Según Blockworks, los diversificados flujos de ingresos del minero Bitcoin Hut 8 podrían darle una ventaja a largo plazo sobre sus competidores, según los analistas de Benchmark. La firma de investigación comenzó a cubrir las acciones tres días después de la reducción a la mitad de Bitcoin, cuando las recompensas por bloque disminuyeron de 6,25 BTC a 3,125 BTC. El analista senior de investigación de acciones de Benchmark, Mark Palmer, asignó a Hut 8 una calificación de compra y un precio objetivo de 12 dólares, aproximadamente un 50% más alto que su nivel de negociación actual.
El múltiplo valor-ingresos empresarial de Hut 8 en 2025 es 2,6, en comparación con el múltiplo promedio de 3,1 de sus competidores, según los datos de Benchmark. Esta investigación consideró los múltiplos de Marathon Digital, Riot Blockchain, CleanSpark, Bitfarms, Cipher Mining, Iris Energy, Hive Digital Technologies y TeraWulf. Las cifras se basan en estimaciones consensuadas de ingresos para 2025 y los valores empresariales incluyen los saldos de deuda neta de las empresas.
Palmer afirmó que se espera que Hut 8 cierre la brecha de valoración con sus pares cotizados que están más avanzados en el aumento de su capacidad de autominería a medida que ejecuta la construcción de su plataforma. Actualmente, los inversores se centran en la autominería debido a las expectativas de que el precio de bitcoin aumentará agresivamente después del último halving. La tasa de hash implementada de autominería de Hut 8 es de 5,4 exahash por segundo (EH/s), por detrás de algunos de los actores más importantes del espacio.
Sin embargo, Palmer cree que la diversidad de la plataforma de Hut 8 lo beneficiará a largo plazo, ya que sus flujos de ingresos fuera de la autominería lo posicionan para resistir las severas caídas en el precio de bitcoin mejor que la mayoría de sus pares listados. Esto se produce después de que Hut 8 y US Bitcoin Corp. sufrieran una "fusión de iguales" que finalizó en noviembre. La empresa combinada tiene líneas de negocio centradas en servicios gestionados, alojamiento, informática de alto rendimiento e inteligencia artificial.
El director ejecutivo de Hut 8, Asher Genoot, ha declarado que está examinando cada línea de negocio para identificar y eliminar ineficiencias y reducir costos. La compañía recientemente energizó un tercio de su sitio Salt Creek de 63 MW en el condado de Culberson, TX, reubicando a los mineros de sus sitios en Kearney, NE y Granbury, TX. Genoot cree que esta medida le permitirá controlar su flota minera y sus costos operativos.
A pesar de la necesidad de realizar más mejoras de eficiencia en la flota minera de Hut 8, Palmer señaló que sus tenencias de 9,102 BTC le brindan un sólido colchón de liquidez y la capacidad de aprovechar las ganancias durante los repuntes de los precios de bitcoin. Concluyó que el modelo diversificado de la compañía y la relativa fortaleza del precio de bitcoin deberían respaldar su desempeño operativo hasta que se compren e implementen nuevos equipos.
