Resumen: El año pasado, el precio de Bitcoin cayó un 65% a lo largo del año, con una caída máxima del 77%.

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Lo que todos hemos experimentado en 2022 probablemente sea difícil de describir con palabras. Ya sea la inversión, o la economía real y la vida, creo que no es exagerado describirlo como "miserable", pero ¿y qué? El optimismo es un tipo de talento y también es la forma en que los amigos de las divisas ganan en este mercado. Lo más importante es la creencia a largo plazo en este círculo es la fuente de ganancias y pérdidas. solidificación de clases, debemos apoyarnos en los hombros de gigantes. Adelante. Primero, repasemos brevemente varios acontecimientos importantes que ocurrieron el año pasado.

En marzo, Axie Infinity, uno de los proyectos más exitosos de GameFi, se vio obligado a anunciar que su red principal había sido hackeada, y le habían robado 173.000 Ethereum y 25 millones de USDC, con un valor total de 625 millones de dólares, la cantidad más grande y grave. en 2022. Un incidente de ataque de piratas informáticos. Se rumorea que Axie fue atacado esta vez por una organización estatal de piratas informáticos de Corea del Norte. Cada año, los equipos de piratas informáticos intentan atacar por cientos de millones de dólares en el círculo monetario, y ser atacado se ha convertido en la causa directa de. la quiebra de innumerables proyectos. Los activos en el círculo monetario se basan en código, lo que también es la razón por la que hay más cisnes negros que en otras industrias. Por lo tanto, no pongas los huevos en la misma canasta. Es una tontería hacerlo todo en un proyecto. tiempo.

En mayo, UST, que estaba en su apogeo, fue decapitado por segunda vez, y luego el mercado comenzó a venderse con pánico. Con la espiral de muerte de UST y LUNA, en sólo dos días, el valor de mercado era de 40 mil millones de dólares. fue aniquilado. Los proyectos con mayor capitalización de mercado pueden colapsar tan rápidamente, lo que no solo acelera el proceso del mercado bajista, sino que también hace que la gente evite proyectos en el círculo monetario. Al mismo tiempo, el futuro de las monedas estables algorítmicas es sombrío. Three Arrows Capital se convirtió en una de las mayores víctimas del colapso de LUNA. De hecho, muchas personas ven el castillo en el aire de UST. Sin embargo, a través de la operación de capital, el equipo del proyecto alcanzó el valor de mercado más alto y atrajo la participación de una gran cantidad de capital. Sin embargo, ningún copo de nieve es inocente en la avalancha. Al final, estos participantes también probaron el fracaso de la especulación.

En junio, Sanjian Capital, que ha estado en el círculo monetario durante 10 años y es el capital criptográfico nativo líder en la industria y tiene una gran influencia en el círculo del capital de riesgo, sufrió una tormenta. Su valor liquidativo alguna vez llegó a 18. mil millones. Después de la tormenta LUNA, los errores cometidos por su modelo operativo altamente apalancado y de alto riesgo se magnificaron, y se le ordenó liquidar y, en última instancia, se le adeudan 3.500 millones de dólares en deuda externa. Su fundador, Su Zhu, todavía está prófugo. La causa directa de la quiebra de Three Arrows Capital fue el colapso de LUNA, pero la razón fundamental siguió siendo la falta de respeto por el círculo monetario. No existe algo llamado "demasiado grande para quebrar" en el círculo monetario. El que se atreve a correr riesgos acabará sufriendo las consecuencias.

En agosto, la plataforma de mezcla de divisas Ethereum, Tornado Cash, fue incluida en la lista de sanciones por la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de EE. UU., diciendo que Tornado Cash se había utilizado para lavar más de 7 mil millones de dólares en dinero desde su creación en 2019. Posteriormente, el desarrollador fue arrestado y Tornado fue prohibido por múltiples protocolos y la dirección interactiva fue incluida en la lista negra. Aunque Github, Circle, Alchemy, etc. han seguido con sanciones, los servicios front-end y relacionados que Tornado Cash puede operar para los usuarios han desaparecido gradualmente, pero el lado del contrato no se puede prohibir. Para el mundo de las criptomonedas, la regulación y el bloqueo son grilletes inevitables. La tenacidad de Tornado Cash puede convertirse en una especie de modelo para el futuro, y las generaciones futuras aún están por ver si la llamada “descentralización” evolucionará hacia nuevas formas.

