Los intercambios centralizados de criptomonedas se han convertido en la columna vertebral del naciente ecosistema criptográfico, dando paso a que los comerciantes minoristas e institucionales intercambien criptomonedas a pesar del temor constante a las medidas enérgicas del gobierno y la falta de apoyo de los formuladores de políticas.
A lo largo de los años, estos intercambios de cifrado han logrado poner controles de autorregulación e implementar políticas en línea con las regulaciones financieras locales para crecer a pesar de la incertidumbre que se avecina.
La regulación de las criptomonedas continúa ocupando los debates principales y las opiniones de los expertos, pero a pesar de la demanda pública y las solicitudes de las partes interesadas del ecosistema naciente, los formuladores de políticas continúan pasando por alto el sector de rápido crecimiento que alcanzó una capitalización de mercado de $ 3 billones en el pico de la carrera alcista en 2021. .
En los últimos cinco años, muchos gobiernos locales y nacionales han mostrado interés en regular el mercado de las criptomonedas, pero a menudo quedaron perplejos por el vasto ecosistema y las complejidades involucradas en la regulación de ciertos aspectos descentralizados del mercado. Como resultado, la mayoría de los gobiernos que han emitido algunas pautas o reglas relacionadas con las criptomonedas lo han hecho basándose en las regulaciones financieras existentes, pero la evolución del mercado ha demostrado ser demasiado rápida.
Algunos países han tomado medidas para reconocer el comercio de criptomonedas como una actividad legal, mientras que otros han aprobado los fondos cotizados en bolsa basados en Bitcoin (BTC). Muchos países también han dado paso a que las plataformas criptográficas operen con una licencia, pero los estrictos requisitos a menudo disuaden a ciertas plataformas pequeñas de mantenerse alejadas. Como resultado, no existe un plan universal al que los reguladores puedan adherirse, y los expertos creen que los principales intercambios de cifrado centralizados pueden cambiar eso.
En los mercados tradicionales, es perfectamente normal que los reguladores trabajen estrechamente con los participantes de la industria, incluidas las bolsas, para garantizar que las regulaciones y las directrices funcionen bien y sigan el ritmo de los rápidos avances tecnológicos. Sin embargo, no se puede decir lo mismo del mercado de las criptomonedas, ya que los reguladores se han mantenido a una distancia segura de la naciente industria.
Oliver Linch, director ejecutivo del intercambio criptográfico global Bittrex Global, dijo que los reguladores deben interactuar con los proveedores de servicios del ecosistema criptográfico para comprender mejor la industria. Citó el ejemplo de Bermudas y Liechtenstein, donde el intercambio de criptomonedas ha estado trabajando con los legisladores locales para dar paso a regulaciones positivas.
Señaló que, aunque los intercambios descentralizados siguen siendo el abanderado del espíritu descentralizado de las criptomonedas, que por lo tanto son más complejos de regular, los intercambios centralizados serán clave para una adopción importante:
“Los intercambios centralizados quizás tengan el papel más importante que desempeñar aquí. Si bien los intercambios descentralizados tienden a ser los "modelos" de la vanguardia de la industria, naturalmente dudan en involucrarse en asuntos regulatorios. En cualquier caso, la mayor parte de la actividad, especialmente para los usuarios minoristas comunes (que están en la mente de los reguladores) ocurre en intercambios centralizados”.
Añadió que luego se regulará todo el mercado de criptomonedas, pero el enfoque de “Liechtenstein, Bermudas y ahora la Unión Europea, de regular los proveedores de servicios, incluidos los intercambios centralizados, es un buen punto de partida. Al regular adecuadamente los intercambios centralizados, los reguladores y legisladores crean un camino legítimo para que los usuarios, desde individuos hasta corporaciones gigantes, se involucren en las criptomonedas de una manera segura y regulada".
Un portavoz de Binance le dijo a Cointelegraph que, al ser un intercambio centralizado, necesita una entidad centralizada para trabajar bien con los reguladores.
“Binance cree que tiene la responsabilidad fundamental de trabajar con los reguladores y cree que un mercado criptográfico bien regulado brinda una mayor protección a los usuarios cotidianos. Creemos firmemente que un entorno regulatorio estable puede respaldar la innovación y es esencial para establecer una confianza en la industria que conduzca a un crecimiento a largo plazo”, añadió el portavoz.
Los intercambios centralizados demuestran ser aliados de los reguladores
En las principales economías y los países desarrollados, los reguladores no han estado muy interesados en involucrar a los actores de la industria, pero aquellas naciones que ven el futuro en la tecnología naciente se han asociado activamente y han incorporado los principales intercambios de cifrado centralizados para no solo ayudarlos a construir la infraestructura sino también ayudarlos a formular políticas adecuadas para el mercado de cifrado.
Binance firmó recientemente un memorando de entendimiento con Kazajstán para ayudar a combatir los delitos financieros. El programa también tiene como objetivo identificar y bloquear activos digitales obtenidos ilegalmente y utilizados para lavar ingresos criminales y financiar el terrorismo. De manera similar, Busan incorporó a Huobi para desarrollar la infraestructura blockchain en la región.
Muchos países ya regulan los intercambios centralizados, pero todavía hay mucha incertidumbre sobre qué regímenes se aplican y cómo se harán cumplir. Por ejemplo, las bolsas con sede en Estados Unidos operan bajo licencias de la Financial Crimes Enforcement Network, pero se alega que enumeran tokens y ofrecen productos financieros (como derivados, apuestas y depósitos que devengan intereses) que caen bajo el ámbito de competencia de la Comisión de Bolsa y Valores. o la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos.
