Contenido breve
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos diferentes de margen en las plataformas de comercio de cifrado.
Cuando se utiliza un margen aislado, los inversores deciden cuántos fondos reservar como garantía para una posición específica, y el resto de los saldos de las cuentas no se ven afectados durante esta operación.
Cross Margin utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para todas las operaciones. Si una posición se mueve en su contra pero otra posición es rentable, las ganancias se pueden utilizar para cubrir la pérdida, lo que le permitirá mantener su posición abierta por más tiempo.
La elección entre margen aislado y margen cruzado se reduce a la estrategia comercial del operador, su apetito por el riesgo y qué tan activamente quiere gestionar su posición.
¿Qué es el comercio de margen?
Antes de entrar en el margen aislado y el margen cruzado, echemos un vistazo rápido al comercio de margen. Cuando utilizan el comercio de margen, los inversores toman prestados fondos de una bolsa de valores o de un corredor para comprar o vender más activos de los que pueden permitirse por sí solos. Utilizan los activos de su cuenta como garantía para pedir prestado y hacer apuestas más grandes con la esperanza de obtener mayores ganancias.
Digamos que tienes $5,000 y crees que el precio de Bitcoin subirá. Puede comprar Bitcoin por valor de $5,000 directamente o aprovechar su posición para operar con fondos prestados. Digamos que el precio de Bitcoin ha aumentado un 20%. Si acaba de invertir sus $5,000 sin apalancamiento, su inversión valdría $6,000 ($5,000 iniciales + $1,000 de ganancia). Eso es un retorno del 20% de su inversión inicial.
Sin embargo, si utilizara un apalancamiento de 5:1 sobre sus $5,000, pediría prestado cuatro veces más de lo que tiene y tendría $25,000 para invertir ($5,000 de su capital original y $20,000 como préstamo). Con un aumento del 20% en el precio de Bitcoin, su inversión de $25,000 ahora valdría $30,000 ($25,000 iniciales + $5,000 de ganancia). Después de pagar el préstamo de $20,000, le quedarán $10,000. Este es un retorno del 100% de su inversión inicial de $5,000.
Recuerde que el comercio de margen es muy arriesgado. Consideremos el escenario opuesto donde el precio de Bitcoin cae un 20%. Su inversión de $5,000 sin apalancamiento valdría $4,000 ($5,000 iniciales - $1,000 de pérdida), con una pérdida del 20%. Pero con un apalancamiento de 5:1, su inversión de $25 000 valdría $20 000 ($25 000 iniciales - $5000 de pérdida). Después de pagar el préstamo de $20,000, se quedará sin nada, ya que habrá perdido el 100% de su inversión original.
Este ejemplo simplificado no incluye las tarifas comerciales ni los intereses que pueden acumularse sobre los fondos prestados, lo que reduce sus ganancias en escenarios comerciales reales. Es importante recordar que el mercado puede moverse rápidamente, lo que puede generar pérdidas potenciales que incluso pueden exceder su inversión inicial.
¿Qué es el margen aislado?
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos diferentes de margen disponibles en muchas plataformas de comercio de cifrado. Cada modo tiene sus propios beneficios y riesgos. Averigüemos qué son estos modos y cómo funcionan.
En el modo de margen aislado, la cantidad de margen se limita a una posición específica. Esto significa que usted decide qué cantidad de sus fondos desea reservar como garantía para una posición en particular, y el resto de sus fondos no se comprometerá para ese acuerdo en particular.
Digamos que tiene un saldo total de cuenta de 10 BTC. Decide operar en largo con ether (ETH) con apalancamiento, apostando a que el precio de ETH aumentará. Asigna 2 BTC como margen aislado para esta operación en particular con un apalancamiento de 5:1. Esto significa que efectivamente está negociando 10 BTC en ether (2 BTC de su propio dinero + 8 BTC en la posición apalancada).
Si el precio del ether sube y usted decide cerrar la posición, cualquier ganancia se suma a su margen original de 2 BTC para esa operación. Pero si el precio de Ethereum cae en picado, lo máximo que puedes perder son 2 BTC de margen aislado. Incluso si se liquida su posición, los 8 BTC restantes en su cuenta permanecerán intactos. Por eso se llama "margen aislado".
¿Qué es el margen cruzado?
Cross Margin utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para su operación. Si una posición se mueve en su contra pero otra posición es rentable, las ganancias se pueden utilizar para cubrir pérdidas, lo que le permitirá mantener su posición abierta por más tiempo.
Veamos cómo funciona con un ejemplo. El saldo total de su cuenta es de 10 BTC. Decide abrir una posición larga apalancada en ether (ETH) y otra posición corta apalancada en una criptomoneda, digamos V, usando margen cruzado. En realidad, está intercambiando 4 BTC por ether, utilizando un apalancamiento de 2:1, y por V, está intercambiando 6 BTC, también con un apalancamiento de 2:1. Su saldo completo de 10 BTC se utiliza como garantía en ambas posiciones.
