Binance anunció que lanzará el token MANTA de Manta Network el 18 de enero de 2024. El token MANTA se vendió a precios de 0,025 dólares estadounidenses y 0,5 dólares estadounidenses, lo que corresponde a valoraciones de 25 millones de dólares estadounidenses y 500 millones de dólares estadounidenses respectivamente. En la oferta pública, se vendió un total del 8 % de los tokens a un precio de 0,36 dólares, lo que corresponde a una valoración de 360 millones de dólares. Creemos que el valor de mercado de circulación razonable de MANTA está entre 500 y 600 millones de dólares estadounidenses, y el precio correspondiente está entre 2 y 2,4 dólares estadounidenses.
1. Introducción al proyecto
Manta Network es un ecosistema modular creado para la próxima generación de dApps. Actualmente se proporcionan dos redes:
Manta Pacific: un ecosistema modular L2 construido sobre Ethereum que proporciona un entorno escalable y de bajo consumo para dApps de próxima generación, lo que permite que las aplicaciones trasciendan las limitaciones de los entornos tradicionales EVM (Ethereum Virtual Machine).
Figura 1: Arquitectura técnica de Manta Network
Manta Atlantic: como la cadena ZK L1 más rápida en Polkadot, que lleva credenciales y DID de identidad en cadena programables basados en ZK (prueba de conocimiento cero) a web3 a través de zkSBT.
Figura 2: Interoperabilidad de la red Manta y la red Polkadot
Manta Network proporciona un entorno incomparable para las necesidades de escalabilidad de las dApps. El ecosistema adopta un enfoque modular para satisfacer las necesidades cambiantes de las dApps en el mercado ahora y en el futuro.
Actualmente, Manta Pacific utiliza Celestia para implementar DA (disponibilidad de datos) modular, reduciendo las tarifas de gas y convirtiéndose en el Ethereum L2 más económico.
2. Introducción al equipo central
Kenny Li
Kenny Li es el cofundador y director de operaciones de Manta Network. También es cofundador de p0x labs. Kenny Li se graduó en la MIT-Sloan School of Management.
Víctor Ji
Victor Ji es cofundador de Manta Network, contador público certificado en los Estados Unidos, investigador del grupo de expertos Harvard Belfer Center, ex socio gerente de BitBlock Capital y socio fundador de Feiya Capital. Es copresidente del Kennedy China Institute de la Universidad de Harvard y presidente del Encryption and Blockchain Club de la escuela. También es profesor invitado en la Boston University Business School y la Carnegie Mellon University.
Vankyo S.
Vankyo S. es el Jefe de Desarrollo Comercial de Manta Network y anteriormente fue el Jefe Global de Negocios VIP e Institucionales de Binance. Se graduó en la Universidad de Columbia y en la Universidad de Ámsterdam.
3. Historial de financiación
Manta Network tiene un historial de múltiples rondas de financiación, con un total de aproximadamente 60,4 millones de dólares recaudados. En financiación privada, se vendió un total del 24,11% de los tokens. Los tokens MANTA se vendieron a precios de 0,025 y 0,5 dólares estadounidenses, correspondientes a valoraciones de 25 millones de dólares y 500 millones de dólares respectivamente. Los tokens se vendieron a un precio de 0,36 dólares estadounidenses, lo que corresponde a una valoración de 360 millones de dólares estadounidenses.
Figura 3: Parte del historial de financiamiento de Manta Network
4. Eventos clave
Figura 4: Eventos históricos de la Red Manta
5. Clasificación TVL
Manta Network TVL ocupa el cuarto lugar con aproximadamente 846 millones de dólares, solo superado por el TVL de Metis de 968 millones de dólares. Actualmente es similar a Metis y Mantle en términos de tipo de tecnología.
Figura 5: Clasificación TVL de la red L2
6. Economía de fichas
El suministro total inicial de tokens es de mil millones de MANTA.
A partir de la emisión inicial de tokens, se emitirá un 2% cada año.
Los tokens MANTA se pueden utilizar para los siguientes fines:
Gobernanza: los poseedores de tokens MANTA pueden votar sobre las decisiones de gobernanza de las redes Manta Pacific y Manta Atlantic.
Replantear: Replantear MANTA ayuda a fortalecer la seguridad general de Manta Atlantic.
Delegación de Collator: los titulares de MANTA pueden optar por delegar sus tokens a Collator o apostar MANTA ellos mismos para ejecutar Collator y proteger la red.
Tarifas de red: Manta Atlantic utiliza MANTA para pagar las tarifas de transacción.
Liquidez y garantía nativas: los tokens MANTA se pueden utilizar como tokens de liquidez nativa y garantía en el ecosistema de Manta.
Escenarios de uso de MANTA en Manta Pacífico
Manta Pacific tiene como objetivo prosperar a través de actividades en cadena, creando valor para los poseedores de tokens, contribuyentes, constructores y usuarios:
(1) Acumulación de valor para poseedores de tokens:
Los poseedores de tokens se benefician de los ingresos del secuenciador y del ahorro en las tarifas de gas gracias a la DA modular (disponibilidad de datos).
Los ingresos del secuenciador y los ahorros en las tarifas de DA Gas se utilizan principalmente para financiar actividades en cadena y aplicaciones ZK, lo que impulsa la demanda de espacio en bloques.
(2) Constructores y Contribuyentes:
Los constructores y contribuyentes se benefician directamente de la financiación de la actividad en cadena y del mercado que habilita.
Un ecosistema bien financiado atrae a los constructores, formando una relación mutuamente beneficiosa que promueve el desarrollo de herramientas en cadena, educación de mercado, aplicaciones e infraestructura.
