluctuaciones de las tasas de interés. Los acontecimientos económicos y la geopolítica también provocan importantes fluctuaciones a largo plazo en estos mercados. Al comprar una moneda ahora y mantenerla, puede obtener ganancias a largo plazo. También puedes pactar tipos de cambio con años de antelación con contratos de Futuros en una apuesta a favor o en contra del mercado.
El comercio de divisas puede resultar complicado para los usuarios pequeños. Sin pedir prestado o tener un gran capital inicial, el comercio de arbitraje y el comercio a corto plazo se vuelven mucho más difíciles. Este aspecto ha llevado a que los bancos y las instituciones financieras internacionales proporcionen la mayor parte del volumen que vemos hoy en el mercado de divisas.
¿Qué es un par de divisas?
En el nivel más básico, el mercado de divisas contiene pares de divisas que describen el precio relativo entre ellos. Si alguna vez ha operado con criptomonedas, sabrá un poco sobre cómo funciona el mercado Forex. La primera moneda que figura en un par es la moneda base. El segundo es la moneda que se negocia o cotiza. Expresamos la moneda cotizada como un valor vinculado a una única unidad de la moneda base.
GBP/USD muestra el precio de £1 en USD. Esta relación se expresa como un número, como 1,3809, lo que indica que 1 libra vale 1,3809 dólares. El par GBP/USD es uno de los pares que se negocian con más frecuencia y se conoce como cable. Este apodo proviene de un cable transatlántico del siglo XIX que transmitía este tipo de cambio entre las bolsas de valores de Londres y Nueva York.
Cuando se trata de operaciones de cambio, existen muchos mercados líquidos presentes. Algunos de los pares con mayor volumen de operaciones incluyen USD/JPY, GB/USD, USD/CHF y EUR/USD. Estos pares se conocen como los "mayores" e incluyen el dólar estadounidense, el yen japonés, la libra esterlina británica, el franco suizo y el euro.
¿Por qué la gente opera en Forex?
El mercado de divisas no se trata sólo de especulación. Los bancos, empresas y otras partes que necesitan acceso a liquidez extranjera participan en el comercio de divisas para facilitar las transacciones internacionales. Las empresas también acuerdan de antemano los tipos de cambio para protegerse. Otro caso de uso es que los gobiernos acumulen reservas y alcancen objetivos económicos, incluido el mantenimiento del valor de la moneda o el aumento de las importaciones/exportaciones.
Para los comerciantes individuales, el mercado Forex también ofrece características atractivas:
El apalancamiento permite que incluso los pequeños comerciantes inviertan con mayores cantidades de capital del que tienen acceso en acciones.
Los costos de entrada son bajos porque es posible comprar pequeñas cantidades de moneda. Comprar una acción en el mercado de valores puede costarle miles de dólares, mientras que puede ingresar al mercado de divisas por $100.
Puede operar en casi cualquier momento, lo que hace que Forex sea adecuado para cualquier horario.
Hay una alta liquidez en el mercado, así como un diferencial de oferta y demanda bajo.
Las opciones y los futuros son productos estándar. Poner en corto el mercado es posible para los traders que no sólo quieren comprar y vender al contado al precio actual del mercado.
¿Dónde opera la gente en Forex?
A diferencia de las acciones que se negocian principalmente en bolsas centralizadas como la NYSE o el NASDAQ, el comercio de divisas se realiza en centros de todo el mundo. Los participantes pueden negociar directamente entre sí a través del mercado extrabursátil (OTC) o utilizar una enorme red de bancos y corredores en el mercado interbancario.
Supervisar este comercio internacional puede resultar complicado debido a las diferentes regulaciones de cada moneda. Si bien muchas jurisdicciones tienen agencias que supervisan el comercio en el mercado interno, su alcance internacional es limitado. Aunque es posible que necesiten adquirir una licencia o recurrir a un corredor acreditado para operar en divisas, esto no impide que los comerciantes simplemente utilicen otros mercados menos regulados para sus actividades.
Cuatro áreas principales tienen el mayor volumen de comercio de divisas: Nueva York, Londres, Tokio y Sydney. Como el mercado de divisas no tiene una ubicación central, debería poder encontrar un corredor que pueda ayudarle a operar con divisas en todo el mundo.
Existe una amplia variedad de opciones disponibles para servicios de corretaje en línea que generalmente son gratuitas. No pagará una comisión directa, pero los corredores de divisas mantienen un diferencial entre el precio que cotizan y el precio real del mercado. Si recién está comenzando, elija un corredor que le permita operar con microlotes. Cubriremos esto más a fondo, pero esta es, con diferencia, la forma más accesible de comenzar a operar en Forex.