En septiembre, Ethereum se fusionó con éxito y Ethereum cambió de Prueba de trabajo (PoW) a Prueba de participación (PoS). Después de la actualización, la economía de los tokens de Ethereum cambió drásticamente, porque los tokens pagados a los validadores de nodos eran menores que los pagados a los mineros. El token y el mecanismo de destrucción existen al mismo tiempo. La tasa de inflación general de la red Ethereum es cercana a cero, y la deflación puede incluso ocurrir durante períodos de alta destrucción. La actualización exitosa de Ethereum 2.0 no solo inspira al círculo monetario, sino también para los partidarios de Ethereum: cualquier actualización exitosa significa que Ethereum cumple la promesa de la hoja de ruta y su sueño de "supercomputadora" es un paso adelante hacia la realidad.

En noviembre, los inversores desprevenidos comenzaron a retirar fondos de FTX. En sólo un fin de semana, los usuarios de la plataforma comercial retiraron aproximadamente 6 mil millones de dólares. El detonante de Fud fue un informe que revelaba problemas con el balance de Alameda Research, seguido por el CEO de Binance, CZ, que expresaba preocupación y planes para vender FTT. Después de que estalló la corrida, el CEO de FTX, SBF, admitió el hecho de haber malversado los fondos de los usuarios, con un déficit de financiación de decenas de miles de millones de dólares. Unos días más tarde, estos tres principales intercambios se declararon en quiebra y el token nativo FTT cayó de más de. 20 dólares americanos a 2 dólares. Además de FTX, hay innumerables intercambios que se han escapado este año, como ZB, Hoo, Hotbit, BitCoke, etc. Esta situación ocurrirá en cada ronda del mercado bajista. Para los usuarios, sus fondos deben colocarse en la parte superior. intercambios o almacenamiento en frío tanto como sea posible Wallet, además, el comportamiento de solicitar ahorros a altas tasas de interés requiere una vigilancia especial.

En el contexto del mercado bajista, lo que está sucediendo en el círculo monetario es más triste que feliz. Independientemente de los participantes en el proyecto, las bolsas o los inversores, pocos están inmunes. Lo que resulta intrigante es que los consiguientes cisnes negros y el declive de la actual ronda de círculos monetarios rara vez están en sincronía con el ritmo de los aumentos de las tasas de interés de la Reserva Federal.

En la madrugada del 15 de diciembre, hora de Beijing, la Reserva Federal anunció un aumento de las tasas de interés de 50 puntos básicos. Desde que la Reserva Federal subió las tasas de interés por primera vez el 17 de marzo, ha aumentado las tasas de interés siete veces a lo largo de 2022. En total, 425 puntos básicos de aumento de los tipos de interés. El tipo de interés de los fondos federales ha subido hasta el 4,25%-4,5%, el nivel más alto desde diciembre de 2007. Antes de esta ronda de subidas de tipos de interés, la Reserva Federal mantuvo el nivel bajo de tipos de interés del 0,25% durante 2 años. La continua liberación de fondos ha creado un fenómeno en el que los precios de los activos de riesgo globales alcanzaron nuevos máximos. El círculo monetario también experimentó un vigoroso alza. mercado La última ronda del mercado bajista El punto más bajo fue de más de 3.000, el punto más alto fue de 68.000 y el aumento máximo fue de aproximadamente 20 veces.

Desde su creación el 3 de enero de 2009, Bitcoin ha experimentado tres ciclos bajistas y alcistas completos. Sólo el último ha mostrado una correlación con la tasa de interés de la Reserva Federal y las acciones estadounidenses. El valor de mercado total más alto de Bitcoin ha superado el billón de dólares estadounidenses. La entrada de instituciones financieras, chaebols y capital de Wall Street se ha convertido en la mejor explicación de la tendencia de vinculación.

