-¿Qué es la moneda digital del banco central (CBDC)?-

La moneda digital del banco central (CBDC), como su nombre indica, es una moneda virtual "emitida" por el banco central, que toma prestada la tecnología blockchain. La moneda digital del banco central es esencialmente diferente de la moneda virtual privada (criptomoneda). La esencia de la moneda virtual es una moneda descentralizada y completamente democrática. Aunque la mayoría de las monedas y tokens virtuales ahora no pueden contarse como "moneda", se han convertido en activos para la especulación y la inversión. En teoría, las criptomonedas no están sujetas a la jurisdicción central, mientras que la moneda digital del banco central es exactamente lo contrario: es una moneda supervisada y dirigida centralmente. Aunque técnicamente ambos dependen de blockchain, su significado es completamente diferente. La moneda digital del banco central también es una columna del balance del banco central. Es una de las muchas formas de moneda que utilizamos (efectivo, préstamos a corto plazo, etc.). moneda digital a través de su paquete de estrategias, como aumentos de tasas de interés, liquidez y volumen total en el mercado. Las monedas virtuales ordinarias no están controladas por una organización central que regule la oferta y la demanda de moneda. Ya sea una criptomoneda PoW o PoS, teóricamente su oferta y demanda están determinadas por el "sistema" del mercado, que depende de los algoritmos y reglas específicos de la empresa privada que emite la moneda. Las criptomonedas se generan mediante la "minería". La moneda digital del banco central se genera mediante la expansión del balance del banco central, que es lo que llamamos "imprimir dinero". Por supuesto, no todo el mundo tiene por qué estar tan disgustado por "imprimir dinero", porque "imprimir dinero" no es necesariamente algo malo. Aunque la emisión excesiva de moneda causará mucha inflación, una ligera inflación es necesaria para el crecimiento económico. Se puede pensar en una economía que continúa expandiéndose. La cantidad de dinero que necesita debe aumentar, de lo contrario, una economía en expansión no tendrá suficiente dinero.

Muchas criptomonedas afirman que la diferencia entre ellas y las monedas soberanas es que las monedas virtuales no se emitirán adicionalmente, por lo que no habrá una situación de "la inflación es más feroz que el tigre". En teoría, la oferta y la demanda de divisas se igualan mediante algoritmos, y hay oferta sólo cuando hay demanda. Tomemos como ejemplo TerraUSD, una gran moneda estable que colapsó antes. Esta moneda virtual tiene la forma de una moneda dual, en última instancia vinculada al dólar estadounidense. Si un usuario quiere un TerraUSD (teóricamente, tiene una relación 1:1 con el dólar estadounidense, es decir, vale 1 dólar estadounidense), el usuario necesita "convertir" sus dólares estadounidenses en un token LUNA mediante acuñación, y luego quémalo. El token LUNA se cambia por un TerraUSD. El propósito de la existencia de LUNA es servir como intermediario entre Terra y los dólares estadounidenses. Los usuarios en última instancia utilizan Terra para comprar alimentos. Durante el proceso de conversión, la relación real entre el dólar estadounidense y los dos tokens no es necesariamente 1:1, puede ser 1:0,98. Sin embargo, si todos encuentran un lugar donde se pueda hacer arbitraje en el medio, esas personas emitirán. acciones adicionales en consecuencia (es decir, acuñar) o reducir (es decir, destruir) una determinada moneda para equilibrar la oferta y la demanda. Este principio es muy similar al comercio de arbitraje básico en la economía. Aunque el arbitraje está en todas partes, también hay muchas personas o robots en la sociedad actual que pueden descubrir oportunidades de arbitraje. Si todos los arbitrajistas detectan la misma oportunidad, las ganancias desaparecerán si todos lo hacen. Entonces, en el mundo real, no hay muchas oportunidades de arbitraje en otros mercados, como el mercado de valores. Este es también el origen de la hipótesis del mercado eficiente (EMH).