¿Qué hace que el comercio de divisas sea único?
Forex tiene muchos aspectos que lo diferencian de otros mercados financieros:
Ofrece una cobertura geográfica considerable. 180 monedas extranjeras son reconocidas en todo el mundo, lo que crea mercados para ellas en casi todos los países.
Es extremadamente líquido y tiene un volumen de operaciones enorme.
Sus precios de mercado se ven afectados por muchos factores macroeconómicos. Esto incluye política, condiciones económicas, especulación, remesas, etc.
Está abierto al comercio casi las 24 horas del día y los cinco días de la semana. Dado que el mercado no está completamente centralizado, casi siempre hay una bolsa o un corredor abierto para usted. Los mercados están cerrados los fines de semana, pero aún es posible operar fuera de horario en algunas plataformas.
Sus márgenes de beneficio pueden ser bajos a menos que opere con un volumen significativo. Pequeñas diferencias en el tipo de cambio pueden volverse rentables mediante un gran comercio.
¿Cómo comentan los comerciantes en Forex?
Hay varias opciones de Forex por las que pueden optar los operadores individuales. La forma más sencilla es comprar una moneda en el mercado al contado y mantenerla. Por ejemplo, compras EUR con el par USD/EUR. Si la moneda de cambio se aprecia, puede venderla por su moneda base y obtener ganancias.
También puede utilizar el apalancamiento para aumentar la cantidad de capital utilizable. En este caso, puede operar utilizando fondos prestados siempre que pueda cubrir pérdidas no realizadas. También puedes considerar las opciones de Forex, que te permiten comprar o vender un par a un precio fijo y en una fecha específica. Los contratos de futuros también son populares y requieren que usted realice una transacción a un precio acordado en una fecha futura.
Uno de los aspectos interesantes del comercio de divisas es la oportunidad de obtener ganancias a través de las diferencias en las tasas de interés. Los bancos centrales de todo el mundo han establecido diferentes tipos de interés que brindan oportunidades de inversión a los operadores de divisas. Al cambiar tu efectivo y depositarlo en un banco extranjero puedes ganar más intereses que en tu país.
Sin embargo, existen costos adicionales, que incluyen tarifas de transferencia, tarifas bancarias y diferentes regímenes fiscales. Debe considerar todos los posibles costos adicionales para que sus estrategias funcionen. Las oportunidades de arbitraje y las ganancias suelen ser mínimas, por lo que sus márgenes serán estrechos. Las tarifas inesperadas pueden acabar con todas las ganancias esperadas.
¿Qué es un PDB?
Un pdb (punto base) es el incremento más pequeño posible para un par de divisas. Si volvemos a mirar el GBP/USD:
Un movimiento hacia arriba o hacia abajo de 0,0001 sería el paso mínimo (1 pb). Sin embargo, no todas las monedas cotizan con cuatro decimales. Cualquier par que incorpore el yen japonés como cotización normalmente tiene un PWB de 0,01 debido a la falta de decimalización de la moneda.
Pipetas
Algunos corredores y bolsas se desvían de la norma y ofrecen pares que amplían el número de decimales. El GBP/USD, por ejemplo, se moverá a cinco decimales en lugar de cuatro. El USD/JPY suele tener dos decimales, pero puede llegar hasta tres. Este decimal adicional se llama pipeta.
¿Qué es mucho en el comercio de Forex?
En las operaciones de Forex, las divisas se compran y venden en cantidades específicas llamadas lotes. A diferencia de los mercados de valores, estos lotes de divisas se negocian a valores fijos. Un lote suele ser de 100.000 unidades de la moneda base en un par, pero también hay cantidades más pequeñas que puedes comprar, incluidos lotes mini, micro y nano.
Cuando se trabaja con lotes, es fácil calcular sus ganancias y pérdidas con cambios en pdb (pips). Veamos, por ejemplo, el par EUR/USD:
Si compra un lote estándar de EUR/USD, habrá comprado 100.000 € por 119.380 $. Si el precio del par aumenta un punto básico y usted vende su lote, esto equivale a un aumento de 10 unidades en la moneda cotizada. Esto significa que venderás tus 100.000 € por 119.390 $ y ganarás 10 $. Si el precio aumenta diez puntos básicos, la ganancia será de 100 dólares.
