El mercado de apuestas de Ethereum ha crecido significativamente desde la actualización de Shanghai, y el índice de apuestas actual de ETH alcanza el 24%. Según los datos de Nansen, la cantidad de ETH apostado alcanzó un máximo de 29 millones, con un valor aproximado de 65,67 mil millones de dólares. Esta tendencia ascendente también se refleja en el valor total bloqueado (TVL) del mercado de apuestas de liquidez, que alcanzó los 31,43 mil millones de dólares según Defillama, lo que lo convierte en el líder en el espacio DeFi.

Fuente: Nansen (https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract)

En 2024, el TVL en el protocolo LSDfi se disparó a 1.800 millones de dólares, y las apuestas líquidas representaron aproximadamente el 40% de todas las apuestas en Ethereum.

LSDFi (Financiación de derivados de participación líquida) surgió en respuesta a la popularidad de los derivados de participación líquida (LSD) y tiene como objetivo maximizar los intereses de los titulares de LSD proporcionando rendimientos adicionales. Sin embargo, según datos de Dune Analytics, LSDFi actualmente tiene un TVL relativamente bajo de sólo $1,630 millones de dólares, lo que indica que todavía tiene potencial de crecimiento.

A continuación, Greythorn Asset Management le traerá tres proyectos específicos, echemos un vistazo y estudiémoslos juntos.



Análisis de prismas

Nombre del proyecto: Prisma Finanzas

Tipo de proyecto: LSDFi

Nombre del token: PRISMA

Clasificación de criptomonedas n.°: 1005

TVL: 414,39 millones de dólares

Capitalización de mercado: 16,48 millones de dólares

Valoración totalmente diluida: 326,85 millones de dólares

Descripción del Proyecto

Prisma Finance es una plataforma DeFi centrada en explorar el potencial de los derivados líquidos pignorados de Ethereum. A través de Prisma, los usuarios pueden acuñar monedas estables (mkUSD) utilizando derivados garantizados líquidos (LSD) como wstETH, rETH, cbETH y sfrxETH como garantía total.

Los beneficios de utilizar Prisma Finance incluyen:

  • Admite múltiples tipos de LSD como garantía: actualmente, Prisma permite a los usuarios acuñar mkUSD utilizando wstETH, rETH, cbETH y sfrxETH.

  • Múltiples beneficios: además de los rendimientos del propio LSD, los usuarios también pueden obtener mayores rendimientos acuñando mkUSD. Los usuarios que depositen monedas estables en el grupo de estabilidad pueden recibir una tasa de rendimiento anualizada (APR) de hasta el 26,36%. Además, al mantener una deuda mkUSD activa, los usuarios también serán recompensados ​​con tokens PRISMA adicionales cada semana.

  • Reserva de valor: debido a su naturaleza totalmente garantizada, mkUSD es un activo con un valor relativamente estable. Al mismo tiempo, también puede generar ingresos adicionales considerables para los usuarios.



Competidores:

Economía de tokens:

PRISMA es el token de gobernanza del protocolo Prisma, con un suministro total máximo de 300 millones. Los usuarios pueden ganar PRISMA haciendo lo siguiente:

  • Guardar en grupo de estabilidad

  • Nuevo mkUSD

  • Mantener deuda activa en mkUSD

  • Fichas LP curvas/convexas de apuesta

PRISMA se puede bloquear para ganar tarifas de protocolo (tarifas de acuñación/reembolso y tarifas de intereses de préstamos) y aumentar los rendimientos, y recibir ponderaciones de bloqueo, que se pueden usar para votar sobre distribuciones de emisiones de PRISMA, así como para votar sobre acciones de propiedad del protocolo. El período de bloqueo puede ser de hasta 52 semanas.

Distribución

Fuente: DeFi Llama (https://defillama.com/unlocks/prisma-finance)

Lista de inversores:

 



Análisis financiero de recompra

Nombre del proyecto: Retomar finanzas

Tipo de proyecto: LSDFi
Nombre del token: RSTK

Clasificación de criptomoneda #: N/A
TVL: 4,7 millones de dólares

Capitalización de mercado: 36,7 millones de dólares
Valoración totalmente diluida: 192,5 millones de dólares


Descripción del proyecto

Restake Finance es un protocolo financiero descentralizado que está revolucionando el panorama de las apuestas al proporcionar a EigenLayer una solución modular de apuestas de liquidez. Este enfoque innovador permite a los usuarios obtener recompensas de apuesta de Ethereum y EigenLayer sin la necesidad de bloquear activos ni lidiar con una infraestructura compleja. Gobernado por una Organización Autónoma Descentralizada (DAO), Restake Finance utiliza el token RSTK para la gobernanza y aplicaciones prácticas, centrándose principalmente en estrategias de generación de rendimiento.

