El número de nuevos empleos no agrícolas en Estados Unidos superó inesperadamente las expectativas en septiembre, dejando a los inversores confundidos sobre la dirección de la política de la Reserva Federal, después de que la Reserva Federal dijera que había cambiado su enfoque al mercado laboral después de años de luchar contra la inflación.

Sin embargo, después del sólido informe salarial, los comentaristas del mercado dijeron que seguían preocupados de que la inflación no haya desaparecido por completo y que los datos del IPC que se publicarán esta semana sean cruciales.

Estados Unidos añadió la asombrosa cifra de 254.000 puestos de trabajo el mes pasado, casi el doble de la estimación del consenso, y la tasa de desempleo cayó al 4,1%.

El economista Mohamed El-Erian dijo que esto permite a la Reserva Federal redirigir una vez más parte de su atención a la lucha contra la inflación. Las preocupaciones sobre la inflación han pasado a un segundo plano en los últimos meses a medida que la Reserva Federal ha centrado su atención en el aparente empeoramiento de las condiciones del mercado laboral, pero como el informe de empleo de septiembre superó las expectativas, eso puede ser prematuro.

El-Erian señaló en una entrevista: "Para la Reserva Federal, esto significa que tiene que ser más dura para resistir la presión del mercado, es decir, no puede caer en el dilema de una única misión. Basta ya de decir que "la inflación "Está muerta", la inflación no está muerta. Ya basta de decir que la Reserva Federal debería centrarse simplemente en el pleno empleo.

La UBS sugirió que el próximo informe del IPC será el próximo foco de atención del mercado. Brian Rose, economista senior de la UBS, dijo en un informe el viernes que "los datos del IPC de septiembre serán los próximos datos clave. Si los precios suben más de lo esperado, junto con datos laborales sólidos, la Reserva Federal se mantendrá estable en noviembre. La probabilidad aumentará".

Los analistas del Bank of America escribieron el viernes que la Reserva Federal pudo haber entrado en pánico el mes pasado, pero ahora puede que no sea necesario otro recorte significativo de las tasas. El banco ajustó su pronóstico para la reunión de noviembre de la Reserva Federal a un recorte de 25 puntos básicos desde el recorte anterior de 50 puntos básicos.

Pocos analistas sugieren que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios el próximo mes, pero los inversores han ajustado significativamente sus expectativas.

Actualmente, pocos operadores esperan que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 50 puntos básicos en noviembre, y antes del informe de empleo del viernes, los mercados predecían alrededor de un 33% de posibilidades de otro recorte significativo de las tasas. Ahora, la herramienta FedWatch de CME Group muestra un 99% de posibilidades de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en 25 puntos básicos en noviembre, y sólo el 1% de los inversores espera que las tasas se mantengan sin cambios.

Si bien bancos como Barclays han sugerido que la fortaleza del mercado laboral podría reavivar las preocupaciones sobre la inflación en el futuro, un fuerte aumento no es un consenso universal. Por ejemplo, Bank of America predice que el IPC general y el IPC básico aumentarán un 0,1% y un 0,3% mensual respectivamente en septiembre. Estos cambios no son suficientes para afectar la toma de decisiones de la Reserva Federal.

Aun así, como la inflación sigue ligeramente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, algunos analistas advierten a los inversores que no ignoren las presiones sobre los precios. Seema Shah, estratega jefe global de Vanguard Asset Management, dijo que los cambios inesperados en el mercado laboral sólo harán que esto sea más importante. Ella dijo:

"Los mercados deben vigilar de cerca la inflación porque existen muchos riesgos políticos".

Artículo reenviado desde: Golden Ten Data