Digamos que el precio del ether cae, provocando una pérdida potencial, pero al mismo tiempo el precio de V también cae, proporcionando una ganancia para su posición corta. La ganancia de la transacción V se puede utilizar para cubrir la pérdida de la transacción de ether, dejando ambas posiciones abiertas.
Sin embargo, si el precio de Ethereum cae y el precio de V aumenta, ambas posiciones podrían no ser rentables. Si estas pérdidas exceden el saldo total de su cuenta, ambas posiciones pueden liquidarse y usted puede perder todo el saldo de su cuenta de 10 BTC. Esto es muy diferente del margen aislado, donde solo los 2 BTC que ha asignado por operación están potencialmente en riesgo de pérdida.
Tenga en cuenta que estos son ejemplos muy simplificados que no incluyen tarifas comerciales ni otros costos. Además, los escenarios comerciales reales suelen ser mucho más complejos.
Las principales diferencias entre margen aislado y margen cruzado
En los ejemplos anteriores, podemos ver claramente las similitudes y diferencias entre el comercio de margen aislado y el comercio de margen cruzado. Podemos resumir sus diferencias clave de la siguiente manera:
Mecanismos de provisión y liquidación
En el margen aislado, sólo una determinada parte de sus fondos se reserva y se pone en riesgo para una operación concreta. Esto significa que si intercambia 2 BTC en modo de margen aislado, solo esos 2 BTC están en riesgo de liquidación.
Pero cuando utiliza margen cruzado, todos los fondos de su cuenta sirven como garantía para su operación. Si una posición va en su contra, el sistema puede utilizar todo el saldo de su cuenta para evitar la liquidación de esa posición. Pero corre el riesgo de perder todo su saldo si las cosas van muy mal en algunas transacciones.
Gestión de riesgos
El margen aislado permite una gestión de riesgos más precisa. Puede asignar cantidades específicas que esté dispuesto a arriesgar a operaciones individuales sin afectar el resto de su saldo. El margen cruzado, por otro lado, agrupa el riesgo de todas sus posiciones abiertas. Esto puede resultar útil para gestionar múltiples posiciones que pueden compensarse entre sí, pero la exposición combinada también puede generar pérdidas potencialmente mayores.
Flexibilidad
Al operar con margen aislado, debe agregar manualmente más fondos a esa posición de margen aislado si desea aumentar el margen. Por otro lado, cross-margin utiliza automáticamente los saldos disponibles en tu cuenta para evitar liquidar cualquier posición, facilitando el mantenimiento del margen.
Opciones de uso
El margen aislado es adecuado para los operadores que desean gestionar el riesgo en cada operación, especialmente cuando tienen confianza en operaciones específicas y desean compartir los riesgos. El margen cruzado es más adecuado para los operadores que tienen varias posiciones que pueden cubrirse entre sí, o para aquellos que desean utilizar todo el saldo de su cuenta y al mismo tiempo tener un enfoque flexible para el mantenimiento del margen.
Los pros y los contras del margen aislado
Estos son los pros y los contras del margen aislado:
Ventajas del margen aislado
Riesgo controlado: usted decide cuánto de sus fondos desea asignar y determina el riesgo para una posición en particular. Sólo esta cantidad está en riesgo, protegiendo el resto de sus fondos de posibles pérdidas en esa operación en particular.
Pérdidas y ganancias (P&L) más claras: es más fácil calcular las pérdidas y ganancias de una posición individual cuando se conoce la cantidad exacta de fondos vinculados a ella.
Previsibilidad: al segregar los fondos, los operadores pueden anticipar las pérdidas máximas que podrían enfrentar en el peor de los casos, lo que ayuda a una mejor gestión del riesgo.
Desventajas del margen aislado:
Requiere un seguimiento estrecho: dado que solo una cierta cantidad de fondos respalda una posición, es posible que deba realizar un seguimiento más cercano para evitar la liquidación.
Apalancamiento limitado: si una operación comienza a moverse en su contra y está a punto de liquidarse, no puede usar automáticamente los fondos restantes en su cuenta para evitar que esto suceda. Tendrás que agregar manualmente más fondos al margen aislado.
Gastos generales de gestión: gestionar múltiples saldos de margen aislados para diferentes operaciones puede resultar difícil, especialmente para principiantes o para quienes gestionan múltiples posiciones.
Por lo tanto, si bien el margen aislado proporciona un entorno controlado para la gestión de riesgos cuando se opera con apalancamiento, requiere una gestión más activa y, en ocasiones, puede limitar el potencial de ganancias si no se utiliza con prudencia.
Pros y contras del margen cruzado
Estos son los pros y los contras del margen cruzado:
Ventajas del margen cruzado
Flexibilidad en la asignación de márgenes: el margen cruzado utiliza automáticamente cualquier saldo de cuenta disponible para evitar la liquidación de cualquier posición abierta, lo que permite una mayor liquidez en comparación con el margen aislado.
Posiciones de compensación: las ganancias en una posición pueden ayudar a compensar las pérdidas en otra posición, lo que la hace potencialmente útil para estrategias de cobertura.
