Autor: Marco Manoppo, columna de Chian Catalyst Chain Venturer Compilado por: Golden Finance 0xxz;
Melody es cofundador y socio de Spartan Group, una firma líder de asesoría e inversión en blockchain con sede en Singapur y Hong Kong. También dirige el negocio de asesoramiento del grupo, Spartan Advisory.
Melody comenzó su carrera en la división de banca de inversión de Goldman Sachs en Hong Kong, donde hizo importantes contribuciones a numerosas transacciones financieras y de fusiones y adquisiciones, incluida la prestigiosa IPO de Baidu.
Con una década de experiencia como banquero de inversión, Melody pasó a la vanguardia de la inversión en etapas iniciales y se unió a MOX/SOSV, una de las principales firmas de capital de riesgo aceleradoras a nivel mundial, como socio inversor.
Finalmente, Melody fundó Spartan en 2017. A través de Spartan Group, Melody ha trabajado extensamente con destacados proyectos criptográficos como SweatCoin, Pintu, WilderWorld, BitDAO, Qredo, Dapper Labs/Flow, Solana, Blockfolio, Blockstack, Origin y Deribit.
Esta es mi conversación con Melody He.
Conclusiones rápidas:
Spartan Group tiene tres divisiones únicas que permiten a la empresa capturar el recorrido de vida más largo de los emprendedores.
Spartan Labs se da cuenta de que las mejores ideas no se generan internamente y que los mejores fundadores no son directores ejecutivos contratados.
El dinero rápido asociado con la emisión de tokens puede en realidad conducir a una caída más rápida porque puede no estar respaldado por un conocimiento profundo del mercado.
A pesar de la naturaleza de código abierto de las criptomonedas, simplemente copiar un producto existente y agregar un token no es suficiente para crear un producto competitivo y diferenciado.
La naturaleza transparente y sin permisos del token puede acelerar el crecimiento de la red, haciéndola más ágil que los modelos tradicionales.
¿Cuál fue el momento decisivo que te atrajo a las criptomonedas?
En 2012, Melody fundó una nueva empresa en Beijing. Para su puesta en marcha, contrató como ingenieros a graduados de las mejores universidades de China. Casualmente, estos ingenieros dedicaron algún tiempo a experimentar con Bitcoin, que fue la primera exposición de Melody a las criptomonedas. Sin embargo, en ese momento no le prestó mucha atención, ya que su atención se centraba en la revolución de la tecnología móvil.
Mientras el iPhone despegaba, Melody y su equipo trabajaron para desarrollar experiencias móviles innovadoras. Están explorando diferentes formas en que los usuarios interactúan con productos móviles y experimentando con nuevos modelos de negocio. Debido a esto, no dan prioridad a las criptomonedas ni ven su potencial.
A finales de 2014, Melody se mudó a Singapur, donde existe una pequeña pero creciente comunidad de startups con un interés particular en fintech. Melody asiste a muchos eventos de tecnología financiera y ha notado un aumento en las nuevas empresas que utilizan la tecnología blockchain. Sin embargo, estas nuevas empresas se centran principalmente en la tecnología blockchain, como la gestión de acciones de empresas y la recaudación de fondos (tablas de capitalización), en lugar de centrarse en los tokens en sí.
Casi al mismo tiempo, Melody también se encontró con una empresa que intentaba utilizar Bitcoin como moneda central para pagos globales. La idea le atrajo a Melody porque había experimentado altas comisiones bancarias y tipos de cambio al enviar dinero desde China. Como resultado, Melody obtuvo una comprensión más profunda de las posibles aplicaciones de Bitcoin.
En 2017, Melody decidió invertir en una ICO como experiencia de aprendizaje. Esta experiencia profundizó la comprensión de Melody sobre las ventas de tokens y su potencial para recaudar fondos a nivel mundial, así como también sobre cómo se pueden utilizar los tokens para construir una base de usuarios.
Más tarde ese año, Melody y su equipo fundaron Spartan, una firma de inversión y asesoría con el objetivo de ir más allá de invertir en nuevas empresas de criptografía. Con experiencia en banca de inversión, también están comprometidos a brindar asistencia y asesoramiento a empresas que estructuran su emisión y distribución de tokens, particularmente en Asia.
Desde sus inicios, Spartan se ha asociado con gigantes de la industria como Solana, Flow, Dapper Labs y Stacks.
¿Qué es el Grupo Spartan?
Spartan Group es una empresa de gestión de activos y consultoría blockchain. La empresa consta de tres componentes.
Spartan Advisory: la rama de consultoría de Spartan Group ayuda a las empresas de criptomonedas con financiación, fusiones y adquisiciones, y otras actividades de asesoramiento/transacciones.
Spartan Capital: la rama de gestión de activos de Spartan Group, que posee fondos de cobertura y vehículos de fondos de riesgo.
Spartan Labs: la división de estudios de riesgo de Spartan Group, que ayuda a los fundadores a co-crear empresas.
¿Qué hace que Spartan Group sea diferente?
Spartan Advisory se centra en empresas en etapa avanzada, Spartan Capital se centra en la financiación inicial hasta la Serie A y Spartan Labs se centra en la etapa previa a la inicialización.
A través de estos tres sectores, Spartan puede capturar el ciclo de vida más largo de los emprendedores desde la fase inicial hasta la última etapa. La estructura también proporciona a Spartan potenciales flujos de ingresos adicionales durante diferentes ciclos de mercado.
