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Conclusiones principales

  • El modo de cobertura es una estrategia comercial que se utiliza principalmente en el comercio de futuros para mitigar la exposición al riesgo.

  • Implica abrir simultáneamente posiciones largas y cortas en el mismo contrato para beneficiarse de las fluctuaciones del mercado y al mismo tiempo reducir posibles pérdidas.

  • El modo unidireccional permite una posición en una sola dirección, en contraste con el enfoque de doble dirección del modo Hedge.

La gestión de riesgos y la diversificación de la cartera son aspectos críticos de las estrategias comerciales, especialmente en condiciones de mercado extremadamente volátiles. Un enfoque que permite a los operadores aprovechar los movimientos del mercado, independientemente de la dirección, son las prácticas de cobertura. La cobertura normalmente permite a los inversores compensar las pérdidas de inversión manteniendo su exposición al mercado.

La cobertura de criptomonedas es una estrategia de gestión de riesgos para minimizar las pérdidas mediante la adopción de una posición de compensación en una criptomoneda o un derivado relacionado. Implica tomar una posición primaria, identificar los riesgos de mercado y luego tomar una contraposición: una posición en un activo o derivado de criptomoneda relacionado que se espera que se mueva en la dirección opuesta a la posición primaria. Pero ¿qué pasaría si un operador pudiera abrir dos posiciones opuestas en el mismo derivado? Aquí es donde entra en juego el modo cobertura.

Este completo artículo profundiza en el concepto del modo de cobertura en el comercio de futuros, sus aplicaciones y en qué se diferencia del enfoque unidireccional tradicional.

¿Cuál es la diferencia entre el modo unidireccional y el modo de cobertura?

El modo unidireccional se refiere a una estrategia comercial que implica abrir una posición en una sola dirección (larga o corta) bajo un único contrato en un momento específico. Esto se opone a la capacidad del modo Hedge de permitir a los operadores abrir dos posiciones opuestas simultáneamente.

Por ejemplo, un comerciante puede abrir una posición larga anticipando que el precio de la criptomoneda subyacente aumentará en un corto período de tiempo. El comerciante también puede tener la intención de abrir una posición corta, especulando que el precio se depreciará en un período de tiempo más largo. Sin embargo, en el modo unidireccional, abrir dos direcciones opuestas bajo el mismo contrato se cancelaría entre sí o reduciría significativamente sus tamaños.

Estrategia comercial en modo de cobertura

El modo de cobertura es una estrategia comercial que se utiliza principalmente en el comercio de futuros para mitigar la exposición al riesgo del movimiento direccional del mercado. Implica abrir simultáneamente posiciones largas y cortas en el mismo contrato para beneficiarse de las fluctuaciones del mercado y al mismo tiempo reducir posibles pérdidas.

Si bien el apalancamiento utilizado en los contratos de futuros puede amplificar las ganancias potenciales, también expone a los inversores a riesgos de mercado amplificados. Para mitigar esto, el modo Hedge ayuda a los operadores de futuros a lograr un delicado equilibrio entre ganancias potenciales y reducción de riesgos. La esencia del modo Hedge está en la ejecución simultánea de dos posiciones opuestas: larga y corta.

La estrategia del modo de cobertura reconoce la imprevisibilidad y la naturaleza volátil de las criptomonedas. Su objetivo principal es la mitigación del riesgo, permitiendo a los inversores equilibrar su exposición al mercado de futuros. Si una posición sufre pérdidas, las ganancias en la posición opuesta ayudan a compensar esas pérdidas, reduciendo la exposición general al riesgo.

Si un comerciante abre una posición larga, ha comprado un contrato de futuros especulando que el precio de la criptomoneda subyacente se apreciará. Esto daría como resultado una ganancia cuando finalmente cierren su posición. Al mismo tiempo, el operador abre una posición corta en el mismo contrato. El comerciante normalmente vende activos de criptomonedas que no posee, anticipando que su precio bajará en el futuro. En este escenario, la posición corta actúa como cobertura contra la posición larga y viceversa.

