Endgame Tokenomics de MakerDAO ha sido comparado con el mecanismo de señoreaje de Terra, lo que preocupa a algunos inversores y analistas.
MakerDAO, el token de gobernanza detrás de DAI, la cuarta moneda estable más grande por capitalización de mercado, ha experimentado una caída del 37% en el volumen de operaciones y una caída del 3,7% en el precio del token en las últimas 24 horas.
La medida se produce después de que se propusieran cambios importantes en la estructura de gobierno de Maker.
Tras las sanciones contra Tornado Cash el año pasado, el cofundador de MakerDAO, Rune Christensen, advirtió que las plataformas descentralizadas de monedas estables enfrentarían un destino similar.
En opinión de Christensen, las autoridades gubernamentales tendrán que apuntar a MakerDAO tarde o temprano. La medida impulsó la introducción del programa Endgame para fortalecer la resistencia a la censura.
La propuesta de Maker's Endgame tiene como objetivo fortalecer su plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) que se ejecuta en la cadena de bloques Ethereum, permitiendo a los usuarios crear e intercambiar monedas estables respaldadas por garantías de criptomonedas y mantener la estabilidad a través de la gobernanza de la plataforma y sus tokens nativos (MKR).
MakerDAO lanza tokenómica Endgame
El nuevo sistema propone dividir el DAO en unidades más pequeñas, llamadas MetaDAO, cada una con diferentes tokens y objetivos, al tiempo que limita los activos centralizados que respaldan el DAI al 25% e introduce tasas de interés negativas para reducir el riesgo de liquidación.
Críticas al Proyecto Maker
Sin embargo, a los críticos del plan les preocupa que cree una posible espiral de muerte algorítmica para DAI, similar a lo que ocurrió durante la debacle de Terra/Luna UST.
Tokenomics de final de juego de MakerDAO en comparación con el mecanismo de señoreaje de Terra
Al igual que Endgame Tokenomics de MakerDAO, la plataforma Terra utiliza un mecanismo de señoreaje para estabilizar el precio de su moneda estable. Esto implica generar y destruir tokens en función de la demanda del mercado, crear nuevos tokens cuando el valor de la moneda estable cae y eliminar nuevos tokens cuando aumenta.
Sin embargo, los críticos se apresuraron a etiquetar este mecanismo como una posible estafa de salida de liquidez, que permite a los usuarios salir del ecosistema a través de DAI sin vender sus tokens MKR y al mismo tiempo conservar la influencia sobre la gobernanza del protocolo.
Vitalik Buterin interviene
El fundador de Ethereum, Vitalik Buterin, expresó anteriormente su preocupación de que la superficie de ataque del protocolo DAI pueda expandirse a medida que se acepten más tipos de garantías. La generación de DAI asociada con monedas estables centralizadas como el USDC representa actualmente el 56% de todo el DAI. Además, los activos del mundo real que no son visibles en la cadena, como los préstamos inmobiliarios, representan actualmente el 9,6% de toda la DAI.
Centralización de la gobernanza descentralizada
Una sola billetera MKR posee el 12% de todos los tokens de gobernanza, y dos billeteras desconocidas poseen en conjunto el 44% del poder de voto. Algunos especulan que esta dinámica llevó al presidente de la SEC, Gary Gensler, a declarar que cualquier criptomoneda que no sea Bitcoin es un valor.
Otros restan importancia a los riesgos basándose en las diferencias de capitalización de mercado
Lo anterior destaca los desafíos y riesgos de mantener una vinculación con la moneda estable, especialmente durante condiciones de mercado volátiles.
Sin embargo, a pesar de las preocupaciones, el director ejecutivo y fundador de Frax Finance, Sam Kazemian, dijo que estaba satisfecho de ver el resultado del plan de salida de MakerDAO.
"La comunidad MakerDAO es demasiado conservadora para su propio bien. Esto cambiará las reglas del juego para el protocolo y los mantendrá a la vanguardia. La gente olvida que DAI ya no está respaldado por USD, así que ¿por qué no hacerlo lo más eficiente posible? "