Spartan Labs es la entidad más nueva de Spartan Group, ¿puede explicarnos más detalladamente el pensamiento detrás de esto?
Spartan se da cuenta de que los proyectos de infraestructura requieren un ecosistema próspero para atraer desarrolladores para crear aplicaciones. Para resolver este problema, Spartan Group lanzó Spartan Labs, un estudio de riesgo que incuba proyectos hasta la etapa MVP, luego contrata al director ejecutivo adecuado y los desarrolla con financiación externa.
Sin embargo, Spartan Labs se dio cuenta más tarde de que las ideas más innovadoras a menudo provienen de fuentes externas y que los fundadores más eficaces no son necesariamente directores ejecutivos contratados.
Spartan Labs ahora está cambiando de rumbo hacia un modelo de co-construcción, adquiriendo una participación del 15-20% en la empresa mientras participa activamente en las primeras etapas de ideación, desarrollo, estrategia comercial y marketing.
¿Por qué el modelo de estudio de riesgos "Rocket Internet" no ha surgido con éxito en el espacio criptográfico?
Melody cree que el nuevo enfoque de Spartan Labs añade más valor que la estrategia anterior. Destacó las deficiencias de los modelos de estudio de riesgo tipo Rocket Internet en criptografía, ya que el éxito de las startups web3 a menudo surge de conocimientos únicos y un profundo conocimiento de la industria.
Simplemente copiar un producto existente y agregarle un token no es suficiente para crear un producto competitivo y diferenciado. Esta es la razón por la que el modelo Rocket Internet todavía no funciona bien a pesar de que el código base de muchos productos populares es de código abierto.
La experiencia de Spartan también muestra que el dinero rápido asociado con la emisión de tokens puede en realidad conducir a una caída más rápida porque puede no estar respaldado por una visión real o un conocimiento profundo del mercado. Melody señaló que incluso un proyecto exitoso en etapa inicial como Sushiswap tendría dificultades para vencer a Uniswap en la competencia.
¿En qué industrias o tipos de proyectos está interesado Spartan Group actualmente?
Spartan Labs está buscando activamente oportunidades en el campo del cifrado para el consumidor.
El equipo, compuesto principalmente por personas con experiencia institucional y de productos, está interesado en explorar la integración de las NFT en la participación del consumidor, particularmente en áreas como membresías, puntos de fidelidad y programas de participación. El objetivo es promover el crecimiento de industrias de gran relevancia e impacto directo en los consumidores.
En el lado de la inversión, Spartan Capital mantiene una amplia misión de explorar una amplia gama de oportunidades en todo el espacio criptográfico. Sin embargo, Melody señaló que el grupo no se centra en ciertas áreas, incluidas las inversiones en bolsas, corredores y equipos de creación de mercado.
En cambio, Spartan opera tres fondos diferentes, cada uno con un enfoque específico:
Fondos de cobertura -> DeFi
Fondos de riesgo -> Infraestructura
Fondos de riesgo -> Metaverso, juegos y NFT
Con respecto a las tarifas de UI de Uniswap, estamos viendo un debate sobre si los tokens y las apuestas capturan valor, ¿qué piensas?
Melody cree que la transparencia y la naturaleza sin permiso del token pueden acelerar el crecimiento de la red, haciéndola más ágil que los modelos tradicionales.
Además, los tokens son independientes de la jurisdicción. Proporciona flexibilidad y velocidad para operaciones globales. Y hacerlo a través de la equidad es mucho más difícil debido a la naturaleza jurisdiccional limitada. Además, el token también es puramente digital, con integración de contratos inteligentes.
Sin embargo, si bien los tokens pueden ser una gran herramienta para adquirir participantes, los ingresos aún pueden fluir hacia las partes interesadas. Los desafíos surgen cuando hay conflictos de intereses entre los poseedores de tokens y los accionistas, especialmente durante las crisis del mercado, cuando la fragilidad de los fundamentos de una empresa se vuelve evidente. Estos conflictos pueden exponer fallas en el diseño de la base de inversionistas y de la estructura de propiedad.
En cuanto a la estrategia de inversión de Spartan, Melody expresó su preferencia por modelos simples. Invierta directamente en acciones y utilice tokens como recompensa para los usuarios o realice inversiones puramente simbólicas en proyectos de infraestructura, donde el valor principal suele estar en los tokens.
Preguntas y respuestas rápidas
¿Qué libro deberían leer los aspirantes a profesionales de la inversión?
La ley del poder: el capital riesgo y la creación de nuevos futuros - Sebastian Mallaby.
¿Cuál es la mayor inversión que te has perdido?
Se perdió la primera ronda de financiación de OpenSea.
¿Cuál es el caso de uso más subestimado de las criptomonedas?
Priorice la experiencia del usuario y elija de manera pragmática aplicaciones que no estén completamente descentralizadas para ofrecer productos de alta calidad centrados en el consumidor.
¿Cuál es su contraargumento actual a las criptomonedas?
La próxima ola de empresas exitosas centradas en el usuario probablemente construirá sus propias cadenas públicas, con casos de uso específicos que impulsen el desarrollo de infraestructura.
¿Cuáles son los mayores riesgos que enfrenta el espacio de las criptomonedas?
Los ciclos generalizados de auge y caída de las criptomonedas, los frecuentes hackeos y la publicidad negativa podrían obstaculizar la adopción generalizada y alejar a los usuarios, las aplicaciones y los reguladores de la tecnología.