Las autoridades reguladoras actuales generalmente usan "moneda" para nombrar las monedas virtuales actuales, porque el 99% de los usuarios de estas monedas no las usan para comprar alimentos, sino que acumulan inversiones especulativas. El Banco de Pagos Internacionales y la mayoría de los bancos centrales llaman a las monedas virtuales "criptoactivos" y no las reconocen como monedas. La moneda tiene funciones tales como ser medio de cambio, unidad de cuenta y estándar para pagos diferidos. Algunos pueden convertirse en activos que son una reserva de valor y otros pueden convertirse en moneda de curso legal. Para ser una moneda que la gente pueda utilizar todos los días se deben cumplir algunas condiciones. La moneda necesita considerar una serie de riesgos crediticios, dos de los cuales son importantes: el riesgo de incumplimiento y el riesgo de liquidez. El riesgo de llegada es el riesgo de incumplimiento del prestatario o de la institución monetaria emisora. Para los principales países del mundo actual, este riesgo es básicamente cero. Imagínese la situación en la que el Banco Central de China no puede emitir RMB. Sin embargo, la mayoría de las monedas virtuales se acuñan bajo la supervisión de una empresa privada. Si la empresa privada es pirateada o escapa con el dinero, el riesgo de perder dinero parece ser infinito. Por supuesto, la esencia de la criptomoneda es que no está regulada, porque es una acuñación espontánea de monedas por parte de los usuarios. Sin embargo, cuando la computadora entrega el dinero, no puede garantizar que llegue el 100% del dinero. El riesgo de llegada no es cero, es difícil que una moneda virtual se utilice ampliamente como moneda.

Después de que las criptomonedas se convirtieran en un fenómeno, los reguladores y los bancos centrales aumentaron significativamente la inversión en investigación. Ya cuando las criptomonedas se hicieron ampliamente conocidas por el público, muchos bancos centrales y gobiernos centrales ya habían comenzado investigaciones y varios proyectos pequeños probando las aguas utilizando tecnología de encriptación o tecnología blockchain. En 2016, Singapur cooperó con instituciones comerciales y comenzó a probar Ubin, un proyecto de liquidación y compensación a través de Distributed Ledger Technology (DLT), para tokenizar dólares de Singapur. Para 2020-2021, el proyecto ha entrado en su quinta y última fase. Cuando el proyecto Ubin se implementó en la primera fase en 2016, era una moneda tokenizada piloto de Singapur. En la quinta fase, ha establecido un pequeño ecosistema tecnológico más extenso que involucra la liquidación y compensación de múltiples monedas.

El nacimiento de la moneda digital del banco central es un proceso en el que el banco central pone a prueba cuidadosamente el uso de la tecnología blockchain. Hasta el día de hoy, la mayoría de las principales economías del mundo no han implementado monedas digitales de bancos centrales porque aún se están estudiando las incertidumbres que genera sobre la regulación de las finanzas tradicionales y las monedas tradicionales.

- Los principios detrás de la moneda digital del banco central -

La moneda digital emitida por el banco central se enviará directamente a manos de los usuarios, sin pasar por los bancos comerciales en el medio. Los mineros "extraen" las criptomonedas ordinarias y luego utilizan la carga de trabajo o la prueba de tenencias para verificar la estabilidad de la información en cada nodo. Al igual que las criptomonedas ordinarias, la moneda digital del banco central también verifica la información a través de la cadena de bloques entre dos nodos: el banco central y el usuario. En términos de usabilidad, es posible que los usuarios no necesariamente sientan la diferencia en el uso, porque abren una aplicación, presentan un código al comerciante y luego el comerciante verifica el código. Escanear el código QR para pagar con una billetera Alipay/WeChat, o escanear el "código QR" con una billetera digital en RMB, o escanear el código QR para pagar con una billetera de criptomonedas, parece tener el mismo efecto. Pero en el lado de las cuentas del banco central y de back-end, estos métodos de pago varían ampliamente.

