TL;DR
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos diferentes de margen disponibles en muchas plataformas de comercio de criptomonedas.
En margen aislado, los inversores deciden la cantidad de recursos que desean destinar como garantía para una posición específica, y el resto de los saldos de las cuentas no se ven afectados por esta operación.
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para todas las operaciones. Si una posición va en contra de su estrategia pero otra posición genera ganancias, las ganancias se pueden utilizar para cubrir la pérdida, lo que le permitirá mantener su posición abierta por más tiempo.
La elección entre margen aislado y margen cruzado se reduce a la estrategia comercial de cada uno, incluida la tolerancia al riesgo y qué tan activamente el inversor desea gestionar sus posiciones.
¿Qué es el comercio de margen?
Antes de cubrir el margen aislado y el margen cruzado, expliquemos brevemente qué es el comercio de margen. En el comercio de margen, los inversores solicitan préstamos a un corredor para comprar o vender más activos de los que podrían asignar por sí solos. Utilizan los activos de su cuenta como garantía para endeudarse y realizar apuestas más grandes con la esperanza de obtener mayores ganancias.
Digamos que tienes $5,000 y crees que el precio de Bitcoin aumentará. Puede comprar Bitcoin directamente por $5,000 o aprovechar su posición para realizar transacciones utilizando fondos prestados. Supongamos que el precio de Bitcoin aumenta un 20%. Si hubiera invertido sus $5,000 sin apalancamiento, su inversión ahora valdría $6,000 ($5,000 iniciales + $1,000 de ganancia). Esto representa una ganancia del 20% sobre su inversión inicial.
Sin embargo, si hubiera utilizado un apalancamiento de 5:1 sobre sus $5,000, habría pedido prestado cuatro veces la cantidad que posee y tendría $25,000 para invertir ($5,000 de su capital inicial y $20,000 del préstamo). Con un aumento del 20% en el precio de Bitcoin, su inversión de $25,000 ahora valdría $30,000 ($25,000 iniciales + $5,000 de ganancia). Después de liquidar el préstamo de $20 000, le quedan $10 000. Esto representa un retorno del 100% de su inversión inicial de $5,000.
Recuerde, el comercio de margen conlleva grandes riesgos. Consideremos el escenario opuesto, donde el precio de Bitcoin cae un 20%. Su inversión de $5,000 sin apalancamiento valdría $4,000 ($5,000 iniciales - $1,000 de pérdida), sufriendo una pérdida del 20%. Sin embargo, con un apalancamiento de 5:1, su inversión de $25 000 valdría $20 000 ($25 000 iniciales - $5000 de pérdida). Después de liquidar el préstamo de $20,000, se quedaría sin nada y perdería el 100% de su inversión inicial.
Este ejemplo simplificado no incluye las tarifas comerciales ni los intereses que se pueden cobrar sobre los fondos prestados, lo que reduciría sus ganancias en escenarios comerciales reales. Es importante recordar que el mercado puede moverse rápidamente, generando pérdidas potenciales que incluso pueden exceder su inversión inicial.
¿Qué es el margen aislado?
El margen aislado y el margen cruzado son dos tipos diferentes de margen disponibles en muchas plataformas de comercio de criptomonedas. Cada tipo tiene sus propios beneficios y riesgos asociados. Entendamos qué son y cómo funcionan.
En el modo de margen aislado, el importe del margen se limita a una posición específica. Esto significa que usted decide qué cantidad de sus fondos desea asignar como garantía para una posición específica, y el resto de sus fondos no se verá afectado por esa operación.
Digamos que tienes un saldo total de 10 BTC. Decide abrir una posición larga apalancada de ether (ETH), apostando a que el precio de ETH aumentará. Asigna 2 BTC como margen aislado para esta operación específica, con un apalancamiento de 5:1. Esto significa que efectivamente está operando con ETH con un valor de 10 BTC (2 BTC de su saldo + 8 BTC de la posición apalancada).
Si el precio de ETH aumenta y usted cierra la posición, cualquier ganancia obtenida se agregará a su margen original de 2 BTC para esta operación. Pero si el precio de ETH cae drásticamente, lo máximo que puede perder es su valor de margen aislado de 2 BTC. Incluso si se liquida su posición, los otros 8 BTC en su cuenta permanecerán intactos. De ahí el nombre de margen "aislado".
¿Qué es el margen cruzado?
El margen cruzado utiliza todos los fondos disponibles en su cuenta como garantía para sus operaciones. Si una posición va en contra de su estrategia pero otra posición genera ganancias, las ganancias se pueden utilizar para cubrir la pérdida, lo que le permitirá mantener su posición abierta por más tiempo.
