Resumen
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos de margen disponibles en la mayoría de las plataformas de comercio de criptomonedas.
En el margen aislado, los inversores deciden la cantidad de fondos que asignarán como garantía para una posición particular, y el saldo restante de la cuenta no se ve afectado por estas operaciones.
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para todas las operaciones. Si el movimiento de una posición no es a su favor pero otra posición sí, entonces las ganancias se pueden utilizar para cubrir pérdidas para que pueda continuar abriendo posiciones durante un período de tiempo más largo.
La elección entre margen aislado y margen cruzado depende de la estrategia comercial, la tolerancia al riesgo y el nivel de actividad que uno desea en la gestión de su posición.
¿Qué es el comercio de margen?
Antes de analizar el margen aislado y el margen cruzado, revisemos un resumen del comercio de margen. En el comercio de margen, los inversores toman prestados fondos de una bolsa o corredor para comprar o vender activos por un valor superior al de sus propias capacidades. Utilizan los activos de sus cuentas como garantía para asumir mayores deudas y apuestas con la esperanza de obtener mayores ganancias.
Por ejemplo, tienes $5,000 y crees que el precio de Bitcoin aumentará. Puedes comprar $5,000 en Bitcoin directamente o usar el apalancamiento contra tu posición para operar con fondos prestados. Por ejemplo, el precio de Bitcoin aumenta un 20%. Si invirtiera $5,000 sin apalancamiento, su inversión ahora valdría $6,000 (capital inicial de $5,000 + ganancia de $1,000). Obtienes un beneficio del 20% de la inversión inicial.
Sin embargo, si utilizara un apalancamiento de 5:1 sobre esos $5,000, pediría prestado cuatro veces esa cantidad y tendría $25,000 para invertir (capital inicial de $5,000 y préstamo de $20,000). Con un aumento del 20% en el precio de bitcoin, su inversión de $25,000 ahora valdría $30,000 (capital inicial de $25,000 + ganancia de $5,000). Después de liquidar el préstamo de $20,000, le quedan $10,000. Obtendrá un retorno del 100% de su inversión inicial de $5,000.
Recuerde, el comercio de margen es muy arriesgado. Consideremos el escenario opuesto, es decir, cuando el precio de Bitcoin cae un 20%. Su inversión de $5,000 sin apalancamiento valdría $4,000 (capital inicial de $5,000 - pérdida de $1,000), lo que representa una pérdida del 20%. Sin embargo, con un apalancamiento de 5:1, una inversión de $25 000 valdría $20 000 (capital inicial de $25 000 - pérdida de $5 000). Después de liquidar el préstamo de $20,000, no le queda nada y pierde el 100% de su inversión inicial.
Este ejemplo simple no incluye las tarifas comerciales ni los intereses que se puedan adeudar sobre los fondos prestados y que podrían reducir sus ganancias en un escenario comercial real. Debe recordar que los mercados pueden moverse rápidamente, lo que genera pérdidas potenciales que incluso podrían superar su inversión inicial.
¿Qué es el margen aislado?
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos de margen disponibles en la mayoría de las plataformas de comercio de criptomonedas. Cada modo tiene su propia utilidad y riesgos. Entendamos la definición y cómo funciona.
En el modo de margen aislado, la cantidad de margen se limita a una posición particular. Es decir, usted decide la cantidad de fondos que desea asignar como garantía para una posición en particular. Sus fondos restantes no se ven afectados por la operación.
Por ejemplo, tiene un saldo total de cuenta de 10 BTC. Decide abrir una posición larga apalancada en Ethereum (ETH) porque está apostando a que el precio de ETH aumentará. Asigna 2 BTC como margen aislado para esta operación con un apalancamiento de 5:1. Esto significa que básicamente está operando con 10 BTC de Ethereum (su propio dinero de 2 BTC + posición apalancada de 8 BTC).
Si el precio de Ethereum sube y usted decide cerrar la posición, la ganancia resultante se suma al margen inicial de 2 BTC para esta operación. Sin embargo, si el precio de Ethereum cae drásticamente, la pérdida máxima que se puede experimentar es el margen aislado de 2 BTC. Incluso si se liquida su posición, los otros 8 BTC en su cuenta no se verán afectados. Ésta es la razón por la que se le llama margen "aislado".
¿Qué es el margen cruzado?
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para sus operaciones. Si el movimiento de una posición no es a su favor pero otra posición sí, entonces las ganancias se pueden utilizar para cubrir pérdidas para que pueda continuar abriendo posiciones durante un período de tiempo más largo.
