La respuesta definitiva de Powell: un juego político oculto
La semana pasada, el presidente de la Reserva Federal, Powell, colocó una "bomba" en la conferencia de prensa, y el mercado se dio cuenta de que no se trataba de una reunión de tasas de interés ordinaria, sino de su ingeniosa respuesta a Trump, utilizando las armas que Trump le "legitimó".
Difícil bajar las tasas
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios la semana pasada. Powell afirmó: “A menos que la economía enfrente problemas significativos, no habrá recortes en las tasas”, lo que significa que hay dudas sobre los recortes en septiembre y este año. Usó como excusa el nuevo plan de aranceles impulsado por Trump, diciendo que primero debe observar el impacto de los aranceles en la economía, con lo cual retrasa el recorte de tasas, enfatizando superficialmente la independencia de la Reserva Federal, pero actuando en función de las políticas de Trump.
Soporte de datos
Los datos de inflación son la "justificación científica" de Powell para retrasar el recorte de tasas. Los datos del PCE central que la Reserva Federal monitorea mostraron una tendencia al alza de abril a junio, y cuando la inflación aumenta, naturalmente, no bajará las tasas.
La contradicción de Trump
Trump desea recortes en las tasas para reducir los gastos por intereses de la deuda pública y estimular la economía, pero al mismo tiempo presume de una economía fuerte mientras se queja de los altos costos de la deuda, una contradicción que Powell utiliza para contraatacar.
Reacción en cadena de la inflación
Los aranceles no solo elevan los precios de los bienes importados, sino que también provocan un "aumento de precios oportunista". Por ejemplo, si Trump impone aranceles a las lavadoras, el precio de las secadoras también sube; las empresas a menudo aprovechan la oportunidad para aumentar los precios en lugar de hacerlo por el aumento de costos, y Powell es plenamente consciente de esto.
Mercado e inversión
Después de las declaraciones de Powell, las acciones estadounidenses cayeron, y las esperadas declaraciones dovish de los inversores no se materializaron; el entorno de altas tasas continuará, lo que es desfavorable para el sector inmobiliario, el consumo discrecional y las empresas con deudas, aunque no todos los sectores se verán afectados. Si el objetivo de Powell es mantener la estabilidad del mercado y el espacio de supervivencia de la Reserva Federal, los precios de los activos a largo plazo deben sostenerse. Se recomienda evitar sectores sensibles a las tasas de interés y optar por empresas con flujo de efectivo sólido y ganancias estables, como las acciones de seguros Chubb y WR Berkley, manteniendo posiciones centrales en las principales acciones estadounidenses.
Esto no es solo un ajuste de política monetaria, sino también un juego político. Aunque Powell y Trump parecen estar en oposición, en realidad, comparten el mismo objetivo de mantener el aumento de los precios de los activos. Los inversores no deben dejarse asustar por el ruido del mercado; quedarse en la mesa de juego es la única forma de tener posibilidades de ganar.
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Difícil bajar las tasas
La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés sin cambios la semana pasada. Powell afirmó: “A menos que la economía enfrente problemas significativos, no habrá recortes en las tasas”, lo que significa que hay dudas sobre los recortes en septiembre y este año. Usó como excusa el nuevo plan de aranceles impulsado por Trump, diciendo que primero debe observar el impacto de los aranceles en la economía, con lo cual retrasa el recorte de tasas, enfatizando superficialmente la independencia de la Reserva Federal, pero actuando en función de las políticas de Trump.
Soporte de datos
Los datos de inflación son la "justificación científica" de Powell para retrasar el recorte de tasas. Los datos del PCE central que la Reserva Federal monitorea mostraron una tendencia al alza de abril a junio, y cuando la inflación aumenta, naturalmente, no bajará las tasas.
La contradicción de Trump
Trump desea recortes en las tasas para reducir los gastos por intereses de la deuda pública y estimular la economía, pero al mismo tiempo presume de una economía fuerte mientras se queja de los altos costos de la deuda, una contradicción que Powell utiliza para contraatacar.
Reacción en cadena de la inflación
Los aranceles no solo elevan los precios de los bienes importados, sino que también provocan un "aumento de precios oportunista". Por ejemplo, si Trump impone aranceles a las lavadoras, el precio de las secadoras también sube; las empresas a menudo aprovechan la oportunidad para aumentar los precios en lugar de hacerlo por el aumento de costos, y Powell es plenamente consciente de esto.
Mercado e inversión
Después de las declaraciones de Powell, las acciones estadounidenses cayeron, y las esperadas declaraciones dovish de los inversores no se materializaron; el entorno de altas tasas continuará, lo que es desfavorable para el sector inmobiliario, el consumo discrecional y las empresas con deudas, aunque no todos los sectores se verán afectados. Si el objetivo de Powell es mantener la estabilidad del mercado y el espacio de supervivencia de la Reserva Federal, los precios de los activos a largo plazo deben sostenerse. Se recomienda evitar sectores sensibles a las tasas de interés y optar por empresas con flujo de efectivo sólido y ganancias estables, como las acciones de seguros Chubb y WR Berkley, manteniendo posiciones centrales en las principales acciones estadounidenses.
Esto no es solo un ajuste de política monetaria, sino también un juego político. Aunque Powell y Trump parecen estar en oposición, en realidad, comparten el mismo objetivo de mantener el aumento de los precios de los activos. Los inversores no deben dejarse asustar por el ruido del mercado; quedarse en la mesa de juego es la única forma de tener posibilidades de ganar.
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