Una característica clave de Restake Finance es su capacidad para facilitar la reinversión líquida de LST como stETH dentro de EigenLayer, mediante el uso de su token Restake Ethereum (rstETH) recientemente lanzado.

El proceso es muy sencillo: los usuarios depositan sus LST en el protocolo y, a cambio, recibirán el primer ETH. Este primer ETH representa la forma tokenizada de re-promesa de Ethereum y esencialmente funciona como un token de re-promesa de liquidez (LRT). Tener rstETH puede obtener sin problemas las recompensas de apuesta de Ethereum (estimadas entre el 3% y el 5%), así como las recompensas de la capa superior de EigenLayer (estimadas en más del 10%).

Desde la perspectiva del usuario, LSDFi brinda una oportunidad única para reinvertir las ganancias, lo que no solo les permite continuar acumulando intereses nativos de Ethereum, sino que también les permite participar en otros sistemas de verificación activos. La capacidad de EigenLayer para ofrecer rendimientos adicionales ajustados al riesgo es un beneficio adicional.



Tokenómica

1) $RSTK → Token de utilidad y gobernanza para el ecosistema de Retake Finance.

El suministro máximo de RSTK es de 100 millones de tokens.

El valor de RSTK reflejará el éxito de EigenLayer y está directamente relacionado con las ganancias de EigenLayer. A medida que aumenten los ingresos de EigenLayer y sus módulos se expandan y se utilicen más ampliamente, los titulares de RSTK se beneficiarán de una mayor acumulación de ingresos en la plataforma Restake Finance.

En cuanto a la estructura de tarifas, Restake Finance ha implementado una tarifa fija del 10% sobre las recompensas EigenLayer generadas por su plataforma. Esta tarifa se divide en dos partes: la mitad, el 5% del total de las recompensas de EigenLayer, se envía a los participantes como recompensa por su inversión y participación. La otra mitad, que también es el 5% de la recompensa total, se utiliza para la tesorería de la plataforma. Esta asignación es fundamental para cubrir los costos operativos, sosteniendo y promoviendo así el crecimiento de la plataforma.

usar

En la versión V1.0, los usuarios pueden:

  • Mantenga RSTK para participar en la gobernanza de Retake Finance

  • Apueste RSTK para ganar una parte de los ingresos del protocolo

  • Apostar por RSTK para aumentar los ingresos locales de EigenLayer

  • Proporcione liquidez a RSTK para aumentar los ingresos adicionales.

2) sRSTK → forma tokenizada de apostar RSTK.

Se puede obtener apostando tokens RSTK o mediante incentivos de liquidez. Mantiene el mismo valor y límite de suministro que RSTK, pero se diferencia en que no se puede comercializar ni transferir. Sin embargo, los titulares de sRSTK tienen derecho a gobernar y compartir dentro de la DAO.

Para garantizar la coherencia con los objetivos a largo plazo, sRSTK viene con un período de desbloqueo obligatorio de 45 días. Este período fortalece el compromiso de los titulares con la gobernanza del protocolo y la generación de ingresos compartidos.

Distribución ($RSTK)


competidores

Restake Finance lidera el campo de la apuesta de liquidez modular en EigenLayer, especialmente sin competidores directos en términos de competencia basada en tokens. El papel de EigenLayer en este espacio nos permite evaluar el mercado total direccionable (TAM). La atención se centra aquí en las cadenas de bloques de capa uno (L1) fuera de Ethereum, específicamente a través de los Servicios de Validación Activa (AVS).

Las recompensas de apuesta para las principales redes de prueba de participación (PoS) fuera de Ethereum mostraron una notable tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 140% desde el primer trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2022. A pesar de una caída significativa del mercado en 2022, la CAGR de tres años sigue siendo un impresionante 37%, lo que destaca el potencial de crecimiento de este segmento incipiente.

A finales de 2022, las recompensas por apostar para las 25 principales cadenas de PoS alcanzaron aproximadamente 3 mil millones de dólares, y se espera que esta cifra pueda aumentar a más de 25 mil millones de dólares para 2030, suponiendo una tasa compuesta anual del 37 %. Si EigenLayer captara el 10% de estas recompensas, tendría un mercado direccionable de 2.500 millones de dólares para 2030. Las perspectivas de crecimiento para los sistemas PoS actuales y nuevos son prometedoras, lo que indica un futuro brillante para EigenLayer y Restake Finance en el dinámico blockchain y el espacio de apuestas.



