Resumen
Los tokens de pool de liquidez (a veces denominados tokens de proveedor de liquidez) se otorgan a los usuarios que proporcionan liquidez en el pool de liquidez. Estos tokens funcionan como un recibo que le permite reclamar su staking inicial y los intereses obtenidos.
También puede utilizar los tokens LP para multiplicar intereses en farms de rendimientos (yield farms), recibir préstamos criptográficos o transferir la propiedad de la liquidez que está en staking. Sin embargo, es importante entender que en realidad no posee la liquidez asociada después de entregar la custodia de los tokens LP.
Introducción
Aunque la mayoría de los usuarios de DeFi conocen los pools de liquidez, los tokens LP a menudo son pasados por alto. Sin embargo, este activo criptográfico tiene su propia utilidad además de abrir la liquidez que usted proporciona. Así que, aunque existen riesgos en el uso de tokens LP para otras aplicaciones, hay estrategias viables para generar más valor de este activo único.
¿Qué significa "proporcionar liquidez"?
Básicamente, la liquidez es la capacidad de comerciar activos fácilmente sin causar cambios significativos en el precio. Por ejemplo, criptomonedas como Bitcoin (BTC) son activos muy líquidos. Puede comerciarlos en miles de intercambios casi en cualquier cantidad sin afectar su precio directamente. Sin embargo, no todos los tokens tienen la suerte de tener este nivel de liquidez.
Las finanzas descentralizadas (DeFi) y los proyectos más pequeños pueden tener una liquidez baja. Por ejemplo, una moneda solo está disponible en un intercambio. También puede tener dificultades para encontrar compradores o vendedores que emparejen las órdenes. El modelo de pool de liquidez (a veces denominado minería de liquidez) puede ser una solución a este problema.
Un pool de liquidez contiene dos activos y los usuarios pueden intercambiar entre ellos. No necesita creadores de mercado, tomadores de mercado o libros de órdenes. El precio se determina por la proporción de activos en el pool. Los usuarios que depositan un par de tokens en el pool para permitir el comercio se denominan proveedores de liquidez. Cobran una pequeña tarifa a los usuarios que intercambian utilizando sus tokens.
Así que, aunque proporcionar liquidez significa ofrecer activos al mercado, estamos hablando específicamente sobre pools de liquidez DeFi en lo que respecta a los tokens LP.
Tenga en cuenta que aunque hay pools de liquidez para un par de activos, eso no significa que su liquidez sea alta. Sin embargo, siempre podrá comerciar utilizando ese pool y no tendrá que depender de alguien para emparejar órdenes.
¿Cómo funcionan los tokens de pool de liquidez (LP)?
Después de depositar un par de tokens en el pool de liquidez, recibirá tokens LP como "recibo". Los tokens LP muestran su parte del pool y le permiten retirar su depósito junto con los intereses obtenidos. Por lo tanto, la seguridad de su depósito depende en parte de la propiedad de los tokens LP. Si los pierde, perderá su parte.
Encontrará los tokens LP en la billetera que utilizó al proporcionar liquidez. Puede que tenga que agregar el contrato inteligente del token LP para verlo en su billetera criptográfica. La mayoría de los tokens LP en el ecosistema DeFi se pueden transferir entre billeteras y, por lo tanto, ocurren transferencias de propiedad. Sin embargo, siempre debe confirmarlo con el proveedor de servicios del pool de liquidez, ya que esto no siempre es aplicable. En algunos casos, transferir tokens puede resultar en la pérdida permanente de la liquidez proporcionada.
¿Dónde puedo obtener tokens de pool de liquidez?
Los tokens LP solo se otorgan a los proveedores de liquidez. Para obtenerlos, debe utilizar una DApp DeFi para proporcionar liquidez, como PancakeSwap o Uniswap. El sistema de tokens LP es común para la mayoría de las blockchain, plataformas DeFi, creadores de mercado automatizados (AMM) y intercambios descentralizados (DEX).
Sin embargo, si utiliza un servicio de pool de liquidez en finanzas descentralizadas (CeFi) en un intercambio, es probable que no reciba tokens LP. Estos tokens se depositarán en custodia por el proveedor de servicios de custodia.
