¿Qué es el riesgo financiero?
En resumen, el riesgo financiero es el riesgo de perder dinero o activos valiosos. En el contexto de los mercados financieros, el riesgo es el riesgo de pérdida al negociar o invertir. Por tanto, el riesgo no es la pérdida real, sino la cantidad de dinero que podría perderse.
En otras palabras, muchos servicios o transacciones financieras son inherentemente riesgosos, esto se conoce como riesgo financiero. En términos más generales, el concepto se puede aplicar a una variedad de contextos, como los mercados financieros, la administración de empresas y las agencias reguladoras.
El proceso de evaluación y manejo de riesgos financieros a menudo se denomina gestión de riesgos. Sin embargo, antes de profundizar en la gestión de riesgos, necesitamos tener conocimientos básicos sobre el riesgo financiero y los diferentes tipos de riesgo financiero.
Hay muchas formas diferentes de clasificar y definir el riesgo financiero. Los riesgos financieros se pueden clasificar incluyendo riesgos de inversión, riesgos operativos, riesgos legales y riesgos de todo el sistema.
Tipos de riesgos financieros
Como se mencionó, hay muchas formas diferentes de clasificar el riesgo financiero y el riesgo financiero se puede definir de diferentes maneras según el contexto. Este artículo proporciona una breve descripción general de los tipos de riesgos financieros, incluidos los riesgos de inversión, los riesgos operativos, los riesgos legales y los riesgos de todo el sistema.
Riesgos de inversión
Los riesgos de inversión son riesgos relacionados con las actividades de inversión y negociación. Existen muchos tipos diferentes de riesgos de inversión, pero la mayoría de ellos están relacionados con las fluctuaciones de los precios de mercado. En el grupo de riesgo de inversión se pueden considerar el riesgo de mercado, el riesgo de liquidez y el riesgo de crédito.
Riesgos de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo asociado con las fluctuaciones en el precio de un activo. Por ejemplo, cuando Alice compra Bitcoin, está expuesta al riesgo de mercado porque las fluctuaciones del mercado pueden hacer que el precio baje.
Podemos gestionar el riesgo de mercado considerando cuánto dinero podría perder Alice si el precio de Bitcoin se mueve en su contra. Como siguiente paso, debemos diseñar una estrategia para determinar cómo debe actuar Alice en respuesta a las fluctuaciones del mercado.
Normalmente, los inversores enfrentan riesgos de mercado tanto directos como indirectos. El riesgo de mercado directo es el riesgo de pérdida debido a un cambio desfavorable en el precio de un activo. El ejemplo anterior es un ejemplo de riesgo de mercado directo (el precio de Bitcoin cayó después de que Alice lo comprara).
Por otro lado, el riesgo de mercado indirecto es un riesgo causado por un factor secundario o auxiliar (es decir, un riesgo menos obvio). En el mercado de valores, los tipos de interés suelen afectar indirectamente a los precios de las acciones, por lo que se trata de un riesgo indirecto.
Por ejemplo, si Bob compra acciones de una empresa, las fluctuaciones en las tasas de interés podrían afectar indirectamente el valor de sus acciones. Será difícil para la empresa aumentar o mantener sus ganancias debido al aumento de las tasas de interés. Además, cuando los tipos de interés son más altos, los inversores también tienden a vender sus acciones. A menudo hacen esto para tener dinero para pagar sus deudas, porque entonces cuesta más mantenerlas.
Sin embargo, vale la pena señalar que las tasas de interés impactan a los mercados financieros de ambas maneras, directa o indirectamente. Si bien las tasas de interés afectan indirectamente a las acciones, tienen un impacto directo en los bonos y otros valores de renta fija. Así, dependiendo del activo, el riesgo de tipo de interés puede considerarse un riesgo directo o indirecto.
Riesgo de pago
El riesgo de liquidez es el riesgo de que los inversores y comerciantes no puedan comprar o vender un activo inmediatamente sin cambiar su precio.
Por ejemplo, imagine que Alice compró 1000 monedas de criptomonedas a 10 dólares cada una. Digamos que el precio se mantiene estable después de unos meses y la criptomoneda todavía cotiza alrededor de los 10 dólares.
En un mercado grande y líquido, Alice podría vender rápidamente sus 10.000 monedas porque habría suficientes compradores dispuestos a pagar 10 dólares por moneda. Sin embargo, si el mercado tiene poca liquidez, sólo habrá unos pocos compradores dispuestos a pagar 10 dólares por moneda. Por lo tanto, es posible que Alice tenga que vender una gran cantidad de criptomonedas a un precio mucho más bajo.
