La analista Megan Leonhardt señala que, a pesar de no haber logrado avances en la contención de la inflación en noviembre, los futuros de fondos federales muestran que la probabilidad de que los formuladores de políticas de la Reserva Federal reduzcan la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos es casi del 100%. La razonabilidad de la reducción de tasas puede depender de que los funcionarios de la Reserva Federal deseen alinear la tasa de interés de referencia con la situación económica actual, ya que la inflación ha caído significativamente desde su pico en 2022 y el mercado laboral que antes estaba tenso está normalizándose. Sin embargo, si la reducción de tasas de la próxima semana viene acompañada de una guía prospectiva de Powell, sugiriendo que la Reserva Federal buscará pausar las reducciones de tasas a principios de año, no debería sorprendernos. La Reserva Federal no solo necesita mantener la inflación bajo control en esta fase final, sino que muchos de los resultados de políticas fiscales en el próximo año podrían cambiar la dirección de la inflación. Además, hay algunas áreas de debilidad en el mercado laboral que merecen una cuidadosa observación. Todo esto representa un desafío direccional para la Reserva Federal en los próximos meses, y los formuladores de políticas pueden evitar actuar a un ritmo sorprendente. (Jin Shi)