¿Qué es la ICO?

Una oferta inicial de monedas (o ICO) es un método para que los equipos de proyectos obtengan capital en el mundo de las criptomonedas. Durante una ICO, los equipos del proyecto crean tokens en la cadena de bloques para venderlos a los primeros patrocinadores. Esta es la fase de financiación colectiva: los usuarios reciben tokens que pueden utilizar (inmediatamente o en el futuro) y el proyecto recibe fondos para su desarrollo.

Este método se hizo popular en 2014 cuando se utilizó para recaudar capital para el desarrollo de Ethereum. Desde entonces, cientos de proyectos blockchain lo han adoptado (especialmente en 2017), con distintos grados de éxito. Aunque por el nombre, ICO puede parecer similar a la Oferta Pública Inicial (IPO), esencialmente, ambos son métodos muy diferentes de recaudar capital.

Las OPI a menudo se aplican a empresas que ya están operando y haciendo negocios; venden acciones como una forma de obtener capital. Por el contrario, las ICO se utilizan como un mecanismo de recaudación de fondos que permite a las empresas obtener capital para sus proyectos en una etapa muy temprana. Cuando los inversores de ICO compran tokens, no adquieren ninguna propiedad de la empresa.

Las ICO pueden ser una alternativa viable a la recaudación de fondos tradicional para nuevas empresas tecnológicas. Por lo general, es difícil reunir capital sin formar un producto funcional. En el espacio blockchain, las empresas establecidas rara vez invierten en proyectos basados ​​en el valor del documento técnico. Además, la falta de regulaciones sobre criptomonedas impide que muchas personas consideren la posibilidad de iniciar empresas blockchain.

Sin embargo, este método no sólo lo utilizan las nuevas empresas. Las empresas establecidas a veces optan por lanzar una ICO inversa, que funciona de manera muy similar a una ICO normal. En este caso, una empresa ya tiene un producto o servicio y emite tokens para descentralizar su ecosistema. Además, pueden organizar una ICO para exponer a más inversores y recaudar capital para un nuevo producto construido en blockchain.


Compare ICO con IEO (oferta de intercambio inicial)

La Oferta Inicial de Monedas y el Intercambio Inicial de Intercambio tienen muchas similitudes. La principal diferencia es que la IEO no sólo la organiza el equipo del proyecto, sino también junto con un intercambio de criptomonedas.

El intercambio trabaja con el equipo del proyecto para permitir a los usuarios comprar tokens del proyecto directamente en su plataforma. Esto beneficia a todas las partes involucradas. Cuando un intercambio de buena reputación respalda una IEO, el proyecto normalmente será examinado de cerca. El equipo del proyecto se beneficia de la base de usuarios del intercambio y el intercambio se beneficia del éxito del proyecto.


Compare ICO con STO (emisión de tokens de seguridad)

La emisión de tokens de seguridad se ha denominado una "nueva ICO". Desde un punto de vista tecnológico, son idénticos: los tokens se crean y distribuyen de la misma manera. Sin embargo, jurídicamente son completamente diferentes.

Debido a algunas ambigüedades legales, no existe consenso entre los reguladores sobre lo que califica para una ICO (que se analiza con más detalle a continuación). Como resultado, todavía no existe una regulación significativa de esta industria.

Algunas empresas deciden utilizar la ruta STO como una forma de ofrecer acciones en forma de tokens. Además, esto puede ayudarles a evitar cualquier incertidumbre. Los emisores registran su oferta como una oferta de valores ante la agencia gubernamental correspondiente, que los sujeta a las mismas regulaciones que los valores tradicionales.


¿Cómo funcionan las ICO?

Hay muchas formas de ICO. A veces, el equipo del proyecto utilizará una cadena de bloques funcional que seguirá desarrollando durante los próximos meses y años. En este caso, los usuarios pueden comprar tokens enviados desde sus direcciones en esa cadena.

Además, si la cadena de bloques aún no se ha lanzado, en ese caso los tokens se emitirán en una plataforma establecida (como Ethereum). Una vez que la nueva cadena esté activa, los titulares pueden intercambiar sus tokens por tokens recién emitidos en la cadena del proyecto.

Sin embargo, la práctica más común es emitir tokens en una cadena con contratos inteligentes. Nuevamente, esto se hace principalmente en Ethereum: muchas aplicaciones utilizan el estándar de token ERC-20. Si bien no todos se originaron a partir de ICO, se estima que hoy en día hay hasta 200.000 tokens diferentes en Ethereum.