Riesgo crediticio
El riesgo de crédito es el riesgo que corren los prestamistas cuando sus contrapartes incumplen. Por ejemplo, si Bob pide dinero prestado a Alice y Alice enfrenta un riesgo crediticio. En otras palabras, existe la posibilidad de que Bob no pueda pagarle a Alice, y esto es lo que llamamos riesgo crediticio. Si Bob incumple, Alice perderá dinero.
A escala macro, un país puede enfrentar una crisis económica si sus riesgos crediticios ocurren a gran escala. La peor crisis financiera de los últimos 90 años se produjo en parte debido a que los riesgos crediticios se extendieron a nivel mundial.
En ese momento, los bancos estadounidenses realizaban millones de transacciones de compensación con cientos de sus contrapartes. Cuando Lehman Brothers entró en default, los riesgos crediticios se extendieron rápidamente por todo el mundo, creando una crisis financiera que condujo a la Gran Depresión.
Riesgos durante las operaciones
El riesgo operativo es el riesgo de pérdida financiera debido a fallas en los procesos, sistemas o procedimientos internos. Estas fallas a menudo ocurren como resultado de errores humanos no intencionados o actividades fraudulentas intencionales.
Para minimizar el riesgo operativo, toda empresa debe realizar auditorías de seguridad periódicas, además de adoptar procesos sólidos y una gestión interna eficaz.
Ha habido muchos casos de empleados de empresas que realizaron transacciones ilegales con dinero de la empresa. Esta actividad se conoce comúnmente como comercio fraudulento y causa enormes pérdidas financieras en todo el mundo, especialmente en el sector bancario.
Los eventos externos también conducen a ineficiencias operativas que afectan indirectamente las operaciones de una empresa, como terremotos, huracanes y otros desastres naturales.
Riesgos legales
El riesgo legal se refiere a las pérdidas que pueden surgir cuando una empresa u organización no cumple con las leyes y regulaciones de su jurisdicción. Para evitar tales riesgos, muchas empresas aplican procesos específicos, como los procesos de Riesgo Legal (AML) y Conozca a su Cliente (KYC).
Si un proveedor de servicios o una empresa no cumple con la ley, puede ser cerrado o enfrentar sanciones graves. Muchas empresas de inversión y bancos se han enfrentado a demandas y sanciones por no cumplir la ley (por ejemplo, operar sin una licencia válida). El uso de información privilegiada y la corrupción también son ejemplos comunes de riesgos legales.
Riesgos en todo el sistema
El riesgo de todo el sistema se refiere a un evento que podría provocar el colapso de un mercado o industria. Por ejemplo, el colapso de Lehman Brothers en 2008 provocó una grave crisis financiera en Estados Unidos, que finalmente afectó a muchos otros países.
Los riesgos a nivel de todo el sistema demuestran la fuerte correlación entre empresas dentro de la misma industria. Si Lehman Brothers no desempeñara un papel tan importante en el sistema financiero estadounidense en general, su quiebra probablemente tendría menos impacto.
Una manera fácil de recordar el concepto de riesgo sistémico es relacionarlo con el efecto dominó, en el que una carta que cae se lleva consigo a todas las demás.
En particular, la industria de los metales preciosos creció significativamente después de la crisis financiera de 2008. Por lo tanto, la diversificación es una forma de reducir el riesgo en todo el sistema.
Riesgos sistémicos y riesgos sistémicos
El riesgo sistémico es diferente del riesgo sistémico o riesgo agregado. El segundo tipo de riesgo es más difícil de definir e incluye muchos otros tipos de riesgos, además de los riesgos financieros.
Los riesgos sistémicos pueden estar relacionados con una serie de factores económicos y sociopolíticos, como inflación, tasas de interés, guerras, desastres naturales y cambios importantes en las políticas gubernamentales.
Esencialmente, los riesgos sistémicos involucran eventos que impactan a un país o sociedad en múltiples sectores. Esto puede incluir las industrias de agricultura, construcción, minería, manufactura, finanzas y más. Así, si bien el riesgo sistémico puede mitigarse invirtiendo en muchos activos de baja correlación, el riesgo sistémico no puede mitigarse mediante la diversificación de carteras privadas.
resumen
En este artículo analizamos varios tipos de riesgo financiero, incluido el riesgo de inversión, el riesgo operativo, el riesgo de cumplimiento y el riesgo de todo el sistema. En el grupo de riesgo de inversión hemos presentado los conceptos de riesgo de mercado, riesgo de liquidez y riesgo de crédito.
El riesgo es inevitable e inevitable en el mercado financiero. Lo mejor que puede hacer un comerciante o inversor es minimizar o controlar estos riesgos de alguna manera. Por lo tanto, comprender los tipos básicos de riesgos financieros es el primer e importante paso para tener una estrategia eficaz de gestión de riesgos.
