El 3 de noviembre, hora de Beijing, el 2 de noviembre de 2022, hora del Este, la Reserva Federal anunció una decisión sobre las tasas de interés de aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos, más la conferencia de prensa de Powell después de la reunión. Las acciones y los bonos se mataron entre sí, y el aumento de las tasas de interés. las expectativas aumentaron.

Otra subida de tipos de 75 puntos básicos en noviembre estuvo en línea con las expectativas del mercado, y el mercado interpretó las actas de la reunión como moderadas;

Las conferencias de prensa de Powell arrojaron agua fría una tras otra, y el mercado las interpretó con dureza.

Esta identificación piensa:

<1>."Al determinar el alcance de los futuros aumentos de las tasas de interés, la Reserva Federal considerará el impacto acumulativo del ajuste previo de la política monetaria, así como el retraso en el impacto de la política monetaria sobre la actividad económica, la inflación, el desarrollo financiero, etc. ".

Esto implica que la Reserva Federal no sólo debe luchar contra la inflación, sino también evitar un ajuste excesivo, y está más decidida a frenar los aumentos de las tasas de interés.

<2> "Dado que la tasa de interés oficial ha aumentado al 4%, lo que es más importante que la velocidad de los aumentos de las tasas de interés en el futuro es la magnitud y la duración de los aumentos de las tasas de interés". "Es muy prematuro considerar o discutir una pausa en los aumentos de las tasas de interés ahora".

Aunque la Reserva Federal tiene planes de desacelerar el ritmo de los aumentos de las tasas de interés, la "primera línea" para aumentar las tasas de interés se ha visto estirada. Cambiar tiempo por espacio no parece ser algo bueno para los activos de riesgo.

<3>."Aún es posible un aterrizaje suave económico, pero la ventana de tiempo se ha reducido", "Con el aumento de las tasas de interés, es difícil ver un aterrizaje suave", "Nadie sabe si habrá una recesión económica, y Nadie sabe si habrá recesión. ¿Qué tan grave es?

La Reserva Federal está bajo presión por la recesión económica y ha comenzado a llevar a cabo una gestión anticipada de la crisis económica.

Para resumir:

Aunque la política monetaria ha desacelerado el ritmo de los aumentos de las tasas de interés, esta postura "más alta y más prolongada" significa que el endurecimiento monetario está lejos de terminar, y el punto de inflexión en las tasas de interés está lejos de llegar.

Todavía queda algo de camino por recorrer antes del último FOMC del año. Durante este período, el mercado también obtendrá dos datos sobre el empleo no agrícola y dos sobre la inflación del IPC. Si los datos muestran que la inflación todavía es muy resistente, esto puede provocar la caída. El mercado cuestionará a la Reserva Federal y los precios de los activos también enfrentarán una mayor volatilidad.

Sumado al hecho de que el mercado de valores estadounidense aún no ha completado su reducción de valoración, se espera que el mercado de valores estadounidense aún experimente su caída final a nivel mensual.