El proyecto de ley Lummis-Gillibrand se considera una de las leyes más completas propuestas sobre criptomonedas en los Estados Unidos. Sudáfrica clasificó recientemente las criptomonedas como un producto financiero y las regulará en consecuencia. Corea del Sur implementó regulaciones estrictas el año pasado que requieren que los intercambios rastreen todas las transferencias hacia y desde su plataforma, incluida la identificación de los propietarios de las billeteras. Como resultado, los intercambios restringieron las transferencias hacia y desde billeteras privadas no verificadas.
Por lo tanto, de las regulaciones existentes se desprende claramente que los intercambios centralizados se han convertido en el principal punto de interacción no solo para los comerciantes sino también para los reguladores.
Mohammed AlKaff AlHashmi, cofundador de Islamic Coin, dijo a Cointelegraph que regular los intercambios centralizados ayudará a regular el mercado criptográfico en general, explicando:
“En primer lugar, se trata de conocer a su cliente y combatir el blanqueo de dinero. Veo que la mayoría de los intercambios lo subcontratarán a entidades KYC/AML muy famosas y auténticas, ya que brindará más confiabilidad y confianza en lugar de realizar estos procedimientos por parte de los propios intercambios. En segundo lugar, la tributación es un tema importante cuando hablamos de regulación. Muchos países regularán las criptomonedas si pueden pagar los impuestos, y sugiero que los intercambios desarrollen los impuestos sobre las transacciones de criptomonedas y sean quienes recopilen estos datos y los entreguen al gobierno”.
Habeeb Syed, abogado asociado senior de Vicente Sederberg y coorganizador del Blockchain Technology, Law and Policy Meetup, dijo a Cointelegraph: "Los intercambios de criptomonedas a menudo determinan los ganadores y perdedores del mundo de las criptomonedas, ya que enumerar uno es una forma casi segura de aumente el precio de su token y brinde a los primeros inversores una oportunidad de liquidez. Una regulación bien pensada de los intercambios centralizados también podría extenderse al ecosistema más amplio”.
Añadió que regular los intercambios de cifrado obligaría a los proyectos legítimos a saber que no pueden participar en ciertos actos "si alguna vez quieren incluir un token en, digamos, Binance, FTX o Coinbase, lo que sería una poderosa fuerza motivadora". Con opciones reguladas para comerciar, apostar y otorgar préstamos, los actores podrían optar por renunciar a ecosistemas DeFi más riesgosos y no regulados”.
Los reguladores deben proceder con cautela
Los intercambios de cifrado desempeñan un papel central en el vasto ecosistema criptográfico, ya que cuentan con numerosos servicios e instalaciones y muchos intentan convertirse en una plataforma todo en uno. Algunos expertos opinan que, si bien regular los intercambios centralizados puede ser ciertamente el primer paso hacia regulaciones más amplias del mercado criptográfico, eso no es suficiente para garantizar operaciones fluidas para toda la industria.
Aleksandra Shelepova, jefa jurídica del proveedor de servicios de préstamos respaldados por criptomonedas CoinLoan, dijo a Cointelegraph:
“Cuando se trata de imponer regulaciones a cualquier mercado nuevo y en evolución, todo debe hacerse paso a paso. Además, los reguladores deberían tener una comprensión adecuada de cómo funciona este mercado en detalle, incluidos los aspectos tecnológicos. La regulación debería provenir de la parte media inferior, lo que significa que la contribución del conocimiento de los participantes del mercado es crucial”.
Agregó que regular solo los intercambios no es suficiente, ya que hay muchos productos criptográficos populares y ampliamente utilizados, incluidos préstamos, depósitos, etc., que también deben regularse. Ampliar la regulación a todos los aspectos del entorno criptográfico garantiza una comprensión unificada de los productos en sí.
Si bien el seguimiento de los intercambios centralizados definitivamente puede allanar el camino para una mejor comprensión del mercado de las criptomonedas, los reguladores deberían abstenerse de utilizar una fórmula de “talla única”.
Nicole Valentine, directora de tecnología financiera del Instituto Milken, dijo a Cointelegraph que los reguladores deberían centrarse más en las plataformas descentralizadas:
“Así como existe variación en los activos digitales en sí, también existe variación en los tipos de intercambios que permiten a compradores y vendedores comerciar con esos activos digitales. Aunque regular los intercambios centralizados puede considerarse útil, hay matices en los intercambios descentralizados que deben considerarse, incluido el uso de billeteras digitales y contratos inteligentes”.
Los intercambios centralizados son una parte clave del ecosistema de las criptomonedas; es el lugar al que acuden la mayoría de los nuevos usuarios de criptomonedas para comprar sus primeras monedas. Muchas bolsas centralizadas líderes ya cuentan con estrictos procedimientos de incorporación e identificación y agradecerían una mayor claridad por parte de los reguladores sobre cuestiones como si los activos digitales son valores o no.
Una mayor regulación para los intercambios centralizados es un arma de doble filo que, por un lado, conduciría a más interacciones nuevas y una mayor adopción, pero por otro lado, una mayor regulación puede impulsar a los usuarios de criptomonedas más experimentados hacia los intercambios descentralizados, algo que los expertos Creo que a los reguladores les resultaría difícil lidiar con ello.