Ejemplo:

Supongamos que Jane está negociando pares BTC/USDT en el mercado de futuros de Binance, utilizando la preferencia del modo de cobertura. Suponiendo que abre una posición larga de 10 BTC y al mismo tiempo abre una posición corta de 5 BTC en el par BTC/USDT. Si el precio BTC/USDT pasa de 26 000 USDT a 30 000 USDT, el beneficio neto de su posición larga y corta será el siguiente:

Ganancia/Pérdida Neta = (Posición Larga - Posición Corta) * Ganancia/Pérdida

(10 - 5) * (30.000 - 26.000)

5 * 4000 = 20 000 USDT

Si en cambio el precio disminuye, digamos de 26.000 a 21.000, el beneficio neto sería:

(10 - 5) * (21.000 - 26.000)

5 * (-5,0000) = - 25,000 USDT

Tenga en cuenta que la pérdida potencial es significativamente menor en comparación con si solo hubiera abierto una posición larga y la tendencia no hubiera seguido su camino. P.ej. 10* (-5000) = 50 000 USDT

Casos de uso generales para el modo de cobertura

La estrategia del modo de cobertura se puede utilizar para:

  • Seguro de posición: el modo de cobertura puede proporcionar una red de seguridad para los operadores durante períodos de incertidumbre en el mercado, como la aparición de tendencias bajistas o noticias importantes del mercado. Al mantener posiciones largas y cortas al mismo tiempo, los operadores reducen su dependencia de un movimiento de precios "unidireccional". Esto es especialmente útil cuando la tendencia del mercado no sigue su camino, asegurando que obtengan ganancias potenciales y compensen sus pérdidas potenciales. Dicho de esta manera, el modo Hedge se puede utilizar para obtener ganancias potenciales tanto en el aumento como en la caída del precio de la criptomoneda subyacente.

  • Comercio basado en eventos: esta estrategia también puede ser útil en torno a importantes eventos y noticias criptográficos, como bifurcaciones duras y anuncios regulatorios. Estos eventos a menudo influyen en los movimientos de precios y el empleo del modo de cobertura puede ayudar a los operadores a mitigar los riesgos asociados.

  • Comercio de altcoins volátiles: en comparación con las criptomonedas de primera línea, la mayoría de las altcoins a menudo exhiben fluctuaciones de precios más significativas. Los operadores de futuros pueden utilizar el modo de cobertura para aprovechar movimientos de precios tan rápidos y al mismo tiempo proteger su capital.

  • Análisis de posición detallado: en el modo de cobertura, un operador puede analizar por separado el rendimiento de sus posiciones largas y cortas para el mismo par de criptomonedas. Este nivel granular de detalle ayuda a comprender mejor qué aspectos de su estrategia son más efectivos y cómo las diferentes condiciones del mercado afectan a cada lado de su comercio.

  • Seguimiento preciso del rendimiento: cuando un operador revierte una operación en modo unidireccional, existe el riesgo de perder la pista del rendimiento comercial individual, a medida que se agregan las posiciones. El modo de cobertura, al mantener registros distintos para posiciones largas y cortas, permite a los operadores conservar una visión clara de su historial comercial, los costos y la rentabilidad de cada operación.

¿Cómo puede ser más beneficioso utilizar el modo de cobertura que cerrar y reabrir posiciones en mercados volátiles?

La cuestión de si utilizar el modo Hedge es más beneficioso que cerrar y reabrir posiciones en mercados volátiles surge de la necesidad de comprender el valor estratégico de mantener posiciones largas y cortas simultáneas, en lugar de simplemente salir del mercado y volver a entrar más tarde. Esta investigación es particularmente relevante en el contexto del escenario comercial de Jane:

Jane tiene una posición larga de 10 BTC y, previendo una posible volatilidad a corto plazo, decide abrir una posición corta de 5 BTC en modo Hedge. Si el mercado sube, su posición neta (la diferencia entre sus posiciones largas y cortas) se beneficia del aumento, aunque a un ritmo reducido debido a la posición corta. Por el contrario, si el mercado cae, su posición corta mitiga las pérdidas de su posición larga. Esencialmente, la exposición neta de Jane al movimiento de precios de BTC equivale a estar larga en 5 BTC debido a la posición corta cubierta.

Sin embargo, el resultado parece similar a si Jane simplemente hubiera reducido su posición larga de 10 BTC a 5 BTC, quedando así menos expuesta a la volatilidad.

