StakeWise es un protocolo de apuesta de liquidez que actualmente admite Ethereum y Gnosis. El protocolo está gestionado por StakeWise DAO, cuyo servicio principal es la apuesta de liquidez de Ethereum.
Los usuarios ya están siendo recompensados por apostar Ethereum 2.0 y poner su ETH en el contrato de apuesta.
Desafortunadamente, administrar las apuestas de Ethereum de forma independiente requiere bastante conocimiento técnico, y la mayoría de los usuarios no quieren lidiar con interrupciones de nodos y las posibles penalizaciones que conllevan. Además, al eliminar explícitamente la capacidad del usuario de usar el ETH apostado durante la actual corrida alcista de DeFi, ETH queda bloqueado dentro del contrato de participación de ETH2.
Las soluciones de apuesta como servicio (SaaS) están disponibles para los clientes que desean aprovechar la apuesta de ETH pero aún quieren beneficiarse de una facilidad adicional. Estos sistemas resuelven muchos de los problemas antes mencionados. StakeWise será el tema de esta evaluación.
¿Qué es StakeWise?
StakeWise es un protocolo de participación líquida que actualmente admite Ethereum y Gnosis. El protocolo está dirigido por StakeWise DAO, cuyo servicio principal es apostar la liquidez de Ethereum.
Los usuarios pueden apostar su ETH a través de StakeWise Pool en el protocolo y luego obtener derivados de participación líquida sETH2 como certificado de compromiso. Al mismo tiempo, a medida que aumenta el tiempo, las recompensas de la apuesta se acumularán en forma de rETH2 y se distribuirán a los apostadores. Tanto sETH2 como rETH2 se pueden utilizar para obtener ingresos adicionales en protocolos DeFi externos.
Al igual que otras plataformas de apuesta de liquidez, StakeWise cobra un porcentaje de las recompensas de apuesta como tarifa. Su estructura de tarifas es similar a la de Lido Finance; es decir, la plataforma cobra el 10% de la recompensa de compromiso (rETH2) como tarifa de servicio. De ellos, el 5% se destinará a operadores de nodos; el 5% restante se asignará a StakeWise DAO.
Tecnología y seguridad subyacentes
El protocolo ha publicado su código base en Github, incluidos sus contratos inteligentes, máquinas Oracle para distribución de recompensas y otros documentos técnicos.
Hasta el 30 de enero de 2023, ha realizado un total de 6 auditorías de código, la última en septiembre de 2022. El contenido de la auditoría incluye códigos relacionados con el proyecto, como su token derivado de promesa líquida sETH2, token de recompensa rETH2 y StakeWise Pool.
Según los resultados del informe de auditoría publicado en GitHub, ninguno de sus códigos encontró problemas de seguridad graves o de alto nivel. La mayoría de los problemas de seguridad identificados en el informe eran problemas de seguridad de tipo de información o de riesgo bajo a medio, y la mayoría de ellos se han resuelto.
El protocolo, en asociación con Immunefi, lanzó su programa de recompensas por errores el 31 de mayo de 2022, con una recompensa máxima de 200.000 dólares. A enero de 2023 no ha tenido ningún incidente de crisis que afecte a la seguridad.
Hoja de ruta y progreso
StakeWise comenzó en 2020. En mayo del mismo año, se unió a la red de prueba Topaz y lanzó su versión de prueba inicial, y luego migró con éxito a la red de prueba Ethereum Medalla el 12 de agosto.
La versión beta v2 de StakeWise se lanzó el 5 de noviembre de 2020 y se unió a la red de prueba de Pyrmont para las pruebas finales en diciembre. Además, el protocolo también completó una ronda de financiación privada de 2 millones de dólares liderada por Greenfield One antes del lanzamiento público de la red principal. El 8 de marzo de 2021, StakeWise se lanzó oficialmente en la red principal de Ethereum.
Hasta enero de 2023, sus funcionarios no han revelado públicamente ninguna hoja de ruta de desarrollo relacionada con el proyecto. Sin embargo, sus cuentas de medios oficiales, como Twitter y Medium, actualizarán oportunamente el estado operativo del proyecto y el plan de desarrollo a corto plazo. El 29 de septiembre de 2022, StakeWise publicó un anuncio en Medium, anunciando su plan de desarrollo para StakeWise v3.
Según las revelaciones, el objetivo final del desarrollo v3 es reducir la centralización de las promesas de ETH y descentralizar aún más la red Ethereum. En comparación con la versión actual, la versión v3 tiene dos innovaciones principales:
Red de bóveda
Derivados de liquidez sobregarantizados osETH
En la actualidad, la mayoría de los protocolos de participación de liquidez seleccionarán operadores de nodos para los usuarios, y los usuarios solo necesitan depositar ETH para obtener recompensas de participación. La innovación realizada por StakeWise v3 es que permitirá a cualquier operador de nodo configurar su propia bóveda en StakeWise para que los usuarios depositen ETH.
El protocolo califica todas las Bóvedas, y la puntuación de una Bóveda depende de la tecnología de verificación adoptada por su operador de nodo, el estado de la garantía, el desempeño operativo, etc. Los usuarios pueden elegir una de las Bóvedas para apostar su ETH con referencia a la puntuación y ganar recompensas de apuesta. A diferencia de otros protocolos de participación de liquidez, StakeWise v3 pone el derecho de elegir nodos en manos de los usuarios en lugar de centrarse en unos pocos operadores de nodos grandes seleccionados por la parte del proyecto.