Las billeteras ordinarias de Alipay y WeChat no tienen derecho a acuñar moneda. Son solo una plataforma para que almacenemos nuestro efectivo. Estas plataformas se denominan proveedores de servicios de pago (PSP). Existen Alipay y WeChat en China, y PayPal, ApplePay y similares en el extranjero. El dinero no lo envía directamente el banco central a las cuentas de nuestros usuarios, sino que lo transfieren los bancos comerciales. "Imprimir dinero" por parte del banco central no significa encender la máquina de imprimir dinero en el banco central e imprimir billetes directamente, sino que utiliza operaciones de mercado abierto para acuñar dinero nuevo y emitir bonos públicos, y luego libera liquidez a través de los bancos comerciales. En pocas palabras, se trata de poner el dinero en bancos comerciales como el Banco de China, el Banco Industrial y Comercial de China, etc. para su desembolso. Por lo tanto, nuestra moneda legal ordinaria tiene tres nodos: banco central, banco comercial/institución financiera y usuario. ¿Por qué hacer esto? Todos los bancos centrales del mundo realizan este tipo de operaciones, que implican muchas teorías financieras y monetarias complejas. Es más eficaz controlar la liquidez a través de los bancos comerciales. En este proceso, el efectivo se verá afectado por el multiplicador de depósitos (multiplicador de dinero). Debido a que los bancos comerciales emitirán la mayor parte del dinero en forma de préstamos, el efecto del dinero original puede multiplicarse. varias veces usado. La razón más importante es que el banco central no tiene suficiente mano de obra, material y capacidad informática para gestionar sus propios libros. Si el banco central interactúa directamente con los usuarios comunes, entonces cada depósito y retiro de los usuarios comunes se reflejará y confirmará en los libros del banco central, y es posible que el banco central tenga que aumentar su potencia informática y su mano de obra en innumerables ocasiones para abordar estas minucias. A lo largo de cientos de años, las operaciones monetarias se han vuelto muy desarrolladas y sutiles, y no pueden descifrarse de la noche a la mañana ni con una sola criptomoneda.

Hoy en día, la mayoría de los usuarios del continente pueden optar por transferir parte del dinero de los bancos comerciales al PSP por conveniencia. La circulación de dinero ha llegado al cuarto nodo, que son estos PSP. Pero la mayor parte del dinero todavía fluye a través de tres nodos: el banco central, los bancos comerciales y los usuarios.

Cuando un usuario usa WeChat o Alipay para pagar, ¿cómo sabe el comerciante que el dinero fue entregado por el usuario/cómo sabe el comerciante que el dinero ha llegado? Todos los pagos de WeChat y Alipay, por muy rápidos que nos parezcan, parecen ser en tiempo real, pero cada transacción tiene un retraso de unas décimas de segundo porque nuestro PSP necesita conocernos a través de sus canales técnicos. La interfaz de programación de aplicaciones (API) encuentra la información de nuestra billetera y luego la confirma rápidamente. A veces, si pagamos con Alipay y elegimos "pagar con tarjeta bancaria", PSP necesita ir a la API del banco para confirmar que la billetera tiene tanto dinero disponible aquí. El trabajo detrás de estos puede tomar solo unas décimas de segundo con la tecnología actual, por lo que los usuarios sienten que es en tiempo real, pero detrás de cada transacción hay datos estrictamente procesados. Las transacciones de divisas generan enormes cantidades de datos cada segundo y todos los días. Solo así, cada vez que hacemos una transacción, si hay un error, por ejemplo, un usuario paga pero el comerciante no recibe el pago, tenemos información de cada transacción que se puede rastrear para confirmar en qué enlace se realizó la transacción. el dinero se perdió o fue robado.

El principio de determinación de información en las criptomonedas ordinarias parece ser muy similar al de este sistema de pago rápido financiero (FPS) tradicional. También se confirma entre nodos informáticos, pero su fuente no es un banco o un banco central, sino las necesidades del usuario y porque; Debido a la irreversibilidad de la cadena de bloques, las transacciones son anónimas. Las transacciones son anónimas, por lo que el lavado de dinero y los delitos también serán anónimos. En pura teoría, la moneda digital del banco central envía dinero directamente a los usuarios, por lo que cada transacción que realice un usuario utilizando la moneda digital se registrará en la cuenta del banco central. Como se mencionó anteriormente, procesar directamente datos tan grandes será un gran desafío para el banco central. Por lo tanto, los bancos centrales de los principales países están probando actualmente monedas digitales minoristas, que se basan básicamente en el modelo de confirmación de tres puntos a través de instituciones financieras tradicionales. El proyecto Ubin del gobierno de Singapur mencionado anteriormente está cooperando con bancos comerciales y comerciantes piloto, por lo que aún no se ha extendido a los usuarios minoristas. El Banco de Pagos Internacionales y el Banco Nacional Suizo, así como algunos bancos comerciales y otros bancos centrales internacionales, ya han probado el franco suizo digital en dos proyectos: el Proyecto Helvetia y el Proyecto Jura también se encuentran entre las instituciones piloto y los bancos centrales abiertos. entre. El proyecto Helvedia pone a prueba una moneda digital de banco central mayorista (wCBDC) con bolsas locales y bancos comerciales. El proyecto Lila está poniendo a prueba la posibilidad de comercio transfronterizo de wCBDC con el Banco de Francia y el Banco de Francia.

