Después de la publicación de los datos del IPC de EE. UU. este miércoles, la reducción de tasas de 25 puntos básicos de la Reserva Federal en diciembre está prácticamente asegurada, actualmente el mercado en los futuros de tasas de interés federales ha establecido la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en diciembre en un 100%.

¿Por qué el mercado está tan seguro? Porque de acuerdo con los objetivos públicos de la Reserva Federal, es decir, a través de aumentos y reducciones de tasas y su magnitud, se busca lograr dos objetivos: uno es el pleno empleo, y el otro es controlar la inflación. En el lado del empleo, los datos oficiales de empleo no agrícola de EE. UU. de noviembre son bastante buenos, superan las expectativas, los datos mensuales son los más altos desde marzo de este año, pero la tasa de desempleo sigue aumentando, del 4.1% al 4.2%, además, los datos de la encuesta de hogares son mucho peores que los de la encuesta de empresas, por lo que para el objetivo de pleno empleo, si la Reserva Federal no quiere que la tasa de desempleo aumente rápidamente. Por ejemplo, generalmente se dice que alcanzar el 4.5% prácticamente significa recesión, por lo que la reducción preventiva en las tasas es necesaria. Al mismo tiempo, dado que los datos no son particularmente malos, solo se reduce en 25 puntos básicos.

Todos ven que la lógica de decisión sigue siendo bastante simple y clara, la transparencia política del gobierno de EE. UU. está aquí, tú ves que tú y yo podemos adivinarlo, pero no olvides que la Reserva Federal también necesita controlar la inflación, si la inflación es demasiado alta no puede bajar las tasas de interés, incluso podría necesitar aumentarlas, así que este miércoles los datos de inflación resultaron ser perfectos, los datos del IPC y el IPC subyacente cumplen las expectativas, los datos no son ni altos ni bajos.

Así que a menos que ocurra otro imprevisto, básicamente está decidido, el miércoles de la próxima semana la Reserva Federal reducirá las tasas en 25 puntos básicos, por cierto, el camino para futuras reducciones de tasas de la Reserva Federal aún dependerá de los datos de empleo e inflación después de que Trump asumió el cargo, especialmente la inflación, podemos ver que los datos de inflación de noviembre, aunque todavía son aceptables, la tendencia realmente ha comenzado a aumentar en comparación interanual. Además, ¿por qué todos dicen que el gobierno de Biden-Harris está en el poder debido a la inflación? Podemos ver que desde que Biden asumió el cargo, el IPC subyacente no ha tenido un solo mes de crecimiento negativo en comparación mensual, y de hecho, el aumento de la inflación durante su mandato ha sido superior al aumento de los ingresos de los estadounidenses, en los cuatro años de Biden, el ingreso real de los estadounidenses, es decir, después de descontar la inflación, ha disminuido un 3.3%, y desde la pandemia de COVID-19 solo ha aumentado un 2%, así que, ¿cómo no puede salir del poder?

El Banco de Japón tiende a mantener las tasas sin cambios la próxima semana, ya que los responsables de la toma de decisiones prefieren tomarse más tiempo para examinar los riesgos en el extranjero y las pistas sobre el aumento salarial del próximo año. Cualquier decisión similar aumentará la probabilidad de un aumento de tasas en las reuniones del Banco de Japón en enero o marzo del próximo año, momento en el cual habrá más información sobre el aumento salarial del próximo año.

Fuentes también mencionaron que dentro del Banco de Japón no se ha llegado a un consenso sobre la decisión final, algunos miembros del comité aún creen que Japón ha cumplido con las condiciones para aumentar las tasas en diciembre. Esta decisión dependerá del juicio de cada miembro sobre la probabilidad de que Japón logre un aumento sostenido de precios impulsado por salarios. Si eventos venideros, como la reunión de la Reserva Federal la próxima semana, provocan otra caída del yen, aumentando así la presión inflacionaria, el Banco de Japón también podría estar a favor de aumentar las tasas. Pero en general, muchos de los responsables de la toma de decisiones del Banco de Japón parecen no tener prisa por accionar el gatillo.

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