A medida que el comercio se ha vuelto cada vez más digital, los tamaños de lote estándar han disminuido en favor de una mayor flexibilidad. En el otro lado del espectro, los principales bancos incluso han aumentado el tamaño de sus lotes estándar hasta 1 millón para adaptarse al gran volumen encontrado.
¿Cómo funciona el apalancamiento en el comercio de divisas?
Una de las características únicas del mercado de divisas son los márgenes de beneficio relativamente bajos. Para mejorar sus ganancias, necesitará aumentar los volúmenes que opera. Los bancos pueden hacer esto fácilmente, pero es posible que los individuos no tengan acceso a suficiente capital y en su lugar utilicen el apalancamiento.
El apalancamiento le permite pedir dinero prestado a un corredor con relativamente poca garantía. Los corredores presentan el apalancamiento como una multiplicación del capital proporcionado, por ejemplo, 10x o 20x equivale a 10x o 20x sus fondos. $10,000 combinados con un apalancamiento de 10x es como negociar $100,000.
Para pedir prestado este dinero, los comerciantes mantienen un margen que un corredor utiliza para cubrir posibles pérdidas. El margen del 10% es 10x, el margen del 5% es 20x y el margen del 1% es 100x. Con el apalancamiento, ve las pérdidas o ganancias totales de una inversión en función del monto total invertido. En otras palabras, el apalancamiento magnifica sus ganancias y pérdidas.
Echemos un vistazo al par EUR/USD como ejemplo. Si desea comprar un lote de este par (100.000 €), necesitará alrededor de 120.000 dólares a los precios actuales. Si es un pequeño comerciante sin acceso a estos fondos, es posible que desee considerar obtener un apalancamiento de 50 veces (margen del 2%). En este caso, sólo necesita proporcionar $2,400 para acceder a $120,000 en el mercado de divisas.
Si el par cae 240 pb ($2400), su posición se cerrará y su cuenta se liquidará (perderá todos sus fondos). Cuando se utiliza el apalancamiento, pequeños movimientos de precios pueden provocar grandes ganancias o pérdidas. La mayoría de los corredores le permitirán aumentar el margen de su cuenta y recargarlo si es necesario.
¿Cómo cubrirse en el mercado Forex?
Con cualquier moneda flotante, siempre es posible que el tipo de cambio fluctúe. Mientras los especuladores intentan sacar provecho de la volatilidad, otros valoran la estabilidad. Por ejemplo, una empresa que planea expandirse internacionalmente puede querer fijar un tipo de cambio para planificar mejor sus gastos. Puede hacerlo con bastante facilidad mediante un proceso llamado "cobertura".
Incluso los especuladores pueden querer fijar un tipo de cambio específico para protegerse contra un shock económico o una crisis financiera. Puede comenzar a cubrir sus tipos de cambio utilizando varios instrumentos financieros. Los métodos más comunes son el uso de contratos de futuros u opciones. Con un contrato de futuros, un inversor o comerciante está obligado a intercambiar una cantidad determinada a un tipo de cambio específico en una fecha futura.
Contratos de futuros
Supongamos que celebra un contrato de futuros para comprar una gran cantidad de EUR/USD a 0,8400 (comprar 100.000 dólares por 84.000 euros) al año. Tal vez usted pueda vender en la zona del euro y desear repatriar sus ganancias. Un contrato de futuros elimina el riesgo de una apreciación del dólar estadounidense frente al euro y ayuda a predecir sus finanzas. En este caso, si el dólar estadounidense se aprecia, con cada euro se comprarán menos dólares a la hora de repatriar fondos.
Si el dólar estadounidense se aprecia y el par EUR/USD está en 1,0000 en un año, sin un contrato de futuros, el tipo de cambio al contado sería de 100.000 dólares por 100.000 euros. Sin embargo, en lugar de esta tasa, tomaría un contrato por un lote de EUR/USD a 0,8400 ($100 000 por 84 000 €). En este sencillo ejemplo, te habrás ahorrado un coste de 16.000 € por lote, sin incluir tasas.
Opciones
Las opciones proporcionan una forma similar a la de una cobertura para reducir el riesgo. Pero a diferencia de los contratos de futuros, las opciones le dan la opción de comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha específica o antes. Después de pagar un precio de compra (la prima), un contrato de opción puede protegerle contra una apreciación o depreciación no deseada de un par de divisas.