Además de Ethereum, hay otras cadenas que se pueden utilizar: Waves, NEO, NEM o Stellar son algunos ejemplos populares. Dada la flexibilidad de estos protocolos, muchas organizaciones no planean reubicarse sino que optan por construir sobre nuevas bases. Este enfoque les permite explotar los efectos de red de un ecosistema establecido y brinda a los desarrolladores acceso a herramientas probadas y comprobadas.

Las ICO suelen anunciarse con antelación y tienen reglas operativas preespecificadas. Una ICO proporcionará información sobre el marco de tiempo en el que operará, un límite estricto en la cantidad de tokens que se venderán o una combinación de ambos. También puede incluir una lista blanca en la que los participantes deben registrarse con antelación.

Luego, el usuario envía fondos a una dirección específica, generalmente Bitcoin o Ethereum debido a su popularidad. El comprador proporciona una nueva dirección para recibir los tokens, o los tokens se envían automáticamente a la dirección que el usuario utilizó para pagar.


¿Quién puede organizar una ICO?

La tecnología de creación y distribución de tokens ahora es ampliamente accesible para todos. Pero en realidad, hay muchas cuestiones legales a considerar antes de organizar una ICO.

En general, el espacio de las criptomonedas carece de directrices y regulaciones, y varias cuestiones legales importantes siguen sin respuesta. Algunos países prohíben rotundamente las ICO, e incluso las jurisdicciones más favorables a las criptomonedas aún tienen que introducir leyes claras. Por lo tanto, es imperativo que comprenda las leyes de su país antes de considerar realizar una ICO.


¿Qué regulaciones existen con respecto a las ICO?

Es difícil encontrar una respuesta única porque hay muchas variables a considerar. Las regulaciones varían entre jurisdicciones y cada proyecto puede tener matices únicos que pueden afectar la forma en que las agencias gubernamentales ven ese proyecto.

Cabe señalar que la falta de regulación en algunos lugares no significa que el proyecto sea libre de obtener capital de la comunidad a través de ICO. Por tanto, es importante buscar asesoramiento jurídico profesional antes de optar por esta forma de crowdfunding.

En algunos casos, los reguladores han sancionado a grupos de recaudación de fondos de la industria porque luego los legisladores los consideraron ofertas de valores. Si las autoridades consideran que el token es un valor, el emisor deberá cumplir con las estrictas medidas aplicables a los activos tradicionales de este tipo. A este respecto, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha aportado algunas ideas.

En general, el desarrollo regulatorio suele ocurrir más lentamente que el ritmo de desarrollo de blockchain, y esa es también la situación general de la industria tecnológica y el sistema legal. Sin embargo, muchas organizaciones gubernamentales han estado discutiendo la implementación de un marco más transparente para la tecnología blockchain y las criptomonedas.

Aunque muchos entusiastas de blockchain desconfían de la posibilidad de que el gobierno se extralimite (lo que podría obstaculizar el desarrollo), la mayoría reconoce la necesidad de proteger a los inversores. A diferencia de las finanzas tradicionales, obtener capital de cualquier persona a nivel mundial siempre presentará desafíos importantes.


¿Cuáles son los riesgos con las ICO?

La perspectiva de un nuevo token que ofrezca grandes beneficios no es un atractivo menor. Pero no todas las criptomonedas pueden cumplir con esta expectativa. Al igual que con cualquier inversión en criptomonedas, no hay garantía de que obtendrá un retorno de la inversión (ROI) positivo.

Es difícil determinar si un proyecto es factible o no, ya que hay muchos factores a evaluar. Los inversores deben hacer su debida diligencia y realizar una investigación exhaustiva sobre los tokens que están considerando. Este proceso debe incluir un análisis fundamental exhaustivo. A continuación se muestra una lista de algunas preguntas para hacer a los inversores como referencia:

  • ¿Es este modelo factible? ¿Qué problemas resuelve el proyecto?

  • ¿Cómo se distribuye el suministro de tokens?

  • ¿El proyecto necesita blockchain/token para implementarse?

  • ¿El equipo tiene buena reputación? ¿Tienen las habilidades para hacer realidad el proyecto?

La regla más importante es nunca invertir más de lo que puedes permitirte perder. El mercado de las criptomonedas es extremadamente volátil y existe un riesgo significativo de que el valor de sus tenencias caiga en picado.


resumen

Las ICO han sido muy efectivas como medio para que proyectos en etapa inicial obtengan financiamiento. Tras el éxito de la ICO de Ethereum en 2014, muchas organizaciones pudieron obtener capital para desarrollar nuevos protocolos y ecosistemas.

Sin embargo, los compradores deben ser conscientes de en qué están invirtiendo. Ningún beneficio está 100% garantizado. Dada la novedad del espacio de las criptomonedas, las inversiones en ICO son de alto riesgo y hay poca protección para los inversores si el proyecto no logra ofrecer un producto viable.