Riesgo de retiro
La prueba de participación (PoS) es la base del mecanismo de consenso de Ethereum. Ethereum activó su mecanismo de prueba de participación en 2022 porque es más seguro, consume menos energía y es mejor para implementar nuevas soluciones de escalado a la arquitectura de prueba de trabajo anterior.
Para su información: Ethereum está programada para su próxima actualización en septiembre de 2023. La hoja de ruta de ETH implica actualizaciones de protocolos interconectados que harán que la red sea más escalable, más segura y más sostenible. Esta actualización podría mejorar o deshacer la red. Aunque esta actualización podría retrasarse debido a desacuerdos de los desarrolladores principales, el proyecto podría estar avanzando demasiado rápido.
Una vez realizada la fusión, la fusión en sí no permitió a los validadores retirar su eth apostado, no solo eso, sino que tampoco pudieron retirar ninguna recompensa por staking.
Ahora, una de las grandes preocupaciones en torno a la actualización significa que todo el eth que había sido bloqueado llegará al mercado, ya que el contrato inteligente de staking se lanzó en diciembre de 20220, se han depositado en él $16 millones de eth por un valor de más de $25 mil millones de dólares. Esto podría significar que hay muchos stakers tempranos que podrían querer obtener ganancias. Algunos incluso podrían estar enfrentando dificultades financieras (es decir, FTX) y, como sabemos, el peor tipo de vendedor es un vendedor forzado.
¿Esto provocará una caída del precio de ETH?
No creo que esto suceda porque no todos podrán retirar su eth inicial apostado de inmediato. Este es un concepto erróneo que los desarrolladores han abordado en la sección de preguntas frecuentes de la fusión.
Hay dos tipos de solicitudes de retiro:
Retiro parcial: La descripción general de este retiro es que uno puede retirar el interés generado por el eth apostado, pero no el depósito inicial (capital).
2. Retiros completos: Ver a los validadores retirar todo el eth que han puesto en el contrato de staking, más las recompensas que se han acumulado. Los retiros parciales se realizarán automáticamente suponiendo que las credenciales de retiro estén configuradas en 0x01 y apunten a una dirección de Ethereum válida; el retiro parcial se realizará automáticamente.
Estos retiros se realizarán una vez por semana. Es poco probable que tengan un gran impacto en los mercados. Estos retiros se han diseñado para no suponer una carga excesiva para la red.
A la mayoría de las personas les preocupa que también exista un validador completo. El protocolo limitará la velocidad de este, de modo que no haya demasiados validadores configurados antes de que se pueda ajustar la APR.
Esto también evita que atacantes potenciales utilicen su participación para cometer un delito susceptible de ser recortado.
La presión máxima de venta que Ethereum podría soportar por día es una salida de 80 millones de dólares por día. Dado que hay:
Época = 6,4 minutos
Máximo de salidas de validadores = 1575
1.575 * 32 = 50.400
50.400 * 1.600 dólares = 80 millones de dólares
Suponiendo un precio de $1,600 por eth.
Suponiendo también que todos los validadores quieran vender todos sus eth en un exchange al mismo tiempo, esto podría llevar teóricamente a una caída del precio. Estas dos suposiciones son muy poco probables. Suponiendo también que nadie vaya a utilizar operaciones OTC, que cualquiera con un tamaño significativo querrá hacer debido al impacto en el mercado. Además, que todo esto no se encontrará con una presión de compra igual o incluso mayor.
Compras institucionales
Cuando los validadores salen, los porcentajes de APR en ETH aumentan, lo que incita a algunos validadores a quedarse y depositar en contratos de staking.
También existe el argumento de que ha habido muchos usuarios que se han quedado al margen porque, si comparamos las proporciones de staking con las de otros, es mucho menor: se sitúa en el 14 % en comparación con otros protocolos. Esto significa que, después de la próxima actualización, esto podría dar confianza a todos los demás usuarios para que finalmente comiencen a hacer staking con su eth. Ahora podrán retirar sin la incertidumbre de tener su eth bloqueado.
Es posible que haya muchas instituciones esperando a un lado que estén esperando el momento justo para darles confianza y comenzar a invertir su capital. Ahora tienen aún más razones para poder invertir el capital, dado que el Ether es más respetuoso con el medio ambiente porque utiliza un 99,5 % menos de energía y contribuye a la tesis de inversión ESG. Es por eso que muchas instituciones han estado al margen.
Otra razón por la que Eth es un activo atractivo es por su economía monetaria actualizada. Eth ha sido deflacionario gracias a la EIP 1559 que introdujo la quema de tarifas base en Ethereum.
Actualmente, hay una deflación sostenida de aproximadamente -0,020 por año. Es decir, la oferta se está reduciendo a un ritmo anual de 0,20 puntos básicos.
Para ponerlo en contexto, el precio promedio de Bitcoin es de alrededor del 1,78 % y tenderá a cero con el tiempo, pero nunca se volverá deflacionario.
Esto es diferente de la dinámica monetaria actual de ETH Amex, esto es importante debido a los fundamentos de la oferta y la demanda. Si hay menos de un activo valioso disponible, es probable que el precio se ajuste al alza si la demanda se mantiene igual o aumenta.
A día de hoy, no existen activos monetarios que sean deflacionarios, por eso mucha gente llama a ETH dinero ultrasónico.
Un mayor porcentaje de participación significa una mayor emisión, mientras que una tarifa base de gas más alta significa una mayor quema. Básicamente, mayor demanda de red -> tarifa base más alta -> mayor quema.
Si crees que ETH seguirá expandiéndose en los próximos años, entonces también puedes asumir que la tasa de quema también aumentará. Creo que ETH seguirá expandiéndose.
Esto no constituye asesoramiento financiero y está destinado únicamente a fines informativos.
Predicciones y riesgos de Ethereum se publicó originalmente en CryptoStars en Medium, donde las personas continúan la conversación destacando y respondiendo a esta historia.