Veamos cómo funciona esto con un ejemplo. Suponga que tiene un saldo total de 10 BTC en su cuenta. Decide abrir una posición larga apalancada en ether (ETH) y otra posición corta apalancada en una criptomoneda que llamaremos Z, utilizando margen cruzado. En el caso de ETH, efectivamente está negociando un valor de 4 BTC, utilizando un apalancamiento 2:1. Con respecto a la moneda Z, estás negociando un valor de 6 BTC, también con un apalancamiento de 2:1. El saldo total de 10 BTC en su cuenta se utilizará como garantía para ambas posiciones.
Digamos que el precio del ether (ETH) cae, provocando una pérdida potencial, pero al mismo tiempo, el precio de la moneda Z también cae, generando una ganancia para su posición corta. La ganancia de la posición Z se puede utilizar para cubrir la pérdida de la operación ETH manteniendo ambas posiciones abiertas.
Sin embargo, si el precio de ETH cae y el precio de la moneda Z aumenta, ambas posiciones podrían generar pérdidas. Si estas pérdidas exceden el saldo total de su cuenta, ambas posiciones pueden liquidarse y usted perderá todo el saldo de 10 BTC en su cuenta. Es un escenario muy diferente del margen aislado, donde solo arriesgaste 2 BTC que asignaste a la operación.
Recuerde, estos son ejemplos muy simplificados y no incorporan tarifas comerciales ni otros costos. Además, los escenarios comerciales reales son generalmente más complejos.
Principales diferencias entre margen aislado y margen cruzado
En los ejemplos anteriores, podemos ver claramente las similitudes y diferencias entre el comercio de margen aislado y el comercio de margen cruzado. Podemos resumir las principales diferencias de la siguiente manera:
Mecanismos de garantía y liquidación
Con un margen aislado, solo pone en riesgo una parte de sus fondos, que está reservada para una operación específica. Es decir, si está operando con 2 BTC en modo de margen aislado, sólo estos 2 BTC están en riesgo de liquidación.
Por otro lado, en el margen cruzado, todos los fondos de su cuenta sirven como garantía para sus operaciones. Si una posición va en contra de su estrategia, el sistema puede utilizar todo el saldo de su cuenta para evitar que esa posición sea liquidada. Además, corre el riesgo de perder todo su saldo si varias posiciones comerciales muestran resultados negativos.
Gestión de riesgos
El margen aislado permite una gestión de riesgos más precisa. Puede asignar cantidades específicas que desee arriesgar en operaciones individuales sin afectar el saldo restante de su cuenta. El margen cruzado, por otro lado, combina el riesgo de todas sus posiciones abiertas. Esto puede resultar útil cuando se gestionan múltiples posiciones que pueden compensarse entre sí, pero el riesgo agregado también puede resultar en pérdidas más significativas.
Flexibilidad
En el comercio de margen aislado, si desea aumentar su margen, deberá agregar manualmente más fondos a esa posición. Por otro lado, el margen cruzado utiliza automáticamente el saldo disponible en su cuenta para evitar liquidar cualquier posición, haciéndolo más práctico en términos de mantener el margen.
Casos de uso
El margen aislado es adecuado para los operadores que desean gestionar el riesgo de sus operaciones, especialmente cuando tienen una gran convicción sobre operaciones específicas y desean mantener separados los riesgos de cada estrategia. El margen cruzado es más adecuado para los operadores que ejecutan múltiples posiciones que pueden compensarse entre sí (cobertura), o para aquellos que desean aprovechar todo el saldo de su cuenta y al mismo tiempo adoptar un enfoque más práctico para mantener el margen.
Pros y contras del margen aislado
Vea a continuación los pros y los contras del margen aislado:
Ventajas de una costa aislada
Riesgo controlado: tú decides cuánto de tus fondos quieres asignar y arriesgar en una posición específica. Solo arriesga esta cantidad específica, el resto de sus fondos permanecen protegidos de posibles pérdidas relacionadas con esta operación.
Pérdidas y ganancias más claras (PNL): es más fácil calcular las ganancias y pérdidas de una posición individual cuando se conoce la cantidad exacta de fondos vinculados a ella.
Previsibilidad: al segregar fondos, los operadores pueden predecir la pérdida máxima que podrían enfrentar en el peor de los casos, lo que les ayuda a mejorar la gestión de riesgos.
Contras del margen aislado:
Requiere un seguimiento constante: como solo una parte de los fondos respalda la posición, puede ser necesario supervisar la operación con más frecuencia para evitar la liquidación.
Apalancamiento limitado: si una operación comienza a ir en contra de su estrategia y se acerca a la liquidación, no puede usar automáticamente los fondos restantes en su cuenta para evitarlo. Tendría que agregar manualmente más fondos al margen aislado.
Gastos generales de gestión: gestionar múltiples márgenes aislados para diferentes operaciones puede resultar un desafío, especialmente para los principiantes o aquellos que gestionan una gran cantidad de posiciones.
