Con los informes del índice de precios al consumidor (IPC) y el índice de precios al productor (IPP), los economistas de Wall Street pronostican que el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal, el índice de gastos de consumo personal (PCE), aumentará ligeramente en noviembre, lo que justificará una reducción de tasas.
El informe del PCE que se publicará el próximo viernes podría mostrar que el PCE subyacente, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 0.2% mes a mes. Algunos analistas incluso creen que un leve crecimiento del 0.1% también es posible.
Después de que el PCE subyacente aumentara consecutivamente un 0.3% en octubre y septiembre, tal lectura aliviará a la Reserva Federal.
La Reserva Federal considera el PCE como el mejor indicador de la inflación en Estados Unidos, siendo el PCE subyacente el más observado, ya que los precios de los alimentos y la energía pueden fluctuar en el corto plazo, lo que dificulta discernir la tendencia a largo plazo de la inflación.
El informe del PCE no se publicará hasta la última reunión de política del año de la Reserva Federal la próxima semana, pero los funcionarios ya tienen suficiente evidencia para juzgar.
Mientras tanto, el PCE general podría aumentar entre un 0.2% y un 0.3% mes a mes. Si Wall Street tiene razón, la tasa de crecimiento interanual del PCE general aumentará del 2.3% al 2.6%, alejándolo del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Por otro lado, la tasa de crecimiento interanual del PCE subyacente se mantendrá en 2.8% o aumentará ligeramente.
Entonces, ¿por qué la Reserva Federal aún quiere reducir las tasas?
La mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal creen que, para la primavera del próximo año, la inflación comenzará a bajar nuevamente, considerando que las tasas son demasiado "restrictivas".
En el argot de la Reserva Federal, esto significa que las tasas siguen siendo lo suficientemente altas como para frenar el crecimiento económico e incluso aumentar la tasa de desempleo.
La Reserva Federal espera moverse hacia lo que se llama la tasa neutral, es decir, una tasa que no sea lo suficientemente alta como para frenar el crecimiento ni lo suficientemente baja como para estimular la economía.
Sin embargo, después de la reducción de tasas en diciembre, Wall Street en general espera que la Reserva Federal pause más recortes hasta recibir pruebas claras de que la inflación vuelve a bajar.
“Esperan actuar con cautela en 2025 en caso de que las presiones inflacionarias resurjan,” dijo Bill Adams, economista jefe de Comerica.
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