Factores fundamentales alcistas:

  • Ventaja del primero en actuar: Restake Finance es el primer protocolo que lanza apuestas líquidas modulares para EigenLayer. Como pionero en apuestas líquidas modulares, particularmente en la aplicación del enfoque único de EigenLayer, Restake Finance se ha beneficiado de una entrada temprana en este segmento de mercado. Este estatus les permite construir una marca sólida, atraer a los primeros usuarios y establecer estándares en la industria.

  • Tecnología innovadora: esta tecnología admite soluciones de reapuesta y de apuesta modular, lo que representa un avance significativo para el ecosistema de apuesta. Esta innovación puede atraer a los usuarios que buscan más flexibilidad y eficiencia en sus operaciones de apuesta.

  • Tamaño del mercado direccionable: el mercado de apuestas, especialmente fuera de Ethereum, está creciendo rápidamente. Con generosas recompensas por participación y un creciente interés en las redes de prueba de participación (PoS), el mercado total al que se puede dirigir para los servicios proporcionados por EigenLayer y Restake Finance se está expandiendo.

  • Modelo de ingresos sólido: Restake tiene un modelo que potencialmente le permite capturar un porcentaje de las recompensas de las apuestas, lo que proporciona un camino claro hacia la generación de ingresos que es fundamental para la sostenibilidad a largo plazo.

Factores fundamentales bajistas:

  • Volatilidad del mercado: el mercado de las criptomonedas es conocido por sus altos niveles de volatilidad. Las fluctuaciones significativas en los precios del mercado pueden afectar las recompensas de las apuestas y el interés general en la plataforma de apuestas.

  • Riesgo regulatorio: el entorno regulatorio para las criptomonedas y la tecnología blockchain continúa evolucionando. Posibles medidas regulatorias o políticas adversas podrían afectar negativamente las operaciones de plataformas como EigenLayer y Retake Finance.

  • Desafíos técnicos: como pioneros en un campo tecnológico complejo, EigenLayer y Retake Finance pueden enfrentar desafíos técnicos imprevistos.

  • Barreras de adopción del usuario: convencer a los usuarios de que cambien a EigenLayer y Retake Finance desde los métodos de participación tradicionales u otras plataformas puede ser un desafío, especialmente si el usuario desconfía de la nueva tecnología o plataforma.

Investigación de Finanzas de Libra ($LBR)

Nombre del proyecto: Lybra Finance

Tipo de proyecto: LSDFi

Nombre del token: $LBR

Clasificación de criptomonedas n.°: 781
TVL: 296 millones de dólares

Capitalización de mercado: 27,7 millones de dólares

Valoración totalmente diluida: 54,6 millones de dólares



Descripción del proyecto

Lybra, una plataforma descentralizada enfocada en estabilizar el mercado de criptomonedas a través de Derivados Colateralizados de Liquidez (LSD). Utiliza la prueba de participación Ethereum y stETH de Lido Finance. La plataforma ofrece una moneda estable única, eUSD, respaldada por activos ETH que genera un interés estable para los titulares. Los usuarios reciben un ingreso estable en eUSD de las ganancias LSD de sus ETH y stETH depositados. Cuando un usuario deposita ETH o stETH y acuña eUSD, recibe ganancias de stETH, que luego se convierten a eUSD y se les distribuyen.

Lybra Finance optó por realizar una oferta inicial DEX (IDO) en lugar de la financiación de capital de riesgo tradicional y recaudó con éxito 480.000 dólares con un retorno de la inversión (ROI) de 11,89 veces.

Actualmente, los usuarios pueden disfrutar de un rendimiento anualizado (APY) de aproximadamente el 6,43%.

Lybra V2 -

En julio/agosto de 2023, Lybra Finance lanzó peUSD, la versión Omnichain DeFi de eUSD, mejorando su ecosistema. La actualización V2 permite el uso de una gama más amplia de tokens de participación de liquidez (LST), como rETH y WBETH, como garantía para eUSD y peUSD, lo que agrega flexibilidad. Una característica distintiva de V2 es la conversión de eUSD a peUSD manteniendo el interés acumulado, lo que beneficia la estabilidad del protocolo y el uso de préstamos flash.

La actualización permite a los titulares de tokens esLBR participar en la gobernanza de DAO e introduce nuevas fuentes de ingresos, incluidas tarifas de servicio y tarifas de reembolso que beneficiarán a los titulares de esLBR, además de un innovador programa de recompensas y un fondo estable de mantenimiento anclado en eUSD.



