TL;DR
Los contratos de futuros de Bitcoin son productos derivados similares a los contratos de futuros tradicionales. Dos partes acuerdan comprar o vender una cantidad fija de bitcoins a un precio determinado en una fecha determinada. Los comerciantes lo utilizan de forma especulativa, pero usted también puede utilizarlo como cobertura. La cobertura es muy popular entre los mineros que necesitan cubrir sus gastos operativos.
Los futuros son una excelente manera de diversificar una cartera, operar con apalancamiento y brindar estabilidad a los ingresos futuros. Si desea explorar estrategias más avanzadas con futuros, aprenda arbitraje. El arbitraje cash-and-carry y el arbitraje entre divisas ofrecen algunas oportunidades comerciales de bajo riesgo cuando se ejecutan correctamente.
Introducción
Los contratos de futuros de Bitcoin son una oportunidad de inversión alternativa además de simplemente almacenar monedas y tokens. Como un producto más complejo, los futuros requieren una comprensión más profunda para comerciar de manera segura y responsable. Aunque parecen más difíciles de usar, los futuros proporcionan una forma de asegurar precios mediante cobertura y obtener ganancias de caídas en el mercado mediante ventas en corto.
¿Qué son los futuros de Bitcoin?
Los futuros de Bitcoin son derivados financieros que son similares a los contratos de futuros tradicionales. En términos simples, puede acordar comprar o vender una cantidad fija de BTC a un precio determinado (precio forward) en una fecha específica. Si elige una posición larga (acuerda comprar) en un contrato de futuros de Bitcoin y el precio de referencia está por encima del precio forward en la fecha de vencimiento, entonces obtendrá ganancias. El precio de referencia es una estimación del valor justo de un activo que se deriva del precio al contado y otras variables. Discutiremos esto con más detalle más adelante en este artículo.
Si el precio de referencia está por debajo del precio forward en el momento del vencimiento, perderá dinero y la posición corta obtendrá ganancias. Una posición corta ocurre cuando un comerciante vende un activo que ha sido prestado o poseído con la esperanza de que el precio baje. Luego, el comerciante comprará el activo más tarde para obtener ganancias. Puede cerrar el contrato físicamente intercambiando el activo subyacente o, lo que es más popular, a través de liquidación en efectivo.
¿Por qué la gente utiliza futuros de Bitcoin?
Uno de los usos principales de los futuros de Bitcoin es la oportunidad para compradores y vendedores de asegurar precios en el futuro. Este proceso se llama cobertura. Tradicionalmente, los futuros se han utilizado como instrumento de cobertura en productos básicos cuando los productores necesitan ganancias estables para cubrir sus costos.
Los comerciantes también utilizan futuros para especulación. Las posiciones largas y cortas le permiten adivinar las condiciones del mercado. En un mercado bajista, es posible seguir ganando dinero al adoptar una posición corta. También hay algunas oportunidades para arbitraje y estrategias de comercio avanzadas.
Beneficios de comerciar futuros de Bitcoin
Cobertura
Aunque la cobertura puede parecer más útil en los mercados de productos básicos físicos, también tiene su utilidad en cripto. Los mineros de Bitcoin tienen costos operativos similares a los de los agricultores y dependen de obtener precios justos por sus productos. El proceso de cobertura involucra el mercado de futuros y el mercado al contado. Veamos cómo funciona.
Contratos de futuros
Los mineros de Bitcoin pueden tomar una posición corta en un contrato de futuros para proteger su tenencia de BTC. Cuando el contrato de futuros vence, el minero debe liquidar con la otra parte en el acuerdo.
Si el precio de Bitcoin en el mercado de futuros (precio de referencia) es más alto que el precio forward del contrato, entonces el minero debe pagar la diferencia a la otra parte. Si el precio de referencia es más bajo que el precio forward del contrato, la otra parte que toma una posición larga pagará la diferencia al minero.
Mercado al contado
En el día de vencimiento del contrato de futuros, el minero vende BTC en el mercado al contado. Esta venta debería generar un precio de mercado que se acerque al precio de referencia en el mercado de futuros.
Sin embargo, el comercio en el mercado al contado anulará efectivamente cualquier ganancia o pérdida generada en el mercado de futuros. La suma de ambos genera el precio de cobertura deseado por el minero. Combinemos ambos pasos para ilustrar con números.
Combinar contratos de futuros y comercio al contado
Un minero elige un contrato corto para un BTC a $35,000 en tres meses. Si el precio de referencia es de $40,000 en la fecha de vencimiento, perderá $5,000 en la liquidación pagada a la posición larga en el contrato. Al mismo tiempo, el minero vende un BTC en el mercado al contado que también tiene un precio al contado de $40,000. El minero recibe $40,000 que cubren la pérdida de $5,000 y le dejan $35,000, que es el precio de cobertura.
Apalancamiento y margen
Una característica atractiva para los inversionistas es comerciar con margen. El margen le permite pedir prestados fondos y tomar posiciones más grandes de lo que normalmente podría. Las posiciones más grandes generarán mayores ganancias, ya que los pequeños movimientos de precios se amplifican. Por otro lado, su capital inicial puede liquidarse rápidamente si el mercado se mueve en contra de su posición.