Veamos cómo funciona en un ejemplo. Tiene un saldo total de cuenta de 10 BTC. Decide abrir una posición larga apalancada en Ethereum (ETH) y una posición corta apalancada en una criptomoneda llamada Z usando margen cruzado. Para Ethereum, básicamente estás operando con un valor de 4 BTC usando un apalancamiento 2:1. Para Z, opera con un valor de 6 BTC utilizando también un apalancamiento 2:1. El saldo total de su cuenta de 10 BTC se utiliza como garantía para ambas posiciones.
Por ejemplo, el precio de Ethereum cae provocando una pérdida potencial; sin embargo, al mismo tiempo, el precio de Z también cae, lo que genera una ganancia para su posición corta. Las ganancias de la operación en Z se pueden utilizar para cubrir las pérdidas de la operación de Ethereum, dejando ambas posiciones abiertas.
Sin embargo, si el precio de Ethereum cae y el precio de Z sube, ambas posiciones pueden perder dinero. Si la pérdida excede el saldo total de su cuenta, ambas posiciones pueden liquidarse y usted puede perder el saldo total de la cuenta de 10 BTC. Esta situación es muy diferente a la del margen aislado. En ese modo, solo se han asignado 2 BTC a operaciones que tienen un riesgo potencial de pérdida.
Recuerde, este ejemplo es muy simplificado y no tiene en cuenta las tarifas comerciales ni otros costos. Además, los escenarios comerciales reales suelen ser mucho más complicados.
Diferencias clave entre margen aislado y margen aislado Márgenes cruzados
En los ejemplos anteriores, las similitudes y diferencias entre el comercio con margen aislado y el comercio con margen cruzado son claramente visibles. Podemos resumir las principales diferencias de la siguiente manera:
Garantías y mecanismos de liquidación
En el margen aislado, solo una determinada parte de sus fondos se reserva y corre riesgo para una operación en particular. Esto significa que si opera con 2 BTC en modo de margen aislado, solo esos 2 BTC están en riesgo de liquidación.
Sin embargo, en el margen cruzado, todos los fondos de su cuenta sirven como garantía para sus operaciones. Si una posición va en su contra, el sistema puede utilizar todo el saldo de su cuenta para evitar que se liquide la posición. Sin embargo, corre el riesgo de perder todo su saldo y de que algunas de sus operaciones pierdan dinero.
Gestión de riesgos
El margen aislado permite una gestión de riesgos más detallada. Puede asignar una cierta cantidad que desea apostar para cada operación sin afectar las otras cantidades en la cuenta. Por el contrario, el margen cruzado combina el riesgo de todas sus posiciones abiertas. Esto puede resultar ventajoso cuando se gestionan múltiples posiciones que pueden compensarse entre sí, pero este riesgo combinado también significa que potencialmente puede incurrir en pérdidas mayores.
Flexibilidad
En el comercio de margen aislado, debe agregar más a la posición de margen aislado manualmente si desea aumentar el margen. Por otro lado, el margen cruzado utiliza el saldo disponible en su cuenta automáticamente para evitar la liquidación de cualquier posición, lo que hace que este modo sea menos intervencionista en términos de mantenimiento del margen.
Uso
El margen aislado es adecuado para los operadores que desean gestionar el riesgo de cada operación, especialmente cuando creen firmemente en una operación en particular y desean aislar el riesgo. El margen cruzado es más adecuado para los operadores que ejecutan múltiples posiciones que pueden compensarse entre sí o para los operadores que desean utilizar todo el saldo de su cuenta y al mismo tiempo tener un enfoque más práctico para el mantenimiento del margen.
Pros y contras de los márgenes aislados
Estos son los pros y los contras del margen aislado
Ventajas del margen aislado
Riesgo controlado: usted decide la cantidad de fondos que desea asignar y el riesgo para una posición en particular. Sólo esta cantidad está en riesgo, por lo que el resto de sus fondos están a salvo de posibles pérdidas en la operación.
Pérdidas y ganancias (P&L) más claras: calcular las pérdidas y ganancias para cada posición se vuelve más fácil si conoce la cantidad exacta de fondos asociados con ella.
Fácil de predecir: al segregar fondos, los operadores pueden predecir las pérdidas máximas que se pueden experimentar en el peor de los casos, lo que ayuda a implementar una mejor gestión de riesgos.
Contras del margen aislado:
Necesidad de monitorear de cerca: dado que las posiciones están respaldadas solo por una cierta porción de fondos, es posible que deba monitorear las operaciones más de cerca para evitar la liquidación.
Apalancamiento limitado: si una operación comienza a moverse en su contra y está cerca de la liquidación, no puede aprovechar automáticamente los fondos restantes de la cuenta para evitarlo. Tienes que agregar más fondos manualmente al margen aislado.
Gastos generales de gestión: utilizar múltiples márgenes aislados para múltiples operaciones puede resultar complicado, especialmente para principiantes o usuarios que gestionan múltiples posiciones.