Además de la innovación de la red Vault, StakeWise v3 también transforma el mecanismo anterior de doble moneda en un mecanismo de moneda única. En la versión 3, los tokens sETH2 y rETH2 serán reemplazados por tokens Vault (VLT). Existe como un token de apuesta único que reflejará el valor tanto de los depósitos como de las recompensas de apuesta. Sin embargo, el VLT por sí solo no puede liberar liquidez, y los titulares de VLT deben comprometerse con VLT para generar derivados de liquidez o ETH para obtener liquidez.
Vale la pena señalar que, a diferencia de los derivados líquidos generales, StakeWise diseñó osETH como un derivado líquido con exceso de garantía para reducir las pérdidas potenciales en la Bóveda. Por ejemplo, apostar 100 ETH en VLT de una determinada bóveda permitirá al usuario acuñar hasta 95 ETH en osETH, y los 5 ETH restantes en VLT servirán como seguro. Además, según StakeWise, además de apostar VLT para obtener osETH, los usuarios también pueden intercambiar osETH directamente en el mercado secundario.
Token de gobernanza nativa
SWISE es el token de gobernanza nativo emitido por StakeWise. Su función es relativamente única y actualmente sólo se utiliza para la gobernanza descentralizada. La oferta total de SWISE es de mil millones. Según el protocolo, el 51% del suministro de SWISE se asignará a la comunidad y el 49% estará en manos del equipo fundador y los inversores. La fecha inicial de desbloqueo del token es el 1 de abril de 2021 y se lanzará por completo dentro de 4 años. El plan específico de distribución y desbloqueo es el siguiente:
Token derivado de promesa líquida
A diferencia de Rocket Pool, Lido Finance y otros acuerdos de participación de liquidez que utilizan un solo token, StakeWise actualmente utiliza un mecanismo de doble token que separa el capital y los intereses. Por lo tanto, además del token de gobernanza nativo mencionado anteriormente, su token de utilidad también incluye dos tokens: sETH2, un token derivado de participación líquida, y rETH2, un token de recompensa de participación.
sETH2, como prueba para que los usuarios prometan ETH en StakeWise, se enviará a los contribuyentes de ETH en el StakeWise Pool en una proporción de 1:1 (es decir, depositar 1 ETH recibirá 1 sETH2); mientras que las recompensas generadas durante el período de compromiso se distribuirán a los apostadores en forma de rETH2 (rETH también está vinculado a ETH 1:1). Con el tiempo, rETH2 que representa las recompensas de apuesta se acumulará, mientras que sETH2 como principal seguirá siendo el mismo.
Según StakeWise, este mecanismo de doble moneda no solo puede ayudar a los usuarios a administrar los ingresos de manera más flexible, sino también dividir los activos que poseen en diferentes categorías para aislar el riesgo y evitar pérdidas transitorias al proporcionar liquidez. Además, además de los casos de uso de liquidez en protocolos DeFi externos y dentro de StakeWise, los apostadores también pueden optar por intercambiar rETH2 por sETH2 para obtener rendimientos de apuesta más compuestos.
Rendimiento del mercado secundario de tokens
Actualmente, el rendimiento del mercado secundario de los tres tokens SWISE de StakeWise, sETH2 y rETH2, es relativamente pobre. Al 3 de febrero de 2022, el volumen de operaciones al contado de 24 horas de SWISE es de solo 0,67 millones de dólares. El volumen de operaciones de 24 horas de su token de derivado líquido sETH2 es inferior a 50.000 dólares, lo que representa sólo el 0,05% del volumen de operaciones del derivado hipotecario líquido stETH emitido por Lido Finance. A partir de febrero, SWISE se puede negociar en Uniswap V3, 1inch Liquidity Protocol y Bitforex Exchange.
Desarrollo ecológico
El tiempo de desarrollo del proyecto de StakeWise es similar al de Lido Finance, y el tiempo de lanzamiento de la red principal de los dos proyectos tiene solo 4 meses de diferencia (Lido es diciembre de 2020). Pero la cantidad de ETH apostada en los dos proyectos es muy diferente.
En términos de casos de uso de DeFi, actualmente existen relativamente pocos protocolos DeFi que admitan StakeWise. Además del propio plan de extracción de liquidez de StakeWise, los protocolos DeFi actuales que admiten sETH2 y rETH2 solo incluyen Uniswap V3 y el Protocolo de liquidez de 1 pulgada.
StakeWise también tiene una comunidad relativamente pequeña. Aunque StakeWise opera sus comunidades en Twitter, Telegram, Discord y Medium, su cuenta de Twitter mejor administrada tiene solo más de 8000 seguidores y la actividad de la comunidad es baja.
Conclusión
Obviamente, aunque el mecanismo de doble moneda de apuesta de liquidez de StakeWise es único, no ha atraído a los usuarios. Desde el lanzamiento de la red independiente, su participación de mercado no ha logrado un avance significativo, ha sido superada por protocolos como Rocket Pool y Frax Finance, y su presencia es relativamente baja. Los casos de uso relevantes de sus derivados hipotecarios líquidos en DeFi también son ligeramente insuficientes y la liquidez general es relativamente baja.
Como tal, el próximo lanzamiento v3 de StakeWise podría ser un punto de inflexión crucial para el proyecto. El próximo desarrollo de StakeWise se centrará en si la red Valut en la versión v3 y el derivado de liquidez con exceso de garantía osETH pueden aportar una nueva atmósfera al proyecto y atraer a más usuarios comprometidos.
Al mismo tiempo, al igual que Lido Finance, agregar más escenarios de uso de protocolos DeFi para sus tokens líquidos comprometidos, brindar a los usuarios más opciones y liberar liquidez también es una de las cosas que StakeWise debe considerar a continuación. Pero no se conocerán todos los resultados hasta que se lance la v3.
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