Los tokens gravados se refieren a tokens que los usuarios no obtendrán en su totalidad cuando negocien en un intercambio descentralizado (DEX), y algunos tokens serán destruidos o distribuidos como dividendos. Por ejemplo, suponiendo que el precio de UNIBOT (5% de impuesto sobre las ventas) es de 100 USDT, cuando un usuario gasta 100 USDT para comprar, solo puede recibir 0,95 piezas. De manera similar, cuando vende una pieza, solo puede recibir 95 USDT.
En el intercambio centralizado (CEX), no existe una función ni un mecanismo de recaudación de impuestos para los tokens libres de impuestos, si hay una diferencia de precio, los arbitrajistas naturalmente la nivelarán. Pero para los tokens de recaudación de impuestos, teóricamente la diferencia de precio será una superposición de prima positiva y prima negativa. Tomemos como ejemplo UNIBOT al precio de 100 USDT:
Para los vendedores, la prima negativa en el intercambio es aceptable siempre que esté dentro del -5%. Por ejemplo, con una prima del -4%, aún se pueden vender 96USDT cambiando a CEX, y todavía hay una ganancia en comparación con. los 95USDT en la cadena;
Para los compradores, pueden aceptar una prima positiva dentro del 5%, es decir, los precios de transacción CEX por debajo de 105 USDT son rentables en comparación con los de la cadena.
Por lo tanto, la prima positiva o negativa de CEX puede deberse al juego de las dos fuerzas anteriores, y eventualmente alcanzar un equilibrio. Odaily Planet Daily primero hará una suposición basada en esto, que se verificará a continuación:
Si los operadores son bajistas respecto de las perspectivas del mercado y tienen un mayor poder de venta, el mercado mostrará una prima negativa sostenida y el precio de la moneda caerá;
Si los comerciantes son optimistas sobre las perspectivas del mercado y tienen un mayor poder adquisitivo, el tipo de cambio mostrará una prima positiva sostenida y el precio de la moneda aumentará;
Análisis de datos UNIBOT
reglas básicas
Objetivo de análisis: Tomando a UNIBOT como primer objeto de análisis, se cobra un impuesto del 5% sobre la compra y venta de este token, que se distribuye a LP, tenedores de divisas y equipos respectivamente;
Dimensión de tiempo: se utiliza una hora como dimensión de análisis;
Intervalo de tiempo: casi 1.600 horas, aproximadamente del 23/8 al 27/10;
Valor del precio: DEX toma el promedio de todos los precios de transacciones dentro de una hora (precios dex de Dune), CEX toma los datos de Bitget y toma el promedio de los precios de apertura, cierre, máximo y mínimo de una hora;
Cálculo de la prima: Tasa de prima = (CEX-DEX)/DEX.
Resultados del cálculo
Entre las 1.600 horas, 790 horas tuvieron una prima superior al +5% o -5%, lo que representa casi el 50%. Significa que el poder de mercado es demasiado fuerte (sobrecompra y sobreventa), o que el poder de mercado es demasiado débil y está dominado por bolsas o creadores de mercado.
Para explorar la relación entre las primas y tendencias positivas y negativas, Odaily Planet Daily registra las primas superiores al +3 % como primas positivas (naranja en la figura siguiente) y por debajo del -3 % como primas negativas (morado en la figura siguiente).
En una situación de mercado, habrá una prima unilateral sostenida sin que exista una prima en el otro lado. El rango con primas principalmente positivas se marcará con un sombreado azul, y el rango con primas principalmente negativas se marcará con un sombreado amarillo. sombreado.
Se puede ver en la figura que los rangos de primas positivos y negativos tienen una clara relación con la tendencia de los precios, y se llega a la conclusión ①, pero es completamente opuesta a la regla especulada al principio de este artículo:
① Cuando la prima es positiva, el precio tiende a bajar; cuando la prima es negativa, el precio tiende a subir.
Además, hay varias otras conclusiones derivadas de la figura. El rango premium en este artículo se selecciona para ser más grande. También hay pequeños rangos premium inversos en el rango premium grande, como el rango 9/17 ~ 9/22. La prima positiva es En el rango principal aparecieron varios pequeños intervalos de prima negativa, y dentro de este rango la tendencia de los precios se recuperó, pero la tendencia general no se revirtió.
Sin embargo, la prima a largo plazo cambió entre el 22/9 y el 27/9, y la tendencia se invirtió. Luego, el 2/10 hubo otra prima y la tendencia se invirtió al mismo tiempo.
Por tanto, la conclusión es la siguiente:
②La tendencia está relacionada con la situación de las primas a largo plazo. La prima a corto plazo significa un desarrollo inverso, pero no cambia la dirección general.
③Una vez convertida la prima a largo plazo, la tendencia general se invierte.
Entonces, ¿son las primas positivas y negativas una condición suficiente o necesaria para los movimientos de precios? La respuesta es ninguna:
La tendencia general del 23/8 al 28/8 fue ascendente, con un aumento de más del 30%, pero no hubo un rango de prima positivo o negativo, lo que anuló las condiciones necesarias;
Una pequeña gama premium apareció entre 10/4 y 10/24, pero el precio se desvió, negando la condición suficiente;
Por lo tanto, se concluye que ④ las primas positivas y negativas están fuertemente relacionadas con la tendencia, pero no es una condición suficiente ni necesaria.
Verificación adicional de datos
AIMBOT
Como objeto de investigación se utiliza AIMBOT, el token del robot de combate terrestre automático Aimbot. Este token también cobra un impuesto del 5% sobre las transacciones, pero tiene otra característica: las transferencias también cobran un impuesto del 5%. Esta característica evita que los arbitrajistas realicen arbitrajes. También frenará las transferencias dentro y fuera de la cadena de los comerciantes. Las transacciones dentro y fuera de la cadena se volverán "independientes".
Como se puede ver en la figura anterior, AIMBOT ya no tiene un rango de primas positivo y negativo obvio. El estado "independiente" hace que las primas positivas y negativas sean muy aleatorias. Sin embargo, cuando se forma el rango, el patrón de tendencia de los precios es. todavía en línea con lo mencionado anteriormente. Nueva conclusión como sigue:
⑤ Los canales de transferencia dentro y fuera de la cadena son una condición necesaria para que CEX mantenga una prima.
BANANA
Utilice Telegram para intercambiar el token BANANA de BotBananaGun como objeto de investigación. El impuesto sobre las ventas del token es del 4%. El límite de primas positivas y negativas se modifica a ±2%.
Se puede ver que la correlación entre los rangos de primas positivas y negativas y las tendencias de los precios todavía existe, pero las fluctuaciones de los precios no son particularmente obvias, lo que puede estar relacionado con que el PLÁTANO sea una nueva moneda popular.
En comparación con AIMBOT, BANANA no cobra tarifas de transferencia, por lo que el rango premium se ha vuelto más amplio y significativo, lo que confirma la conclusión ⑤.
en conclusión
En resumen, existe una clara correlación entre el rango de primas a largo plazo y la tendencia de los precios. Las primas positivas caen y las primas negativas aumentan. La inversión de las primas también es una de las señales de cambio de tendencia, pero es necesario combinarla. las características del token en sí y las condiciones del intercambio.