En resumen, aunque proporciona un entorno controlado para gestionar el riesgo en las operaciones apalancadas, el margen aislado requiere una gestión más activa y, en ocasiones, puede limitar el potencial de ganancias si no se utiliza con prudencia.
Pros y contras de los márgenes aislados
Estos son los pros y los contras del margen cruzado:
Ventajas de los márgenes cruzados
Flexibilidad en la asignación del margen: el margen cruzado utiliza automáticamente el saldo disponible en la cuenta para evitar la liquidación de cualquier posición abierta, lo que proporciona una mayor flexibilidad que el margen aislado.
Posiciones compensatorias: las ganancias en una posición pueden ayudar a compensar las pérdidas en otra posición, lo que la hace potencialmente útil como estrategia de cobertura.
Riesgo de liquidación reducido: al agrupar todo su saldo, el riesgo de liquidación prematura de una sola posición es menor, ya que un conjunto más grande de fondos puede cubrir los requisitos de margen.
Gestión de múltiples operaciones más sencilla: este modo simplifica el proceso al gestionar múltiples operaciones a la vez, ya que no es necesario ajustar el margen de cada operación por separado.
Contras de los márgenes cruzados
Mayor riesgo de liquidación total: si el movimiento de todas las posiciones adversas y las pérdidas combinadas excede el saldo total de la cuenta, existe el riesgo de perder todo el saldo de la cuenta.
Menos control sobre las operaciones individuales: dado que todas las operaciones comparten el mismo margen, asignar una relación riesgo-recompensa específica a cada operación se vuelve más difícil.
Existe la posibilidad de un apalancamiento excesivo: debido a que es fácil apalancar un saldo completo, los operadores pueden verse tentados a abrir posiciones más grandes que si estuvieran usando un margen aislado, incurriendo así potencialmente en mayores pérdidas.
La exposición al riesgo es menos clara: medir la exposición total al riesgo de un vistazo es más difícil, especialmente si hay varias posiciones abiertas con diferentes niveles de ganancias y pérdidas.
Ejemplo de uso de margen aislado y margen cruzado
La integración de estrategias de margen aislado y margen cruzado puede ser otra forma de maximizar la rentabilidad y minimizar los riesgos en el comercio de criptomonedas. Veamos cómo funciona en un ejemplo.
Por ejemplo, tiene una visión alcista de Ethereum (ETH) en función de su próxima actualización, pero también desea protegerse contra los riesgos potenciales de la volatilidad general del mercado. Sospechas que, si bien Ethereum puede estar subiendo, Bitcoin (BTC) puede estar experimentando una caída.
Considera asignar una determinada parte de su cartera, por ejemplo el 30 %, para tomar una posición larga apalancada en Ethereum utilizando un margen aislado. De esta manera, limita las pérdidas potenciales al 30% si el rendimiento de Ethereum no cumple con las expectativas. Sin embargo, si Ethereum se aprecia, tiene la oportunidad de obtener importantes beneficios de esa parte de su cartera.
Con el 70% restante de la cartera, utiliza el margen cruzado abriendo una posición corta en Bitcoin y una posición larga en altcoin Z que cree que funcionará bien independientemente de los movimientos de Bitcoin.
Al realizar esta acción, utiliza las ganancias potenciales de una posición para compensar las pérdidas potenciales de otra posición. Si Bitcoin falla (como predijo), las ganancias de esta situación pueden compensar la pérdida de Z y viceversa.
Después de establecer esta posición, debes continuar monitoreando ambas estrategias. Si Ethereum comienza a caer, considere reducir las posiciones de margen aisladas para limitar las pérdidas. Del mismo modo, si el desempeño de Z en la estrategia de margen cruzado comienza a deteriorarse significativamente, debería considerar ajustar la posición.
Al integrar el margen aislado y el margen cruzado, busca activamente beneficiarse de las predicciones del mercado mientras se protege contra el riesgo. Sin embargo, si bien pueden ayudar con la gestión de riesgos, combinar estas estrategias no garantiza ganancias ni protege contra pérdidas.
Clausura
El comercio de margen tiene el potencial de generar mayores ganancias, pero conlleva un nivel de riesgo igual o incluso mayor. La elección entre margen aislado y margen cruzado depende de la estrategia comercial de cada uno, la tolerancia al riesgo y el nivel de actividad que uno desea en la gestión de su posición.
En el comercio de criptomonedas, que a menudo se ve afectado por la volatilidad, es fundamental comprender los entresijos de ambos tipos de margen. La toma de decisiones adecuada y las prácticas cuidadosas de gestión de riesgos pueden ayudar a los operadores a navegar en el volátil mercado de las criptomonedas. Como siempre, debe realizar una investigación exhaustiva y consultar con expertos, si es posible, antes de profundizar en el comercio de margen.
Otras lecturas
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