- Uso global de la moneda digital del banco central -

Actualmente, solo 9 países soberanos en el mundo han emitido oficialmente monedas digitales de bancos centrales, a saber, Nigeria, las Bahamas y 7 países del Caribe Oriental (Unión Monetaria del Caribe Oriental). Ninguno de ellos es un país grande. Sin embargo, la moneda digital del banco central es un objeto piloto y de investigación clave en varios países importantes. El desarrollo del renminbi digital minorista en China es realmente muy digno de atención. Hasta octubre del año pasado, el programa piloto de renminbi digital del Banco Popular de China había liquidado 62 mil millones de yuanes en pagos y 140 millones de personas en todo el país habían abierto cuentas en moneda digital. El autor también es uno de ellos y tiene su propia billetera digital en RMB a través del Banco de China. En China, el renminbi digital es M0, que no genera intereses. El Banco Popular de China concede gran importancia a la moneda digital del banco central y actualmente es el único país importante que ha implementado un proyecto piloto de moneda digital del banco central.

La mayoría de los demás países importantes todavía se encuentran en la etapa de "conversación", es decir, la etapa de investigación, y no han puesto a prueba la CBDC como un proyecto real. Entre ellos, la UE ha llevado a cabo una investigación relativamente profunda sobre CBDC, y a menudo se pueden ver nuevos informes de investigación en el Banco Central Europeo. India ha declarado en público muchas veces que lanzará e-Rupee este año, aunque todavía son sólo palabras pero no acción. Además, Rusia y Brasil también están estudiando. Recientemente, Irán también propuso que comenzaría a experimentar con CBDC. En realidad, lo más notable son los Estados Unidos, porque el banco central de los EE. UU. tiene una visión conservadora sobre las CBDC en su conjunto. Si Estados Unidos quiere probar las CBDC, primero debe obtener luz verde del Congreso, y el Congreso no es conocido por ello. innovación. La investigación continúa y todavía hay mucha incertidumbre sobre el verdadero resultado.

Por supuesto, es más fácil decirlo que hacerlo debido a la complejidad de los sistemas financieros globales y nacionales. Para los países con sistemas parlamentarios, también hay razones por las que las políticas deben pasar a través de las capas de competencia entre varios parlamentos y partidos. Técnicamente hablando, la moneda digital del banco central puede ser más segura que otras formas de moneda legal ordinaria, pero los hábitos de consumo de las personas, las formas de consumo de terminales (aplicaciones móviles), si aumentar los impuestos a través de la moneda digital del banco central y si regular la moneda digital a través de tasas de interés Espera, todos estos son problemas. Estados Unidos siempre ha estado a la vanguardia de la innovación financiera, pero ha cometido errores repetidamente. Cada crisis financiera es también producto de una "innovación" excesiva por parte de personas inteligentes. Por lo tanto, los Estados Unidos actuales son relativamente conservadores en términos de supervisión. El Congreso continúa imponiendo restricciones a los líderes de las principales empresas de criptomonedas. Durante la audiencia, también hay un equipo de apoyo interno para las criptomonedas llamado Crypto Caucus, pero aún queda camino por recorrer hasta el día en que se adopten leyes al respecto.