Esta similitud en la exposición neta plantea la pregunta de por qué un operador optaría por el modo de cobertura en lugar de ajustar el tamaño general de su posición reduciendo su posición abierta o cerrando y reabriendo operaciones:

  • Participación continua en el mercado: con el modo de cobertura, los operadores como Jane pueden permanecer en el mercado continuamente, manteniendo sus posiciones a largo plazo mientras utilizan coberturas a corto plazo para navegar la volatilidad. Esta participación continua evita los riesgos asociados con tratar de cronometrar el mercado para las salidas y entradas, lo que puede ser particularmente desafiante durante períodos de alta volatilidad.

  • Rentabilidad: el modo de cobertura puede ser más rentable que cerrar y reabrir posiciones. Cada operación potencialmente incurre en tarifas de transacción, costos de diferencial y deslizamientos, especialmente en mercados volátiles donde los precios pueden cambiar rápidamente. La cobertura permite a los operadores ajustar su exposición neta sin incurrir en estos costos.

  • Flexibilidad estratégica: la cobertura proporciona flexibilidad estratégica, lo que permite a los operadores ajustar rápidamente su postura en el mercado en respuesta a la información cambiante sin cerrar sus posiciones principales. Esta rápida respuesta puede ser fundamental en mercados volátiles donde las oportunidades y los riesgos pueden surgir repentinamente.

  • Consideraciones fiscales: Dependiendo de la jurisdicción, las ganancias o pérdidas no realizadas de posiciones abiertas pueden recibir un tratamiento diferente a efectos fiscales en comparación con las ganancias o pérdidas realizadas de posiciones cerradas. El modo Hedge permite a los operadores gestionar potencialmente sus obligaciones fiscales de forma más eficaz.

  • Ventajas psicológicas: a los operadores les puede resultar psicológicamente más fácil cubrir una posición que cerrarla. Esto se debe a que la cobertura evita el impacto psicológico de sufrir una pérdida y la presión posterior para "regresar" en el momento adecuado.

  • Gestión de apalancamiento: en las operaciones de futuros que implican apalancamiento, el uso del modo de cobertura permite a los operadores administrar sus índices de apalancamiento con mayor precisión, ya que pueden mantener diferentes niveles de apalancamiento en sus posiciones largas y cortas.

Cambiar entre el modo de cobertura y el modo unidireccional en Binance Futures

De forma predeterminada, el modo de posición está configurado en modo unidireccional. Para abrir una posición en modo de cobertura, el usuario debe cambiar el modo de posición en la configuración de preferencias del modo unidireccional al modo de cobertura.

1. Abra la interfaz comercial y haga clic en [USDⓈ-M] o [COIN-M] en la barra de navegación superior.2. Haga clic en el icono de configuración en la parte superior derecha y seleccione [Preferencia] - [Modo de posición].

3. Seleccione [Modo unidireccional] o [Modo de cobertura].

Tenga en cuenta que el modo de posición no se puede ajustar mientras tenga posiciones abiertas u órdenes abiertas.

Pensamientos finales

En el mundo en rápida evolución del comercio de criptomonedas, a menudo caracterizado por una alta volatilidad, el modo Hedge surge como una herramienta estratégica para los operadores que buscan equilibrar el riesgo y la recompensa. Al permitir la tenencia simultánea de posiciones largas y cortas en el mismo contrato, el modo Hedge ofrece un enfoque matizado para la gestión de riesgos, lo que permite a los operadores protegerse contra las caídas del mercado mientras permanecen posicionados para capitalizar las tendencias alcistas.

La relevancia del modo Hedge es especialmente pronunciada en escenarios de incertidumbre del mercado, donde las oscilaciones repentinas de precios pueden erosionar las ganancias potenciales o amplificar las pérdidas potenciales. Al ofrecer un amortiguador contra estos movimientos abruptos, el modo Hedge ayuda a mantener un entorno comercial más estable, donde el enfoque pasa de las fluctuaciones a corto plazo a objetivos comerciales más estratégicos a largo plazo.

Otras lecturas

  • (Preguntas frecuentes) ¿Qué es el modo de cobertura y cómo utilizarlo?

  • (Preguntas frecuentes) Cómo abrir o cerrar una posición en modo de cobertura

  • (Blog) Tres razones por las que Binance Futures es el lugar de cobertura preferido por los comerciantes

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