Economía de tokens -

LBR es un token ERC-20 con un límite de suministro de 100 millones que admite funciones de participación, gobernanza y recompensa para acuñación y liquidación.

Precio LBR, al 9 de enero de 2024: $1,10

Oferta circulante: 24.949.715

Oferta total: 49.173.734

Suministro máximo: 100.000.000

Red: Arbitrum (ARB), Ethereum (ETH)



Distribución de tokens:


Uso de tokens:

  • Gobernar con esLBR: los titulares de esLBR participan activamente en la configuración de la dirección y el desarrollo del protocolo Lybra.

  • Mejora de ingresos: los titulares de esLBR reciben el 100% de los ingresos del protocolo, lo que aumenta su potencial de ingresos.

  • Incentivos del ecosistema: el ecosistema Lybra ofrece recompensas y subsidios para fomentar las contribuciones de varios participantes.

  • Gestión de recursos: el manejo estratégico de las finanzas y los ingresos garantiza un ecosistema sostenible y resiliente.

esLBR es un LBR administrado con el mismo valor y está limitado por el suministro total de LBR. No se puede comercializar ni transferir, pero otorga derechos de voto y una parte de los ingresos del protocolo. Obtenido principalmente a través de recompensas mineras:

Los titulares de esLBR pueden convertir sus tokens en LBR dentro de un período de desbloqueo lineal de 90 días, y bloquear LBR o esLBR aumenta las emisiones de esLBR en el grupo de incentivos hasta 1,5 veces.

tiempo de bloqueo


mapa de ruta

  • Ampliar a L2, con el objetivo de desarrollar y ampliar intercambios sostenibles.

  • La segunda etapa de la Guerra Lybra.

  • Nueva beca Lybra.

  • Ampliar LST como garantía.

  • Ampliar nuevas asociaciones.

  • DAO: impulsado por propuestas.

  • Función de pago automático de préstamos.

Competidores -

Según los datos actuales, Lybra Finance (LBR) ocupa una posición destacada en el mercado de valor total bloqueado de liquidez (LSD TVL) con una participación de mercado de 294,81 millones de dólares o 18,087%. Además, se deposita una gran cantidad de stETH dentro del ecosistema, por un total de $16,538,780.

Desde que Lybra lanzó su actualización a la versión 2.0, se ha convertido en el protocolo líder en el espacio LSDfi, especialmente cuando se trata de préstamos y empréstitos. Entonces, comparemos los diversos protocolos actuales en este espacio, incluidos Lybra, Prisma y Raft.


Uso de monedas estables


Factores fundamentales alcistas -

  • El campo del LSDfi es todavía nuevo y está en crecimiento.

  • Lybra se destaca por su capacidad de trabajar a través de cadenas, lo que le permite llegar a un mercado más amplio.

  • El enfoque de reparto de ingresos de Lybra ayuda a alinear los intereses de sus titulares y usuarios con el éxito del protocolo.

  • Lybra parece ser más atractivo para una audiencia más amplia, con su concepto más simple de simplemente pedir prestada una moneda estable que genere intereses y opciones de menor apalancamiento.

Factores fundamentales bajistas -

  • Su cantidad de errores es relativamente pequeña en relación con su tamaño TVL.

  • La naturaleza juvenil del campo también puede representar un riesgo. Lybra Finance podría perder participación de mercado si surgieran competidores más fuertes que ofrecieran mejores tasas de interés, más funciones o mayor seguridad.


Cita -

Finanzas Prisma

Protocolo Prisma. (Dakota del Norte.). Protocolo Prisma - Empresa. Protocolo Prisma. Recuperado el 8 de enero de 2023 de: https://docs.prismafinance.com/

Cuenta de Twitter del Protocolo Prisma. (Dakota del Norte.). Protocolo Prisma - Sociales de empresa. Consultado el 08 de enero de 2023: https://twitter.com/PrismaFi/status/1663908241481318403

Retomar finanzas

Protocolo de financiación de recompra. (Dakota del Norte.). - Compañía. Protocolo de reanudación. Recuperado el 8 de enero de 2023 de: https://restakefinance.com/

Finanzas Lybra

Protocolo de Finanzas Lybra. (Dakota del Norte.). Protocolo Lybra - Empresa. Obtenido el 8 de enero de 2023 de: https://docs.lybra.finance/lybra-finance-docs-v2/background/introduction

Dune Analytics (n.d) Estadísticas de Lybra Finance. Obtenido el 8 de enero de 2023 de: https://dune.com/lybra-finance/lybra-finance

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