La reciente guerra entre Rusia y Ucrania ha expuesto los problemas del sistema financiero global y ha hecho que más personas se den cuenta de cómo Rusia, bajo capas de bloqueo, puede romper el bloqueo financiero a través de criptomonedas. Hace que la gente imagine que el rublo digital, que Rusia tiene. Aún no probado en términos reales, puede ser más poderoso. Darle a Rusia la oportunidad de evadir las sanciones.

En la actualidad, el renminbi digital de China sigue siendo relativamente conservador. Además de considerarlo como efectivo M0, también se adhiere al principio de dinero pequeño y grande anónimo y rastreable. Esto puede evitar que las criptomonedas sean criticadas por el lavado de dinero y combatir los delitos financieros, pero en sí mismo va en contra de la idea de que las criptomonedas sean completamente democráticas y descentralizadas. Esto también ilustra esencialmente el hecho de que las criptomonedas y la tecnología de moneda digital del banco central tienen el mismo origen y son esencialmente opuestas.

En combinación con lo anterior, los modelos de investigación de la mayoría de los países todavía están explorando el uso de la moneda digital central como una de las diversas formas de circulación de moneda para inferir el impacto de agregar varios porcentajes de monedas digitales. En la actualidad, los principales países no tienen planes de "digitalizar" todas las monedas actuales.

- Las dificultades de las criptomonedas -

El desarrollo de las criptomonedas ha pasado por muchas cosas, desde Bitcoin al principio hasta varias bifurcaciones duras y suaves después de Bitcoin, y luego el ascenso de Ethereum y el ecosistema Ethereum, empujando el mercado de las criptomonedas a lo que es hoy. . Las criptomonedas también tienen su propio trilema, que es el triángulo imposible de descentralización, seguridad y mayor rendimiento (menores costos de transacción) en el proceso de desarrollo de las criptomonedas. En el proceso de desarrollo de las criptomonedas, si desea que las computadoras realicen cálculos de nodos, debe soportar más costos de electricidad (como la moneda PoW). Aunque siempre se pueden defender sólo dos vértices del triángulo de la paradoja ternaria, la comunidad de las criptomonedas es muy innovadora y ha seguido haciendo grandes esfuerzos en este triángulo a diario a lo largo de los años. Las monedas nuevas o mejoradas suelen ser más seguras, de menor costo y pueden implementar mejor el concepto de descentralización.

Pero también hay muchas críticas a las criptomonedas privadas. Para algunas monedas PoW, consumen mucha energía y muchas velocidades de transacción de divisas no son más rápidas que FPS. Por ejemplo, Bitcoin se puede comercializar 7 veces por segundo, mientras que Visa se puede comercializar 24.000 veces por segundo. Ripple, la criptomoneda más rápida, tiene 1.500 transacciones por segundo. La velocidad de transacción de la moneda PoS es de hecho mucho más rápida que la de la moneda PoW. Muchas monedas después de las bifurcaciones blandas y duras también han mejorado enormemente su rendimiento de transacciones. Sin embargo, en comparación con las empresas FinTech tradicionales, el rendimiento de la velocidad no parece ser una ventaja.

Además de esto, el mercado de las criptomonedas es muy desigual en muchos sentidos. El floreciente desarrollo del mercado de las criptomonedas solo se ha producido en los últimos años, por lo que no existen teorías o modelos económicos profundos para este mercado para demostrar la desigualdad del mercado de las criptomonedas, los académicos han seguido algunas teorías económicas tradicionales y la criptografía aplicada. datos para obtener pruebas. El más utilizado es el coeficiente de Gini. El coeficiente de Gini se utilizó originalmente para medir la desigualdad de ingresos entre países y generalmente se mide por el PIB. El coeficiente se distribuye entre 0 y 1. Cuanto más cerca está de 1, más desigual es el ingreso en el país. Los datos del Banco Mundial muestran que el coeficiente de Gini de Estados Unidos en 2018 fue de 0,41, lo que no es muy igualado. Un país relativamente igual es Noruega, con un Gini de 0,276 en 2018. El coeficiente de Gini de Zambia en 2015 fue de 0,571. Muy pocos países tienen datos en el rango de 0,7 a 0,9. Estos países son extremadamente desiguales.