En resumen, aunque el margen aislado proporciona un entorno controlado para gestionar el riesgo en operaciones apalancadas, requiere una gestión más activa y, en algunos casos, puede limitar el potencial de ganancias si no se utiliza con prudencia.
Pros y contras del margen aislado
Veamos los pros y los contras del margen cruzado:
Ventajas del margen cruzado
Flexibilidad en la asignación del margen: el margen cruzado utiliza automáticamente cualquier saldo disponible en la cuenta para evitar la liquidación de cualquier posición abierta, proporcionando más fluidez en comparación con el margen aislado.
Compensación de diferentes posiciones: las ganancias en una posición pueden ayudar a compensar las pérdidas en otra, lo que hace que este tipo de margen sea útil para estrategias de cobertura.
Riesgo de liquidación reducido: al agrupar todo su saldo, existe un menor riesgo de liquidación prematura para cualquier posición individual, ya que un conjunto más grande de fondos puede cubrir los requisitos de margen.
Gestión más práctica para múltiples operaciones: el margen cruzado simplifica el proceso al gestionar múltiples operaciones simultáneamente, ya que no es necesario ajustar el margen para cada operación individualmente.
Contras del margen cruzado
Mayor riesgo de liquidación total: si todas las posiciones se mueven desfavorablemente y las pérdidas combinadas exceden el saldo total de la cuenta, existe el riesgo de perder todo el saldo de la cuenta.
Menos control sobre las operaciones individuales: el margen se comparte entre todas las operaciones, por lo que es más difícil asignar una relación riesgo-recompensa específica a las operaciones individuales.
Potencial de apalancamiento excesivo: con la facilidad de apalancar todo el saldo, los operadores pueden verse tentados a abrir posiciones más grandes que las que abrirían usando un margen aislado, lo que podría resultar en pérdidas mayores.
Menos claridad con respecto a la exposición al riesgo: es más difícil evaluar rápidamente la exposición al riesgo, especialmente si hay múltiples posiciones abiertas con diferentes niveles de ganancias y pérdidas.
Ejemplo usando margen aislado y margen cruzado
La integración conjunta de estrategias de margen cruzado y aisladas puede ser una forma diferente de maximizar la rentabilidad y minimizar los riesgos en el comercio de criptomonedas. Veamos cómo funciona esto con un ejemplo.
Supongamos que tiene una perspectiva alcista sobre el ether (ETH) debido a las próximas actualizaciones de la cadena de bloques Ethereum, pero también desea protegerse contra los riesgos de la volatilidad general del mercado. ¿Cree que mientras el ether (ETH) puede subir, el Bitcoin (BTC) puede sufrir una caída?
Podría considerar asignar una parte específica de su cartera, digamos el 30 %, para tomar una posición larga apalancada en ETH utilizando un margen aislado. De esta manera, limita las pérdidas potenciales a este 30% si ETH no funciona como se esperaba. Pero si ETH se aprecia, podría obtener una ganancia significativa con esta parte de su cartera.
Luego, con el 70% restante de su cartera, cruza márgenes abriendo una posición corta en Bitcoin y una posición larga en altcoin Z, que cree que funcionará bien independientemente de los movimientos de Bitcoin.
Al hacer esto, está utilizando las ganancias potenciales de una posición para compensar las pérdidas potenciales de otra. Si Bitcoin cae (como predijo), las ganancias podrían compensar cualquier pérdida de la moneda Z y viceversa.
Después de configurar estas posiciones, es necesario monitorear continuamente ambas estrategias. Si el valor de ETH comienza a caer, considere reducir la posición de margen aislado para mitigar las pérdidas. Del mismo modo, si la moneda Z, en la estrategia de margen cruzado, comienza a tener un rendimiento significativamente inferior, considere realizar ajustes en sus posiciones.
Al utilizar márgenes aislados y cruzados de forma integrada, intenta activamente beneficiarse de sus predicciones de mercado y al mismo tiempo protegerse de los riesgos (cobertura). Sin embargo, aunque combinar estas estrategias ayuda con la gestión de riesgos, no garantiza ganancias ni una protección completa contra pérdidas.
Consideraciones finales
El comercio de margen, con su potencial para aumentar las ganancias, también presenta un nivel de riesgo equivalente, o incluso mayor. La elección entre margen aislado y margen cruzado se reduce a la estrategia comercial de cada uno, incluida la tolerancia al riesgo y qué tan activamente el inversor desea gestionar sus posiciones.
En el comercio de criptomonedas, donde la volatilidad juega un papel importante, es fundamental comprender las complejidades de ambos tipos de margen. Una decisión bien informada, combinada con prácticas de diligencia y gestión de riesgos, puede ayudar a los comerciantes a afrontar las fluctuaciones en el mercado de las criptomonedas. Como siempre, es esencial realizar una investigación exhaustiva y, si es posible, consultar a expertos antes de involucrarse en el comercio de margen.
Otras lecturas
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