Riesgo de liquidación reducido: al agrupar todo su saldo, obtiene menos riesgo de liquidación anticipada para una posición individual, ya que un conjunto más grande de fondos puede cubrir los requisitos de margen.
Gestión sencilla para múltiples operaciones: esto simplifica el proceso de gestión de múltiples operaciones al mismo tiempo, ya que no es necesario ajustar el margen para cada operación por separado.
Desventajas del margen cruzado
Mayor riesgo de liquidación total: si todas las posiciones se mueven desfavorablemente y las pérdidas acumuladas exceden el saldo total de la cuenta, existe el riesgo de perder todo el saldo de la cuenta.
Menos control sobre las operaciones individuales: a medida que el margen se distribuye entre todas las operaciones, resulta más difícil aislar relaciones riesgo-recompensa específicas para las operaciones individuales.
Potencial de sobreapalancamiento: con la facilidad de utilizar todo el saldo, los operadores pueden verse tentados a abrir posiciones más grandes que las que abrirían con un margen aislado, lo que podría generar pérdidas mayores.
Menos claridad sobre el nivel de riesgo: es más difícil evaluar el riesgo general de un vistazo, especialmente si hay varias posiciones abiertas con diferentes grados de ganancias y pérdidas.
Ejemplo de uso de margen aislado y margen cruzado
Integrar estrategias aisladas y estrategias de margen cruzado juntas puede ser una forma sutil de maximizar las ganancias y minimizar los riesgos al operar con criptomonedas. Veamos cómo funciona con un ejemplo.
Supongamos que es optimista con respecto a Ethereum (ETH) debido a una próxima actualización, pero también busca cubrir la posible exposición a la volatilidad general del mercado. Sospechas que, si bien el ether puede subir, Bitcoin (BTC) puede bajar.
Podría considerar asignar una determinada parte de su cartera, digamos el 30 %, para abrir una posición larga apalancada en ether utilizando un margen aislado. De esta manera, limitas tus pérdidas potenciales a ese 30% si el éter no crece como esperas. Pero si el éter sube, obtendrás una ganancia significativa en esa parte de tu cartera.
Para el 70% restante de la cartera, utiliza márgenes cruzados, colocando posiciones cortas en Bitcoin y largas en otra altcoin, V, que cree que aumentará independientemente de los movimientos de Bitcoin.
Al hacer esto, utiliza las ganancias potenciales de una posición para compensar las pérdidas potenciales de otra. Si Bitcoin cae (como predijo), las ganancias podrían compensar cualquier pérdida de V y viceversa.
Una vez que haya configurado estas posiciones, deberá realizar un seguimiento de ambas estrategias. Si el éter comienza a caer, considere vender en corto una posición de margen aislada para limitar las pérdidas. Del mismo modo, si V en una estrategia de margen cruzado comienza a caer significativamente, es posible que desee considerar ajustar su posición.
Al integrar márgenes aislados y cruzados, busca activamente beneficiarse de sus predicciones de mercado y, al mismo tiempo, cubrir sus riesgos. Si bien una combinación de estas estrategias puede ayudar a gestionar el riesgo, no garantiza ganancias ni protección contra pérdidas.
Resultados
El comercio de margen, con su potencial para aumentar las ganancias, conlleva un grado de riesgo equivalente, si no mayor. La elección entre margen aislado y margen cruzado se reduce a la estrategia comercial del operador, su apetito por el riesgo y qué tan activamente quiere gestionar su posición.
En el comercio de criptomonedas, donde la volatilidad a menudo se considera el juego, es fundamental comprender las complejidades de ambos tipos de margen. Una decisión bien informada combinada con prácticas cuidadosas de gestión de riesgos puede ayudar a los operadores a navegar por las turbulentas aguas del mercado de las criptomonedas. Como siempre, es importante investigar y, si es posible, consultar con expertos antes de sumergirse en el comercio de margen.
Artículos relacionados
¿Qué es el comercio de margen?
¿Qué es el apalancamiento en el comercio de criptomonedas?
Cómo funciona la cobertura de criptomonedas y siete estrategias de cobertura que debes conocer
Descargo de responsabilidad y advertencia de riesgo: este contenido se le proporciona "tal cual" solo para información general y fines educativos, sin ninguna representación ni garantía. No debe considerarse como asesoramiento financiero, legal ni de otro tipo profesional y no pretende recomendar la compra de un producto o servicio en particular. Debe buscar asesoramiento de asesores profesionales adecuados. Si el artículo está escrito por un autor externo, tenga en cuenta que las opiniones expresadas son las del autor externo y no reflejan necesariamente las opiniones de Binance Academy. Para obtener más información, consulte nuestro descargo de responsabilidad. Los precios de los activos digitales pueden ser volátiles. El valor de su inversión puede aumentar o disminuir y es posible que no recupere la cantidad que invirtió. Usted es el único responsable de sus decisiones de inversión y Binance Academy no es responsable de las pérdidas en las que pueda incurrir. Este material no debe interpretarse como asesoramiento financiero, legal o de otro tipo. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de uso y Advertencia de riesgos.