Los investigadores utilizan los datos de distribución de carteras de Bitcoin en http://bitinfocharts.com y los adaptan a la curva de Lorenz del coeficiente de Gini. Los datos finales obtenidos generalmente son superiores a 0,9. El propio autor ha realizado simulaciones utilizando estos datos y obtuvo un dato de 0,9. Desde este punto de vista, las tenencias de Bitcoin son muy desiguales. La mayoría de las personas poseen muy poca riqueza, mientras que las carteras más importantes comparten la mayor parte de la riqueza.

Pero estas no son las razones por las que los bancos centrales quieren desarrollar monedas digitales. Con el desarrollo de las criptomonedas, hay cada vez más casos de lavado de dinero y algunas criptomonedas se escapan con el dinero, así como piratas informáticos que piratean grandes sumas de dinero. Esto hace que el banco central sea muy cauteloso y especule si sucederá como este mercado. desarrolla riesgos sistemáticos. Después de la crisis financiera de 2008, los reguladores se dieron cuenta de que los riesgos sistémicos son tan importantes como los riesgos entre las instituciones financieras. El sistema financiero puede colapsar directamente. El Instituto de Basilea añadió medidas macroprudenciales a las medidas microprudenciales. La crisis financiera de 2008 hizo que los reguladores se dieran cuenta de que los inversores comunes no necesariamente pueden identificar proyectos, incluso si la información es relativamente completa, y las valoraciones más bajas de los proyectos harán que las billeteras de estos inversores sean más delgadas. Estos inversores comunes a menudo culpan al gobierno por no regular adecuadamente. . En el círculo monetario, es común que los inversores pierdan su dinero debido a piratas informáticos o al colapso del proyecto, o que la plataforma prohíba de forma privada las billeteras de algunos usuarios, o que las cuentas de los proyectos de inversión no coincidan.

La anterior caída del UST puede describirse como el momento de la "crisis financiera del Sudeste Asiático" en el círculo monetario. A diferencia de la crisis del Sudeste Asiático, el colapso del UST no provocó un colapso sistémico del sistema financiero. Los vendedores en corto encontraron la oportunidad adecuada para hacer una fortuna, pero no tuvo un impacto excesivo en la mayoría de las personas en todo el mundo o en ciertos países. regiones. UST también se desacopló antes de estrellarse en 2022. Además de UST, los académicos han señalado repetidamente a Tether, el líder de las monedas estables, que sus libros son inconsistentes. En 2017, Newsbtc señaló que Tether, la moneda estable más grande, tenía deudas actuales de 42.313.582,47 dólares y solo 41.371.231,42 dólares en activos corrientes, lo que provocó una pérdida de aproximadamente 1 millón de dólares para los inversores. En abril de 2022, Blockworks señaló a Neutrino, una de las diez principales monedas estables, lanzada por Chengdu Lianan, que la correlación entre el precio de su moneda y el dólar estadounidense alcanzaba el 20%. Para una moneda estable de 1:1 de USD, una fluctuación del 20% es muy grande. Después del colapso de UST, muchas monedas estables también sufrieron diversos grados de venta. Imagínese que va de compras y de repente el efectivo que tiene en sus manos vale el 80% de su valor anterior.

En comparación con los billones de activos del mercado financiero tradicional, el valor de mercado total actual del mercado de criptomonedas es solo la punta del iceberg. Pero su rápido crecimiento ha alarmado a los reguladores. Los gobiernos de varios países tienen sus propios trucos. Algunos expulsan directamente las criptomonedas del país y ponen a prueba las monedas digitales de los bancos centrales. Algunos con frecuencia exigen que los líderes monetarios privados asistan a audiencias. Los proyectos de ley regulatorios de las criptomonedas de cada país están mejorando y también están experimentando vigorosamente. con otras más estables y monedas digitales seguras del banco central para exprimir el mercado del uso de criptomonedas como moneda.

- Futura CBDC y reforma monetaria -

Actualmente, sólo hay dos países que utilizan moneda descentralizada (Bitcoin) a nivel legal. Uno es El Salvador, que no utiliza moneda propia y utiliza el dólar estadounidense, y el otro es la República Centroafricana, que recientemente ingresó al mercado. juego.