Sus tokens LP generalmente tendrán el nombre de los dos tokens que proporcionó como liquidez. Por ejemplo, CAKE y BNB que se depositen en el pool de liquidez de PancakeSwap generarán un token BEP-20 llamado CAKE-BNB LP. En Ethereum, los tokens LP suelen ser tokens ERC-20.
¿Qué se puede hacer con los tokens de pool de liquidez (LP)?
Aunque los tokens LP funcionan como un recibo, esa no es su única función. En DeFi, siempre hay oportunidades para utilizar sus activos en diversas plataformas y servicios.
Utilizar como transferencia de valor
La utilidad más simple de los tokens LP puede ser transferir la propiedad de la liquidez asociada. Algunos tokens LP están vinculados a direcciones de billetera específicas, pero la mayoría permite transferencias de tokens de forma gratuita. Por ejemplo, puede enviar tokens BNB-wBNB LP a alguien que luego puede retirar BNB y wBNB de ese pool de liquidez.
Sin embargo, calcular con precisión la cantidad de tokens poseídos en el pool es una tarea difícil de hacer manualmente. En este caso, puede utilizar una calculadora DeFi para calcular la cantidad de tokens de staking asociados con sus tokens LP.
Utilizar como garantía en préstamos
Debido a que proporciona propiedad sobre los activos subyacentes, los tokens LP se pueden utilizar como garantía. Al igual que al proporcionar BNB, ETH, o BTC como garantía para un préstamo criptográfico, algunas plataformas le permiten ofrecer tokens LP como garantía. Normalmente, esto le permitirá pedir prestado stablecoins u otros activos con una gran capitalización de mercado.
En este caso, el préstamo está sobregarantizado. Si no puede mantener un cierto ratio de garantía, el prestamista utilizará los tokens LP para reclamar los activos subyacentes y liquidarlos.
Multiplicar rendimientos
Una de las cosas comunes que se puede hacer con los tokens LP es depositarlos en un compounder de rendimientos (a veces denominado farm de rendimientos). Este servicio tomará sus tokens LP, cosechará recompensas periódicamente y comprará más pares de tokens. Luego, el compounder depositará las monedas en staking en el pool de liquidez para que pueda multiplicar los intereses.
Aunque el proceso se puede hacer manualmente, los farms de rendimientos pueden multiplicar de manera más eficiente que los humanos en la mayoría de los casos. Las altas tarifas de transacción pueden ser divididas entre varios usuarios y la multiplicación puede hacerse varias veces al día, dependiendo de la estrategia.
¿Cuáles son los riesgos de los tokens LP?
Al igual que con otros tokens, existen riesgos asociados a los tokens LP. Estos riesgos incluyen:
1. Pérdida o robo: Si pierde sus tokens LP, perderá parte del pool de liquidez junto con los intereses obtenidos.
2. Fallo del contrato inteligente: Si el pool de liquidez utilizado ha sido hackeado debido a la falla de un contrato inteligente, los tokens LP ya no podrán devolverle la liquidez. Del mismo modo, si hace staking con tokens LP en un farm de rendimientos o en un proveedor de préstamos, ese contrato inteligente también puede fallar.
3. Dificultad para conocer su valor: Al observar los tokens LP, es casi imposible adivinar su valor con precisión. Si el precio del token se desvía, también experimentará pérdidas no permanentes. También debe considerar los intereses. Esta incertidumbre dificulta la toma de decisiones precisas sobre cuándo salir de su posición de liquidez.
4. Riesgo de oportunidad: Hay un costo de oportunidad detrás de proporcionar sus tokens para liquidez. En algunos casos, invertir en tokens en otras alternativas o usarlos en otras oportunidades puede ser mejor para usted.
Conclusión
La próxima vez que proporcione liquidez criptográfica a un pool de liquidez en un protocolo DeFi, considere también si desea utilizar tokens LP. Depositar en un pool de liquidez puede ser el inicio de una estrategia DeFi. Así que, además de simplemente HODLing, considere su plan de inversión y tolerancia al riesgo para decidir si más inversiones son adecuadas para usted.