El intercambio muestra el apalancamiento como un multiplicador o porcentaje. Por ejemplo, 10x multiplica su capital por 10. Así que, $5,000 con un apalancamiento de 10x le dará $50,000 para comerciar. Al comerciar usando apalancamiento, su capital inicial asumirá pérdidas y esto se llama margen. Veamos un ejemplo:
Usted compra dos contratos de futuros de Bitcoin trimestrales a un precio de $30,000 cada uno. El intercambio le permite comerciar con un apalancamiento de 20x. Esto significa que solo necesita proporcionar $3,000. Este monto de $3,000 sirve como su margen y el intercambio asumirá las pérdidas de este valor. Si pierde más de $3,000, su posición será liquidada. Puede calcular el porcentaje de margen dividiendo 100 entre el múltiplo de apalancamiento. 10% es 10X, 5% es 20X, 1% es 100X. Este porcentaje indica cuánto puede caer el precio del contrato antes de la liquidación.
Diversificación de Portafolio
Con los futuros de Bitcoin, puede diversificar aún más su portafolio y aplicar nuevas estrategias de comercio. Se le aconseja crear un portafolio equilibrado en varias monedas y productos. Los futuros son atractivos en términos de la variedad de estrategias de comercio que ofrecen en comparación con simplemente HODLing. También hay estrategias de arbitraje con menor riesgo y márgenes de ganancia más pequeños que pueden reducir el riesgo general de su portafolio. Discutiremos esta estrategia más adelante.
Futuros de Bitcoin en Binance
No todos los contratos de futuros son iguales. Diferentes intercambios tienen mecanismos, vencimientos, fijación de precios y tarifas variadas para los productos de futuros. Actualmente, Binance ofrece algunas opciones con diferencias clave en las fechas de vencimiento y financiamiento.
Fecha de vencimiento
Hasta ahora, solo hemos hablado de futuros con fechas de vencimiento específicas. El intercambio de futuros Binance tiene futuros trimestrales, pero puede encontrar vencimientos (fechas de vencimiento) mensuales y semestrales en otros intercambios. Puede verificar rápidamente cuándo vencerá un contrato por su nombre.
Los contratos trimestrales de futuros de Bitcoin en el intercambio de Binance tienen el siguiente ciclo de calendario: marzo, junio, septiembre y diciembre. El contrato trimestral BTCUSD 0925 vencerá el 25 de septiembre de 2021 a las 15:00:00 WIB.
Otra opción popular es comerciar futuros perpetuos sin fecha de vencimiento. Las pérdidas y ganancias se tratan de manera diferente que en los futuros trimestrales e involucran costos de financiamiento.
Costos de financiamiento
Al ingresar a los futuros trimestrales de Bitcoin en Binance, necesita mantener un margen para cubrir cualquier posible pérdida. Sin embargo, solo pagará estas pérdidas cuando sea liquidado o cuando el contrato venza. Con los futuros perpetuos, también deberá pagar o recibir costos de financiamiento cada ocho horas.
Los costos de financiamiento son pagos entre pares entre comerciantes. Esta tarifa evita la divergencia en el precio del contrato de futuros de Bitcoin perpetuo y el precio de referencia. El precio de referencia es similar al precio al contado de BTC, pero está diseñado para prevenir liquidaciones injustas que pueden surgir cuando el mercado es muy volátil.
Por ejemplo, una sola operación en el mercado al contado puede hacer que el precio suba miles de dólares temporalmente. Esta volatilidad puede liquidar posiciones de futuros, pero no representa realmente el precio de mercado. Puede ver la tasa de financiamiento resaltada en rojo a continuación y el tiempo de vencimiento.
La tasa de financiamiento significa que el precio del contrato perpetuo es más alto que el precio de referencia. Cuando el mercado de futuros está en alza y la tasa de financiamiento es positiva, los comerciantes en posición larga pagarán la tasa de financiamiento a la posición corta. Una tasa de financiamiento negativa significa que el precio del contrato perpetuo es más bajo que el precio de referencia. En este caso, la posición corta paga la tarifa a la posición larga.
Para aprender más sobre la tasa de financiamiento que puede ser un tema bastante complejo, visite la Introducción a la Tasa de Financiamiento de Futuros de Binance.
Futuros COIN-M y futuros USDⓈ-M
Binance ofrece dos opciones para comerciar futuros: futuros COIN-M con cripto como margen y futuros USDⓈ-M con BUSD/USDT como margen. Ambos tipos de contratos están disponibles como futuros perpetuos, pero hay algunas diferencias entre ellos.
Los futuros COIN-M deben usar el activo subyacente del contrato como garantía en su cuenta de margen de futuros. Sin embargo, los futuros USDⓈ-M le permiten usar garantías cruzadas. Esta función le permite pedir prestado USDT y BUSD a una tasa de interés del 0% y usar activos criptográficos en su billetera al contado como garantía.