Para los bancos centrales de varios países, especialmente los bancos centrales de los principales países, la reforma digital de la moneda es crucial. Para el RMB, también existe un camino hacia la internacionalización. La digitalización se debe a que es una necesidad de los tiempos, y CBDC es una de ellas, no toda. La digitalización tiene muchos significados y hace que las transacciones sean más convenientes y rápidas. Las transacciones y transferencias entre divisas también deben mejorar la interoperabilidad y al mismo tiempo garantizar la legalidad y la seguridad. En la actualidad, la interfaz para las transacciones monetarias transfronterizas no es muy fluida. También hay muchos factores políticos involucrados, pero también hay razones técnicas y algunas barreras a las transacciones que pueden mejorarse. La moneda es una manifestación de los intercambios nacionales, como la guerra, la diplomacia, el comercio y la cooperación. Por un lado, mejorar la adaptabilidad del lado monetario es necesario para fortalecer la cooperación internacional. Por otro lado, refleja la competencia entre las monedas de los países por la tecnología en el sentido estratégico de los países/regiones que buscan formas de proporcionar sus propias monedas. También es una manifestación de la competencia de los países por la influencia cultural, militar y diplomática.

Al mismo tiempo, después de múltiples crisis, el paquete integral de medidas del banco central para ajustar la economía se ha vuelto más pequeño. Se puede decir que la inflación actual en la eurozona y la zona del dólar estadounidense es odiada por la gente. Pero incluso si el banco central está bajo presión, los presidentes de los bancos centrales de Estados Unidos y Europa son criticados verbalmente y por internautas y economistas. Como institución política subsidiaria, al banco central le resulta difícil revolucionar estructuralmente la naturaleza. divisa. Algunos planes de monedas estables (como el colapsado Terra 1.0) propusieron que sus proyectos pueden prevenir una inflación más feroz porque la oferta monetaria es constante, pero Economía 101 nos dice que una línea de oferta vertical es difícil de adaptar a las líneas de demanda cambiantes.

CBDC y la reforma monetaria son las principales prioridades de varios bancos centrales, por lo que el autor también está muy contento de que pueda haber menos desempleo. Sin embargo, la reforma monetaria no se trata de tecnología, sino de la conveniencia de servir mejor a la gente. La tecnología no hará que la inflación desaparezca.

Actualmente, los proyectos de CBDC se encuentran básicamente en la etapa de prueba teórica a nivel mundial y, en términos de proyectos, todavía se encuentran en la etapa de prueba de concepto o prototipo. Por lo tanto, las pruebas del renminbi digital (minorista) de China ya son muy vanguardistas entre otros países. . El autor tuvo la suerte de asistir a un pequeño seminario de CBDC con el Banco de Pagos Internacionales en Zurich y vio algunos proyectos de CBDC probados por diferentes bancos centrales para acuerdos nacionales y transfronterizos. En general, el nacimiento de CBDC debe hacer que las monedas nacionales y los pagos transfronterizos sean más convenientes, y también es un medio para que las organizaciones internacionales mejoren la "inclusión financiera". Pero cuando se le preguntó acerca de los principales bancos centrales, cuánto dinero real se utilizó para probar el proyecto CBDC (el proyecto de prueba no tiene que usar dinero real, puede usar fondos virtuales para tener una idea), cuántos días funcionó el proyecto, y cómo planea utilizarlo en el combate real en la siguiente etapa, el responsable del banco central básicamente dijo que no lo sabía. Cuando se le pregunta si CBDC será más rápido y más barato que las finanzas tradicionales, la respuesta no es del todo afirmativa. En teoría, CBDC utiliza la tecnología blockchain para completar la liquidación multidivisa transfronteriza en tiempo real, lo que actualmente es imposible en el mundo real (el mundo real tarda 24 horas). La teoría es teoría, en el mundo real existen leyes y regulaciones que pueden extender el tiempo que lleva pagar. Tomemos como ejemplo el proyecto de pago transfronterizo "mBridge" probado conjuntamente por el Instituto de Investigación Digital del Banco Central de China y el Banco de Tailandia, Dubai y la Autoridad Monetaria de Hong Kong. En teoría, las monedas de las cuatro regiones se pueden liquidar en reales. tiempo a través de CBDC. Si este plan se puede poner en práctica, aumentará en gran medida la eficiencia del comercio entre las cuatro regiones. Pero la pregunta también es obvia: ¿quién escucha las leyes y regulaciones, quién las revisa y quién proporciona el tráfico (fondos) para las transacciones en las cuatro regiones? En respuesta a esta serie de problemas, CBDC tiene un largo camino por recorrer, ya sea para empresas o minoristas.

