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El jueves pasado, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, describió el panorama económico en términos desoladores, al afirmar que “el camino que estamos recorriendo es insostenible”. Se podrían extraer muchos datos para reforzar su argumento. En septiembre, el déficit presupuestario ascendía a 1,7 billones de dólares, un aumento de 320.000 millones de dólares con respecto a 2022.

Al mismo tiempo que las alzas de las tasas de interés de la Reserva Federal intentan reducir la inflación, los gastos del gobierno estadounidense en pagos netos de intereses aumentaron a 711 mil millones de dólares. En otras palabras, gran parte de la producción económica se está redireccionando para evitar la crisis de la deuda soberana. En consecuencia, según los economistas de Bloomberg, todavía hay una recesión en el horizonte.

En estos tiempos de insostenibilidad e incertidumbre, los inversores se fijan en las acciones de productos básicos de consumo. Estas empresas suministran bienes que la gente necesita independientemente de los ciclos económicos, lo que las hace resistentes a las recesiones. A su vez, esta fiable entrada de beneficios les proporciona generosas rentabilidades por dividendo.

En épocas de crisis económica, una rentabilidad fiable por dividendo representa una protección de bajo riesgo contra la erosión patrimonial. Al contar con fuentes de ingresos fiables provenientes de bienes esenciales, las empresas de consumo básico pueden permitirse destinar una mayor proporción de sus beneficios a los accionistas.

Si las acciones de una empresa tienen un precio de $100 y pagan un dividendo anual de $1 por acción, su rentabilidad por dividendo sería del 1%. La rentabilidad por dividendo promedio actual del sector es del 1,7%. Teniendo esto en cuenta, ¿qué acciones de referencia elegir y por qué?

Costco Wholesale Corp (NASDAQ: $COST)

Costco, un minorista mayorista con un nombre muy acertado, maximiza la rentabilidad de sus almacenes exclusivos para miembros. Este modelo de negocio mantiene los costos operativos predecibles y bajos, a la vez que ofrece descuentos por volumen. Costco selecciona los artículos más populares y los ofrece en grandes cantidades.

En septiembre de 2023, Costco contaba con casi 128 millones de miembros. Con tiendas globales tipo almacén, la compañía ofrece productos que van desde comestibles, artículos para el hogar y ropa hasta electrónica. Como era de esperar, su modelo de negocio la posicionó como una empresa sólida, con una ratio de endeudamiento de tan solo el 25,8%.

A medida que la inflación presiona a las personas a comprar al por mayor de forma rentable, las ventas netas de Costco aumentaron un 9,4 % al 3 de septiembre en comparación con el trimestre anterior. En los doce meses que terminaron el 31 de agosto, los ingresos de Costco aumentaron un 8,23 %. En lo que va de año, el valor de las acciones de COST se ha incrementado un 21 %, cotizando actualmente a 555,38 dólares por acción.

Según 29 analistas, el consenso del Nasdaq sitúa las acciones de COST en la categoría de "fuerte compra", con una estimación mínima de $502 frente a la máxima de $680. Si bien ofrece una rentabilidad por dividendo del 0,74 %, difícilmente hay una empresa mejor preparada para soportar los ciclos económicos más duros y aumentar su rentabilidad durante ellos.

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Philip Morris International Inc (NYSE: $PM)

A lo largo de los años, numerosos estudios han demostrado que vapear es más saludable que fumar convencionalmente. Si bien vapear sigue siendo menos saludable que abstenerse del hábito, ofrece una alternativa transitoria para más de mil millones de fumadores.

Philip Morris se ha posicionado como la compañía tabacalera internacional líder en ese sentido, ofreciendo una amplia gama de productos de nicotina. Estos productos no son básicos en sí mismos, pero son igualmente esenciales para los consumidores. Gracias a su propiedad de marcas icónicas de cigarrillos como Marlboro y Chesterfield, PM cuenta con alcance global y una ventaja competitiva.

En su nuevo rol como empresa de tabaco libre de humo, los ingresos netos de PM aumentaron un 4,3% año tras año, hasta el 30 de junio. Aunque PM no alcanzó la ganancia inesperada de ingresos de $9.17 mil millones en las últimas ganancias de la semana pasada, frente a los $9.14 mil millones logrados, los nuevos productos superaron las expectativas.

En particular, el volumen de envío de la bolsa de nicotina sin humo Zyn de PM, tras la adquisición de Swedish Match, aumentó un 65,7 %. Esta fuerte diversificación más allá del tabaco convencional es la razón por la que el consenso del Nasdaq, entre 15 analistas, es una "fuerte compra".

El precio objetivo promedio es de $109,06, con una estimación máxima de $120 y una mínima de $85,5, frente al precio actual de $90,98 por acción. Philip Morris ofrece una de las rentabilidades por dividendo más altas, del 5,6%, aunque sigue siendo inferior al promedio del 6,1% de la industria tabacalera.

Unilever PLC (LON: $ULVR)

Esta multinacional británica cuenta con más de 400 marcas en el sector de bienes de consumo. Unilever fabrica y vende una variedad de artículos, desde alimentos y bebidas hasta productos para el cuidado del hogar y productos personales.

Este jueves, Unilever publicará su informe de resultados del tercer trimestre. En el último trimestre, la compañía superó las estimaciones de crecimiento de ventas, con un 7,9 %, frente al 6,4 % previsto. Las ventas subyacentes crecieron un 9,1 %. El consenso de Nasdaq, de siete analistas, sitúa las acciones de UL en la categoría de "compra".

El precio objetivo promedio se sitúa en 229,67 dólares, frente a los 48,72 dólares actuales, con una estimación mínima de 44 dólares. La rentabilidad por dividendo de Unilever es del 3,6 %, y se prevé que aumente al 4,2 % en los próximos tres años.

Rendimiento de dividendos aún más alto pero más riesgoso

En el año fiscal 2023, Walgreen Boots Alliance (NASDAQ: $WBA) registró una pérdida neta de $3.1 mil millones, frente a las ganancias netas de $4.3 mil millones del año anterior. Sin embargo, la cadena de farmacias minoristas ofrece la mayor rentabilidad por dividendo, con un 9 %. Dado el bajo ratio de endeudamiento de WBA, del 31,8 %, la empresa tiene amplio margen para recuperarse y mantener los pagos. Esto incluye la reducción de costos generales y la inversión en iniciativas digitales para la prestación de servicios de salud.

En lo que va de año, las acciones de WBA han tenido un rendimiento inferior al esperado, perdiendo el 41% de su valor. Esto las sitúa en una categoría de "compra" con descuento, según 17 analistas recopilados por Nasdaq. El precio objetivo promedio es de $26.89 frente a los $22.18 actuales, con una estimación mínima de $22, que coincide con el mínimo al cierre de esta edición.

Si ocurre una recesión importante, ¿priorizarías el ahorro o la inversión? Cuéntanoslo en los comentarios.

La publicación Estas 4 acciones de productos básicos de consumo pueden ayudar a proteger su cartera apareció primero en Tokenist.