Los futuros COIN-M son generalmente más populares entre los mineros que desean cubrir sus posiciones en Bitcoin. Dado que la liquidación se realiza a través de cripto, no necesitan transferir BTC a stablecoins, lo que agregaría un paso adicional al proceso de cobertura.
¿Cómo comenzar a comerciar contratos de futuros de Bitcoin?
Si desea comenzar a comerciar futuros de Bitcoin, lo único que necesita hacer es configurar una cuenta y preparar los fondos. Aquí hay una guía paso a paso para obtener su primer contrato de futuros de Bitcoin:
1. Cree una cuenta con Binance y active 2FA (autenticación de dos factores). Si ya tiene una cuenta, asegúrese de que 2FA esté activado para que pueda depositar fondos en su cuenta de futuros.
2. Obtenga algo de BUSD, Tether (USDT) o criptomonedas compatibles para el comercio de futuros. La forma más fácil de hacerlo es comprarlas con una tarjeta de débito o crédito.
3. Navegue a Resumen de futuros de Bitcoin y seleccione el tipo de contrato que desea comprar. Elija entre Futuros COIN-M o Futuros USDⓈ-M y si serán perpetuos o tendrán vencimiento.
4. Elija la cantidad de apalancamiento que se sienta cómodo usando. Puede hacer esto en el lado derecho del botón [Cross] en la interfaz de comercio. Recuerde, cuanto mayor sea el apalancamiento, más probable es que sea liquidado por pequeños movimientos de precios.
5. Elija la cantidad y el tipo de orden que desea utilizar, luego haga clic en [Buy/Long] (Comprar/Largo) o [Sell/Short] (Vender/Corto) para abrir su posición de futuros de Bitcoin.
Para obtener instrucciones más detalladas, lea la Guía Principal de Comercio en Binance Futures.
Estrategia de arbitraje de futuros de Bitcoin
Ya hemos discutido los fundamentos del comercio largo y corto, pero no son las únicas acciones que puede tomar. Los contratos de futuros son conocidos por tener estrategias de arbitraje similares a las del mercado de divisas. Los comerciantes utilizan esta técnica en el mercado tradicional y esta estrategia también es adecuada para cripto.
Arbitraje entre intercambios
Cuando diferentes intercambios de criptomonedas tienen contratos de futuros con precios diferentes, hay oportunidades de arbitraje. Al comprar un contrato en un intercambio más barato y vender otro contrato en un intercambio más caro, puede obtener ganancias de la diferencia.
Por ejemplo, imagine que el Trimestral BTCUSD 0925 en Binance es $20 más barato que en otro intercambio. Al comprar el contrato en Binance y vender el contrato en el intercambio más caro, puede hacer arbitraje con respecto a esa diferencia. Sin embargo, los precios cambian rápidamente debido a los bots de comercio automático. Necesita actuar rápido porque cualquier diferencia puede desaparecer durante el comercio. Además, considere cualquier costo que pueda tener que pagar en el cálculo de ganancias.
Arbitraje cash-and-carry
El arbitraje cash-and-carry no es algo nuevo en el campo de los futuros y es una posición neutral en el mercado. Una posición neutral en el mercado implica comprar y vender un activo al mismo tiempo en cantidades iguales. En este caso, el comerciante elige una posición larga y corta en cantidades iguales para contratos de futuros idénticos sin importar su precio. Los futuros de cripto ofrecen márgenes de ganancia mucho más altos para el arbitraje cash-and-carry que los futuros de productos básicos tradicionales.
La eficiencia comercial es mucho más baja en comparación con mercados más antiguos y hay más oportunidades de arbitraje. Para tener éxito utilizando esta estrategia, necesita encontrar un punto donde el precio al contado de BTC sea más bajo que el precio de los futuros.
En este punto, tome una posición corta con un contrato de futuros y compre bitcoin por la misma cantidad en el mercado al contado al mismo tiempo para cubrir su corto. Cuando el contrato venza, puede cerrar su corto con el bitcoin adquirido y hacer arbitraje con la diferencia que surge al comienzo.
Entonces, ¿por qué pueden surgir estas oportunidades? Las personas están dispuestas a pagar un precio de futuros más alto si no tienen fondos para comprar BTC ahora, pero creen que el precio aumentará en el futuro. Por ejemplo, usted cree que BTC valdrá $50,000 en tres meses, pero actualmente su precio es de $35,000.
Actualmente, no tiene dinero, pero lo tendrá en tres meses. En este caso, puede tomar una posición larga con una pequeña prima a $37,000 para la entrega en tres meses. Los arbitrajistas cash-and-carry esencialmente le están guardando BTC a usted por un costo.
Cierre
El comercio de futuros de Bitcoin adopta derivados probados y comprobados de las finanzas tradicionales y los presenta en el mundo cripto. El mercado de futuros de cripto se ha vuelto muy popular y es fácil encontrar plataformas de comercio con un alto volumen de comercio y liquidez. Sin embargo, comerciar en el mercado de futuros de Bitcoin implica un alto riesgo financiero. Por lo tanto, asegúrese de comprender el funcionamiento del comercio de futuros antes de comenzar.
