La red Ethereum está experimentando un período de máxima actividad en su historia. Sin embargo, este hecho no garantiza un escenario positivo para los inversores. Los datos de análisis en cadena registran una cantidad récord de transferencias.
Sin embargo, los patrones históricos muestran que señales similares a menudo precedieron a la caída de los precios. Además, el aumento brusco en la afluencia de fondos a las bolsas genera preocupaciones sobre un aumento en las ventas.
Comparación de la dinámica actual con los ciclos de 2018 y 2021
A principios de febrero, la plataforma analítica CryptoQuant registró un hito importante. La cantidad de transferencias en la red Ethereum (Ethereum Transfer Count), suavizada con una media móvil de 14 días, alcanzó un nivel récord de 1,1 millones.
A primera vista, esta cifra parece prometedora. Puede indicar un crecimiento sostenible de la red y una mayor adopción de la tecnología.
Referencia: Gráfico de la cantidad de transferencias de Ethereum (Ethereum Transfer Count). Fuente: CryptoQuant.
Sin embargo, un análisis más profundo revela riesgos ocultos. En lugar del crecimiento esperado, esto puede señalar una fase de corrección o el alcance de un pico cíclico.
El analista de CryptoQuant bajo el seudónimo de CryptoOnchain destaca dos períodos históricos. En esos momentos, la actividad elevada de la red precedió a la reversión del mercado.
Enero de 2018. En el pico de la burbuja de ICO, la cantidad de transacciones en la red aumentó drásticamente. Poco después, el precio del ETH se desplomó de alrededor de $1400 a valores por debajo de $100 a finales de año. Esta caída arrastró todo el mercado a un prolongado «invierno cripto».
Mayo de 2021. En el contexto del crecimiento explosivo de los sectores DeFi y NFT, la métrica volvió a alcanzar máximos. Después de esto, el mercado se dio la vuelta drásticamente. El precio del activo cayó de más de $4000 a menos de $2000.
Interpretación del comportamiento de los inversores
La lógica detrás de estos movimientos es bastante simple. Un aumento en la transferencia de ETH a menudo indica la retirada de fondos de las billeteras. Los inversores realizan grandes transacciones. Este comportamiento a menudo refleja intentos de vender activos en medio de expectativas deterioradas sobre el futuro.
El analista CryptoOnchain comentó sobre la situación:
«El escenario actual tiene un asombroso parecido con las situaciones observadas en 2018 y 2021. El entorno macroeconómico está cambiando. Sin embargo, el comportamiento en cadena de los participantes de la red sugiere que estamos en una zona de alto riesgo».
Flujos de intercambio como indicador de presión
Este punto de vista también es respaldado por otro indicador importante. Se trata del flujo de fondos hacia los intercambios (Ethereum Exchange Inflow). A principios de febrero, cuando el precio del ETH cayó por debajo de $2300, este indicador mostró un aumento brusco.
La métrica «Exchange Inflow (Top 10)» rastrea el volumen total de monedas que han llegado a los intercambios en las diez transacciones más grandes. Valores altos indican que los grandes jugadores están haciendo grandes depósitos al mismo tiempo. Esto tradicionalmente señala un aumento de la presión por parte de los vendedores y el riesgo de una caída adicional en el precio.
Referencia: Gráfico del flujo de Ethereum hacia los intercambios (Top 10). Fuente: CryptoQuant.
El tres de febrero, este indicador aumentó a 1,3 millones. Este fue el nivel más alto del año. Dos días después, el precio del activo cayó de $2230 a valores por debajo de $2100.