Los ingresos se asignan para financiar proyectos de ecosistemas y bienes públicos, estimulando continuamente la innovación, apoyando proyectos en etapas iniciales e impulsando la adopción de tecnologías innovadoras en el ecosistema de Manta.
(3) Usuarios y miembros de la comunidad:
Los incentivos continuos para el ecosistema y la comunidad y los incentivos para proyectos financiados por MANTA son beneficiosos para los usuarios y miembros de la comunidad.
El valor proviene de las actividades en cadena y de las ventajas que aportan las aplicaciones ZK.
(4) Generación de ingresos:
La demanda de espacio en bloques MANTA genera ingresos.
Los fondos iniciales para el secuenciador son propiedad de la Fundación Manta y están disponibles para su redistribución.
Los fondos futuros pueden ir directamente al protocolo a través de la venta de derechos de participación en la red de pedidos descentralizados de Manta.
Escenarios de uso de MANTA en Manta Atlántico
MANTA cumple múltiples funciones dentro del ecosistema de Manta Atlántico:
(1) Tarifa de uso de la red:
Las transacciones y la ejecución de contratos/palets generan regalías.
El 72% de las tarifas de uso de la red se asignan a proyectos de ecosistemas, lo que aumenta los incentivos para crear aplicaciones en Manta.
El 18% se destina al tesoro para incentivar el desarrollo de la red y futuras subastas de parachain.
El 10% se asigna al cobrador que genera el bloque que contiene la transacción.
(2) Medio comercial:
MANTA sirve como moneda nativa de la red Manta, facilitando transferencias entre pares y transacciones con contratos/palets.
MANTA puede comprar certificados como zkSBT y zkKYC dentro de la red.
(3) Derechos de gobernanza:
MANTA sirve como peso de voto para las decisiones de gobernanza en cadena.
Se utiliza para proponer referendos, elegir miembros del consejo y dar forma al futuro de la red Manta.
(4) Seguridad de la red:
Los alzadores desempeñan un papel clave en el empaquetado de transacciones y en el apoyo a la vida de los bloques.
Los tokens MANTA incentivan a los coleccionistas y garantizan la solidez y descentralización de la red.
La red asigna el 2% de la emisión total a los participantes cada año para mantener la seguridad de la red.
Relación de distribución de tokens
Figura 6: Asignación de tokens MANTA 1
Reglas de liberación de tokens y progreso de desbloqueo
El volumen de circulación inicial de los tokens MANTA fue de 251 millones, lo que representa el 25,1% de la circulación total.
Figura 7: Reglas de desbloqueo del token MANTA
Figura 8: Ciclo de lanzamiento del token MANTA
7. Previsión del mercado secundario
Rendimiento histórico de Binance Launchpool
En la siguiente figura, podemos ver el rendimiento de los tokens recientemente lanzados por Binance a través de Launchpool y Launchpad. Podemos ver que el reciente lanzamiento de Launchpool ha tenido un buen desempeño después del inicio del cuarto trimestre, varios tokens como MEME, ACE, NFP y. AI El rendimiento inicial fue significativamente mayor que el de proyectos anteriores.
Figura 9: Desempeño reciente del proyecto IEO de Binance
Valoración comparable
Figura 10: Proyectos comparables
En términos de valoraciones comparables, en términos de narrativa y seguimiento, ARB, OP, METIS y MANTLE que han emitido tokens son relativamente similares a MANTA. En particular, el proyecto METIS está más cerca en términos de TVL y soluciones. Se abrió con tokens MANTA. de 90,36 millones de dólares estadounidenses. En comparación con el valor de mercado circulante, la brecha con el valor de mercado circulante promedio y el valor de mercado total de los proyectos anteriores es de 24,37x y 28,7x respectivamente.
capital de apertura
Figura 11: Desempeño reciente del fondo del proyecto IEO de Binance
A juzgar por los fondos de apertura históricos de Binance Launchpool, el reciente proyecto Launchpool es relativamente representativo. Solo se utilizan como referencia los datos de los últimos cuatro períodos. El múltiplo de facturación de apertura promedio y el aumento de la capitalización del mercado de circulación fueron 37,38x y 31,76x respectivamente.
Referencia del mercado OTC
Desde que los tokens MANTA se recaudaron públicamente, el 8% de los tokens se vendieron a un precio de 0,36 dólares estadounidenses. Actualmente, en el mercado OTC, el precio promedio de transacción es de alrededor de 2,1 dólares estadounidenses.
Referencia del costo de los préstamos en cadena
El APY de los préstamos de BNB en esta cadena es del 180%. Según el cálculo de este valor, el interés de préstamo promedio de cada BNB es de 3,11 USD, lo que corresponde a la cantidad de tokens MANTA que se pueden asignar a cada BNB es de 1,59 tokens MANTA. correspondiente a las necesidades El precio de la moneda para cubrir el pago de intereses del préstamo debe ser de aproximadamente 1,95 dólares estadounidenses.
En resumen, creemos que el valor de mercado de circulación razonable de MANTA está entre 500 y 600 millones de dólares, y el precio correspondiente está entre 2 y 2,4 dólares.
Referencias
Manta Network, Binance Research, https://www.binance.com/en/research/projects/manta
Datos históricos de financiación de Manta Network, Rootdata, https://www.rootdata.com/zh/Projects/detail/Manta%20Network?k=NjY2
Introducción a la economía de tokens de Manta Network, Medio Manta Network, https://mantanetwork.medium.com/manta-tokenomics-b226f911c84c
Una explicación detallada del modelo económico del token de Manta Network, Shenchao, https://www.techflowpost.com/article/detail_15745.html
Nota: Este artículo no constituye ningún consejo de inversión y los inversores deben prestar atención a los riesgos de inversión.