Dado que esta vez está vinculado a la tasa de interés del dólar estadounidense, también podríamos seguir analizando esto. Los siguientes horarios de reunión de tasas de interés de la Reserva Federal: 2023-2-2, 2023-3-16, 2023-5-4, 2023-6-15, 2023-7-27, 2023-9-21, 2023-11-2 , 2023-12-14, un total de 8 veces a lo largo del año. Según las expectativas actuales del mercado, las tasas de interés generalmente dejarán de aumentar las tasas de interés en la primera mitad del año, es decir, después de 3-4 decisiones de reuniones más, y. pasar a un ciclo de recortes de tipos de interés. De acuerdo con este ritmo, se espera que el mercado bajista pesimista termine en la primera mitad de 2023 y el mercado desencadene un rebote.

Bitcoin tiene su propio ciclo, y la reducción a la mitad cada cuatro años coincide con la tendencia alcista. Los precios máximos de los tres primeros mercados alcistas fueron en diciembre de 2013 (1.160 dólares), diciembre de 2017 (19.900 dólares) y noviembre de 2021 (68.900 dólares). Si seguimos el ciclo inherente de cuatro años de Bitcoin, el pico del próximo mercado alcista aparecerá a finales de 2025. Miremos nuevamente el mercado bajista. Durante el período 2017-2021, el fondo se alcanzó dos veces en diciembre de 2018 y marzo de 2020 respectivamente; durante el período 2013-2017, el fondo se alcanzó dos veces en enero de 2015 y agosto de 2015, respectivamente. Rondas de mercados bajistas Lo que tienen en común es que todos alcanzaron su primer mínimo un año después del pico del mercado alcista anterior.

No importa desde la perspectiva de la fortaleza del dólar estadounidense o del ciclo inherente del círculo monetario, el precio actual del pastel de 16.000 está en el rango inferior, e incluso está infinitamente cerca del precio más bajo. En términos de sentimiento del mercado, actualmente nos encontramos en un mercado bajista profundo y pesimista. Comprar cuando a nadie le importa es la mejor explicación para la operación actual.

Cada vez que hay una transición alcista, el mercado experimentará una gran sacudida. Un general tendrá éxito y miles morirán detrás del éxito de Bitcoin está el sacrificio de innumerables imitadores a cambio de ellos mismos. Aunque habrá proyectos estrella con cientos y miles de veces en el mercado alcista, no olvide que estas monedas no eran famosas antes. Solo Bitcoin, Ethereum, etc. fueron vistos por el mercado y aumentaron docenas de veces. Bitcoin ha estado funcionando durante 14 años y ya es un veterano curtido en la batalla. Después de la exitosa actualización de Ethereum 2.0, continúa desarrollándose paso a paso de acuerdo con la hoja de ruta. Démosle un precio objetivo. En la próxima ronda, el valor máximo de Bitcoin superará los 100.000 dólares estadounidenses y el de Ethereum superará los 10.000 dólares estadounidenses. Entonces, si deseas explorar algunas pistas potenciales basadas en los retornos de la beta, ¿cuáles son?

Cadena pública: el ecosistema Ethereum se ha disparado por completo después del verano de DeFi, pero para la infraestructura, las cadenas públicas todavía tienen un espacio y una base narrativa valiosos. Esta ronda, bajo el liderazgo de Ethereum, BSC siguió de cerca, y luego muchas cadenas públicas como Matic y Avax se hicieron populares en el mercado alcista a través de la construcción ecológica. Ahora que el desarrollo de la L2 está en pleno apogeo, no hay duda de que en la próxima ronda las cadenas públicas seguirán preocupadas por la ecología. Entre ellos, la tecnología de Atom permite a las partes del proyecto "construir una cadena con un solo clic" y ya se ha demostrado en proyectos como Terra y dYdX (no migrado); Near, conocido como el asesino de Ethereum, aún no ha mejorado su ecología; Dot, que tiene grandes esperanzas, ¿conducirá a avances tecnológicos? Además de estas cadenas públicas que ya se han demostrado, en la siguiente etapa, las cadenas públicas de pagos ligeros como juegos, metaverso y redes sociales son el nuevo océano azul.