Por ejemplo, si una empresa británica vende bienes y servicios en los Estados Unidos, puede comprar una opción de compra GBP/USD. Este instrumento les permite comprar GBP/USD en una fecha futura a un precio predeterminado. Si la libra se ha apreciado o ha mantenido su cotización en el momento del pago en dólares estadounidenses, la empresa sólo ha perdido el precio pagado por el contrato de opción. Si la libra se deprecia frente al dólar, la empresa se habrá protegido con éxito contra la depreciación y se beneficiará de un precio mejor que el del mercado.
Para obtener más información sobre los contratos de futuros y los contratos de opciones, consulte los artículos ¿Qué son los contratos a término y los contratos de futuros? y ¿Qué son los contratos de opciones?.
Arbitraje de intereses cubierto
Con diferentes tipos de interés en todo el mundo, los operadores de divisas pueden arbitrar estas diferencias y al mismo tiempo compensar el riesgo de un movimiento en los tipos de cambio. Una de las formas más comunes de hacerlo es mediante el arbitraje de tipos de interés cubiertos. Esta estrategia comercial cubre los movimientos futuros de precios de los pares de divisas para reducir el riesgo.
Paso 1: encuentre una oportunidad de arbitraje
Tomemos, por ejemplo, el par EUR/USD con un tipo de cambio de 1.400. La tasa de interés de los depósitos en la eurozona es del 1%, mientras que en Estados Unidos es del 2%. Así, 100.000 euros invertidos en la zona del euro le reportarán 1.000 euros de ganancias al cabo de un año. Sin embargo, si pudieras invertir el dinero en Estados Unidos, obtendrías una ganancia de 2.000 € si el tipo de cambio sigue siendo el mismo. Sin embargo, este ejemplo simplificado no tiene en cuenta comisiones, costes bancarios y otros gastos que también debes tener en cuenta.
Paso 2: cubra su tipo de cambio
Utilizando un contrato de futuros EUR/USD a 1 año con una tasa de interés de futuros de 1,4100, puede aprovechar la tasa de interés mejorada en los EE. UU. y garantizar un rendimiento fijo. El tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio acordado utilizado en el contrato.
Un banco o corredor calcula esta tasa con una fórmula matemática que tiene en cuenta diferentes tasas de interés y el precio actual en efectivo. La tasa de futuros agrega una prima o descuento a la tasa al contado dependiendo de las condiciones del mercado. Para prepararnos para el arbitraje, celebramos un contrato de futuros para comprar una gran cantidad de EUR/USD a una tasa de 1,41 dentro de un año.
Paso 3: Vuelva a leer el arbitraje
En esta estrategia, vendes una gran cantidad de EUR/USD a 1.400 en el mercado al contado para obtener 140.000 dólares a un coste de 100.000 euros. Una vez que reciba los fondos de la operación, deposítelos en Estados Unidos durante un año con una tasa de interés del 2%. Al final del año, tendrás un total de $142,800.
Luego podrás convertir los 142.800 dólares en euros. Con el contrato de futuros, vendes los 142.800 $ al tipo de cambio acordado de 1,4100, lo que te da aproximadamente 101.276,60 €.
Paso 4: comparar los logros obtenidos
Compare las ganancias que obtiene con y sin cobertura de tipos, asumiendo que todo lo demás es igual. Después de revisar la estrategia de arbitraje cubierto de intereses de EE. UU., obtendrá 101.276,60 €. Si no tuvieras cobertura, tendrías 102.000€, como hemos comentado anteriormente. Entonces, ¿por qué la gente recurre a las coberturas si eso da lugar a menores ingresos?
Los comerciantes se protegen principalmente para evitar el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio. Un par de divisas rara vez permanece estable durante un año. Por lo tanto, incluso si las ganancias son inferiores a 723,40 €, hemos logrado garantizar una ganancia de al menos 1.276,60 €. Otro factor: suponemos que el banco central no cambiará el tipo de interés durante el año, lo que no siempre es cierto.
Para concluir
Para cualquiera interesado en la economía internacional, el comercio y los negocios globales, el mercado de divisas ofrece una alternativa única a las acciones. El comercio de divisas puede parecer menos accesible que las criptomonedas o las acciones para los pequeños inversores. Pero con el auge de los corredores en línea y la creciente competencia en la oferta de servicios financieros al público, el mercado de divisas ya no está tan fuera de su alcance. Muchos operadores de Forex dependen del apalancamiento para generar ganancias decentes. Estas estrategias conllevan un alto riesgo de liquidación. Así que asegúrese de comprender la mecánica antes de correr riesgos.