Entonces, ¿por qué el país debería investigar y probar las CBDC?

Es comprensible que países/regiones grandes como Europa, Estados Unidos y China estén probando CBDC, porque algunos usuarios en estos países tienen bajas tasas de uso de bancos y algunos tienen altas tasas de uso de teléfonos inteligentes. Además, un país tan grande e influyente. La moneda necesita aumentar su influencia y fortalecerse. La cooperación internacional cuesta dinero. También es comprensible que algunos pequeños centros financieros como Suiza, Dubai y Singapur quieran probar formas de acelerar las transacciones, porque el comercio y las finanzas transfronterizas son muy importantes para sus países. Japón, otro país con moneda importante, también puede entenderlo. Es comprensible que las organizaciones internacionales promuevan una vigorosa investigación y desarrollo de CBDC, porque las organizaciones internacionales necesitan promover la "inclusión financiera" de las entidades financieras internacionales, y los países que prueban CBDC también esperan ingresar a este "club" sin ser excluidos.

Sin embargo, la investigación y las pruebas de CBDC también cuestan dinero. La reforma monetaria debe basarse en "servir al pueblo" para el gobierno. ¿Ha creado este nuevo método de transacción para facilitar que la gente gaste dinero? ¿Es más conveniente el comercio? ¿Es realmente posible unirse al club internacional de inclusión financiera? El autor también considera que algunos bancos centrales están demasiado "de moda" en sus reformas y experimentos para unirse a CBDC.

El cliente que utiliza CBDC corresponde básicamente al desarrollo de teléfonos inteligentes. La forma de visualización de CBDC en el terminal es actualmente un "código QR". Creo que es una pérdida de dinero para un país donde no mucha gente utiliza siquiera teléfonos inteligentes para apresurarse a iniciar una investigación sobre CBDC. Hace muchos años, cuando trabajaba en un banco de inversión, trabajé en un caso en el que se adquirió una empresa financiera africana. La empresa permitió a personas de algunos países africanos utilizar "finanzas por SMS" simples y convenientes. Es posible que algunas personas en África no tengan penetración de los teléfonos inteligentes, pero todos tienen un PHS/Nokia. Si desea transferir dinero, simplemente envíe un mensaje de texto. El autor cree que esta innovación financiera realmente puede servir a la gente. Utiliza inteligentemente materiales locales y utiliza lo que la gente tiene para promover una mayor popularización financiera. Por lo tanto, para algunos países que son obviamente pobres financieramente, el autor no cree que estudiar CBDC resuelva el problema de sus caóticas políticas monetarias. Al mismo tiempo, CBDC no resolverá problemas geopolíticos ni permitirá que ciertos países se unan al club financiero internacional. En la conferencia de Zurich, el autor escuchó a los principales bancos centrales y organizaciones internacionales enfatizando la mejora de la "inclusión financiera". El autor tiene una pregunta: ¿Rusia e Irán cuentan? Por supuesto, no pregunté en el acto. Cuando el autor vio que Irán también se había unido a la investigación sobre CBDC, se sintió un poco jeje. Estudiar CBDC no resolverá la inflación anual del 30% del país, ni lo convertirá en una potencia financiera que no pueda permitir que otros países compren petróleo. Aunque Irán tiene una tasa de penetración relativamente alta de las comunicaciones electrónicas y Rusia utiliza moneda virtual para eludir las sanciones, ese no es el punto. La cuestión es: ¿nuestro desarrollo de CBDC ha resuelto el problema esencial? ¿Has servido al pueblo? ¿CBDC es tu nueva tarjeta para unirte al club mundial? ¿Comprar un Hermès te hace unirte al club de las mujeres? ¿Has encontrado la clave del problema?

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