Monedas estables: a partir del USDT de TEDA, las monedas estables han experimentado un desarrollo considerable. Después de que Binance desarrolló vigorosamente BUSD, el mercado actual de monedas estables está ocupado por los tres gigantes USDT+USDC+BUSD, con un valor de mercado total de más de 100 mil millones. Vale la pena señalar que estas monedas estables son emitidas por instituciones centralizadas. La moneda estable Dai con exceso de garantía solo tiene un valor de mercado de 5 mil millones, y la proporción de Ethereum en la garantía es cada vez menor. El círculo monetario siempre ha deseado tener su propia moneda estable. Los repetidos fracasos de las monedas estables algorítmicas son la mejor prueba de que un producto que hará época puede aparecer en este campo, su valor de mercado superará los 10 mil millones. , el nuevo proyecto de seguimiento de monedas estables merece una atención especial.

DEX: El éxito de UniSwap y GMX es el mejor ejemplo. Basándose en su negocio comercial, Binance se ha convertido gradualmente en una empresa gigante. CZ se ha convertido en el hombre más rico en el círculo monetario, y los servicios comerciales son un modelo de negocio exitoso que rara vez ha demostrado. La tormenta de FTX ha asestado un duro golpe al círculo monetario. Aunque los inversores no pueden prescindir de los servicios de CEX, DEX seguramente erosionará aún más el pastel del mercado comercial. La participación de mercado y el valor de mercado de los intercambios descentralizados seguirán aumentando, incluidas las transacciones al contado y de derivados.

DeFi: El motor del último mercado alcista fue DeFi. Después de varios años de arduo trabajo, se necesitó mucho trabajo para crear un verano de DeFi. A pesar de esto, la infraestructura actual en torno al sector DeFi no es lo suficientemente rica. Todavía hay muchas formas de aprender de los métodos financieros tradicionales. Las cadenas públicas nacen naturalmente para las finanzas. Atención a protocolos componibles y acuerdos innovadores.

NFT: Las cosas son raras y valiosas. La "singularidad" de NFT satisface las necesidades psicológicas de los seres humanos de coleccionar y exhibir, y surgirán nuevos proyectos a medida que los tiempos lo requieran. El mayor problema de NFT es la liquidez. Centrarse en proyectos que se centren en la liquidez y la rareza de las celebridades seguirán siendo la clave del valor de NFT. La segunda mitad del último mercado alcista estuvo dominada por NFT y existe una alta probabilidad de que haya proyectos fenomenales en el próximo mercado alcista.

Web3: La infraestructura alrededor de Web3 aún no se ha perfeccionado. En la actualidad, los nombres de dominio han tomado la delantera y las billeteras o nuevas formas de infraestructura se convertirán en los primeros proyectos en beneficiarse. Como campo que aún no ha explotado, no está claro en qué forma debutará Web3, pero este sector definitivamente será promocionado y se recomienda diseñar algunos proyectos conceptuales de Web3.

GameFi: Los juegos y los modelos económicos no se pueden combinar de manera efectiva. Varios juegos "exitosos" también son el efecto del modelo económico, o la naturaleza del juego aún necesita verificación del mercado para determinar si una verdadera obra maestra de 3A puede ser popular. Sin embargo, GameFi generalmente comienza con una pequeña cantidad de dinero y una comprensión del juego, por lo que es adecuado usar poco para ganar en grande, y los juegos no son necesariamente buenos para las personas en el círculo monetario y hay muchas oportunidades de arbitraje.

En un mercado bajista, ¿cómo deberíamos planificar? Mirando hacia atrás en el mercado alcista, unos años después, ¿se arrepentirá de que la decisión no se haya implementado en su lugar? Tomando la historia como guía, podemos saber desde la antigüedad hasta el presente que el ciclo de cuatro años de Bitcoin es el consenso, y también es lo que nos ha dicho la historia de los últimos 14 años. Pero estando nuevamente en esta intersección, ¿Tendrás la duda de que “esta vez es diferente”? Un nuevo viaje ha comenzado y el abuelo seguirá caminando contigo y luchando codo a codo en el camino de las criptomonedas.

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